IFSCA (Manner of Payment and Receipt of Premium) Regulations, 2022

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331 GI/2023 (1) रजिस्ट्री सं. डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99 xxxGIDHxxx xxxGIDExxx असाधारण EXTRAORDINARY भाग III—खण् ड 4 PART III—Section 4 प्राजधकार से प्रकाजित PUBLISHED BY AUTHORITY अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण अजधसूचना गांधीनगर, 12 िनिरी, 2023 अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (प्रीजियि का भुगतान और प्राजि का तरीका) जिजनयि, 2022 आईएफएससीए/2022-23/िीएन/आरईिी032.—अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण अजधजनयि, 2019 की धारा 12 और 13 के साथ पठित धारा 28 और जित्त िंत्रालय, जित्तीय सेिाएं जिभाग की दिनांक 04 िुलाई, 2022 की अजधसूचना संख्या एस.ओ. 3035 (ई) के साथ पठित बीिा अजधजनयि, 1938 की धारा 114क की उप-धारा (2) के खंड (यकक) द्वारा प्रित्त िजियों का प्रयोग करते हुए, अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण जनम्नजलजखत जनयि बनाता है: - अध्याय I प्रारंजभक 1. संजिि नाि, प्रारंभ और प्रयोज्यता: - (1) इन जनयिों को अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (प्रीजियि का भुगतान और प्राजि का तरीका) जिजनयि, 2022 कहा िाएगा। (2) ये रािपत्र िें प्रकािन की तारीख से लागू होंगे। सं. 27] नई दिल्ली, िुक्रिार, िनिरी 13, 2023/पौष 23, 1944 No. 27] NEW DELHI, FRIDAY, JANUARY 13, 2023/PAUSHA 23, 1944 सी.जी.-जी.जे.-अ.-14012023-241975 CG-GJ-E-14012023-241975 2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (3) ये जिजनयि सभी आईआईओ पर प्रयोज्य होंगे। 2. उद्देश्य: इन जनयिों का उद्देश्य अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्रों िें बीिा व्यिसाय करने के जलए बीिा अजधजनयि, 1938 की धारा 64 फख के अनुसार, बीिा पॉजलसी के प्रीजियि के भुगतान का तरीका, िोजखि का पूिाानुिान, प्रीजियि की प्राजि या प्रजतिाय और अन्य जनयिों और ितों को स्ट्थाजपत करना है। 3. पठरभाषाएँ - (1) इन जिजनयिों िें, िब तक दक संिभा से अन्यथा अपेजित न हो - (क) 'अजधजनयि' का अथा है अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण अजधजनयि, 2019 (2019 का 50); (ख) 'प्राजधकरण' या 'आईएफएससीए' का अथा है अजधजनयि की धारा 4 की उप-धारा (1) के अधीन स्ट्थाजपत अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण; (ग) 'नकि ििा' का अथा है बीिाधारक, पॉजलसी धारक या प्रस्ट्तािक द्वारा आईआईओ को प्रीजियि के सिायोिन के जलए अजिि रूप से नकि ििा राजि; (घ) 'अनुिह अिजध' का अथा है प्रीजियि िेय जतजथ के तुरंत बाि सिय की जनर्िाष्ट अिजध जिसके िौरान पॉजलसी को सिाि होने से बचाने के जलए पॉजलसी का निीनीकरण करने या उसे िारी रखने के जलए जबना दकसी िुिााने या जिलंब िुल्क के भुगतान दकया िा सकता है। (ड़) 'अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र बीिा कायाालय’ या “आईआईओ” का अथा िही होगा िो उसे अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (बीिा व्यिसाय का पंिीकरण) जिजनयि 2021 के जिजनयि 3 के उप-जिजनयि (1) के खंड (ट) के अधीन दिया गया है; (च) 'प्रीजियि' िोजखि को किर करने के जलए बीिा के अनुबंध के अधीन भुगतान या िेय राजि से संिर्भात है। (छ) 'प्रीजियि भुगतान िारंटी खंड' प्रीजियि के भुगतान के सिय और तरीके से संबंजधत बीिा अनुबंध िें सिाजहत खंड से संिर्भात है; (2) इन जिजनयिों िें प्रयुि ककंतु पठरभाजषत नहीं दकए गए िब्िों और अजभव्यजियों, िो अजधजनयि की पहली अनुसूची िें िर्णात अजधजनयि या अजधजनयिों या इनके अधीन बनाए गए दकसी जनयिों, जिजनयिों या अजधसूचनाओं िें पठरभाजषत हैं, के अथा क्रिि: िही होंगे िो उन अजधजनयिों, जनयिों या जिजनयिों या दकसी सांजिजधक संिोधन या पुन:अजधजनयिन, िैसा भी िािला हो, िें उनके जलए जनयत दकए गए हैं। अध्याय- II भुगतान का तरीका, प्रीजियि की प्राजि और िोजखि का अनुिान 4. बीिा पॉजलसी लेने का प्रस्ट्ताि करने िाले दकसी भी व्यजि (जिसे इसके बाि प्रस्ट्तािक कहा िाएगा) या पॉजलसीधारक द्वारा दकसी आईआईओ को प्रीजियि का भुगतान जनम्नजलजखत िें से दकसी एक तरीके से दकया िा सकता है, अथाात्: - (1) इलेक्ट्रॉजनक िोड के िाध्यि से दकए गए भुगतान सजहत बैंककंग चैनलों का उपयोग करके भुगतान का िान्यता प्राि साधन; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 3 (2) यदि बीिाधारक अपने िाजयत्िों को पूरा करने िें जिफल रहता है तो आईआईओ के पि िें प्रीजियि के भुगतान के जलए दकसी भी बैंक द्वारा िारी की गई बैंक गारंटी या सितुल्य जलखत; (3) नकि ििा; या (4) प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्िाष्ट भुगतान की कोई अन्य जिजध या तरीका। 5. प्रीजियि की अजिि प्राजि सजहत या रजहत िोजखि का पूिाानुिान- इन जिजनयिों के प्रयोिनों के जलए, आईआईओ जनम्नांदकत की संतुजष्ट के अध्यधीन, िोजखि का पूिाानुिान लगा सकता है, िोजखि के पूिाानुिान को िारी रख सकता है या िोजखि के पूिाानुिान को सिाि कर सकता है: (क) इसे िेय प्रीजियि प्राि हो गया हो; (ख) इन जिजनयिों के जिजनयि 4 के उप-जिजनयि (2) के अनुसार िेय प्रीजियि की गारंटी हो; (ग) प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्िाष्ट ऐसी राजि, िो प्रीजियि के सिायोिन के जलए अजिि रूप से ििा की गई हो; या (घ) इसके जलए िेय प्रीजियि इस संबंध िें दकए गए बीिा अनुबंध के जनयिों और ितों के अनुसार या सिय- सिय पर प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्िाष्ट तरीके से दकया गया हो। 6. आईआईओ और प्रत्यािी या बीिाधारक, िैसा भी िािला हो, बीिा के अनुबंध िें प्रीजियि भुगतान िारंटी खंड को सिाजहत करके प्रीजियि का दकश्तों िें भुगतान, सिय सारणी और ऐसी दकस्ट्तों के भुगतान के तरीके पर पारस्ट्पठरक रूप से सहित हो सकते हैं। 7. बीिा का अनुबंध, अन्य बातों के साथ-साथ, जनम्नजलजखत जनर्िाष्ट करेगा: (1) प्रीजियि के पूणा या दकश्तों िें भुगतान का तरीका और सिय सारणी; (2) अनुिह अिजध, यदि कोई हो, और ऐसी अनुिह अिजध के भीतर प्रीजियि का भुगतान न करने का पठरणाि; (3) व्यपगत पॉजलसी के पुनिीिन की ितें, यदि कोई हों; (4) िोजखि के प्रारंभ होने की तारीख; (5) व्यिसाय की सीिा, बीिा पॉजलसी की अिजध को ध्यान िें रखते हुए, प्रीजियि का भुगतान न करने या प्रीजियि की िसूली न होने पर िोजखि की सिाजि की तारीख; (6) आईआईओ और बीजित व्यजि द्वारा यथा-सहित प्रीजियि भुगतान िारंटी खंड, यदि कोई हो; और (7) प्राजधकरण द्वारा सिय-सिय पर जनर्िाष्ट कोई अन्य िानकारी। 8. पुनबीिा के अनुबंधों के जलए प्रीजियि का भुगतान. - (1) ऑटोिेठटक पुनबीिा अनुबंधों के अधीन स्ट्िीकार दकए गए बीिा पर अजिि प्रीजियि के भुगतान के जबना िोजखि का पूिाानुिान लगाया िा सकता है; (2) ऐजछछक पुनबीिा के िािले िें, प्रीजियि भुगतान िारंटी खंड की ितों के अनुसार अजिि प्रीजियि के भुगतान के जबना िोजखि का पूिाानुिान लगाया िा सकता है, यदि बीिा अनुबंध िें इसे सिाजिष्ट दकया गया है; 4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (3) पुनबीिाकतााओं के पास यह सुजनजित करने के जलए तंत्र होगा दक सभी प्राप्य प्रीजियि जिजधित रूप से प्राि हुए है और इन्हें खाते िें डाला गया है। अध्याय - III बीजित व्यजि को प्रीजियि का प्रजतिाय 9. प्रीजियि का कोई भी प्रजतिाय, िो दकसी पॉजलसी को रद्द करने या दकसी जनयि और िता िें पठरितान या अन्यथा के कारण बीजित व्यजि को िेय है, आईआईओ द्वारा इन जिजनयिों के जिजनयि 4 के उपजिजनयि (1), (3) और (4) िें जनर्िाष्ट दकसी भी तरीके से भुगतान सीधे बीिाधारक को दकया िाएगा और दकसी भी जस्ट्थजत िें एिेंट के खाते िें ििा नहीं दकया िाएगा। अध्याय IV जिजिध 10. बोडा द्वारा स्ट्िीकृत ऋण िोजखि नीजत: प्रत्येक आईआईओ के पास, अन्य बातों के साथ-साथ, ऋण िोजखि को कि करने के जलए बोडा द्वारा अनुिोदित नीजत होनी चाजहए, जिसिें बीिाधारक द्वारा प्रीजियि का भुगतान न करने के नकारात्िक पहलू ििााए गए हों। 11. प्रदक्रयाओं को जनर्िाष्ट करने और स्ट्पष्टीकरण िारी करने की िजि: इन जिजनयिों के कायाान्ियन के उद्देश्य से और प्रासंजगक िािलों के जलए, या अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र (आईएफएससी) िें बीिा और पुनबीिा से संबंजधत जित्तीय सेिाओं को सुजिधािनक बनाने और जिजनयजित करने के जलए, प्राजधकरण दििाजनिेिों या पठरपत्रों के िाध्यि से िानिंडों, प्रदक्रयाओं, जिजधयों, जनयिों िें छूट, यदि कोई हो, सजहत, जनर्िाष्ट कर सकता है। 12. कठिनाइयों को िूर करने और जिजनयिों के किोर प्रितान िें ढील िेने की िजि: (1) इन जिजनयिों के उपबंधों को लागू करने या उनकी व्याख्या करने िें दकसी भी कठिनाई को िूर करने के जलए, प्राजधकरण िागाििान ठटप्पणी या पठरपत्रों के िाध्यि से स्ट्पष्टीकरण िारी कर सकता है। (2) प्राजधकरण, जलजखत रूप िें ििा दकए िाने िाले कारणों से, जित्तीय बािार के जिकास के जहत िें, प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्िाष्ट िुल्क, यदि कोई हो, के भुगतान पर, इन जिजनयिों की दकसी भी अपेिा के किोर प्रितान को जिजथल कर सकता है। 13. जनरसन और व्यािृजत्तयां: (1) इन जिजनयिों के प्रारंभ होने की तारीख को और इस तारीख से (क) बीिा जनयािक और जिकास प्राजधकरण (प्रीजियि की प्राजि का तरीका) जिजनयि, 2002 के उपबंध अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र िें लागू होना बंि हो िाएंगे; और (ख) अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र बीिा कायाालयों का संचालन) दििाजनिेि, 2021 के अध्याय - 2 के अधीन खंड (2) को लोप हो िाएगा। (2) इन जिजनयिों के प्रारंभ होने से पूिा, आईएफएससी िें पठरचालन करने िाला बीिाकताा, इन जिजनयिों के प्रारंभ होने से छ: िहीने की अिजध के भीतर या प्राजधकरण द्वारा यथा-अनुिेय ऐसी जिस्ट्ताठरत अिजध के भीतर इन जिजनयिों िें जनर्िाष्ट अजतठरि अपेिाओं का अनुपालन करेगा। इंिेती श्रीजनिास, अध्यि [जिज्ञापन-III/4/असा./556/2022-23] [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 5 INTERNATIONAL FINANCIAL SERVICES CENTRES AUTHORITY NOTIFICATION Gandhinagar, the 12th January, 2023 International Financial Services Centres Authority (Manner of Payment and Receipt of Premium) Regulations, 2022 IFSCA/2022-23/GN/REG032.—In exercise of the powers conferred by Section 28 read with Sections 12 and 13 of the International Financial Services Centres Authority Act, 2019, and clause (zaa) of sub-section (2) of Section 114A of the Insurance Act, 1938, read with Ministry of Finance, Department of Financial Services, notification number S.O. 3035(E) dated 04th July, 2022, the International Financial Services Centres Authority hereby makes the following regulations namely: - CHAPTER – I PRELIMINARY 1. Short title, commencement and applicability: - (1) These regulations may be called the International Financial Services Centres Authority (Manner of Payment and Receipt of Premium) Regulations, 2022. (2) They shall come into force from the date of their publication in the official Gazette. (3) These regulations shall be applicable to all IIOs. 2. Objective: The objective of these regulations is to put in place the manner of payment of premium for insurance policy, assumption of risk, receipt or refund of premium and other terms and conditions, in accordance with Section 64 VB of the Insurance Act, 1938, for carrying on the insurance business in the International Financial Services Centres. 3. Definitions – (1) In these regulations, unless the context otherwise requires – (a) ‘Act’ means the International Financial Services Centres Authority Act, 2019 (50 of 2019); (b) ‘Authority’ or ‘IFSCA’ means the International Financial Services Centres Authority established under sub-section (1) of Section 4 of the Act; (c) ‘cash deposit’ means deposit of cash by the insured, policy holder or proposer to the IIO in advance towards adjustment of premium; (d) ‘grace period’ means the specified period of time immediately following the premium due date within which the policy is considered to be in force, and payment can be made without any penalty or late fee for renewal or continuation of an existing policy, without the policy getting lapsed; (e) ‘International Financial Services Centre Insurance Office’or ‘IIO’ shall have the meaning as assigned to it under clause (k) of sub-regulation (1) of regulation 3 of the International Financial Services Centres Authority (Registration of Insurance Business) Regulations 2021; (f) ‘premium’ refers to the consideration paid or payable under a contract of insurance to cover the risk; (g) ‘premium payment warranty clause’ refers to a clause incorporated in the contract of insurance, relating to the time and manner of payment of premium. (2) Words and expressions used and not defined in these Regulations but defined in the Act or Acts mentioned in the First Schedule to the Act or any rules, regulations made thereunder, shall have the same meanings respectively assigned to them in those Acts, rules or regulations or any statutory modification or re-enactment thereto, as the case may be. CHAPTER – II Manner of Payment, Receipt of Premium and Assumption of Risk 4. The premium to be paid by a person proposing to take an insurance policy (hereinafter referred to as the ‘proposer’) or by a policyholder to an IIO may be made through any of the following manner(s), namely:- (1) recognised instrument of payment using banking channels including payment made through electronic mode; 6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (2) bank guarantee or equivalent instrument issued by any bank in favour of the IIO for payment of premium, in case the insured fails to make such payment; (3) cash deposit; or (4) any other method or manner of payment as may be specified by the Authority. 5. Assumption of risk with or without receipt of premium in advance – For the purposes of these regulations, an IIO may assume the risk, continue to assume the risk or terminate any assumption of risk, subject to satisfaction of the following - (a) the premium payable is received by it; (b) the premium payable is guaranteed in terms of sub-regulation (2) of regulations 4 of these regulations; (c) the deposit of such amount, as the Authority may specify, is made in advance for adjustment towards premium; or (d) the premium payable to it is in accordance with the terms and conditions of the contract of insurance entered into in this behalf or in such manner as may be specified by the Authority from time to time. 6. An IIO and prospect or insured, as the case may be, may mutually agree for payment of premium in instalments, time schedule and manner of payment of such instalments by incorporating a premium payment warranty clause in the contract of insurance. 7. The contract of insurance shall, inter-alia, specify the following: (1) the manner and time schedule of payment of premium in full or in instalments; (2) grace period, if any and consequence of non-payment of premium within such grace period; (3) conditions for the revival of lapsed policy, if any; (4) date of commencement of risk ; (5) date of termination of risk upon non-payment or non-realization of premium taking into account the line of business, duration of the insurance policy; (6) Premium Payment Warranty clause, if any, as agreed upon by the IIO and the Insured; and (7) any other information as may be specified by the Authority from time to time. 8. Payment of Premium for contracts of Reinsurance – (1) the risk may be assumed without payment of premium in advance on insurances accepted under automatic reinsurance contracts; (2) In the case of facultative reinsurance, risk may be assumed without payment of premium in advance in accordance with the terms of the Premium Payment Warranty clause, if incorporated in the contract of insurance; (3) Reinsurers shall have systems in place to ensure that all premiums receivable are duly received and accounted for. CHAPTER – III Refund of Premium to the Insured 9. Any refund of premium, which may become due to an insured on account of cancellation of a policy or alteration of any term and condition or otherwise, shall be paid by the IIO directly to the insured in any manner specified in sub-regulation (1), (3) and (4) of regulation 4 of these regulations and shall in no case be credited to the account of the agent. [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 7 Chapter IV MISCELLANEOUS 10. Board Approved Credit Risk Policy: Every IIO at all times shall have a Board approved policy on mitigation of credit risk, inter-alia, indicating therein the downsides of non-payment of premium by the insured. 11. Power to specify procedures and issue clarification: For the purpose of implementation of these regulations and matter incidental thereto, or in order to facilitate and regulate financial services related to insurance and re- insurance in an International Financial Services Centre (IFSC), the Authority may specify norms, procedures, processes, manners including relaxations therefrom, if any, by way of guidelines or circulars. 12. Power to remove difficulties and relax strict enforcement of the regulations: (1) In order to remove any difficulty in the application or interpretations of the provisions of these regulations, the Authority may issue clarifications through guidance notes or circulars. (2) The Authority, for reasons to be recorded in writing, may in the interest of development of financial market, relax the strict enforcement of any requirement of these regulations, upon payment of fee, if any, as may be specified by the Authority. 13. Repeals and saving: (1) On and from the commencement of these regulations: (a) The provisions of the Insurance Regulatory and Development Authority (Manner of Receipt of Premium) Regulations, 2002, shall cease to apply in an International Financial Services Centre; and (b) Clause (2) under Chapter – 2 of International Financial Services Centres Authority (Operations of International Financial Services Centres Insurance Offices) Guidelines, 2021, shall stand omitted. (2) An IIO operating in an IFSC prior to the commencement of these regulations, shall comply with the additional requirements specified in these regulations, within a period of six months from the commencement of these regulations or within such extended period as may be permitted by the Authority. INJETI SRINIVAS, Chairperson [ADVT.III/4/Exty./556/2022-23] Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064 and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054. ALOK KUMAR Digitally signed by ALOK KUMAR Date: 2023.01.14 17:22:19 +05'30'