IFSCA (Re-Insurance) Regulations 2023

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2450 GI/2023 (1) रजिस्ट्री सं. डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99 xxxGIDHxxx xxxGIDExxx असाधारण EXTRAORDINARY भाग III—खण् ड 4 PART III—Section 4 प्राजधकार से प्रकाजित PUBLISHED BY AUTHORITY अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण अजधसूचना गांधीनगर, 11 अप्रैल, 2023 अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (पुनर्बीमा) जिजनयम, 2023 फा. सं. आईएफएससीए/2022-23/िीएन/आरईिी036.—अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण अजधजनयम, 2019 की धारा 12 और 13 के साथ पठित धारा 28 और र्बीमा अजधजनयम, 1938 की धारा 114क की उप-धारा (2) के खंड (यघ) द्वारा प्रदत्त िजियों का प्रयोग करते हुए, अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण जनम्नजलजखत जनयम र्बनाता है, अथाात् - अध्याय 1 सामान्य 1. संजिप्त िीर्ाक, प्रारंभ और प्रयोज्यता - (1) इन जनयमों को अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (पुनर्बीमा) जिजनयम, 2023 कहा िाएगा। (2) ये जनयम रािपत्र में इनके प्रकािन की तारीख से लागू होंगे। (3) ये जिजनयम सभी अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र र्बीमा कायाालयों (आईआईओ) पर लागू होंगे, िर्ब तक अन्यथा जनर्दाष्ट न हो। सं. 236] नई ददल्ली, र्बृहस्ट् पजतिार, अप्रैल 13, 2023/चैत्र 23, 1945 No. 236] NEW DELHI, THURSDAY, APRIL 13, 2023/CHAITRA 23, 1945 सी.जी.-जी.जे.-अ.-15042023-245187 CG-GJ-E-15042023-245187 2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 2. उद्देश्य – अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र र्बीमा कायाालयों (आईआईओ) द्वारा पुनर्बीमाव्यिसाय की आिक और िािक व्यिस्ट्था पर निर रखने और जनयंत्रण करने के जलए ढांचा प्रदान करना। 3. पठरभार्ाएं - (1) इन जिजनयमों में, िर्ब तक दक संदभा से अन्यथा अपेजित न हो - (क) 'लेखांकन िर्ा' का िही अजभप्राय: होगा िो इसे अंतरााष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (अंतरााष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र र्बीमा कायाालयों के जित्तीय जििरणों की तैयारी और प्रस्ट्तुजत) जिजनयम 2022 के जिजनयम 4 के उप-जिजनयम (1) के खंड (ii) के अधीन ददया गया है; (ख) 'अजधजनयम' का अजभप्राय: है अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण अजधजनयम, 2019 (2019 का 50); (ग) 'िैकजल्पक िोजखम अंतरण' या 'एआरटी' का अजभप्राय: गैर - पारंपठरक संरजचत पुनर्बीमासमाधान से है िो भारतीय र्बीमाकताा, जिदेिी र्बीमाकताा या जिदेिी पुनर्बीमाकताा की जिजिष्ट आिश्यकताओं और रूपरेखा के अनुरूप र्बनाने के जलए तैयार दकए गए हैं; (घ) 'प्राजधकरण' या 'आईएफएससीए' का अजभप्राय: अजधजनयम की धारा 4 की उप-धारा (1) के अधीन स्ट्थाजपत अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण से है; (ङ) 'र्बोडा' का अजभप्राय:है आईआईओ का जनदेिक मंडल; यदद आईआईओ अजनगजमत रूप में है तो आईआईओ की मूल एंठट टीका र्बोडा; (च) 'अपाणकताा' का अजभप्राय:है आईआईओ िो प्रत्यि र्बीमा व्यिसाय की हामीदारी करता है और पुनर्बीमाकताा के िोजखम के एक भाग को अनुर्बंजधत रूप से अर्पात करता है; (छ) 'अध्यपाण' का अजभप्राय: है, अपाणकताा द्वारा पुनर्बीमाकताा पर डाले गए िोजखम का भाग; (ि) 'किर नोट' का अजभप्राय: है जलजखत दस्ट्तािेि, िो पुनर्बीमाकताा, संयुि या पुनर्बीमा ब्रोकर द्वारा अपाणकताा या पुनः र्बीमाकताा को िारी पुनर्बीमा अनुर्बंध के जनयमों और ितों का जििरण प्रस्ट्तुत करता है; (झ) 'घरेलू टैठरफ िेत्र' या 'डीटीए' का अजभप्राय: है संपूणा भारत (प्रादेजिक िल और महाद्वीपीय जनधानी सजहत) लेदकन इसमें जििेर् आर्थाक िेत्र अजधजनयम, 2005 (2005 का 28) के अधीन स्ट्थाजपत जििेर् आर्थाक िेत्रों के िेत्र िाजमल नहीं हैं; (ञ) इन जनयमों के प्रयोिनों के जलए 'जिदेिी र्बीमाकताा या जिदेिी पुनर्बीमाकताा' का अजभप्राय: िही होगा िो इसे अंतरााष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (र्बीमा व्यिसाय का पंिीकरण) जिजनयम 2021 के जिजनयम 3 के उप- जिजनयम (1) के खंड (ि) के अधीन ददया गया है; (ट) फ्रंटटंग' का अजभप्राय: िोजखम को अंतठरत करने की प्रदिया से है जिसमें आईआईओ अजधकांि या सभी अनुमाजनत िोजखम को पुनर्बीमाकताा या या पुनः पुनर्बीमाकताा को अध्यर्पात कर देता है; (ि) 'भारतीय र्बीमाकताा', इन जिजनयमों के उद्देश्य के जलए, र्बीमा अजधजनयम, 1938 की धारा 2 की उपधारा (9) के अधीन पठरभाजर्त 'र्बीमाकताा' है, जिसे र्बीमा जनयामक और भारतीय जिकास प्राजधकरण द्वारा पंिीकरण का प्रमाण पत्र प्रदान दकया गया है; (ड) ‘र्बीमा पूल’ का अजभप्राय: र्बीमा या पुनर्बीमा व्यिसाय का संयुि हामीदारी पठरचालन से है जिसमें भागीदार आईआईओ सभी व्यिसाय में पूिाजनधााठरत िेयर अजभकजल्पत करते हैं; (ढ) 'आईआरडीएआई' का अजभप्राय: र्बीमा जनयामक और जिकास प्राजधकरण अजधजनयम, 1999 (1999 का 41) के अधीन गठित भारतीय र्बीमा जनयामक और जिकास प्राजधकरण से है; (ण) 'र्बीमा खंड' से अजभप्राय: इन जिजनयमों के प्रयोिन के जलए, जनम्नजलजखत खंडों में से दकसी एक या अजधक में आईआईओ द्वारा संचाजलत र्बीमा या पुनर्बीमा व्यिसाय से है: (i) अजि (तेल और ऊिाा को छोड़कर) [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 3 (ii) समुद्री पतिार; (iii) समुद्री कागो; (iv) इंिीजनयटरंग; (v) जिमानन; (vi) मोटर; (vii) स्ट्िास्ट््य ) व्यजिगत दुघाटना और यात्रा सजहत ( , िीिन र्बीमा व्यिसाय करने िाले र्बीमाकतााओं द्वारा िारी की गई नीजतयों के अलािा; (viii) फसल; (ix) रेड िेजडट; (ix) तेल और ऊिाा; (xi) देयता; (xii) जिजिध; (xiii) िीिन (िीिन र्बीमाकतााओं द्वारा िारी पॉजलजसयों सजहत); (xiv) कोई अन्य खंड (जिजिध खंड के अधीन) िो जिजिध खंड के सकल जलजखत प्रीजमयम के दस प्रजतित से अजधक का योगदान देता है; (xv) प्राजधकरण द्वारा समय-समय पर जनर्दाष्ट कोई अन्य खंड। (त) 'अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र र्बीमा कायाालय' या 'आईआईओ' का िही अजभप्राय: होगा िो अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (र्बीमा व्यिसाय का रजिस्ट्रीकरण) जिजनयम, 2021 के खंड (ट) के अधीन इसे ददया गया है; (थ) 'मूल एंठटटी' या 'प्रधान कायाालय'का िही अजभप्राय: होगा िो इसे अंतरााष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (र्बीमा व्यिसाय का पंिीकरण) जिजनयम, 2021 के जिजनयम 3 के उप-जिजनयम (1) के खंड (प) के अधीन इसे ददया गया है।; (द) 'पुनर्बीमा' का िही अजभप्राय: होगा िो र्बीमा अजधजनयम, 1938 की धारा 2 की उप-धारा (16ख) के अधीन इसे ददया गया है; (ध) 'पुनर्बीमा अनुर्बंध' िाजणजज्यक समझौते से संदर्भात है िो पुनर्बीमा जस्ट्लप या किर नोट या दकसी अन्य उपयुि दस्ट्तािेि द्वारा प्रमाजणत सभी पिों पर कानूनी रूप से र्बाध्यकारी है; (न) 'पुनर्बीमा जस्ट्लप' से ऐसा दस्ट्तािेि संदर्भात है, िो िोजखम, पुनर्बीमा के जलए प्रस्ट्ताजित जनयमों और ितों का संजिप्त जििरण प्रदान करता है; (प) इन जिजनयमों के प्रयोिन के जलए 'पुनर्बीमाकताा' का अजभप्राय: है आईआईओ, भारतीय र्बीमाकताा, जिदेिी र्बीमाकताा या जिदेिी पुनर्बीमा व्यिसाय करने िाला पुनर्बीमाकताा; (फ) 'प्रजतधारण' का अजभप्राय: है िोजखम का िह भाग, जिसे आईआईओ मानता है दक यह उसके अपने खाते का है; (र्ब) 'पुन: पुनर्बीमाकरण' का अजभप्राय: है पुनर्बीमा लेनदेन जिसके द्वारा अजभकजल्पत पुनर्बीजमत िोजखम का एक भाग आगे दकसी अन्य पुनर्बीमाकताा को सौंप ददया िाता है; (भ) 'संजध' का अजभप्राय: है अपाणकताा और पुनर्बीमाकताा के र्बीच या पुनर्बीमाकताा और पूिा पुनर्बीमाकताा के र्बीच पठरभाजर्त िगा ) िगों ( को जनधााठरत करता है जित्तीय ितों रण और या खंड के पुनर्बीमा के जलए लागू तकनीकी जिि ; (2) इन जिजनयमों में प्रयुि ककंतु पठरभाजर्त नहीं दकए गए िब्दों और अजभव्यजियों, िो अजधजनयम की पहली अनुसूची में िर्णात अजधजनयम या अजधजनयमों या इनके अधीन र्बनाए गए दकसी जनयमों, जिजनयमों या अजधसूचनाओं में पठरभाजर्त हैं, के अजभप्राय: िमि:,िही होंगे िो उन अजधजनयमों, जनयमों या जिजनयमों या दकसी सांजिजधक संिोधन या पुन: अजधजनयमन, िैसा भी मामला हो, मेंउनके जलए जनयत दकए गए हैं। 4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] अध्याय II पुनर्बीमा रणनीजत और पुनर्बीमा कायािम के उद्देश्य 4. पुनर्बीमा रणनीजत और पुनर्बीमा कायािम - (1) प्रत्येक आईआईओ अपनी पुनर्बीमा रणनीजत और पुनर्बीमा कायािम (आरएसआरपी) को जिकजसत और प्रलेजखत करेगा, िो आईआईओ की समग्र हामीदारी रणनीजत और िोजखम प्रर्बंधन दिान का अजभन्न अंग होगा। (2) पुनर्बीमा व्यिस्ट्थाओं के साथ - साथ प्रर्बंधन के उत्तरदाजयत्िों और जनयंत्रण के चयन और जनगरानी के जलए नीजतयों और प्रदियाओं को पुनर्बीमा प्रर्बंधन प्रणाजलयों सजहत आरएसआरपी में िाजमल दकया िाएगा। (3) आईआईओ, िोजखम को अध्यर्पात या अधो-अध्यर्पात करने के जलए, अन्य र्बातों के साथ-साथ अपनी िोजखम िमता के अनुसार िोजखम एकाग्रता स्ट्तर और अध्यपाण या अधो-अध्यपाणकी सीमा को स्ट्पष्ट रूप से प्रलेजखत करेगा। (4) आईआईओ या आईआईओकी मूल एंठटटी,िैसा भी मामला हो, का िठरष्ठ प्रर्बंधन - (क) आरएसआरपी का जिकास, कायाान्ियन और रखरखाि करना िो आईआईओ के संचालन के जलए प्रासंजगक होगा और यह सुजनजित करेगा दक आईआईओ के पास अपने व्यािसाजयक दाजयत्िों को पूरा करने के जलए पयााप्त संसाधन उपलब्ध हैं; (ख) आरएसआरपी को लागू करने के जलए पठरचालन नीजतयां और प्रदियाएं तैयार करना; (ग) आईआईओ की पुनर्बीमा व्यिस्ट्थाओं के मूल्यांकन के जलए स्ट्पष्ट कायाप्रणाली जिकजसत करना, जिसमें जनम्नांदकतिाजमल हैं लेदकन इन्हीं तक सीजमत नहीं हैं - (i) िोजखम के प्रजत सजहष्णुता का अजभजनधाारण; (ii) उजचत पुनर्बीमा व्यिस्ट्थाओं के साथ िोजखम के प्रजत सजहष्णुता की तुलना में खंडिार िोजखम स्ट्तरों का अजभजनधाारण; (iii) प्रयुि पुनर्बीमाकतााओं के पैनल का चयन,जिसमें पुनर्बीमाकतााओं के जिजिधीकरण और िेजडट योग्यता पर जिचार करना िाजमल है; (iv) र्बीमाकताा की हामीदारी र्बजहयों में दकसी जििेर् उद्योग, भौगोजलक िेत्र, उत्पाद प्रकार, और/या एकल र्बीमा के संर्बंध में सभी संभि संकेंद्रण िोजखमों का प्रर्बंधन; (v) पुनर्बीमा व्यिस्ट्था की संरचना में उनकी भूजमका सजहत पुनर्बीमा ब्रोकरों की भागीदारी, यदद कोई हो,; (vi) आरएसआरपी की जनगरानी, समीिा और अद्यतन करने की प्रदिया; (vii) ऋण और नकदी िोजखम का प्रर्बंधन; (viii) पुनर्बीमा अनुर्बंध से उत्पन्न कानूनी िोजखम का प्रर्बंधन; (घ) यह सुजनजित करने के जलए सुदृढ आंतठरक जनयंत्रण प्रणाली जिकजसत करना दक सभी व्यािसाजयक गजतजिजधयां आरएसआरपी के अनुपालन में संपन्न हों; (ड़) र्बोडा द्वारा जनर्दाष्ट अपेिाओं को पूरा करने के जलए प्रभािी ठरपोर्टिंग प्रणाली जिकजसत करना; स्ट्पष्टीकरण - अजभव्यजि "िठरष्ठ प्रर्बंधन" का अजभप्राय: आईआईओ या आईआईओ की मूल एंठटटी, िैसा भी मामला हो, के कार्माकों से है, िो जनदेिक मंडल को छोड़कर इसके मुख्य प्रर्बंधन दल के सदस्ट्य हैं, जिसमें प्रकायाात्मक प्रमुखों सजहत कायाकारी जनदेिकों से एक स्ट्तर नीचे के सभी सदस्ट्य िाजमल हैं। (5) आईआईओका र्बोडा प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्दाष्ट समय-सीमा के भीतर लेखांकन िर्ा-िार आरएसआरपी को अनुमोददत करेगा; र्बिते दक अजनगजमत रूप में आईआईओके मामले में, इसकी मूल एंठटटी आईआईओ के जलए पठरकजल्पत आरएसआरपीका जििरण प्रदान करेगी। (6) िर्ब भी प्राजधकरण द्वारा जनदेजित दकया िाएगा, अनुमोददत आरएसआरपी उसे प्रस्ट्तुत की िाएगी। [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 5 अध्याय III 5. पुनर्बीमा अनुर्बंध और िोजखम अंतरण - पुनर्बीमा अनुर्बंध के रूप में िगीकृत दकसी भी अनुर्बंध में जनम्नजलजखत जििेर्ताएं होंगी:- (1) यह जििेर् लेखांकन िर्ा के जलए िोजखम अंतरण अपेिाओं को पूरा करेगा; (2) यह अध्यर्पात र्बीमा व्यिसाय से उत्पन्न होने िाले नकारात्मक जित्तीय प्रभािों से अध्यर्पात र्बीमाकताा या पुन: पुनर्बीमाकताा को र्बचाता है; स्ट्पष्टीकरण: (i) उन मामलों में िहां एआरटी व्यिस्ट्था जित्त व्यिस्ट्था के संयोिन से पुनर्बीमा की प्रकृजत की है, और ऐसे संघटक अलग करने में सिम हैं, तो प्रत्येक तत्ि की गणना आईआईओ द्वारा अपनाए गए लेखांकन मानकों के अनुसार की िानी चाजहए; (ii) उन मामलों में िहां पूिोि संघटक जियोज्य नहीं हैं, संपूणा एआरटी व्यिस्ट्था को जित्तीय लेनदेन माना िाएगा और तदनुसार इसका लेखा-िोखा रखा िाएगा । सभी आईआईओ "प्ररूप के ऊपर सार" को देखते हुए एआरटी व्यिस्ट्थाओं का जहसार्ब रखेंगे और आईआईओ द्वारा अपनाए गए लेखांकन मानकों के अनुसार ऐसी व्यिस्ट्थाओं का जहसार्ब रखा िाएगा। अध्याय IV पुनर्बीमा और पुनसृािन अपेिाएँ 6. प्रजतधारण नीजत - (1) प्रत्येक आईआईओ अपने र्बोडा द्वारा जिजधित रूप से अनुमोददत खंड-िार प्रजतधारण नीजत तैयार करेगा और यह सुजनजित करते हुए दक पुनर्बीमा व्यिस्ट्था िोजखमकारी नहीं है, अपनी जित्तीय िजि और िोजखम की गुणित्ता के अनुरूप प्रजतधारण को अजधकतम करेगा; (2) प्राजधकरण को अपनी प्रजतधारण नीजत को सही िहराने के जलए आईआईओ की आिश्यकता हो सकती है और आिश्यक समझे िाने पर ऐसे जनदेि दे सकता है; (3) प्रत्येक आईआईओ न्यूनतम प्रजतधारण अपेिाओं का पालन करेगा िैसा दक प्राजधकरण द्वारा जनर्दाष्ट दकया िा सकता है। 7. पुनर्बीमा व्यिसाय का जनयोिन: (1) प्रत्येक आईआईओ, जिदेिी र्बीमाकतााओं या जिदेिी पुनर्बीमाकतााओं के साथ पुनर्बीमा व्यिसाय (अध्यपाण या अधो-अध्यपाण) करने से पहले यह सुजनजित करेगा दक - (i) ऐसे जिदेिी र्बीमाकताा या जिदेिी पुनर्बीमाकताा और इसके प्रिताक, साझीदार या जनयंत्रक िेयरधारक जित्तीय कारािाई कृजत्तक र्बल के सािािजनक जििरण में अजभजनधााठरत िेत्राजधकार से संर्बंजधत नहीं हैं: (क) ऐसा िेत्राजधकार जिसमें रणनीजतक धन िोधन जनिारण या आतंकिाद जित्तपोर्ण से प्रजतस्ट्पधाा में कजमयों से जनपटने के जलए प्रजतरोधी उपाय लागू होते हैं; या (ख) ऐसा िेत्राजधकार जिसने कजमयों को दूर करने की ददिा में पयााप्त प्रगजत नहीं की है या ऐसी कजमयों को दूर करने के जलए जित्तीय कारािाई कृजत्तक र्बल को जिकजसत \करने के जलए काया योिना के प्रजत कोई प्रजतर्बद्धता नहीं है; (ii) इस तरह के जिदेिी र्बीमाकताा या जिदेिी पुनर्बीमाकताा को अपने गृह देि जनयामक या पयािेिी प्राजधकरण द्वारा जिजधित रूप से अजधकृत दकया गया है और जपछले तीन लगातार िर्ों के दौरान पुनर्बीमा व्यिसाय के लेन-देन में कायारत है; और (iii) ऐसे जिदेिी र्बीमाकताा या जिदेिी पुनर्बीमाकताा के गृह देि ने भारत के साथ दोहरे कराधान से र्बचाि के जलए समझौते (डीटीए) पर हस्ट्तािर दकए हैं। 6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] अध्याय V जिजिध 8. र्बीमा पूल: (1) कोई भी आईआईओ र्बीमा पूल के गिन के जलए प्रस्ट्ताि िुरू कर सकता है और पूिा अनुमोदन प्राप्त करने के जलए इसे प्राजधकरण के पास िमा कर सकता है; (2) प्राजधकरण, अपने उद्देश्यों, आधार, भागीदारी की िमता, दाजयत्ि की सीमा और जनयमों और ितों सजहत जिजभन्न कारकों की िांच करने के र्बाद, र्बीमा पूल के गिन की अनुमजत दे सकता है; (3) प्राजधकरण, िहां भी आिश्यक हो, स्ट्ियं प्रेठरत होकर आईआईओ को र्बीमा पूल र्बनाने और उसमें भाग लेने का जनदेि दे सकता है; (4) र्बीमा पूल का गिन एिं ऐसे र्बीमा पूल के प्रिासक की जनयुजि प्राजधकरण द्वारा जनदेजिततरीकेके अनुसार होगी; (5) र्बीमा पूल प्रिासक समय-समय पर प्राजधकरण द्वारा जनधााठरत तरीके और आिजधकता में ठरटना, पुनर्बीमा व्यिस्ट्था का जििरण, पूल के प्रदिान संर्बंधी जििरण प्रस्ट्तुत करेगा। 9. ठरपोर्टिंग अपेिाएँ: आईआईओ आिक और िािक पुनर्बीमा व्यिस्ट्था से संर्बंजधत िानकारी, िैसा भी मामला हो, प्राजधकरण प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्दाष्ट तरीके, अंतराल और रूप में प्रस्ट्तुत करेगा। 10. प्रदिया आदद जिजनर्दाष्ट करने की िजि इन जिजनयमों के कायाान्ियन और उससे संर्बंजधत मामलों के प्रयोिन के जलए, प्राजधकरण आईआईओ द्वारा अनुपालन के जलए मानदंड, प्रदिया, प्रदिया और तरीके जनर्दाष्ट कर सकता है। 11. कठिनाइयों को दूर करने और जिजनयमों के क ड़ाईसे प्रितान में ढील देने की िजि: (1) इन जिजनयमों के उपर्बंधों को लागू करने या उनकी व्याख्या करने में दकसी भी कठिनाई को दूर करने के जलए, प्राजधकरण मागादिान नोट या पठरपत्रों के माध्यम से स्ट्पष्टीकरण िारी कर सकता है। (2) जनर्दाष्ट अप्रजतदेय प्रसंस्ट्करण िुल्क के साथ प्राप्त आिेदन पर, प्राजधकरण, जलजखत रूप में दिा दकए िाने िाले कारणों के जलए, इन जिजनयमों के दकसी भी उपर्बंध के कड़े प्रितान को जिजथल कर सकता है। 12. कजतपय जिजनयमों की गैर-प्रयोज्यता और व्यािृजत्तयां: (1) इन जिजनयमों के प्रारंभ होने की तारीख को और से, र्बीमा जनयामक और जिकास प्राजधकरण (पुनर्बीमा) जिजनयम, 2018 और उसके अंतगात िारी दकए गए पठरपत्र या ददिाजनदेि अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्रों में लागू नहीं होंगे। (2) उप-जिजनयम (1) में जनजहत दकसी भी र्बात के र्बाििूद, इन जिजनयमों के िुरू होने से पहले, उप-जिजनयम (1) में उजल्लजखत जिजनयमों, पठरपत्रों या ददिाजनदेिों के अधीन दकया गया कोई काया या कारािाई इन जनयमों के संगत उपर्बंधों के अधीन दकया गया काया या की गई कारािाई माना िाएगा। (3) इन जिजनयमों के प्रारंभ होने से पहले अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र में कायारत आईआईओ, इन जिजनयमों के प्रारंभ होने से तीन माह की अिजध के भीतर या प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्दाष्ट जिस्ट्ताठरत अिजध के भीतर इन जिजनयमों में जनर्दाष्ट अजतठरि अपेिाओं का अनुपालन करेगा। इंिेती श्रीजनिास, अध्यि [जिज्ञापन-III/4/असा./016/2023-24] [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 7 INTERNATIONAL FINANCIAL SERVICES CENTRES AUTHORITY NOTIFICATION Gandhinagar, the 11th April, 2023 International Financial Services Centres Authority (Re-insurance) Regulations, 2023 F. No. IFSCA/2022-23/GN/REG036.—In exercise of the powers conferred by Section 28 read with sections 12 and 13 of the International Financial Services Centres Authority Act, 2019, and clause (zd) of sub-section (2) of Section 114A of the Insurance Act, 1938, the International Financial Services Centres Authority hereby makes the following regulations, namely - CHAPTER I General 1. Short title, commencement and applicability - (1) These regulations may be called the International Financial Services Centre Authority (Re-insurance) Regulations, 2023. (2) These regulations shall come into force from the date of their publication in the Official Gazette. (3) These regulations shall be applicable to all International Financial Services Centres Insurance Offices (IIOs) unless otherwise specified. 2. Objectives – To provide framework for oversight and control of inward and outward arrangement of re-insurance business by the International Financial Service Centre Insurance Offices (IIOs). 3. Definitions – (1). In these regulations, unless the context otherwise requires – (a) ‘accounting year’ shall have the same meaning as assigned to it under clause (ii) of sub-regulation (1) of regulation 4 of the International Financial Services Centres Authority (Preparation and Presentation of Financial Statements of International Financial Service Centre Insurance Offices) Regulations 2022; (b) ‘Act’ means the International Financial Services Centres Authority Act, 2019 (50 of 2019); (c) ‘Alternate Risk Transfer’ or ‘ART’ means non-traditional structured re-insurance solutions tailored to suit specific needs and profile of an IIO, Indian insurer, foreign insurer or foreign re- insurer; (d) ‘Authority’ or ‘IFSCA’ means the International Financial Services Centres Authority established under sub-section (1) of Section 4 of the Act; (e) ‘board’ means the board of directors of an IIO; or the Board of the Parent Entity of an IIO, in case the IIO is in an unincorporated form; (f) ‘cedant’ means an IIO who underwrites direct insurance business and contractually cedes a part of its risk to a re-insurer; (g) 'cession' means the part of risk passed to a re-insurer by the cedant; (h) 'cover note' means a written document, detailing the terms and conditions of the re-insurance contract, issued by a re-insurer, composite or re-insurance broker authorised by the re-insurer to the cedant or retrocessionaire; (i) ‘Domestic Tariff Area’ or ‘DTA’ means the whole of India (including the territorial waters and continental shelf) but does not include the areas of the Special Economic Zones established under The Special Economic Zones Act, 2005 (28 of 2005); (j) ‘foreign insurer or foreign re-insurer’shall have the same meaning as assigned to it under clause (h) of sub-regulation (1) of regulation 3 of the International Financial Services Centres Authority (Registration of Insurance Business) Regulations 2021; (k) ‘fronting’ means a process of transferring risk in which an IIO cedes or retro-cedes most or all of the assumed risk to a re-insurer or retrocessionaire; 8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (l) ‘Indian Insurer’, for the purpose of these regulations, means an ‘insurer’ as defined under sub-section (9) of section 2 of the Insurance Act, 1938, who has been granted certificate of registration by the Insurance Regulatory and Development Authority of India; (m) 'insurance pool' means a joint underwriting operation of insurance or re-insurance business, in which the participating IIOs assume a predetermined share in all business written; (n) ‘IRDAI’ means The Insurance Regulatory and Development Authority of India constituted under the Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999 (41 of 1999); (o) ‘insurance segment’, for the purpose of these regulations, means insurance or re-insurance business transacted by an IIO in any one or more of the following segment: (i) Fire (Other than Oil & Energy); (ii) Marine Hull; (iii) Marine Cargo; (iv) Engineering; (v) Aviation; (vi) Motor; (vii) Health (including Personal Accident & Travel), other than policies issued by insurers transacting Life Insurance business; (viii) Crop; (ix) Trade Credit; (x) Oil & Energy; (xi) Liability; (xii) Miscellaneous; (xiii) Life (including health insurance policies issued by Life Insurers); (xiv) Any other segment (under Miscellaneous segment) which contributes more than ten percent of the Gross Written Premium of the Miscellaneous segment; (xv) Any other segment as may be specified by the Authority from time to time. (p) ‘International Financial Services Centre Insurance Office’ or ‘IIO’ shall have the same meaning as assigned to it under clause (k) of sub-regulation (1) of regulation 3 of the International Financial Services Centres Authority (Registration of Insurance Business) Regulations 2021; (q) ‘Parent Entity’ or ‘Head Office’ shall have the same meaning as assigned to it under clause (q) of sub-regulation (1) of regulation 3 of the International Financial Services Centres Authority (Registration of Insurance Business) Regulations, 2021; (r) ‘Re-insurance’ shall have the same meaning as assigned to it under sub-section (16B) of section 2 of the Insurance Act, 1938; (s) 're-insurance contract' refers to a commercial agreement which is legally binding on all the parties evidenced by a Re-insurance Slip or Cover Note or any other suitable document; (t) ‘re-insurance slip’ refers to a document which provides the abridged details of the risk, terms and conditions offered for re-insurance; (u) ‘re-insurer’ for the purpose of these regulations means an IIO, Indian Insurer, foreign insurer or foreign re-insurer carrying out re-insurance business; (v) 'retention' means the portion of the risk which an IIO assumes for its own account; (w) 'retrocession' means a re-insurance transaction whereby a part of assumed re-insured risk is further ceded to another re-insurer; (x) 'treaty' means a re-insurance contract between a cedant and a re-insurer, or between a re-insurer and a retrocessionairewhich stipulates the technical particulars and financial terms applicable to the re-insurance of defined class(es) or segment(s) of business; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 9 (2). Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act or Acts mentioned in the First Schedule to the Act or any rules, regulations or notifications made thereunder, shall have the same meanings respectively assigned to them in those Acts, rules or regulations or any statutory modification or re-enactment thereto, as the case may be. CHAPTER II Re-insurance Strategy and Objectives of Re-insurance Programme 4. Re-insurance strategy and re-insurance programme - (1) Every IIO shall develop and document its Re-insurance Strategy and Re-insurance Programme (RSRP), which shall form an integral part of the IIO’s overall underwriting strategy and risk management philosophy. (2) The policies and procedures for selecting and monitoring re-insurance arrangements as well as management responsibilities and controls including re-insurance management systems shall be included in the RSRP. (3) An IIO, ceding or retroceding the risk shall inter-alia clearly document the risk concentration levels and cession or retrocession limits as per its risk appetite. (4) The senior management of the IIO or Parent Entity of the IIO, as the case may be, shall – (a) develop, implement and maintain RSRP which shall be relevant to the operations of the IIO and shall ensure that the IIO has sufficient resources to meet their business obligations; (b) formulate operational policies and procedures for implementing the RSRP; (c) develop clear methodologies for evaluating re-insurance arrangements of the IIOs, including but not limited to - (i) identification of tolerance to risk; (ii) identification of the segment-wise risk retention levels vis-à-vis tolerance to risk with appropriate re-insurance arrangements; (iii) selection of the panel of re-insurers used, including consideration of diversification and credit worthiness of the re-insurers; (iv) management of all possible concentration of risks with respect to a particular industry, geographical region, product type, and/or single insured in the insurer’s underwriting books; (v) involvement of re-insurance brokers if any, including their role in structuring the re- insurance arrangements; (vi) the process for monitoring, reviewing and updating the RSRP; (vii) management of credit and liquidity risk; (viii) management of legal risk arising from the re-insurance contract; (d) develop robust internal control systems to ensure that all business activities are carried out in compliance with the RSRP; (e) develop effective reporting systems to satisfy the requirements specified by the Board; Explanation - The expression "senior management" means personnel of the IIO or Parent Entity of IIO, as the case may be, who are members of its core management team excluding Board of Directors, comprising all members of management one level below the executive directors, including the functional heads. (5) The Board of the IIO shall approve accounting year wise RSRP within the timelines as may be specified by the Authority; 10 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] Provided that in case of an IIO in an unincorporated form, its Parent Entity shall provide details of RSRP designed for the IIO. (6) The approved RSRP shall be submitted to the Authority, as and when directed by it. CHAPTER III 5. Re-insurance contract and Risk Transfer - Any contract classified as a re-insurance contract shall have the following characteristics:– (1) It shall meet the risk transfer requirements for particular accounting year; (2) It protects the ceding insurer or retrocessionaire from negative financial impacts arising from the underlying insurance business ceded; Explanation: (i) In the cases where the ART arrangement is in the nature of re-insurance coupled with financing arrangement, andsuch components are capable of separation, each element should be accounted for as per the accounting standards followed by the IIO; (ii) In the cases where the aforesaid components are not separable, the entire ART arrangement shall be treated as a financial transaction and accounted for accordingly. All the IIOs shall account for the ART arrangements by looking into the “Substance over Form”, and such arrangements shall be accounted for as per the accountings standards followed by IIO. CHAPTER IV Re-insurance and Retrocession Requirements 6. Retention Policy - (1) Every IIO shall formulate a segment-wise retention policy duly approved by its Board and shall maximise the retention commensurate with its financial strength and quality of risk while ensuring that the re-insurance arrangements are not fronting; (2) The Authority may require an IIO to justify its retention policy and may give such directions, as considered necessary; (3) Every IIOs shall comply with minimum retention requirements as may be specified by the Authority. 7. Placement of re-insurance business: (1) Every IIO, before placing of re-insurance business (cession or retrocession) with the foreign insurers or foreign re-insurers, shall ensure that - (i) such foreign insurer or foreign re-insurer and its promoters, partners or controlling shareholders are not from the jurisdiction identified in the public statement of Financial Action Task Force as: (a) a jurisdiction having a strategic Anti-Money Laundering or Combating the Financing of Terrorism deficiencies to which counter measures apply; or (b) a jurisdiction that has not made sufficient progress in addressing the deficiencies or has not committed to an action plan developed with the Financial Action Task Force to address the deficiencies; (ii) such foreign insurer or foreign re-insurer is duly authorised by its home country regulatory or supervisory authority to transact re-insurance business and engaged in transacting re-insurance business during the immediate past three continuous years; and (iii) the home country of such foreign insurer or foreign re-insurer has signed Double Taxation Avoidance Agreement (DTAA) with India. CHAPTER V MISCELLANEOUS 8. Insurance Pools: (1) Any IIO may initiate proposal for formation of an insurance pool and submit the same with the Authority for obtaining prior approval; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 11 (2) The Authority, after examining various factors including but not limited to its objectives, basis, capacity for participation, limits of liability and terms and conditions, may permit for formation of insurance pool; (3) The Authority, wherever necessary, may also suo-moto direct IIOs to create and participate in insurance pools; (4) Constitution of the insurance pools and appointment of administrator of such insurance pool shall be in the manner as directed by the Authority; (5) The insurance pool administrator shall submit the returns, details of Re-insurance arrangement, statements on theperformance of the pool, in the manner and periodicity as stipulated by the Authority from time to time. 9. Reporting requirements: An IIO shall furnish information related to inward and outward re-insurance arrangements, as the case may be, to the Authority, in such manner, interval and in such form, as may be specified by the Authority. 10. Power to specify procedure, etc. For the purpose of implementation of these regulations and matters incidental thereto, the Authority may specify norms, procedures, processes and manners for compliance by IIOs. 11. Power to remove difficulties and relax strict enforcement of the regulations: (1) In order to remove any difficulty in the application or interpretations of the provisions of these regulations, the Authority may issue clarifications through guidance notes or circulars. (2) On an application, received along with the specified non-refundable processing fees, the Authority, may for the reasons to be recorded in writing, relax the strict enforcement of any of the provisions of these regulations. 12. Non-applicability of certain regulations and savings: (1) On and from the commencement of these regulations, the Insurance Regulatory and Development Authority (Re-insurance) Regulations, 2018 and,circulars or guidelines issued thereunder shall cease to apply in International Financial Services Centres. (2) Notwithstanding anything contained in sub-regulation (1), anything done or any action taken or purported to have been done or taken under the regulation, circulars or guidelines mentioned in sub- regulation (1), before the commencement of these regulations, shall be deemed to have been done or taken under the corresponding provisions of these regulations. (3) An IIO operating in an International Financial Services Centre prior to the commencement of these regulations, shall comply with the additional requirements specified in these regulations, if any, within a period of three months from the of commencement of these regulations or within such extended period as may be specified by the Authority. INJETI SRINIVAS, Chairperson [ADVT.-III/4/Exty./016/2023-24] Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064 and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054. SARVESH KUMAR SRIVASTAVA Digitally signed by SARVESH KUMAR SRIVASTAVA Date: 2023.04.15 13:40:52 +05'30'