IFSCA (Assets, Liabilities, Solvency Margin and Abstract of Actuarial Report for Life Insurance Business) Regulations, 2023

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2562 GI/2023 (1) रजिस्ट्री सं. डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99 xxxGIDHxxx xxxGIDExxx असाधारण EXTRAORDINARY भाग III—खण् ड 4 PART III—Section 4 प्राजधकार से प्रकाजित PUBLISHED BY AUTHORITY अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण अजधसूचना गांधीनगर, 19 अप्रैल, 2023 अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (आजस्ट्त, देयताएं, िोधन क्षमता मार्ििन और िीिन बीमा व्यिसाय के जलए बीमांककक ररपोर्ि का सार) जिजनयम, 2023 आईएफएससीए/2022-23/िीएन/आरईिी039.—अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण अजधजनयम, 2019 की धारा 12की उप-धारा (1) और धारा 13की उप-धारा (1) के साथ परित धारा 28 की उप-धारा (1) और बीमा अजधजनयम, 1938 की धारा 64फ और 64फक के साथ परित धारा 114क की उप-धारा (2) के खंड (छ), (म), (य), (यक) और (यकख)द्वारा प्रदत्त िजियों का प्रयोग करते हुए, अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण जनम्नजलजखत जनयम बनाता है : - 1. संजक्षप्त नाम और प्रारंभ – (1) इन जिजनयमों को अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (िीिन बीमा व्यिसाय के जलए आजस्ट्त, देयताएं, िोधन क्षमता मार्ििन और बीमांककक ररपोर्ि का सार) जिजनयम, 2023 कहा िाएगा। (2) ये रािपत्र में इनके प्रकािन की तारीख से लागू होंगे। सं. 247] नई कदल्ली, बृहस्ट् पजतिार, अप्रैल 20, 2023/चैत्र 30, 1945 No. 247] NEW DELHI, THURSDAY, APRIL 20, 2023/CHAITRA 30, 1945 सी.जी.-जी.जे.-अ.-20042023-245282 CG-GJ-E-20042023-245282 2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] अध्याय 1 पररचय 1. प्रयोज्यता ये जिजनयम िीिन बीमा व्यिसाय करने िाले अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र बीमा कायािलयों (आईआईओ) पर लागू होंगे। बिते कक अजनगजमत रूप में स्ट्थाजपत आईआईओके जलए, इन जिजनयमों के अधीन िोधन क्षमता मार्ििन और संबंजधत अपेक्षाएं लागू नहीं होंगी और ऐसे आईआईओसंबंजधत अपेक्षा का अनुपालन करेंगे, िैसा कक आईएफएससीए (बीमा व्यिसाय) जिजनयम, 2021 के जिजनयम 17 के उप-जिजनयम (4) के अधीन जनधािररत ककया गया है। तथाजप बिते कक इन जिजनयमों के अधीन जनर्दिष्ट ररपोर्ि करने के प्रारूप ऐसे आईआईओके जलए लागू होते रहेंगे। 2. उद्देश्य इन जनयमों का उद्देश्य आईआईओ द्वारा सामान्य, स्ट्िास्ट््य, या पुनबीमा व्यिसाय करने के जलए पूंिी और िोधन क्षमता से संबंजधत आिश्यकताओं को जनर्दिष्ट करना है। 3. पररभाषाएँ (1) इन जिजनयमों में, िब तक कक संदभि से अन्यथा अपेजक्षत न हो- (क) 'अजधजनयम' का अजभप्राय: है अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण अजधजनयम, 2019 (2019 का 50); (ख) िार्षिक प्रीजमयम' का अजभप्राय:है पॉजलसी िषि में पॉजलसी के अधीन आधारभूत लाभों को सुरजक्षत करने के जलए पॉजलसीधारक द्वारा देय जनयजमत प्रीजमयम (अजतररि प्रीजमयम को छोड़कर िो अलग से कदखाया िाना आिश्यक है); (ग) 'जनयुि बीमांकक' का िही अजभप्राय: होगा िो इसे अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (जनयुि बीमांकक) जिजनयम, 2022 के जिजनयम 3 के उप-जिजनयम 1 के खंड (ग) के अधीन कदया गया है; (घ) 'प्राजधकरण' का अजभप्राय: है अजधजनयम की धारा 4 की उप-धारा (1) के अधीन स्ट्थाजपत अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण; (ड़) 'अजतररि प्रीजमयम' का अजभप्राय: है प्रभार जिसका प्रािधान न्यूनतम बीमा पॉजलसी प्रीजमयम में ककसी भी िोजखम के जलए नहीं ककया गया है; (च) 'समूह व्यिसाय' का अजभप्राय: है 'समूह पॉजलसी' के रूप में िाने िाने िाले जििरण की बीमा पॉजलजसयाँ, िहाँ पॉजलसी द्वारा समाजहत ककए गए व्यजियों की संख्या पचास से कम नहीं है या ऐसी छोर्ी संख्या िो प्राजधकरण द्वारा समय-समय पर जनर्दिष्ट की िा सकती है; (छ) 'गारंर्ी' का अजभप्राय: लाभ या प्रीजमयम या िुल्क से संबंजधत ितें हैं, जिन्हें पॉजलसी की अिजध के दौरान बदला नहीं िाएगा; (ि) 'व्यजिगत व्यिसाय' का अजभप्राय: एकल/संयुि िीिन पर िारी व्यजिगत बीमा पॉजलजसयों से है; (झ) इन जिजनयमों के प्रयोिन के जलए 'बीमाकताि' का अजभप्राय: िीिन बीमा व्यिसाय करने िाला अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र बीमा कायािलय है; (ञ) 'अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र बीमा कायािलय' का िही अजभप्राय: होगा िो इसे अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 3 प्राजधकरण (बीमा व्यिसाय का पंिीकरण) जिजनयम,2021 के जिजनयम 3 के उप-जिजनयम (1) के खंड (र्) के अधीन कदया गया है; (र्) 'गजणतीय ररििि' का अजभप्राय: बीमाकताि द्वारा देयताओं को समाजहत करने के जलए ककया गया प्रािधान है (देयताएं िो देय हो गई हैं और ककसी भी पॉजलसी के संबंध में जडपॉजिर् बैक अरेंिमेंर् से उत्पन्न होने िाली देयताओं को छोड़कर, िीिन बीमा व्यिसाय की नीजतयों या अनुबंधों के अधीन या उनके संबंध में जिसके अधीन पुनबीमाकताि द्वारा देनदार के पास राजि िमा की िाती है) । गजणतीय ररििि में मृत्यु दर और रुग्णता दर िैसे आधारों के प्रजतकूल जिचलन के जलए जिजिष्ट प्रािधान भी िाजमल हैं; ब्याि दरें और व्यय दरें; और जनयमों के अनुसार देयताओं के मूल्यांकन में ककए गए ककसी भी स्ट्पष्ट प्रािधान। (ि) 'पररपक् िता तारीख' का अजभप्राय:उस जनजित तारीख से है जिस पर लाभ पूणि रूप से या आकजस्ट्मक रूप से देय हो सकता है; (ड) 'गैर-बराबर नीजतयां' या 'लाभों में भागीदारी के जबना नीजतयां' का अजभप्राय: ऐसी नीजतयों से है िो पॉजलसी की अिजध के दौरान अजधिेष (लाभ) में ककसी भी अंिकी हकदार नहीं हैं; (ढ) 'जिकल्प 'का अजभप्राय: पॉजलसीधारक को पॉजलसी के अधीन उपलब्ध अजधकार हैं; (ण) 'समान नीजतयां'या 'लाभों में भागीदारी िाली नीजतयां' का अजभप्राय:ऐसी नीजत से है िो गैर-बराबर पॉजलजसयां नहीं हैं। (त) 'लाभों में आस्ट्थजगत भागीदारी िाली पॉजलजसयां' का अजभप्राय: है पॉजलसी के आरंभ होने की तारीख से जनजित अिजध के बाद लाभ में भागीदारी के जलए पात्र नीजतयां; (थ) 'प्रीजमयम अिजध' का अजभप्राय: है िह अिजध जिसके दौरान प्रीजमयम देय हैं; (द) 'राइडसि'या 'राइडर बेजनकफट्स' का अजभप्राय: ऐड-ऑन बेजनकफट्स से है िो ककसी पॉजलसी के अधीनआधारभूत लाभों के अजतररि हैं; (ध) िीिन बीमा पॉजलसी के संबंध में 'राजि पर िोजखम’ का अजभप्राय: है: (i) ककसी भी मामले में देय राजि, जिसमें मृत्यु या समाजहत की गई ककसी अन्य आकजस्ट्मकता पर राजि देय है, नीचे खंड (ii) को छोड़कर अन्य तरीके से, (ii) लाभ का ितिमान मूल्य, िहां जिचाराधीन पॉजलसी के अधीनपॉजलसी के संदभि में मृत्यु या ककसी अन्य आकजस्ट्मकता होने पर लाभ में िार्षिकी का भुगतान, एकमुश्त, या ककस्ट्तों में या ककसी अन्य प्रकार का आिजधक भुगतान ककसी भी मामले में, उस पॉजलसी के संबंध में गजणतीय ररििि को घर्ा कर होता है। (न) 'मूल्यांकन तारीख' का अजभप्राय: िह तारीख है जिस पर मूल्यांकन ककया िाता है; (2) इन जिजनयमों में प्रयुि िब्द और अजभव्यजियां पररभाजषत नहीं हैं लेककन अजधजनयम या अजधजनयम की पहली अनुसूची में िर्णित अजधजनयमों या इसके अधीन बनाए गए ककसी भी जनयम या जिजनयमों में पररभाजषत हैं, के क्रमिः िही अजभप्राय: होंगे िो उन्हें उन अजधजनयमों, जनयमों या जिजनयम या कोई िैधाजनक संिोधन या पुन: अजधजनयमन, िैसा भी मामला हो, में कदए गए हैं। 4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] अध्याय II ररपोर्ि की िाने िाली अपेक्षाएं 5. (1) आईआईओ जनम्नजलजखत जििरणों को यथा-जनर्दिष्ट आिजधकता सजहत तैयार करके प्राजधकरण को प्रस्ट्तुत करेगा: (क) अनुसूची-। में यथा-जनर्दिष्ट प्ररूप एएलएसएम-िीआई-ए में ग्राह्य आजस्ट्तयों का जििरण। (ख) अनुसूची-II में यथा-जनर्दिष्ट प्ररूप एएलएसएम-िीआई-एल में देयताओं की राजि का जििरण। (ग) अनुसूची-III में यथा-जनर्दिष्ट प्ररूपएएलएसएम-िीआई-एसएम में िोधन क्षमता मार्ििन का जििरण। (2) आईआईओ - (क) जनयुि बीमांकक द्वारा तैयार की गई िार्षिक बीमांककक ररपोर्ि प्राजधकरण को यथा- जनर्दिष्ट जनदेिों के अनुसार और तरीके से प्रस्ट्तुत करेगा। (ख) जनयुि बीमंकक द्वारा जिजधित रूप से प्रमाजणतआजस्ट्तयों और देयताओं का मूल्यांकन और िोधन क्षमता मार्ििन का संगणकीकरण। स्ट्पष्टीकरण: यह जिजनयम उन मामलों में भी लागू होगा िहां पूंिी का अनुरक्षण स्ट्िदेि के जिजनयमों के अनुसार ककया िा रहा है। अध्याय - III जिजिध उपबंध 6. जनरीक्षण, अन्िेषण, सूचना और प्रकर्ीकरण प्राजधकरण के पास आईआईओया मूल एंरर्र्ी से ककसी प्रकार की िानकारी मांगनेसजहत ककसी भी आईआईओके मामलों का जनरीक्षण या अन्िेषण करने की िजि होगी और प्राजधकरण अपनी कायिकलापों के संबंध में आईआईओको जनर्दिष्ट कर सकता है कक िह अमुक िानकारी प्राजधकरण को प्रकर् करे। 7. प्रकक्रया आकद जिजनर्दिष्ट करने की िजि इन जिजनयमों के कायािन्ियन और उससे संबंजधतमामलों के प्रयोिन के जलए, प्राजधकरण आईआईओद्वारा अनुपालन ककए िाने िाले मानदंडों, जिजधयों, प्रकक्रयाओं और तरीकों को जनर्दिष्ट कर सकता है। 8. करिनाइयों को दूर करने और जिजनयमों का कड़ाई से प्रितिन में ढील देने की िजि: (1) इन जिजनयमों के उपबंधों को लागू करने या उनकी व्याख्या करने में ककसी भी करिनाई को दूर करने के जलए, प्राजधकरण मागिदििन रर्प्पणी या पररपत्रों के माध्यम से स्ट्पष्टीकरण िारी कर सकता है। (2) जनर्दिष्ट अप्रजतदेय प्रसंस्ट्करण िुल्क के साथ प्राप्त आिेदन पर, प्राजधकरण, जलजखत रूप में दिि ककए िाने िाले कारणों से, इन जिजनयमों के ककसी भी उपबंध का कड़ाई से प्रितिन ककए िाने में ढील दे सकता है। 9. जनरसन और व्यािृजत्तयां (1) इन जिजनयमों के प्रारंभ होने पर या होने की तारीख से, भारतीय बीमा जनयामक और जिकास प्राजधकरण (िीिन बीमा व्यिसाय की आजस्ट्तयां, देयताएं और िोधन क्षमता मार्ििन) जिजनयम, 2016, भारतीय बीमा जनयामक और जिकास प्राजधकरण (िीिन बीमा व्यिसाय के जलए बीमांकक ररपोर्ि और सार) [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 5 जिजनयम, 2016 और इसके अधीन िारी ककए गए पररपत्र या कदिाजनदेि अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्रों पर लागू नहीं होंगे; (2) उप जिजनयम (1)में जनजहत ककसी भी बात के बाििूद, इन जिजनयमों के प्रारंभ होने से पहले, उप जिजनयम (1) में उजल्लजखत जिजनयमों, कदिाजनदेिों या पररपत्रों के अधीन ककया गया कायि या की गई कारिाई या ककया हुआ माना गया या ककया गया है तो उसे इन जनयमों के संगत उपबंधों के अधीन ककया गया कायिया की गई कारिाई माना िाएगा। (3) इन जिजनयमों के प्रारंभ होने से पहले, अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र में कायिरत आईआईओ, इन जिजनयमों के प्रारंभ होनेसे छ: (6) माह की अिजध के भीतर या प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्दिष्ट जिस्ट्ताररत समय के भीतर इन जिजनयमों में जनधािररत अजतररि अपेक्षाओं का अनुपालन करेगा। अनुसूची-I (जिजनयम 5 के उप-जिजनयम (1) के खंड (क) का संदभि लें) 1. आजस्ट्तयों का मूल्यांकन (1) जनम्नजलजखत आजस्ट्तयों को िून्य मान के साथ रखा िाएगा: (क) जित्तीय जलखतों को छोड़कर चल और अचल आजस्ट्तयां और प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्दिष्ट कोई अन्य आजस्ट्त; (ख) एिेंर्ों और मध्यस्ट्थों की िेष राजि और भारत के बाहर से पॉजलसीधारकों द्वारा देय बकाया प्रीजमयम, जिस सीमा तक उनकी तीस कदनों के भीतर उगाही नहीं की गई है; (ग) एिेंर्ों और मध्यस्ट्थों की िेष राजि और भारत के बाहर से पॉजलसीधारकों द्वारा देय बकाया प्रीजमयम, जिस सीमा तक िे िसूली योग्य नहीं हैं; (घ) जिजिध ऋण, इस हद तक िे िसूली योग्य नहीं हैं; (ड़) अिास्ट्तजिक चररत्र के अजग्रम और प्राप्य; (च) फनीचर, िुड़नार, असबाब और लेखन सामग्री; (छ) आस्ट्थजगत व्यय; (ि) लाभ और हाजन जिजनयोग खाते और प्री-पेड खचों के अलािा ककसी भी काल्पजनक आजस्ट्तयों का नामे िेष; (झ) सह-बीमाकताि का नब्बे से अजधक कदनों से बकाया िेष; (ञ) पुनबीमाकताि का 180 कदनों से अजधक बकाया िेष; (र्) लीिहोल्ड सुधार; (ि) नब्बे से अजधक कदनों से बकाया माल और सेिा कर अप्रयुि क्रेजडर्; (ड) प्राजधकरण द्वारा समय-समय पर जनर्दिष्ट कोई अन्य आजस्ट्तयां। (2) ककसी बीमाकताि की अन्य सभी आजस्ट्तयों का मूल्यांकन लागू जिजनयमों और इस संबंध में प्राजधकरण द्वारा िारी ककए गए ककसी भी जनदेि के अनुसार ककया िाएगा। 6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 2. ग्राह्य आजस्ट्तयों का जििरण प्रत्येक आईआईओ नीचे कदए अनुसार प्ररूप एएलएसएम-िीआई-ए में ग्राह्य आजस्ट्तयों का जििरण तैयार करेगा: प्ररूप एएलएसएम-िीआई-ए ग्राह्य आजस्ट्तयों का जििरण आईआईओ का नाम: पंिीकरँण संख्या: 31 माचि, 20XX की जस्ट्थजत के अनुसार (सभी राजियां जमजलयन अमेररकी डॉलर में) व्यजष्टयां पोजलसीधारक का खाता िेयरधारक का खाता कुल जनिेि क िेयरधारकों का जनिेि ख पॉजलसीधारकों का जनिेि* ग िुड़ी हुई देयताओं को समाजहत करने के जलए रोकी गई आजस्ट्तयां** घ लेखापरीजक्षत बीएस के अनुसार कुल जनिेि (क+ख+ग) ड़ अनुसूची-I के खंड (1) के अधीन अजभजनधािररत अग्राह्य जनिेि आजस्ट्तयां स्ट्थायी आजस्ट्तयां च लेखापरीजक्षत बीएस के अनुसार स्ट्थायी आजस्ट्तयां छ अनुसूची-I के खंड (1) के अधीन अजभजनधािररत अग्राह्य स्ट्थायी आजस्ट्तयां ितिमान आजस्ट्तयां ि लेखापरीजक्षत बीएस के अनुसार नकद और बैंक िेष झ लेखापरीजक्षत बीएस के अनुसार अजग्रम और अन्य आजस्ट्तयां ञ लेखापरीजक्षत बीएस के अनुसार कुल ितिमान आजस्ट्तयां =(ि)+(झ) र् अनुसूची-I के खंड (1) के अधीन अजभजनधािररत अग्राह्य ितिमान आजस्ट्तयां ि लेखापरीजक्षतबीएस के अनुसार ितिमान देयताएं ड न्यूनतम िून्य के अध्यधीन जनष्पक्ष मूल्य पररितिन खाता ढ लेखापरीजक्षतबीएस के अनुसार कुल आजस्ट्तयां (ढ) = (घ)+(च)+(ञ)+(ि) [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 7 ण कुल अग्राह्य आजस्ट्तयां(ण)=(ड़)+(छ)+(र्)+(ढ) त कुल अग्राह्य आजस्ट्तयों से इतर कुल आजस्ट्तयां (त)=(ढ)+(ण) ितिमान देयताएं और प्रािधान थ लेखापरीजक्षतबीएस के अनुसार ितिमान आजस्ट्तयां द लेखापरीजक्षतबीएस के अनुसार प्रािधान ध कुल ितिमान देयताएं और प्रािधान =(थ) + (द) िोधन क्षमता के जलए कुल ग्राह्य आजस्ट्तयां= (त) - (ध) रर्प्पणी: जििरण में ऊपर कदए गए खंड 1 के अनुसार आजस्ट्तयों की उपयुि श्रेजणयों का मूल्य कदखाया िाएगा। # 'बीएस' 'तुलनपत्र' को इंजगत करता है * 'पॉजलसीधारकों की संपजत्त' में संबद्ध व्यिसाय की गैर-इकाई देयताओं को समथिन देने िाली आजस्ट्तयां िाजमल होनी चाजहए। **'संबद्ध देयताओं को किर करने के जलए रखी गई आजस्ट्त' में केिल इकाई देयताओं का समथिन करने िाली आजस्ट्तयां िाजमल होंगी। हम प्रमाजणत करते हैं कक जििरण अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (िीिन बीमा व्यिसाय के जलए आजस्ट्तयां, देयताएं, िोधनक्षमता मार्ििन और बीमांककक ररपोर्ि) जिजनयम, 2023 की अनुसूची-I के अनुसार तैयार ककया गया है। स्ट्थान: तारीख: मुख्य जित्तीय अजधकारी जनयुि बीमांकक सांजिजधक लेखापरीक्षक प्रधान अजधकारी अनुसूची - II (जिजनयम 5 के उप-जिजनयम (1) के खंड (क) का संदभि लें) 1. व्याख्याः इस अनुसूची में, (1) बीमांककक िांच के संबंध में 'मूल्यांकन तारीख' का अजभप्राय: है िह तारीख जिससे िांच संबंजधत है। (2) 'पॉजलसी खाते' का अजभप्राय: है पररितिनीय संबद्ध और पररितिनीय असंबद्ध व्यिसाय के जलए जनधािररत जनजधयां। 2. मूल्यांकन रीजतजिधान (1) गजणतीय ररििि के जनधािरण की जिजध: क. यहां खंड 2(1)(ख) से खंड 2(1)(घ) के अनुसार मूल्यांकन की संभाजित जिजध अपनाकर प्रत्येक बीमा पॉजलसी के जलए गजणतीय ररििि जनधािररत ककए िाएंगे। 8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] ख. मूल्यांकन जिजध में सभी संभाजित आकजस्ट्मकताओं को ध्यान में रखा िाएगा, जिसके अधीन पॉजलसी की ितों द्वारा जनधािररत ककसी भी प्रीजमयम या लाभ को पॉजलसी के अधीन देय ककया िाएगा। लाभ का स्ट्तर, िो पॉजलसी के अधीन देय होगा, पॉजलसीधारकों की उजचत अपेक्षाओं (बोनस के संबंध में, र्र्मिनल बोनस सजहत, यकद कोई हो) और लाभ के भुगतान के जलए बीमाकताि की ककसी स्ट्थाजपत प्रथाओं सजहत जिजभन्न कारकों को ध्यान में रखा िाएगा। ग. मूल्यांकन जिजध ककसी भी जिकल्प और गारंर्ी की लागत को ध्यान में रखेगी िो पॉजलसीधारक को बीमा पॉजलसी की ितों के अधीन उपलब्ध हो सकती है। घ. प्रत्येक पॉजलसी के अधीन देयता की राजि का जनधािरण सभी प्रासंजगक मानकों की जििेकपूणि धारणाओं पर आधाररत होगा। ऐसे प्रत्येक मापदंड का मूल्य बीमाकताि के अपेजक्षत अनुभि पर आधाररत होगा और इसमें प्रजतकूल जिचलन (इसके बाद इसे 'एमएडी' कहा िाएगा) के जलए उपयुि मार्ििन िाजमल होगा, जिसके पररणामस्ट्िरूप गजणतीय ररििि की मात्रा में िृजद्ध हो सकती है। ङ. पॉजलसी के संबंध में उपयुि खंड 2 (1) (घ) के अनुसार जनधािररत की गई गजणतीय ररििि की राजि, मूल्यांकन की तारीख को ऋणात्मक हो सकती है (जिसे 'नकारात्मक ररििि' कहा िाएगा) या उपलब्ध समपिण मूल्य से कम (जिसे 'समपिण मूल्य न्यूनता ररििि' कहा िाएगा)) हो सकती है। रर्प्पणी: i. इस उद्देश्य के जलए समपिण मूल्य जििेष समपिण मूल्य और गारंर्ीकृत समपिण मूल्य से अजधक होगा। ii. जनयुि बीमांकक, बीमा अजधजनयम, 1938 की धारा 35 के प्रयोिन के जलए, जबना ककसी संिोधन के ऐसे गजणतीयररििि की राजि का उपयोग करेगा; iii. जनयुि बीमांकक इस प्रकार के नकारात्मक ररििि के मामले में, या समपिण मूल्य के जलए, इस प्रकार के समपिण मूल्य न्यूनता ररििि के मामले में, िैसा भी मामला हो,इस तरह के गजणतीय ररििि की राजि िून्य पर जनधािररत करेगा। च. जनम्नजलजखत मामलों को छोड़कर, 'सकल प्रीजमयम मूल्यांकन' को मूल्यांकन जिजध के रूप में अपनाया िाएगा: i. समूह व्यिसाय से िुड़े राइडसि सजहत एक िषि का पुननिीकृत समूह आिजधक बीमा जिसमें अनर्िित प्रीजमयम, प्रीजमयम की न्यूनता और ककए गए लेककन ररपोर्ि नहीं ककए गए दािों के जलए ररििि की अनुमजत होगी। ii. अलग-अलग उत्पादों से िुड़े राइडसि जिनमें ररििि सकल प्रीजमयम मूल्यांकन ररििि और अनर्िित प्रीजमयम ररििि से अजधक होगा। छ. व्यजिगत व्यिसाय के जलए, जनयुि बीमांकक ककए गए लेककन ररपोर्ि नहीं ककए गए दािों के संबंध में अजतररि ररििि रख सकता है। ि. यकद जनयुि बीमांकक की राय में, सकल प्रीजमयम मूल्यांकन के अलािा मूल्यांकन की जिजध अपनाई िानी है, तो, अन्य सजन्नकर्न जिजधयों (िैसे पूििव्यापी जिजध) का उपयोग ककया िा सकता है। बिते कक, पररकजलत ररििि की राजि कम से कम उस राजि के बराबर होने की आिा है िो सकल प्रीजमयम मूल्यांकन जिजध के अनुप्रयोग से सृजित की िाएगी। i. देयताओं की राजि की गणना की जिजध और मूल्यांकन मापदंडों के जलए अिधारणा एक िषि से अगले िषि तक मनमाने ढंग से बंद करने के अध्यधीन नहीं होगी। (2) पॉजलसी नकदी प्रिाह: मूल्यांकन की सकल प्रीजमयम जिजध जनम्नजलजखत भािी पॉजलसी के नकदी प्रिाहों को उजचत ब्याि दर पर छूर् देगी: क. मृत्यु पर; िीजित रहने पर; बीमा पॉजलसी की स्ट्िैजछछक समाजप्त पर, और जनम्नजलजखत, यकद कोई हो, िैसा भी मामला हो, पर देय प्रीजमयम और लाभ, यकद कोई हो;: - i. आधारभूत लाभ, ii. राइडर लाभ, [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 9 iii. बोनस, िो मूल्यांकन की तारीखको पहले ही जनजहत हो चुके हैं, iv. मूल्यांकन तारीखको मूल्यांकन के पररणामस्ट्िरूप बोनस, और v. र्र्मिनल बोनस सजहत (ब्याि की मूल्यांकन दर के अनुरूप) भािी बोनस (मूल्यांकन तारीख के एक िषि बाद); (ख) पॉजलसी के संबंध में देय कमीिन और पाररश्रजमक, यकद कोई हो (यह बीमाकताि की ितिमान प्रेजक्र्स` पर आधाररत होगा)। त्यागी हुई पॉजलजसयों के संबंध में कमीिन का भुगतान न करने पर कोई भत्ता नहीं कदया िाएगा। (ग) खंड 2(4)(ग) के अधीनयथा-प्रदत्त पॉजलसी के संबंध में पॉजलसी अनुरक्षण व्यय, यकद कोई हो; (घ) िेयरधारकों को लाभ का आिंर्न, यकद कोई हो, िहां िेयरधारकों के जलए लाभ और पॉजलसीधारकों के जलए घोजषत बोनस दरों के बीच जनर्दिष्ट संबंध है। बिते कक कर, यकद कोई हो, के जलए भत्ता कदया िाना चाजहए। (3) नीजत जिकल्प और गारंर्ी: िहां कोई पॉजलसी जबल्र्-इन जिकल्प प्रदान करती है जिसका उपयोग पॉजलसीधारक द्वारा ककया िा सकता है, िैसे कक अछछे स्ट्िास्ट््य के ककसी भी सबूत के जबना भजिष्य की तारीख (तारीखों) में किरेि का पररितिन या पररिधिन, या गारंर्ी, िैसे कक बीमा पॉजलसी की पररपक् िता पर िार्षिकी दर की गारंर्ी, जनिेि गारंर्ी आकद, ऐसे जिकल्पों या गारंर्ी की लागत का अनुमान लगाया िाएगा और गजणतीय ररििि की गणना में जििेष नकदी प्रिाह के रूप में माना िाएगा। (4) मूल्यांकन मापदंड: (क) मूल्यांकन मानदंड िे आधार बनेंगे जिनके पर भािी पॉजलसी नकदी प्रिाह की गणना और छूर् दी िाएगी। प्रत्येक मापदंड मूल्यांककत ककए िाने िाले व्यिसाय ब्लॉक के जलए उपयुि होना चाजहए। जनयुि बीमांकक जनम्नजलजखत को ध्यान में रखेगा, (i) मापदंड का मान बीमाकताि के अनुभि अध्ययन, िहां उपलब्ध हो, पर आधाररत होगा। यकद जिश्वसनीय अनुभि अध्ययन उपलब्ध नहीं है, तो मूल्य उद्योग अध्ययन पर आधाररत हो सकता है, यकद यह उपलब्ध हो और उपयुि हो। यकद कोई अध्ययन उपलब्ध नहीं है, तो मूल्य उत्पाद के मूल्य जनधािरण के जलए उपयोग ककए गए आधारों पर आधाररत होंगे। ककसी मापदंड के अपेजक्षत स्ट्तर को स्ट्थाजपत करने में, अनुभि में ककसी संभाजित जगरािर् को ध्यान में रखा िाएगा; (ii) खंड 2(4)(क)(i) में यथा-जनधािररत अपेजक्षत स्ट्तर, प्रजतकूल जिचलन (एमएडी) के जलए समुजचत मार्ििन से समायोजित ककया िाएगा, एमएडी का स्ट्तर अपेजक्षत स्ट्तर में जिश्वास के स्ट्तर पर जनभिर करता हैऔर प्रत्येक मापदंड में ऐसा एमएडी भारतीय बीमांककक संस्ट्थान या प्राजधकरण द्वारा जनर्दिष्ट ककसी अन्य जनकाय द्वारा िारी बीमांककक प्रेजक्र्स मानकों/मागिदििन रर्प्पजणयों पर आधाररत होगा। (iii) जिजभन्न मूल्यांकन मापदंडों के जलए उपयोग ककए िाने िाले मूल्य आपस में सुसंगत होने चाजहए। (ख) उपयोग की िाने िाली मृत्यु दर और रुग्णता दर प्रकाजित ताजलका के संदभि में होगी, िब तक कक बीमाकताि ने अपने स्ट्ियं के अनुभि के आधार पर अलग ताजलका का जनमािण नहीं ककया हो: (ग) पॉजलसी अनुरक्षण व्यय बीमाकताि के िास्ट्तजिक व्यय अनुभि के अनुरूपहोगा। मुद्रास्ट्फीजत के जलएभजिष्य के िषों में सभी खचों में िृजद्ध की िाएगी; मुद्रास्ट्फीजत की अनुमाजनत दर ब्याि की मूल्यांकन दर के अनुरूप होनी चाजहए। बिते कक मूल्यांकन के जलए िास्ट्तजिक अनुभि पर जिचार नहीं ककए िाने पर उपयुि अजतररि उपबंध बनाए िाएंगे। बिते यह भी कक उपयुि उपबंध व्यिसाय िुरू करने की तारीख से पहले के पांच िषों के जलए अजनगजमत रूप में स्ट्थाजपत और िीिन बीमा व्यिसाय करने िाले आईआईओपर लागू नहीं होंगे। (घ) जनयुि बीमांकक द्वारा उपयोग की िाने िाली ब्याि की मूल्यांकन दर - 10 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (i) इसके उपयुि खंड 2 (2) में जनर्दिष्ट पॉजलसी नकदी प्रिाह के ितिमान मूल्य की गणना, ब्याि की दरों से अजधक नहीं होगी, िो कक िीिन बीमा ब्लॉकों के कारण मौिूदा आजस्ट्तयों की उपि के जििेकपूणि मूल्यांकन, व्यिसाय और प्रजतफल िो बीमाकताि को भजिष्य में जनिेि की िाने िाली राजि से प्राप्त होने की आिा है, से जनधािररत होती है और इस तरह के मूल्यांकन में जनम्नांककत को ध्यान में रखा िाएगा- क. देयताओं का समथिन करने िाली आजस्ट्तयों का संघर्न, हस्ट्तगत जनिेि से अपेजक्षत नकदी प्रिाह, पॉजलसी ब्लॉक से नकदी प्रिाह का मूल्य, संभाजित जनिेि की भािी जस्ट्थजत और भािी जनिल नकदी प्रिाह से जनपर्ने के जलए लगाई िाने िाली पुनर्निेि और जिजनिेि रणनीजत; ख. ऐसे जनिेि या मूलधन के प्रजतदाय पर आय की प्राजप्त के संबंध में जनिेि से िुड़े िोजखम; ग. बीमाकताि के जनिेि कायों से संबंजधत खचि; (ii) ब्याि की मूल्यांकन दर बीमा पॉजलजसयों की ककसी जििेष श्रेणी के संबंध में पॉजलसी नकदी प्रिाह के ितिमान मूल्य की गणना के जलए, संपकों की ऐसी श्रेणी के प्रयोिन के जलए अनुरजक्षत आजस्ट्तके प्रजतफल से अजधक नहीं होगी; (iii) गैर-सहभागी व्यिसाय के संबंध में, ब्याि मूल्यांकन दर भजिष्य की ब्याि दरों में जगरािर् के िोजखम को महत्ि देगी; (iv) सहभागी व्यिसाय के संबंध में, ब्याि मूल्यांकन दर इस धारणा (भजिष्य की जनिेि जस्ट्थजतयों के संबंध में) पर आधाररत होगी कक मूल्यांकन में उपयोग ककए िाने िाले भजिष्य के बोनस का पैमाना ब्याि की मूल्यांकन दर के अनुरूप हो। (ड़) यकद मूल्यांकन के जलए जिचार ककया िाता है तो चूक दर, उत्पाद या इसी तरह के उत्पादों के जपछले अनुभि पर आधाररत जििेकपूणि धारणा होनी चाजहए और इसमें उत्पादों की प्रकृजत, लजक्षत बािार, जितरण चैनल आकद के आधार पर अपेजक्षत भजिष्य के अनुभि को ध्यान में रखा िाएगा। (च) पॉजलसी के प्रकार के आधार पर अन्य मापदंडों को ध्यान में रखा िा सकता है। ऐसे मापदंडों के मूल्यों को स्ट्थाजपत करने में, इस अनुसूची में जनधािररत जिचारों को ध्यान में रखा िाएगा। (छ) प्राजधकरण के पूिि अनुमोदन के जबना बीमाकताि के पुनबीमाकतािओं से ककसी भी प्रकार के िमा या क्रेजडर् के रूप में उधार लेने के तत्ि के साथ पुनबीमा व्यिस्ट्था को आिश्यक िोधन क्षमता के जनधािरण के उद्देश्य से पुनबीमा के जलए क्रेजडर् नहीं माना िाएगा। (ि) यकद पुनबीमा प्रीजमयम और पुनबीमाकताि से दािा िसूली के जलए जलए गए क्रेजडर् के संबंध में व्यय की अनुमजत देते हुए गजणतीय ररििि की गणना की िाती है, तो मूल्यांकन आधार और तरीके इस अनुसूची के अनुसार होंगे। (झ) बीमाकतािओं द्वारा सौंपे गए व्यिसाय के संबंध में, यह अनुसूची बीमाकताि द्वारा रखी गई िोजखम िाली जनिल राजियों पर लागू होगी। (5) इकाई संबद्ध व्यिसाय के जलए अजतररि अपेक्षाएं: (क) इकाई संबद्ध व्यिसाय के संबंध में ररििि में दो घर्क, अथाित् इकाई ररििि और सामान्य (गैर-इकाई) जनजध ररििि िाजमल होंगे। (ख) इकाई ररििि की गणना मूल्यांकनतारीख कोइकाईमूल्य का उपयोग करके मूल्यांकनतारीख कोलागू नीजतयों के जलए आिंरर्त यूजनर्ों के संबंध में की िाएगी। (ग) सामान्य (गैर-इकाई) जनजध ररििि को ररयायती नकदी प्रिाह जिजध का उपयोग करके जनधािररत ककया िाएगा, िो जनम्नजलजखत को ध्यान में रखेगा, अथाित्: - (i) भजिष्य में देय प्रीजमयम, यकद कोई हो; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 11 (ii) मृत्यु लाभ, यकद कोई हो, सामान्य (गैर-इकाई) जनजध ररििि (इकाइयों के मूल्य सेअजधक) द्वारा प्रदान ककया गया; (iii) सामान्य (गैर-इकाई) जनजध को भुगतान ककए गए प्रबंधन िुल्क; (iv) समपिणमूल्य या न्यूनतम मृत्यु और पररपक्वता लाभ से संबंजधत गारंर्ी, यकद कोई हो; (v) जनजध जिकास दर और प्रबंधन िुल्क। (इन मापदंडों के मान, अन्य के साथ, उपयुि खंड 2(4)(घ) के अनुसार जनधािररत ककए िाएंगे); (vi) सकारात्मक अिजिष्ट पररिधिन, यकद कोई हो, स्ट्पष्टीकरण: सकारात्मक अिजिष्ट पररिधिन की गणना के जलए अपनाई िाने िाली गणना जिजधसमय-समय पर प्राजधकरण द्वारा जनर्दिष्ट की िाएगी। (vii) भजिष्य के ककसी भी नकारात्मक नकदी प्रिाह कोररििि स्ट्थाजपत करके उजचत रूप से प्रदान ककया िाएगा; और नकारात्मकररििि, यकद कोई हो, को िून्य पर सेर् कर कदया िाएगा। स्ट्पष्टीकरण:इकाईसंबद्ध नीजतयों के अधीन सामान्य (गैर-इकाई) जनजध ररििि को जनिेि मानदंडों, अजधिेष के जितरण आकद के उद्देश्य से गैर-संबद्ध गैर-सहभागी व्यिसाय के जलए ररििि माना िाएगा। (6) पररितिनीय संबद्धव्य िसाय के जलए अजतररि अपेक्षाएं: (क) पररितिनीय संबद्ध व्यिसाय के संबंध में ररििि में दो घर्क अथाित् पॉजलसी खाता ररििि और सामान्य जनजध ररििि िाजमल होंगे। (ख) पॉजलसी खाता ररििि िह राजि होगी िो मूल्यांकन की तारीख को पॉजलसी खाते में िेष होगी। (ग) सामान्य जनजधररििि को ररयायती नकदी प्रिाह जिजध का उपयोग करके जनधािररत ककया िाएगा, जिसमें जनम्नजलजखत को ध्यान में रखा िाएगा, अथाित्: - (i) भजिष्य में देय प्रीजमयम, यकद कोई हो; (ii) सामान्य जनजध द्वारा प्रदत्त मृत्यु लाभ, यकद कोई हो, (पॉजलसी खाते के मूल्य के अजतररि); (iii) सामान्य जनजध को प्रदत्त प्रबंधन िुल्क; (iv) समपिणमूल्य या न्यूनतम मृत्यु और पररपक्वता लाभ से संबंजधत गारंर्ी, यकद कोई हो; (v) पॉजलसी खाता जिकास दर और प्रबंधन िुल्क। (अन्य के साथइन मापदंडों के मान, इस अनुसूची के खंड 2(4)(घ) के अनुसार जनधािररत ककए िाएंगे); (vi) सकारात्मक अिजिष्ट पररिधिन, यकद कोई हो; (vii) भजिष्य के ककसी भी नकारात्मक नकदी प्रिाह कोररििि स्ट्थाजपत करके उजचत रूप से प्रदान ककया िाएगा; और नकारात्मक ररििि, यकद कोई हो, िून्य पर सेर् ककया िाएगा। स्ट्पष्टीकरण:पररितिनीयसंबद्धव्यिसाय के अधीन सामान्य जनजध ररििि को जनिेि मानदंडों, अजधिेष के जितरण आकद के उद्देश्य से असंबद्धगैर-सहभागीव्यिसाय के जलए ररििि के रूप में माना िाएगा। (7) पररितिनीयअसंबद्धव्यिसाय (सहभागी और गैर-सहभागी) के जलए अजतररि अपेक्षाएं: (क) पररितिनीय असंबद्ध व्यिसाय के संबंध में ररििि में दो घर्क िाजमल होंगे, अथाित् पॉजलसी खाता ररििि और सामान्य जनजध ररििि। (ख) पॉजलसी खाता ररििि मूल्यांकन की तारीख को पॉजलसी खाते में िेष राजि होगी। 12 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (ग) सामान्य जनजधररििि को ररयायती नकदी प्रिाह जिजध का उपयोग करके जनधािररत ककया िाएगा, िो जनम्नजलजखत को ध्यान में रखेगा, अथाित्: - (i) भजिष्य में देय प्रीजमयम, यकद कोई हो; (ii) मृत्यु लाभ, यकद कोई हो, सामान्य जनजध द्वारा प्रदान ककया िाता है (पॉजलसी खाते के मूल्य के अजतररि); (iii) सामान्य जनजध को भुगतान ककए गए प्रबंधन िुल्क; (iv) समपिण मूल्य या न्यूनतम मृत्यु और पररपक्वता लाभ से संबंजधत गारंर्ी, यकद कोई हो; (v) पॉजलसी खाता जिकास दर और प्रबंधन िुल्क। (इन मापदंडों के मान, अन्य के साथ, इस अनुसूची के खंड 2(4)(घ) के अनुसार जनधािररत ककए िाएंगे); (vi) सकारात्मक अिजिष्ट पररिधिन, यकद कोई हो, (vii) भजिष्य के ककसी भी नकारात्मक नकदी प्रिाह कोररििि स्ट्थाजपत करके उजचत रूप से प्रदान ककया िाएगा; और नकारात्मकररििि, यकद कोई हो, को िून्य पर सेर् कर कदया िाएगा। (viii) र्र्मिनल बोनस (मूल्यांकन की तारीख के एक िषि बाद) सजहत भािीबोनस (ब्याि की मूल्यांकन दर के अनुरूप) (ix) कर, यकद कोई हो, के जलए भत्ता कदया िाना चाजहए। (x) िेयरधारकों को लाभ का आिंर्न, यकद कोई हो, िहां िेयरधारकों के जलए लाभ और पॉजलसीधारकों के जलए घोजषत बोनस दरों के बीच जनर्दिष्ट संबंध है। स्ट्पष्टीकरण: पररितिनीय असंबद्ध सहभागी और गैर-सहभागीव्यिसाय के अधीन सामान्य जनजध ररििि को संबंजधत व्यिसायों के जलए जनिेि मानदंडों, अजधिेष के जितरण आकद के द्देश्य से ररििि के रूप में माना िाएगा। (8) प्रािधानों के जलए अजतररि अपेक्षाएँ: जनयुि बीमांकक जनम्नजलजखत मामलों में समग्र प्रािधान करेगा,िहाँ गजणतीय ररििों के जनधािरण में प्रत्येक नीजत के जलए गजणतीय ररििों की गणना करना संभि नहीं है,:- (क) ऐसी नीजतयां जिनके संबंध में जनम्न स्ट्तर के िीिन की हामीदारी के कारण अजतररि प्रीजमयम िसूला गया है, िो व्यिसाय के िोजखम, अजधक ििन, कम ििन, धूम्रपान का इजतहास, स्ट्िास्ट््य, िलिायु या भौगोजलक पररजस्ट्थजतयों िैसे अजतररि िोजखमों के अध्यधीन हैं; (ख) व्यपगत पॉजलजसयाँ, िो मूल्यांकन में िाजमल नहीं हैं, लेककन जिसके अधीन देयता मौिूद है या उत्पन्न हो सकती है; (ग) व्यजिगत और समूह बीमा पॉजलजसयों के अधीन उपलब्ध जिकल्प; (घ) व्यजिगत और समूह बीमा पॉजलजसयों के जलए उपलब्ध गारंर्ी; (ङ) जिजनमय की दरें जिन पर जिदेिी मुद्राओं में िारी की गई नीजतयों के संबंध में लाभ भारतीय रुपये में पररिर्तित ककए गए हैं और जिजनमय की दरों में भािी पररितिनों से उत्पन्न होने िाले गजणतीय ररििों की संभाजित िृजद्ध के जलए क्या प्रािधान ककया गया है; (च) अन्य, यकद कोई हो। प्ररूप एएलएसएम-एल-एल मूल्यांकन का सार आईआईओ का नाम पंिीकरण संख्या [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 13 31 माचि, 20XX की जस्ट्थजत के अनुसार (सभी राजियां जमजलयन अमेररकी डॉलर में) मद सं. व्यिसाय की श्रेणी पुनबीमा से पूिि गजणतीय ररििि पुनबीमा के बाद गजणतीय ररििि पुनबीमा से पूिि िोजखम में राजि पुनबीमा के बाद िोजखम में राजि (1) (2) (3) (4) (5) (6) 1 2 3 4 5 कुल रर्प्पणी: गजणतीय ररििि आिंरर्त बोनस की लागत सजहत और इस अनुसूची के खंड 1 और 2 के अनुसार प्रस्ट्तुत ककए िाएंगे। अनुसूची-III (जिजनयम 5 के उप-जिजनयम (1) के खंड (ग) का संदभि लें) िोधन क्षमता मार्ििन का जििरण 1. व्याख्या: इस अनुसूची में, (1) 'उपलब्ध िोधन क्षमता मार्ििन' का अजभप्राय: िीिन बीमा देयताओं (प्ररूप एएलएसएम-एल-एल में प्रस्ट्तुत) और पॉजलसीधारकों की जनजध और िेयरधारकों की जनजध की अन्य देयताओं के मूल्य से अजधक आजस्ट्त के मूल्य (िैसा कक एएलएसएम-एल-एल में प्रस्ट्तुत ककया गया है) से है। (2) 'िोधन क्षमता अनुपात' का अजभप्राय: प्ररूप एएलएसएम-एल-एसएम3 में जनर्दिष्ट आिश्यक िोधन क्षमता मार्ििन के जलए उपलब्ध िोधन क्षमता मार्ििन का अनुपात है। (3) आईआईओद्वारा बनाए रखे िाने के जलए 'िोधन क्षमता का जनयंत्रण स्ट्तर' ककसी अन्य उपचारात्मक उपाय को उजचत समझे िाने के पूिािग्रह के जबना िोधन क्षमता मार्ििन के जनर्दिष्ट स्ट्तर से संदर्भित है। िोधन क्षमता का जनयंत्रण स्ट्तर 150% के न्यूनतम िोधन क्षमता अनुपात के रूप में जनर्दिष्ट ककया िाता है। प्ररूपएएलएसएम-एल–एसएम1 गजणतीय ररििि पर आधाररत अपेजक्षत िोधन क्षमता मार्ििन और िोजखम पर राजि आईआईओ का नाम पंिीकरण संख्या 31 माचि, 20XX की जस्ट्थजत के अनुसार (सभी राजियां जमजलयन अमेररकी डॉलर में) मद सं व्यिसाय की श्रेणी पुनबीमा से पूिि गजणतीय ररििि पुनबीमा के बाद गजणतीय ररििि पुनबीमा से पूिि िोजखम में राजि पुनबीमा के बाद िोजखम में राजि कारक क कारक ख आर एस एम1 (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) 01 02 03 कुल 14 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] रर्प्पजणयां: 1. व्यिसाय के िगों के जलए कारक क और कारक ख जनम्नानुसार हैं: श्रेणी प्रभाग कारक क कारक ख* (िार्षिकी से इतर) असंबद्ध व्यजिगत 3.00% 0.30% असंबद्ध समूह 1.00% 0.10% संबद्ध प्रत्याभूजत सजहत 1.50% 0.20% संबद्ध प्रत्याभूजत रजहत 0.50% 0.20% *समस्ट्त िार्षिकी व्यिसाय के जलए कारक ख 0% पर होगा 2. िब भी आिश्यक हो, प्राजधकरण पररपत्र िारी करके कारक क और ख को संिोजधत करेगा। 3. आरएसएम 1 = ((पुनबीमा के बाद उच्चतर गजणतीय ररििि या पुनबीमा से पूिि उछ चतर गजणतीय ररििि)*0.85)*कारक क + ((पुनबीमा के बाद िोजखम में राजि या पुनबीमा से पूिि िोजखम में राजि)*0.5) * कारक ख। 4. िोधन क्षमता मार्ििन की संगणना के जलए व्यिसाय की समस्ट्त श्रेजणयों के जलए कुल आरएसएम 1 पर जिचार ककया िाएगा। 5. अजनगजमत रूप में स्ट्थाजपत आईओओ भी प्राजधकरण को प्ररूप एएलएसएम-एल-एसएम1' प्रस्ट्तुत करेगा। बिते कक प्राजधकरण ककसी आईआईओकी मूल एंरर्र्ी के जलए लागू जनयामक ढांचे के आधार पर उपयुि ररपोर्र्िंग प्रारूप से जिचलन की अनुमजत दे सकता है। प्रमाणीकरण हम प्रमाजणत करते हैं कक जििरण अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (िीिन बीमा व्यिसाय के जलए आजस्ट्त, देयताएं, िोधन क्षमता मार्ििन और बीमांककक ररपोर्ि का सार) जिजनयम, 2023 की अनुसूची-III के अनुसार तैयार ककया गया है। नाम: स्ट्थान: मुख्य जित्तीय अजधकारी जनयुि बीमांकक सांजिजधक लेखापरीक्षक प्रधान अजधकारी प्ररूप एएलएसएम-एल-एसएम2 31 माचि 20XX की जस्ट्थजत के अनुसार जनिेि िोजखम के आधार पर आिश्यक िोधन क्षमता मार्ििन बीमाकताि का नाम: पंिीकरण संख्या : [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 15 (सभी राजियां जमजलयन अमेररकी डॉलर में) जनिेि की श्रेजणयां प्ररूप एएलएसएम-एल-ए के अनुसार ग्राह्य आजस्ट्तयां कारक ग आरएसएम 2 (1) (2) (3) ऋण मुचुअल फंड सजहत बांड और जनजित आय िाले अन्य जलखत आईसीएस-आरसी 1 0.00% आईसीएस-आरसी 2 और 3 1.00% आईसीएस-आरसी 4 और नीचे 5.00% ऋण, कारपोरेर् और बैंक िमा और समान राइट्स आईसीएस-आरसी 1 0.00% आईसीएस-आरसी 2 और 3 1.00% आईसीएस-आरसी 4 और न्यून दरांककत 5.00% इकक्वर्ी म्युचुअल फंड सजहत सूचीबद्ध इकक्वर्ी और इकक्वर्ी िैसी जलखतें 5.00% अजधमान िेयर 5.00% केिल िैकजल्पक जनिेि कोष (एआईएफ) केिल श्रेणी 1 और 2 0.00% अन्य 5.00% कुल* रर्प्पणी: 1. प्राजधकरण, िब िह उजचत समझे, कारक ग को संिोजधत कर सकता है। 2. आरएसएम2 = प्ररूप एएलएसएम-एल-ए* कारक ग के अनुसार ग्राह्य आजस्ट्तयां। 3. िोधन क्षमता मार्ििन की गणना के जलए सभी आजस्ट्तयों के जलए कुल आरएसएम2 पर जिचार ककया िाएगा। 4. इंश्योरेंस कैजपर्ल स्ट्र्ैंडर्डसि - इंर्रनेिनल एसोजसएिन ऑफ इंश्योरेंस सुपरिाइिसि (आईएआईएस) द्वारा मान्यता प्राप्त अंतरराष्ट्रीय रेटर्ंग एिेंजसयों द्वारा रेटर्ंग श्रेजणयां (अईसीएस-आरसी), िब तक कक प्राजधकरण द्वारा अन्यथा जनर्दिष्ट न ककया गया हो। प्रमाणीकरण: हम प्रमाजणत करते हैं कक जििरण अंतरािष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (िीिन बीमा व्यिसाय के जलए आजस्ट्तयां, देयताएं, िोधन क्षमता मार्ििन और बीमांककक ररपोर्ि का सार) जिजनयम, 2023 की अनुसूची-III के अनुसार तैयार ककया गया है। स्ट्थान: तारीख: मुख्य जित्तीय अजधकारी: जनयुि बीमांकक प्रधान अजधकारी प्ररूप एअएलएसएम-एल-एसएम3 िोधन क्षमता अनुपात 31 माचि, 20XX की जस्ट्थजत के अनुसार आईआईओ का नाम: पंिीकरण संख्या 16 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (सभी राजियां जमजलयन अमेररकी डॉलर में) मद जििरण रर्प्पणी संख्या मूल्य 01 पॉजलसीधारकों की जनजध में उपलब्ध आजस्ट्तयां 1 कर्ौती: 02 गजणतीय ररििि 2 03 अन्य देयताएं 3 04 पॉजलसीधारकों की जनजधयों में अजधकता (01-02-03) 05 िेयरधारक जनजध में उपलब्ध आजस्ट्तयां 4 कर्ौती: 06 िेयरधारकों की जनजध की अन्य देयताएं 3 07 िेयरधारकों की जनजध में अजधकता 08 कुल एएसएम (04)+(07) 09 आरएसएम1 5 10 आरएसएम2 6 11 कुल आरएसएम (आरएसएम1+आरएसएम2) 12 िोधन क्षमता अनुपात (एअएसएम/आरएसएम रर्प्पणी: 1. मद संख्या 01 िोधन क्षमता के जलए कुल ग्राह्यआजस्ट्त की राजि होगी िैसा कक प्ररूप एएलएसएम-एल-ए में उजल्लजखत है; 2. मद संख्या 02 गजणतीय ररििि की राजि होगी िैसा कक प्ररूप एएलएसएम-एल-एल में उजल्लजखत है; 3. मद संख्या 03 और 06 तुलनपत्र में उजल्लजखत अन्य देयताओं की राजि होगी; 4. मद संख्या 05 िोधन क्षमता के जलए कुल ग्राह्यआजस्ट्त की राजि होगी िैसा कक प्ररूप एएलएसएम-एल-ए में िेयरधारकों के खातों में उजल्लजखत है; 5. मद संख्या 09 एंरर्र्ी स्ट्तर पर आरएसएम 1 की कुल राजि होगी, िैसा कक प्ररूप एएलएसएम-एल-एसएम1 में उजल्लजखत है; 6. मद संख्या 10 एंरर्र्ी स्ट्तर पर आरएसएम 2 की कुल राजि होगी, िैसा कक प्ररूप एएलएसएम-एल-एसएम2 में उजल्लजखत है; प्रमाणीकरण हम प्रमाजणत करते हैं कक जििरण अंतरािष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (िीिन बीमा व्यिसाय के जलए आजस्ट्तयां, देयताएं, िोधन क्षमता मार्ििन और बीमांककक ररपोर्ि का सार) जिजनयम, 2023 की अनुसूची-III के अनुसार तैयार ककया गया है। नाम: स्ट्थान: मुख्य जित्तीय अजधकारी जनयुि बीमांकक सांजिजधक लेखापरीक्षक प्रधान अजधकारी इंिेती श्रीजनिास, अध्यक्ष [जिज्ञापन-III/4/असा./27/2023-24] [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 17 INTERNATIONAL FINANCIAL SERVICES CENTRES AUTHORITY NOTIFICATION Gandhinagar, the 19th April, 2023 International Financial Services Centres Authority (Assets, Liabilities, Solvency Margin and Abstract of Actuarial Report for Life Insurance Business) Regulations, 2023 IFSCA/2022-23/GN/REG039.—In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of Section 28 read with sub-section (1) of Section 12 and sub-section (1) of Section 13 of the International Financial Services Centres Authority Act, 2019, and clauses (g), (y), (z), (za) and (zab) of sub-section (2) of Section 114A read with Section 13, 64V and 64VA of the Insurance Act, 1938, the International Financial Services Centres Authority hereby makes the following regulations, namely:- 1. Short title and commencement – (1) These regulations may be called the International Financial Services Centres Authority (Assets, Liabilities, Solvency Margin and Abstract of Actuarial Report for Life Insurance Business) Regulations, 2023. (2) They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette. CHAPTER – I INTRODUCTION 2. Applicability These regulations shall be applicable to International Financial Service Centre Insurance Offices (IIOs), undertaking life insurance business. Provided that for an IIO set up in an unincorporated form, solvency margin and related requirements under these regulations shall not be applicable and such IIO shall comply with related requirement as stipulated under sub-regulation (4) of regulation 17 of the IFSCA (Registration of Insurance Business) Regulations, 2021 Provided however that the reporting formats specified under these regulations shall continue to be applicable for such IIOs. 3. Objective - These regulations aim to specify the requirements related to capital, solvency and submission of abstract of actuarial report by an IIO for undertaking Life Insurance Business. 4. Definitions (1) In the seregulations, unless the context otherwise requires- (a) ‘Act’ means the International Financial Services Centres Authority Act, 2019 (50 of 2019); (b) ‘annualised premium’ means regular premium (excluding extra premiums which are required to be shown separately) payable by the policyholder to secure the basic benefits under the policy in a policy year; (c) ‘Appointed Actuary’ shall have the same meaning as assigned to it under clause (c) of sub- regulation 1 of regulation 3 of the International Financial Services Centres Authority (Appointed Actuary) Regulations, 2022; (d) ‘Authority’ means the International Financial Services Centres Authority established under sub- section (1) of Section 4 of the Act; (e) ‘extra premium’ means a charge for any risk not provided for in the minimum insurance policy premium; (f) ‘group business’ means those insurance policies of the description known as a ‘group policy’, where the number of persons covered by the policy is not less than fifty or such smaller number as may be specified by the Authority from time to time;. (g) ‘guarantees’ means the terms related to benefits or premiums or charges, which may not be altered during the currency of the policy; (h) ‘individual business’ means individual insurance policies issued on single/joint lives; 18 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (i) ‘insurer’ for the purpose of these regulations, means an International Financial Service Centre Insurance Office undertaking life insurance business; (j) ‘International Financial Service Centre Insurance Office’ shall have the same meaning as assigned to it under clause (k) of sub-regulation (1) of regulation 3 of the International Financial Services Centres Authority (Registration of Insurance Business) Regulations, 2021; (k) ‘mathematical reserves’ means the provision made by an insurer to cover liabilities (excluding liabilities which have fallen due and liabilities arising from deposit back arrangement in relation to any policy whereby an amount is deposited by re-insurer with the cedant) arising under or in connection with policies or contracts of life insurance business. Mathematical reserves also include specific provision for adverse deviations of the bases such as mortality and morbidity rates; interest rates and expense rates; and any explicit provision made in the valuation of liabilities in accordance with the regulations. (l) ‘maturity date’ means a fixed date on which benefit may become payable either absolutely or contingently; (m) ‘non-par policies’ or ‘policies without participation in profits’ means policies which are not entitled for any share in surplus (profits) during the term of the policy; (n) ‘options’ means the rights available to a policyholder under a policy; (o) ‘par policies’ or ‘policies with participation in profits’ means polices which are not non-par policies; (p) ‘policies with deferred participation in profits’ means polices entitled for participation in profits after a certain period from the date of commencement of the policy; (q) ‘premium term’ means the period during which premiums are payable; (r) ‘riders’ or ‘rider benefits’ means add-on benefits which are in addition to basic benefits under a policy; (s) ‘sum at risk’, in relation to a life insurance policy, means: (i) the amount payable, in any case in which an amount is payable on death or any other contingencies covered, in a manner other than as in clause (ii) below, (ii) the present value of the benefit, where the benefit under the policy in question consists of making payment of annuity, in lump sum, or in instalments or any other kind of periodic payments, on death or any other contingency, in terms of the policy, less in either case, the mathematical reserves in respect of that policy. (t) ‘valuation date’ means the date as on which the valuation is made; (2) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act or Acts mentioned in the First Schedule to the Act or any rules or regulations made thereunder, shall have the same meaning respectively assigned to them in those Acts, rules or regulations or any statutory modification or re-enactment thereto, as the case may be. CHAPTER - II REPORTING REQUIREMENTS 5. (1) An IIO shall prepare and submit to the Authority the following statements with such periodicity as may be specified: (a) A statement of admissible assets in FORM ALSM-L-A, as specified under Schedule- I. (b) A statement of the amount of liabilities in FORM ALSM-L-L, as specified under Schedule- II. (c) A statement of solvency margin in FORM ALSM-L-SM1, FORM ALSM-L-SM2 and FORM ALSM-L-SM3, as specified under Schedule- III. [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 19 (2) An IIO shall submit – (a) Annual Actuarial Report prepared by the Appointed Actuary to the Authority in accordance with and in such manner as may be specified; (b) Valuation of Assets & Liabilities and the computation of solvency margin duly certified by Appointed Actuary; (c) such other reportsasmay be directed by the Authority. Explanation: This regulation shall be applicable even in cases where the capital is being maintained in accordance with the home country regulations. CHAPTER – III MISCELLANEOUS PROVISIONS 6. Inspection, Investigation, Information and disclosure The Authority shall have the power to inspect or investigate the affairs of an IIO including calling for any information from the IIO or the parent entity; and may specify the disclosures to be madeby anIIO to the Authorityin relation to its activities. 7. Power to specify procedure, etc. For the purpose of implementation of these regulations and matters incidental thereto, the Authority may specify norms, procedures, processes and manners to be complied by IIOs. 8. Power to remove difficulties and relax strict enforcement of the regulations (1) In order to remove any difficulty in the application or interpretations of the provisions of these regulations, the Authority may issue clarifications through guidance notes or circulars. (2) On an application received along with the specified non-refundable processing fees, the Authority may, for the reasons to be recorded in writing, relax the strict enforcement of any of the provisions of these regulations. 9. Non-applicability of certain regulations and savings– (1) On and from the commencement of these regulations, the Insurance Regulatory and Development Authority of India (Assets, Liabilities, and Solvency Margin of Life Insurance Business) Regulations 2016, Insurance Regulatory and Development Authority of India (Actuarial Report and Abstract for Life Insurance Business) Regulations, 2016 and thecirculars or guidelines issued thereunder, shall cease to apply in International Financial Services Centres. (2) Notwithstanding anything contained in sub-regulation (1), anything done or any action taken or purported to have been done or taken under the regulations, circulars or guidelines mentioned in sub- regulation (1), before the commencement of these regulations, shall be deemed to have been done or taken under the corresponding provisions of these regulations. (3) An IIO operating in the International Financial Services Centre prior to the commencement of these regulations, shall comply with additional requirements stipulated in these regulations, if any, within a period of six (6) months from the date of commencement of these Regulations or within such extended time as may be specified by the Authority. SCHEDULE-I (referclause (a) of sub-regulation (1) of regulation 5) 1. VALUATIONOFASSETS (1) The following assets shall be placed with value zero: (a) Movable and Immovable property excluding financial instruments and any other asset as may be specified by the Authority; (b) Agents’ and Intermediaries’ balances and outstanding premiums in India, to the extent they are not realised within a period of thirty days; 20 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (c) Agents’ and Intermediaries’ balances and outstanding premiums outside India, to the extent they are not realisable; (d) Sundry debts, to the extent they are not realisable; (e) Advances and receivables of an unrealisable character; (f) Furniture, fixtures, dead stock, and stationery; (g) Deferred expenses; (h) Debit balance of Profit and loss appropriation account and any fictitious assets other than pre- paid expenses; (i) Reinsurer’s balances outstanding for more than ninety days; (j) Leasehold improvements; (k) Goods and Service Tax Unutilized Credit outstanding for more than ninety days; (l) Any other assets, as may be specified by the Authority from time to time. (2) All other assets of the IIO shall be valued in accordance with the applicable regulations and any instructions issued by the Authority in this regard. 2. STATEMENTOFADMISSIBLEASSETS Every IIO shall prepare a statement of admissible as setsin Form ALSM-L-A, as provided below: FORM ALSM-L-A STATEMENT OF ADMISSIBLE ASSETS As on 31stMarch 20XX Name of IIO: RegistrationNumber: (AllamountsinUSD mn) Particulars Policyholders A/c Shareholders A/c Total Investments A Investments Shareholder' B Policyholders' Assets* C Assets held to cover linked liabilities** D Tota lInvestmentsasperaudited BS (A+B+C) E Inadmissible investment assets identified under clause (1) of Schedule- I Fixedassets F Fixedassetsasper audited BS G Inadmissible Fixed assets identified under clause (1) of Schedule- I Current Assets H Cash & Bank Balances as per audited BS I Advances and Other assets as per audited BS J Total Current Assets as per audited BS = (H) [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 21 + (I) K Inadmissible Current assets identified under clause (1) of Schedule- I L Policy Loans as per audited BS M Fair Value Change Account subject to minimum of zero N Total Assets as per audited BS (N) = (D) + (F) + (J) + (L) O Total Inadmissible assets (O) = (E) + (G) + (K) + (M) P Total Assets excluding Total Inadmissible assets (P) = (N)-(O) CurrentLiabilities and Provisions Q Current Liabilities as per audited BS R Provisions as per audited BS S Total Current Liabilities & Provisions = (Q) + (R) TotalAdmissibleassetsforSolvency = (P)- (S) Note: The statement shall show the value of the above-mentioned categories of assets in accordance with Clause 1 hereinabove. # 'BS' indicates 'Balance Sheet' * ‘Policyholders’ asset’ should include assets backing non unit liabilities of linked business. **‘Assets held to cover linked liabilities’ will include only assets backing unit liabilities. We certify that the statement has been prepared in accordance with Schedule-I of the International Financial Services Centres Authority (Assets, Liabilities, Solvency Margin and Abstract of Actuarial Report for Life Insurance Business) Regulations, 2023. Name: Place: Chief FinancialOfficer Appointed Actuary Statutory Auditor Principal Officer SCHEDULE-II (refer clause (b) of sub-regulation (1) of regulation 5) 1. Interpretation: In this Schedule, (1) ‘Valuation date’ in relation to an actuarial investigation, means the date to which the investigation relates. (2) ‘Policy Accounts’ means funds earmarked for Variable LinkedandVariable Non-Linked Business. 2. Valuation Methodology (1) Method of Determination of Mathematical Reserves: (a) Mathematical Reserves shall be determined for each insurance policy, by adopting a prospective method of valuation in accordance with clause 2(1)(b) to clause 2(1)(d) herein. 22 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (b) The valuation method shall take into account all prospective contingencies under which any premiums or benefits may be payable under the policy, as determined by the policy conditions. The level of benefits,which may be payable under the policy,shall take into account various factors including but not limited to the reasonable expectations of policyholders (with regard to bonuses, including terminal bonuses, if any) and any established practices of an insurer for payment of benefits. (c) The valuation method shall take into account the cost of any options and guarantees that may be available to the policyholder under the terms of the insurance policy. (d) The determination of the amount of liability under each policy shall be based on prudent assumptions of all relevant parameters. The value of each such parameter shall be based on the insurer’s expected experience and shall include an appropriate margin for adverse deviations (hereinafter referred to as ‘MAD’) that may result in an increase in the amount of mathematical reserves. (e) The amount of mathematical reserve in respect of a policy, determined in accordance with clause 2(1)(d) hereinabove, may be negative (called ‘negative reserves’) or less than the surrender value available (called ‘surrender value deficiency reserve’) at the valuation date. Note: (i) The surrender value for this purpose shall be higher of special surrender value and guaranteed surrender value. (ii) The Appointed Actuary shall, for the purpose of section 35 of the Insurance Act, 1938, use the amount of such mathematical reserves without any modification; (iii) The Appointed Actuary shall set the amount of such mathematical reserve to zero, in case of such negative reserve, or to the surrender value, in case of such surrender value deficiency reserves, as the case may be. (f) ‘Gross Premium Valuation’ shall be adopted as a valuation method, except for the following cases: (i) One-year renewable group term assurances including riders attached to group business wherein Reserves shall allow for Unearned Premium, Premium deficiency and Incurred But Not Reported claims. (ii) Riders attached to individual products wherein the reserve shall be higher of Gross Premium Valuation Reserve and Unearned Premium Reserve. (g) For individual business, the Appointed Actuary may hold additional reserve in respect of Incurred but Not Reported claims. (h) If in the opinion of the Appointed Actuary, a method of valuation other than the Gross Premium Valuation is to be adopted, then, other approximation methods (e.g. retrospective method) may be used. Provided that, the amount of calculated reserve is expected to be at least equal to the amount that shall be produced by application of Gross Premium Valuation Method. (i) The method of calculation of the amount of liabilities and the assumptions for the valuation parameters shall not be subject to arbitrary discontinuities from one year to the next. (2) Policy Cash Flows: The gross premium method of valuation shall discount the following future policy cash flows at an appropriate rate of interest: (a) premiums and benefits payable, if any, on death; on survival; on voluntary termination of insurance policy, and the following, if any, as the case may be:- (i) basic benefits, (ii) rider benefits, (iii) bonuses that have already been vested as at the valuation date, (iv) bonuses as a result of the valuation at the valuation date, and [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 23 (v) future bonuses (one year after valuation date) including terminal bonuses (consistent with the valuation rate of interest); (b) commission and remuneration payable, if any, in respect of a policy (this shall be based on current practice of the insurer). No allowance shall be made for non-payment of commission in respect of orphaned policies. (c) policy maintenance expenses, if any, in respect of a policy, as provided under clause 2(4)(c) herein; (d) allocation of profit to shareholders, if any, where there is a specified relationship between profits attributable to shareholders and the bonus rates declared for policyholders Provided that allowance must be made for tax, if any. (3) Policy Options and Guarantees: Where a policy provides built-in options that may be exercised by the policyholder, such as conversion or addition of coverage at future date(s) without any evidence of good health, or guarantees, such as annuity rate guarantees at maturity of insurance policy, investment guarantees etc., the costs of such options or guarantees shall be estimated and treated as special cash flows in calculating the mathematical reserves. (4) Valuation Parameters: (a) The valuation parameters shall constitute the bases on which the future policy cash flows shall be computed and discounted. Each parameter shall have to be appropriate to the block of business to be valued. An Appointed Actuary shall take into consideration the following, (i) The value(s) of the parameter shall be based on the insurer’s experience study, where available. If reliable experience study is not available, the value(s) can be based on the industry study, if available and appropriate. If neither is available, the values may be based on the bases used for pricing the product. In establishing the expected level of any parameter, any likely deterioration in the experience shall be taken into account; (ii) The expected level, as determined in clause 2(4)(a)(i) herein, shall be adjusted by an appropriate Margin for Adverse Deviations (MAD), the level of MAD being dependent on the degree of confidence in the expected level, and such MAD in each parameter shall be based on the Actuarial Practice Standards / Guidance Notes issued by the Institute of Actuaries of India or any other body as may be specified by the Authority. (iii) The values used for the various valuation parameters should be consistent among themselves. (b) Mortality rates and Morbidity rates to be used shall be by reference to a published table, unless the insurer has constructed a separate table based on its own experience: (c) Policy maintenance expenses shall have regard to the actual expense experience of the insurer. All expenses shall be increased in future years for inflation; the rate of inflation assumed should be consistent with the valuation rate of interest. Provided that appropriate additional provisions shall be made if the actual experience has not been considered for the valuation. Provided further that the above provision shall not be applicable to the IIOs set up in an incorporated form, and undertaking life insurance business, for the first five years from the date of commencement of the business. (d) Valuation rate of interest, to be used by Appointed Actuary – (i) for the calculation of the present value of policy cash flows referred to in clause 2 (2) hereinabove, shall not be higher than the rates of interest, determined from prudent assessment of the yields from existing assets attributable to blocks of life insurance business, and the yields which the insurer is expected to obtain from the sums to be invested in the future, and such assessment shall take into account- a. the composition of assets supporting the liabilities, expected cash flows from the investments on hand, the cash flows from the block of policies to be valued, the 24 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] likely future investment conditions and the reinvestment and disinvestment strategy to be employed in dealing with the future net cash flows; b. the risks associated with investment in regard to receipt of income on such investment or repayment of principal; c. the expenses associated with the investment functions of the insurer; (ii) shall not be higher than, for the calculation of present value of policy cash flows in respect of a particular category of insurance policies, the yields on assets maintained for the purpose of such category of contacts; (iii) in respect of non-participating business, shall recognize the risk of decline in the future interest rates; (iv) in respect of participating business, shall be based on the assumption (with regard to future investment conditions), that the scale of future bonuses used in the valuation is consistent with the valuation rate of interest. (e) Lapse rate, if considered for valuation, should be a prudent assumption based on past experience of the product or similar products; and shall have regard to the expected future experience based on the nature of the products, target market, distribution channel etc. (f) Other parameters may be taken into account, depending on the type of policy. In establishing the values of such parameters, the considerations set out in this Schedule shall be taken into account. (g) Re-insurance arrangement with an element of borrowing in the form of deposit or credit of any kind from insurer’s reinsurers without the prior approval of the Authority shall not be treated as credit for re-insurance for the purpose of determination of required solvency margin. (h) In case the mathematical reserve is calculated allowing for outgo in respect of reinsurance premium and credit taken for claim recoveries from reinsurer, the valuation basis and methods shall be as per this Schedule. (i) As regards the business ceded by insurers, this Schedule shall be applicable to the net sums at risk retained by the insurer. (5) Additional Requirements for Unit Linked Business: (a) Reserves in respect of Unit linked business shall consist of two components, namely, unit reserves and general (non-unit) fund reserves. (b) Unit reserves shall be calculated in respect of the units allocated to the policies in force at the valuation date using unit values if applicable, at the valuation date. (c) General (non-unit) fund reserves shall be determined using discounted cash flow method, which shall take into account of the following, namely:- (i) premiums, if any, payable in future; (ii) death benefits, if any, provided by the general (non-unit) fund reserve (over and above the value of units); (iii) management charges paid to the general(non-unit) fund; (iv) guarantees, if any, relating to surrender values or minimum death and maturity benefits; (v) Fund growth rates and management charges. (The values of these parameters, along with others, shall be determined in accordance with clause 2(4)(d) hereinabove); (vi) Non-negative residual additions, if any, Explanation: the computation methodology to be adopted for computation of non-negative residual additions shall be as specified by the Authority from time to time. (vii) Any future negative cash flow shall be appropriately provided for by setting up reserves; and negative reserves, if any, shall be set to zero. Explanation: General (non-unit) fund reserve under unit linked policies shall be considered as reserve for non-linked non-participating business for the purpose of investment norms, distribution of surplus etc. [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 25 (6) Additional Requirements for Variable Linked Business: (a) Reserve in respect of variable linked business shall consist of two components, namely, policy account reserves and general fund reserves. (b) Policy account reserves shall be the balance in Policy Account on the date of valuation. (c) General fund reserves shall be determined using discounted cash flow method, which shall take into account of the following, namely:- (i) Premiums, if any, payable in future; (ii) Death benefits, if any, provided by the general fund (over and above the value of policy account); (iii) Management charges paid to the general fund; (iv) Guarantees, if any, relating to surrender values or minimum death and maturity benefits; (v) Policy account growth rates and management charges. (The values of these parameters, along with others, shall be determined in accordance with clause 2(4)(d) of this Schedule); (vi) Non-negative residual additions, if any; (vii) Any future negative cash flow shall be appropriately provided for by setting up reserves; and negative reserve if any, shall be set to zero. Explanation: General Fund Reserve under Variable Linked Business shall be considered as reserve for non-linked non-participating business for the purpose of investment norms, distribution of surplus etc. (7) Additional Requirements for Variable Non-Linked Business (Participatory and Non- Participatory): (a) Reserve in respect of variable non-linked business shall consist of two components, namely, policy account reserves and general fund reserves. (b) Policy account reserves shall be the balance in Policy Account on the date of valuation. (c) General fund reserves shall be determined using discounted cash flow method, which shall take into account of the following, namely:- (i) Premiums, if any, payable in future; (ii) Death benefits, if any, provided by the general fund (over and above the value of Policy account); (iii) Management charges paid to the general fund; (iv) Guarantees, if any, relating to surrender values or minimum death and maturity benefits; (v) Policy account growth rates and management charges. (The values of these parameters, along with others, shall be determined in accordance with clause 2(4)(d) of this Schedule); (vi) Non-negative residual additions, if any, (vii) Any future negative cash flow shall be appropriately provided for by setting up reserves; and negative reserves if any, shall be set to zero. (viii) Future bonuses (one year after valuation date) including terminal bonuses (consistent with the valuation rate of interest) (ix) Allowance must be made for tax, if any (x) Allocation of profit to shareholders, if any, where there is a specified relationship between profits attributable to shareholders and the bonus rates declared for policyholders. Explanation: General Fund Reserves under Variable Non-linked Participating and Non- Participating Business shall be considered as reserve for the purpose of investment norms, distribution of surplus etc. for the respective businesses. (8) Additional Requirements for Provisions : The Appointed Actuary shall make aggregate provisions in following cases, where it is not possible to calculate mathematical reserves for each policy, in the determination of mathematical reserves:- (a) Policies in respect of which extra premiums have been charged on account of underwriting of substandard lives that are subject to extra risks such as occupation hazard, over-weight, 26 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] underweight, smoking history, health, climatic or geographical conditions; (b) Lapsed policies not included in the valuation but under which a liability exists or may arise; (c) Options available under individual and group insurance policies; (d) Guarantees available to individual and group insurance policies; (e) The rates of exchange at which benefits in respect of policies issued in foreign currencies have been converted into Indian Rupees and what provision has been made for possible increase of mathematical reserves arising from future variations in rates of exchange; (f) Other, if any. FORM ALSM-L-L SUMMARY OF VALUATION As on 31stMarch 20XX Name of IIO: RegistrationNumber: (AllamountsinUSD mn) Item No. Category of Business Mathematical Reserve before Reinsurance Mathematical Reserve after Reinsurance Sum at Risk before Reinsurance Sum at Risk after Reinsurance (1) (2) (3) (4) (5) (6) 1 2 3 4 5 Total Note: Mathematical reserves shall be furnished inclusive of cost of bonuses allocated and in accordance with the Clause 1 and 2 of this Schedule. SCHEDULE-III (refer clause (c) of sub-regulation (1) of regulation 5) STATEMENT OF SOLVENCY MARGIN 1. Interpretation: InthisSchedule, (1) ‘Available Solvency Margin’ means the excess of value of assets (as furnished in Form ALSM -L-A) over the value of life insurance liabilities (as furnished in Form ALSM -L-L) and other liabilities of policyholders’ fund and shareholders’ funds; (2) ‘Solvency Ratio’ means the ratio of Available Solvency Margin to Required Solvency Margin as specified in Form ALSM-L-SM3. (3) ‘Control level of Solvency’ refers to the specified level of solvency margin to be maintained by the IIO, without prejudice to taking any other remedial measures as deemed fit. The control level of solvency is hereby specified as a minimum solvency ratio of 150%. [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 27 FORM ALSM-L-SM1 REQUIRED SOLVENCY MARGIN BASED ON MATHEMATICAL RESERVE AND SUM AT RISK As on 31stMarch 20XX Name of I IO: RegistrationNumber: (AllamountsinUSD mn) Item No. Category of Business Mathematical Reserve before Reinsurance Mathematical Reserve after Reinsurance Sum at Risk before Reinsurance Sum at Risk after Reinsurance Factor A Factor B RSM1 (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) 1 2 3 4 5 Total Note: 1. Factor A and B for classes of business are as follows: Category Division Factor A Factor B* (other than annuity) Non Linked Individual 3.00% 0.30% Non Linked Group 1.00% 0.10% Linked With Guarantees 1.50% 0.20% Linked Without Guarantees 0.50% 0.20% *Factor B shall be at 0% for all annuity business 2. The Authority shall revise the Factors A and B through the issuance of circulars as and when required. 3. RSM 1 = ((Higher of Mathematical Reserves after Reinsurance or Mathematical Reserves before Reinsurance)*0.85)*Factor A + ((Higher of Sum at Risk after Reinsurance or Sum at Risk before Reinsurance)*0.5) * Factor B 4. Total of RSM 1 for all category of business shall be considered for the computation of Solvency Margin 5. An IIO set up in unincorporated form shall also submit ‘FORM ALSM-L-SM1’ to the Authority. Provided that the Authority may permit deviation from the above reporting format based onapplicable regulatory framework for Parent Entity of an IIO. 6. The Appointed Actuary shall, inter-alia, provide the detailed methodology of computation while submitting to the Authority. Certification We certify that the statement has been prepared in accordance with Schedule-III of the International Financial Services Centres Authority (Assets, Liabilities, Solvency Margin and Abstract of Actuarial Report for Life Insurance Business) Regulations, 2023. Name: Place: Chief Financial Officer Appointed Actuary Statutory Auditor Principal Officer 28 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] FORM ALSM-L-SM2 REQUIRED SOLVENCY MARGIN BASED ON INVESTMENT RISK As on 31stMarch 20XX Name of IIO: RegistrationNumber: (AllamountsinUSD mn) Investment Categories Admissible Assets as per Form ALSM-L- A Factor C RSM 2 (1) (2) (3) Bonds and other fixed income instruments including Debt Mutual Funds ICS-RC 1 0.00% ICS-RC 2 & 3 1.00% ICS-RC 4 and rated below 5.00% Debts, Corporate and Bank Deposits and similar rights ICS-RC 1 0.00% ICS-RC 2 & 3 1.00% ICS-RC 4 and below 5.00% Listed Equities and equity type instruments including Equity Mutual Funds 5.00% Preference Shares 5.00% Alternative Investment Funds (AIF) Category 1 & 2 only 0.00% Others 5.00% Total* Note: 1. The Authority may revise the Factor C, as and when deemed fit. 2. RSM 2 = Admissible Assets as per Form ALSM-L-A * Factor C 3. Total of RSM 2 for all assets shall be considered for the computation of Solvency Margin 4. Insurance Capital Standards – Rating Categories (ICS-RC) by international rating agencies recognized by the International Association of Insurance Supervisors (IAIS), unless otherwise specified by the Authority * This total shall be equal to the Total Assets excluding Total Inadmissible assets as reflected at (P) in statement ALSM-L-A Certification We certify that the statement has been prepared in accordance with Schedule-III of the International Financial Services Centres Authority (Assets, Liabilities, Solvency Margin and Abstract of Actuarial Report for Life Insurance Business) Regulations, 2023. Name: Place: Chief Financial Officer Appointed Actuary Statutory Auditor Principal Officer FORM ALSM-L-SM3 SOLVENCY RATIO As on 31stMarch 20XX (All amounts in USD mn) Name of IIO: Registration Number: [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 29 Item Description Notes No. Value 01 Available Assets in Policyholders' Fund: 1 Deduct: 02 Mathematical Reserves 2 03 Other Liabilities 3 04 Excess in Policyholders' funds (01-02-03) 05 Available Assets in Shareholders Fund: 4 Deduct: 06 Other Liabilities of shareholders’ fund 3 07 Excess in Shareholders' funds (05-06) 08 Total ASM (04)+(07) 09 RSM 1 5 10 RSM 2 6 11 Total RSM (RSM1+RSM2) 12 Solvency Ratio (ASM/RSM) Note: 1. Item No. 01 shall be the amount of the Total Admissible assets for Solvency as mentioned in Form ALSM-L-A; 2. Item No. 02 shall be the amount of Mathematical Reserves as mentioned in Form ALSM-L-L; 3. Item Nos. 03 and 06 shall be the amount of other liabilities as mentioned in the Balance Sheet; 4. Items No. 05 shall be the amount of the Total Admissible assets for Solvency as mentioned in Form ALSM-L-A under Shareholders A/C; 5. Items No. 09 shall be the amount of the total of RSM 1, at an entity level, as mentioned in Form ALSM-L-SM1; 6. Items No. 10 shall be the amount of the total of RSM 2, at an entity level, as mentioned in Form ALSM-L-SM2; Certification We certify that the statement has been prepared in accordance with Schedule-III of the International Financial Services Centres Authority (Assets, Liabilities, Solvency Margin and Abstract of Actuarial Report for Life Insurance Business) Regulations, 2023. Name: Place: Chief Financial Officer Appointed Actuary Statutory Auditor Principal Officer INJETI SRINIVAS, Chairperson [ADVT.-III/4/Exty./27/2023-24] Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064 and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054. SARVESH KUMAR SRIVASTAVA Digitally signed by SARVESH KUMAR SRIVASTAVA Date: 2023.04.20 23:04:39 +05'30'