International Financial Services Centres Authority (Market Infrastructure Institutions) Regulations, 2021

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2310 GI/2021 (1) रजजस्ट्री सं. डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99 xxxGIDHxxx xxxGIDExxx ऄसाधारण EXTRAORDINARY भाग III—खण् ड 4 PART III—Section 4 प्राजधकार से प्रकाजित PUBLISHED BY AUTHORITY ऄतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र प्राजधकरण ऄजधसूचना गांधीनगर, 12 ऄप्रैल, 2021 ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र प्राजधकरण (बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था) जिजनयम, 2021 सं. अइ.एफ.एस.सी.ए./2021-22/जी.एन./रेग्यु011.—ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र प्राजधकरण, ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र प्राजधकरण ऄजधजनयम, 2019 की धारा 12 की ईपधारा (1) और धारा 13 की ईपधारा (1) के साथ पठठत धारा 28 की ईपधारा (1); प्रजतभूजत संजिदा (जिजनयमन) ऄजधजनयम, 1956 की धारा 29ख के साथ पठठत धारा 4, धारा 8क और धारा 31; तथा जनक्षेपागार ऄजधजनयम, 1996 की धारा 23छ के साथ पठठत धारा 25 द्वारा प्रदत्त िजियों का प्रयोग करते हुए, जनम्नजलजखत जिजनयम बनाता है, ऄथाात्:- ऄध्याय I प्रारंजभक 1. संजक्षप्त नाम और प्रारंभ (1) आन जिजनयमों का संजक्षप्त नाम ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र प्राजधकरण (बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था) जिजनयम, 2021 है । (2) ये राजपत्र में ईनके प्रकािन की तारीख से प्रिृत्त होंगे । सं. 179] नइ ददल्ली, िुक्रिार, ऄप्रैल 16, 2021/चैत्र 26, 1943 No. 179] NEW DELHI, FRIDAY, APRIL 16, 2021/CHAITRA 26, 1943 सी.जी.-जी.जे.-अ.-16042021-226670 CG-GJ-E-16042021-226670 2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] 2. पठरभाषाएं (1) आन जिजनयमों में, जब तक दक संदभा से ऄन्द्यथा ऄपेजक्षत न हो, आसमें पठरभाजषत पदों के िही ऄथा होंगे जो ईनके नीचे ददए गए हैं और ईनकी सजातीय ऄजभव्यजियों का ऄथाान्द्ियन तद् नुसार दकया जाएगा:- (क) दकसी व्यजि के संबंध में “सहयुि” के ऄंतगात ऐसा ऄन्द्य व्यजि अएगा: i. जो स्ट्ियं या ऄन्द्य व्यजियों के साथ जमलकर प्रत्यक्षतः या ऄप्रत्यक्षतः प्रथम व्यजि पर जनयंत्रण का प्रयोग करता है; ii. जो प्रथम व्यजि की कुल मतदान िजि के कम से कम बीस प्रजतित पर जनयंत्रण रखता है; iii. जो प्रथम व्यजि की जनयंत्री कंपनी या कोइ सहायक कंपनी है; iv. जो प्रथम व्यजि का नातेदार है; v. जो दकसी ऐसे जहन्द्दु ऄजिभि कुटुम्ब का सदस्ट्य है, जजसमें प्रथम व्यजि भी एक सदस्ट्य है; या vi. ऐसे ऄन्द्य मामले, जहां प्राजधकरण की यह राय है दक दकसी व्यजि को तथ्यों और कारकों के अधार पर, जजसके ऄंतगात जनयंत्रण, स्ट्ितंत्रता, जहत-संघषा का जिस्ट्तार भी है, एक सहयुि समझा जाएगा; (ख) “प्राजधकरण” से ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र प्राजधकरण ऄजधजनयम की धारा 4 की ईपधारा (1) के ऄधीन स्ट्थाजपत ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र प्राजधकरण ऄजभप्रेत है; (ग) “समािोधन जनगम” से ऐसी आकाइ ऄजभप्रेत है जो ऐसी प्रजतभूजतयों या ऄन्द्य जलखतों या ईत्पादों में, जजनके संबंध में दकसी मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज में व्यिहार या व्यापार दकया जाता है, सौदों के समािोधन और पठरजनधाारण संबंधी दक्रयाकलाप करने के जलए स्ट्थाजपत की गइ है और आसके ऄंतगात एक समािोधन गृह भी है; (घ) “समािोधन सदस्ट्य” से ऐसा व्यजि ऄजभप्रेत है, जजसके पास दकसी मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम में समािोधन संबंधी ऄजधकार हैं; (ङ) “जनक्षेपागार ऄजधजनयम” से जनक्षेपागार ऄजधजनयम, 1996 (1996 का 22) ऄजभप्रेत है; (च) “जिदेिी ऄजधकार-क्षेत्र” से भारत से जभन्न ऐसा देि ऄजभप्रेत है, जजसका प्रजतभूजत बाजार जिजनयामक ऄंतरराष्ट्रीय प्रजतभूजत अयोग संगठन के बहुपक्षीय समझौता ज्ञापन का एक हस्ट्ताक्षरकताा है (पठरजिष्ट क हस्ट्ताक्षरकताा) या प्राजधकरण के साथ हुए जद्वपक्षीय समझौता ज्ञापन का हस्ट्ताक्षरकताा है और जो जित्तीय कारािाइ काया बल के सािाजजनक कथन में: i. ऐसे ऄजधकार-क्षेत्र के रूप में ऄजभज्ञात नहीं है, जजसमें धनिोधन-रोधी या अतंकिाद का जित्तपोषण करने से रोकने संबंधी ऐसी कजमयां हैं जजन्द्हें जिाबी-ऄध्युपाय लागू होते हैं; या ii. ऐसे ऄजधकार-क्षेत्र के रूप में ऄजभज्ञात नहीं है, जजसने ईन कजमयों को दूर करने में पयााप्त प्रगजत नहीं की है या ईन कजमयों को दूर करने के जलए जित्तीय कारािाइ काया दल के साथ जिकजसत की गइ दकसी कारािाइ योजना के प्रजत िचनबद्धता नहीं ददखाइ है; (छ) “िासी बोडा” से दकसी मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज, दकसी मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम या दकसी मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार का जनदेिक बोडा ऄजभप्रेत है; (ज) “अइ.एफ.एस.सी.ए. ऄजधजनयम” से ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र प्राजधकरण ऄजधजनयम, 2019 (2019 का 50) ऄजभप्रेत है; (झ) “ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र” या “अइ.एफ.एस.सी.” का िही ऄथा होगा जो अइ.एफ.एस.सी.ए. ऄजधजनयम की धारा 3 की ईपधारा (1) के खंड (छ) के ऄधीन ईनका है; (ञ) “प्रमुख प्रबंध कार्ममक” के ऄंतगात ऐसा व्यजि है जो दकसी जिभाग के जिभागाध्यक्ष के रूप में या दकसी ऐसी ज्येष्ठ कायापालक प्राजस्ट्थजत में सेिा कर रहा है, जो मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था में जिभागाध्यक्षों के [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : ऄसाधारण 3 पदक्रम में ईच्चतर है या ऐसा कोइ व्यजि जो मुख्य कायापालक ऄजधकारी को या मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था के िासी बोडा में जनदेिक को सीधे ठरपोटा करता है या मुख्य कायापालक ऄजधकारी या प्रबंध जनदेिक से दो स्ट्तर नीचे तक का कोइ व्यजि या ऐसा कोइ व्यजि जो ईसकी नामांकन और पाठरश्रजमक सजमजत द्वारा ऄजभज्ञात दकया जाए; (ट) “नेटटग” से दकसी समािोधन जनगम द्वारा प्रजतभूजतयों के क्रय और जिक्रय से ईद्भूत होने िाली पारस्ट्पठरक बाध्यताओं या दािों का, जजसके ऄंतगात दकसी समािोधन सदस्ट्य या व्यापाठरक सदस्ट्य या ग्राहक की ददिाला, पठरसमापन, समापन या समाधान कायािाही पर या ऐसी दकन्द्हीं ऄन्द्य पठरजस्ट्थजतयों में, जो समािोधन जनगम ऄपनी ईप-जिजधयों में जिजनर्ददष्ट करे, आसजलए भािी तारीख को पठरजनधाारण के जलए स्ट्िीकार दकए गए संव्यिहारों के संबंध में, जजससे दक िुद्ध दािे की मांग की जा सके या दकसी िुद्ध बाध्यता की देनदारी हो सके, समािोधन जनगम या स्ट्टॉक एक्सचेंज द्वारा ऄिधारण से ईद्भूत दािे और बाध्यताएं भी हैं, मुजरा या समायोजन करके दकसी समािोधन जनगम के समािोधन सदस्ट्यों के िुद्ध संदाय या पठरदान बाध्यताओं का ऄिधारण करना ऄजभप्रेत है; (ठ) “निाचार” से एक या ऄजधक मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगमों द्वारा प्रत्येक सौदे के पक्षकारों के बीच जिजधक प्रजत-पक्षकार बनने के जलए ऄंतरस्ट्थापन करने का काया ऄजभप्रेत है; (ड) “लोक जहत जनदेिक” से ऐसा स्ट्ितंत्र जनदेिक ऄजभप्रेत है जो दकसी ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र में प्रजतभूजत बाजार में जनिेिकों का प्रजतजनजधत्ि कर रहा है और जजसका प्रत्यक्षतः या ऄप्रत्यक्षतः कोइ ऐसा संबंध नहीं है, जो प्राजधकरण की राय में ईसकी भूजमका के जिरोध में है; (ढ) “मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम” से प्राजधकरण द्वारा मान्द्यताप्राप्त दकसी ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र में कोइ समािोधन जनगम ऄजभप्रेत है; (ण) “मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार” से प्राजधकरण द्वारा मान्द्यताप्राप्त दकसी ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र में कोइ जनक्षेपागार ऄजभप्रेत है; (त) “मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था” से कोइ मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज, कोइ मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम या कोइ मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार ऄजभप्रेत है; (थ) “मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज” से प्राजधकरण द्वारा मान्द्यताप्राप्त दकसी ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र में कोइ स्ट्टॉक एक्सचेंज ऄजभप्रेत है; (द) “जनयम” से प्रजतभूजत संजिदा (जिजनयमन) जनयम, 1957 ऄजभप्रेत है; (ध) “एस.सी.अर.ए.” से प्रजतभूजत संजिदा (जिजनयमन) ऄजधजनयम, 1956 (1956 का 42) ऄजभप्रेत है; (न) “सेबी” से भारतीय प्रजतभूजत और जिजनमय बोडा ऄजधजनयम, 1992 की धारा 3 के ऄधीन स्ट्थाजपत भारतीय प्रजतभूजत और जिजनमय बोडा ऄजभप्रेत है; (प) “िेयरधारक जनदेिक” से ऐसा जनदेिक ऄजभप्रेत है, जो िेयरधारकों के जहत का प्रजतजनजधत्ि करता है और जो ऐसे िेयरधारकों द्वारा जनिााजचत या नामजनदेजित दकया जाता है; (फ) “व्यापाठरक सदस्ट्य” से ऐसा व्यजि ऄजभप्रेत है, जजसके पास दकसी मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज में व्यापाठरक ऄजधकार हैं । (2) ईन िब्दों और पदों के, जो आन जिजनयमों में प्रयुि हैं और पठरभाजषत नहीं है दकन्द्तु एस.सी.अर.ए., अइ.एफ.एस.सी.ए. ऄजधजनयम और भारतीय प्रजतभूजत जिजनमय बोडा ऄजधजनयम, 1992, जनक्षेपागार ऄजधजनयम, कंपनी ऄजधजनयम, 2013 या ईनके ऄधीन बनाए गए दकन्द्हीं जनयमों या जिजनयमों में पठरभाजषत हैं, िही ऄथा होंगे जो ईन ऄजधजनयमों, ईनके ऄधीन बनाए गए जनयमों या जिजनयमों या यथाजस्ट्थजत, ईनके कानूनी ईपांतरण या पुनऄाजधजनयमन में क्रमिः ईनके हैं । 4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] ऄध्याय 2 मान्द्यता मान्द्यता की इप्सा करने के जलए अिेदन 3. कोइ व्यजि दकसी ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र में तब तक दकसी स्ट्टॉक एक्सचेंज, समािोधन जनगम या जनक्षेपागार का संचालन, अयोजन या अयोजन में सहायता नहीं करेगा जब तक दक ईसने आन जिजनयमों के ऄनुसार प्राजधकरण से मान्द्यता ऄजभप्राप्त न कर ली हो । 4. दकसी ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र में बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था के रूप में मान्द्यता की इप्सा करने िाला व्यजि, आन जिजनयमों के ऄधीन जिजहत िेयरधाठरता संबंधी ऄपेक्षाओं के ऄनुपालन में दकसी ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र में जनगजमत कोइ कंपनी होगी । 5. दकसी ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र में बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था के रूप में मान्द्यता के जलए अिेदन प्राजधकरण को ईस प्ररूप और रीजत में और ईतनी फीस के साथ, जैसा प्राजधकरण द्वारा जिजहत दकया जाए, प्रस्ट्तुत दकया जाएगा । 6. दकसी ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र में, यथाजस्ट्थजत, स्ट्टॉक एक्सचेंज या समािोधन जनगम के रूप में मान्द्यता के जलए अिेदन के साथ एस.सी.अर.ए. की धारा 3 और धारा 4, जिजनयमों के जनयम 5 और आन जिजनयमों में यथा-ईपबंजधत संगम ज्ञापन, संगम ऄनुच्छेद, ईप-जिजधयों और ऄन्द्य दस्ट्तािेजों की प्रजत लगाइ जाएगी । 7. दकसी ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र में जनक्षेपागार के रूप में मान्द्यता के जलए अिेदन के साथ जनक्षेपागार की प्रारूप ईप-जिजधयों की एक प्रजत लगाइ जाएगी । मान्द्यता प्रदान करने के जलए ऄपेक्षाएं 8. (1) यथाजस्ट्थजत, स्ट्टॉक एक्सचेंज या समािोधन जनगम के रूप में मान्द्यता की इप्सा करने िाला अिेदक जनम्नजलजखत ितों का ऄनुपालन करेगा, ऄथाात्:- (क) अिेदक िेयरों द्वारा एक जलजमटेड कंपनी है; (ख) अिेदक जडम्युचुऄलाआजड है; (ग) अिेदक, ईसके जनदेिक और ईसके िेयरधारक, जो िेयर धाठरत करते हैं या धाठरत करने का अिय रखते हैं, आन जिजनयमों में यथा-जिजनर्ददष्ट ईपयुि और ईजचत व्यजि हैं; (घ) अिेदक आन जिजनयमों में जिजनर्ददष्ट स्ट्िाजमत्ि और िासन ढांचे से संबंजधत ऄपेक्षाओं को पूरा करता है; (ङ) अिेदक आन जिजनयमों में जिजनर्ददष्ट िुद्ध संपजत्त संबंधी ऄपेक्षाओं को पूरा करता है; (च) अिेदक ऄपेजक्षत सामथ्या को पूरा करता है, जजसके ऄंतगात ईसकी जित्तीय हैजसयत, कायाात्मक जििेषज्ञता और अधारभूत ढांचा भी है । (2) स्ट्टॉक एक्सचेंज के रूप में मान्द्यता की इप्सा करने िाला अिेदक, ईप-जिजनयम (1) में जिजनर्ददष्ट ितो के ऄजतठरि जनम्नजलजखत ितों का ऄनुपालन करेगा, ऄथाात्:- (क) अिेदक के पास सौदों के व्यिजस्ट्थत जनष्पादन के जलए अिश्यक अधारभूत संरचना है; (ख) अिेदक के पास अनलाआन स्ट्क्रीन-अधाठरत व्यापार प्रणाली है; (ग) अिेदक के पास एक ऐसी अनलाआन जनगरानी क्षमता है, जो बाजार की सत्यजनष्ठा सुजनजित करने की दृजष्ट से समयोजचत जस्ट्थजत, कीमतें और मात्रा को मानीटर करती है; (घ) अिेदक के पास ऄपने प्लेटफामा पर, जहां कहीं भी लागू हो, व्यापार के जलए प्रजतभूजतयों को सूचीबद्ध करने के जलए पयााप्त अधारभूत संरचना है; (ङ) अिेदक के पास व्यापाठरक सदस्ट्यों का व्यापक नेटिका रखने की अिश्यक क्षमता है और ईसके पास ऄपने सदस्ट्यों को प्रिेि देने और ईन्द्हें जिजनयजमत करने की पयााप्त सुजिधा है; [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : ऄसाधारण 5 (च) अिेदक ने ऄपने व्यापाठरक सदस्ट्यों और समािोधन जनगम के साथ कनैजक्टजिटी स्ट्थाजपत करने के अिश्यक आंतजाम दकए हैं; (छ) अिेदक के पास सौदों और ईनके पठरजनधाारण के कारण ईद्भूत होने िाले जििादों को सुलझाने के जलए पयााप्त जनिेिक जिकायत जनिारण प्रणाली और माध्यस्ट्थम् प्रणाली है; (ज) अिेदक के पास सौदों, मात्राओं और समयोजचत (ठरयल टाआम) बोली के बारे में कम से कम दो ऐसे सूचना िेंडडग नेटिका को, जो जनिेिकों को सुगम हैं, सूचना का प्रसार करने की सुजिधा है; (झ) अिेदक के पास कारबार जनरन्द्तरता योजना द्वारा समर्मथत, जजसके ऄंतगात अपदा पुनःप्राजप्त साआट भी है, पयााप्त तंत्र-प्रणाली क्षमता है; (ञ) अिेदक के पास ऄपने जनयोजन में पयााप्त संख्या में ऐसे व्यजि हैं जजनके पास पयााप्त िृजत्तक और ऄन्द्य सुसंगत ऄनुभि है; और (ट) ऐसी ऄन्द्य ितें, जो प्राजधकरण जिजनर्ददष्ट करे । (3) समािोधन जनगम के रूप में मान्द्यता की इप्सा करने िाला अिेदक, ईप-जिजनयम (1) मे जिजनर्ददष्ट ितों के ऄजतठरि, जनम्नजलजखत ितों का ऄनुपालन करेगा, ऄथाात्:- (क) अिेदक के पास सौदो का समयबद्ध समािोधन और पठरजनधाारण सुजनजित करने के जलए अिश्यक ऄिसंरचना है; (ख) अिेदक के पास पयााप्त जोजखम प्रबंधन प्रणाली है; (ग) अिेदक के पास ऐसी पठरजनधाारण प्रदक्रया है, जजसके ऄंतगात नेटटग, निाचार और सौदों के पठरजनधाारण के जलए प्रत्याभूजत भी है, जो दक प्राजधकरण द्वारा जिजनर्ददष्ट रीजत के ऄनुसार है; (घ) अिेदक के पास सौदों के पठरजनधाारण की प्रत्याभूजत के जलए एक जनजध स्ट्थाजपत करने की क्षमता है; (ङ) अिेदक के पास समािोधन सदस्ट्यों का एक व्यापक नेटिका रखने का सामथ्या है और ईसके पास ऄपने सदस्ट्यों को प्रिेि देने और ईन्द्हें जिजनयजमत करने की पयााप्त सुजिधा है; (च) अिेदक ने जनक्षेपागारों, समािोधन बैंको, स्ट्टॉक एक्सचेंज और समािोधन सदस्ट्यों के साथ कनेजक्टजिटी स्ट्थाजपत की है; (छ) अिेदक के पास समािोजधत और पठरजनधााठरत सौदों के अनलाआन/ठरयल टाआम जोजखम प्रबंधन के जलए पयााप्त तंत्र क्षमता है और िह पयााप्त कारबार जनरन्द्तरता योजना द्वारा, जजसके ऄंतगात अपदा पुनःप्राजप्त साआट भी है, समर्मथत है; (ज) ऄपीलाथी के पास ईसके जनयोजन में पयााप्त संख्या में ऐसे व्यजि हैं जजनके पास प्राजधकरण के समाधानप्रद रूप में पयााप्त िृजत्तक और ऄन्द्य सुसंगत ऄनुभि है; (झ) ऄपीलाथी के पास सौदों के समािोधन और पठरजनधाारण से ईद्भूत होने िाले जििादों को सुलझाने और जिकायतों के जनिारण के जलए अिश्यक आंतजाम हैं; (ञ) ऄपीलाथी ने सौदों के समािोधन और पठरजनधाारण की बाबत दकसी जनक्षेपागार और दकसी मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज के साथ करार दकया है; और (ट) कोइ ऄन्द्य िता, जो प्राजधकरण जिजनर्ददष्ट करे । (4) जनक्षेपागार के रूप में मान्द्यता की इप्सा करने िाले अिेदक के पास दकसी जनक्षेपागार के दक्ष और व्यिजस्ट्थत काया संचालन के जलए अिश्यक संसाधन होंगे और िह जििेष रूप से जनम्नजलजखत ितों का ऄनुपालन करता है:- (क) जनक्षेपागार आन जिजनयमों में जिजनर्ददष्ट िुद्ध संपजत्त संबंधी ऄपेक्षाओं को पूरा करता है; (ख) ईप-जिजधयां और जिजधक दस्ट्तािेज, जनक्षेपागार के ईद्देश्य और जनिेिकों के जहतों की संरक्षा से संगत हैं; 6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] (ग) जनक्षेपागार की स्ट्िचजलत डाटा प्रक्रमण प्रणाली को ऄप्राजधकृत पहुंच, पठरितान, जिनाि, ऄजभलेखों और डाटा के प्रकटन या प्रसार से संरजक्षत दकया गया है; (घ) िह नेटिका, जजसके माध्यम से जनक्षेपागार, भागीदारों, जनगामनकतााओं और जनगामनकतााओं के ऄजभकतााओं के बीच सतत आलैक्रॉजनक संचार माध्यम स्ट्थाजपत दकए जाते हैं, ऄप्राजधकृत प्रिेि या पहुंच से सुरजक्षत है; (ङ) जनक्षेपागार ने जनक्षेपागार, भागीदारों, जनगामनकतााओं और जनगामनकतााओं के ऄजभकताा के बीच आलैक्रॉजनक संचार के जलए मानक परेषण और कूटलेखन (आनदक्रप्िन) फामेट स्ट्थाजपत दकया है; (च) जनक्षेपागार, भागीदारों, जनगामनकतााओं और जनगामनकतााओं के ऄजभकतााओं को जोड़ने िाले पठरसर, सुजिधाओं, स्ट्िचजलत डाटा प्रक्रमण तत्र, डाटा भंडारण स्ट्थलों और सुजिधाओं तक, जजसके ऄंतगात बैकऄप स्ट्थल और सुजिधाएं भी हैं और आलैक्रॉजनक डाटा संचार नेटिका तक भौजतक या आलैक्रॉजनक पहुंच को जनयंजत्रत, मानीटर और ऄजभजलजखत दकया गया है; (छ) जनक्षेपागार में जिस्ट्तृत प्रचालन संबंधी मैनुऄल है, जजसमें ईसके कायाकरण के सभी पहलुओं को, जजसके ऄंतगात जनक्षेपागार, जनगामनकतााओं, जनगामनकतााओं के ऄजभकतााओं, भागीदारों और जहताजधकारी स्ट्िाजमयों के बीच जानकारी के परेषण की पद्धजत भी है, स्ट्पष्ट दकया गया है; (ज) जनक्षेपागार ने यह सुजनजित करने के जलए पयााप्त प्रदक्रयाएं और सुजिधाएं स्ट्थाजपत की हैं दक ईसका ऄजभलेख हाजन या जिनाि से संरजक्षत है और जनक्षेपागार से जभन्न ऄिस्ट्थान पर बैकऄप सुजिधाएं रखने के आंतजाम दकए गए हैं; (झ) जनक्षेपागार ने जहताजधकारी स्ट्िाजमयों की ऐसी दकसी हाजन की प्रजतपूर्मत करने के जलए, जो ऐसे जहताजधकारी स्ट्िाजमयों को जनक्षेपागार या ईसके भागीदारों या जनक्षेपागार या भागीदार के दकसी कमाचारी के सदोषपूणा काया, ईपेक्षा या व्यजतक्रम द्वारा काठरत हो सकती है, पयााप्त आंतजाम दकए हैं, जजसके ऄंतगात बीमा भी है; और (ञ) कोइ ऄन्द्य िता, जो प्राजधकरण जिजनर्ददष्ट करे । मान्द्यता प्रदान करना 9. (1) प्राजधकरण, अिेदन पर जिचार करने के पिात् और ऄपना यह समाधान हो जाने पर दक अिेदक ने आन जिजनयमों में ऄजधकजथत ितों का ऄनुपालन दकया है और िह यथाजस्ट्थजत, स्ट्टॉक एक्सचेज, समािोधन जनगम या जनक्षेपागार के रूप में काया करने के जलए पात्र है, अिेदक को ऐसी ितों के ऄधीन रहते हुए, जो प्राजधकरण ईजचत समझे, मान्द्यता प्रदान कर सकेगा; (2) मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था ऐसी ऄजतठरि ितों का ऄनुपालन करेगी, जो प्राजधकरण द्वारा समय- समय पर ऄजधरोजपत की जाए । 10. दकसी बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था को प्रदान की गइ मान्द्यता की ऄिजध स्ट्थायी या एक िषा से ऄनजधक ऐसी ऄिजध के जलए होगी, जो प्राजधकरण जिजनर्ददष्ट करे । जिजनयामक फीस 11. कोइ मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था ईतनी जिजनयामक फीस का संदाय करेगी, जो प्राजधकरण द्वारा समय- समय पर जिजनर्ददष्ट की जाए । मान्द्यता का निीकरण 12. मान्द्यता प्रदान करने के संबंध में यथा-लागू आन जिजनयमों के ईपबंध दकसी बाजार ऄिसंचरना संस्ट्था की मान्द्यता के निीकरण के जलए दकसी अिेदन के संबंध में भी लागू होंगे । मान्द्यता का प्रत्याहरण 13. दकसी बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था को प्रदान की गइ मान्द्यता प्राजधकरण द्वारा सुने जाने का युजियुि ऄिसर देने के पिात् प्रत्याहृत की जा सकेगी: [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : ऄसाधारण 7 परन्द्तु दकसी स्ट्टॉक एक्सचेंज या दकसी समािोधन जनगम को प्रदान की गइ मान्द्यता का प्रत्याहरण एस.सी.अर.ए. की धारा 5 के ऄधीन ईपबंजधत रीजत में ही दकया जाएगा । िुद्ध संपजत्त संबंधी ऄपेक्षाएं 14. (1) दकसी मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था की िुद्ध संपजत्त सभी समयों पर 3 जमजलयन ऄमरीकी डॉलर होगी । (2) प्राजधकरण, यदद ऄपेजक्षत हो, दकसी मान्द्यताप्राप्त बाजार संस्ट्था के जलए आकाइ के कारबार की प्रकृजत और स्ट्तर के अधार पर जोजखम प्रबंधन ऄध्युपाय के रूप में ईच्चतर िुद्ध संपजत्त जिजहत कर सकेगा । 15. प्रत्येक मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था, प्रत्येक िषा की 30 जसतम्बर तक पूिािती जित्तीय िषा के जलए कानूनी लेखापरीक्षक से लेखापरीजक्षत िुद्ध संपजत्त प्रमाणपत्र िार्मषक अधार पर प्राजधकरण को प्रस्ट्तुत करेगी । िेयरधाठरता संबंधी ऄपेक्षाएं 16. (1) दकसी मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज में िेयरधाठरता जनम्नजलजखत द्वारा धारण की जाएगी,- (क) भारत में या दकसी जिदेिी ऄजधकार-क्षेत्र में मान्द्यताप्राप्त कोइ स्ट्टॉक एक्सचेंज, जजसमें मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज की न्द्यूनतम छब्बीस प्रजतित समादत्त साम्या िेयर पूंजी है; या (ख) भारत में मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्थाओं, दकसी ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र या दकसी जिदेिी ऄजधकार-क्षेत्र का कोइ ऐसा संघ, जजसमें मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज की न्द्यूनतम आकािन प्रजतित समादत्त साम्या िेयर पूंजी ऐसे संघ द्वारा धाठरत हो: परन्द्तु भारत में मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेज (एक्सचेंजों), दकसी ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र या दकसी जिदेिी ऄजधकार-क्षेत्र की संघ के भीतर िेयरधाठरता आकािन प्रजतित या ऄजधक होगी । (2) भारत में कोइ ऄन्द्य व्यजि, कोइ ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र या कोइ जिदेिी ऄजधकार-क्षेत्र दकसी भी समय प्रत्यक्षतः या ऄप्रत्यक्षतः या तो व्यजष्टक रूप से या एकसाथ काया करने िाले व्यजियों के साथ जमलकर मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज में पच्चीस प्रजतित से ऄजधक समादत्त साम्या िेयर पूंजी ऄर्मजत या धाठरत नहीं करेगा । 17. (1) दकसी मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम में िेयरधाठरता जनम्नजलजखत द्वारा धारण की जाएगी,- (क) भारत में मान्द्यताप्राप्त कोइ स्ट्टॉक एक्सचेंज या कोइ समािोधन जनगम, कोइ ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र या कोइ जिदेिी ऄजधकार-क्षेत्र, जजसमें मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम की न्द्यूनतम छब्बीस प्रजतित समादत्त साम्या िेयर पूंजी है; या (ख) भारत में मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्थाओं, दकसी ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र या दकसी जिदेिी ऄजधकार-क्षेत्र का कोइ ऐसा संघ, जजसमें मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम की न्द्यूनतम आकािन प्रजतित समादत्त साम्या िेयर पूंजी ऐसे संघ द्वारा धाठरत हो: परन्द्तु भारत में मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेज (एक्सचेंजों), दकसी ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र या दकसी जिदेिी ऄजधकार-क्षेत्र की संघ के भीतर िेयरधाठरता आकािन प्रजतित या ईसस् ऄजधक होगी । (2) भारत में कोइ ऄन्द्य व्यजि, कोइ ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र या कोइ जिदेिी ऄजधकार-क्षेत्र दकसी भी समय प्रत्यक्षतः या ऄप्रत्यक्षतः या तो व्यजष्टक रूप से या एकसाथ काया करने िाले व्यजियों के साथ जमलकर मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम में पच्चीस प्रजतित से ऄजधक समादत्त साम्या िेयर पूंजी ऄर्मजत या धाठरत नहीं करेगा। 18. दकसी मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार में िेयरधाठरता जनम्नजलजखत द्वारा धारण की जाएगी,- (क) भारत में मान्द्यताप्राप्त कोइ जनक्षेपागार या कोइ जिदेिी ऄजधकार-क्षेत्र जजसमें मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार की न्द्यूनतम छब्बीस प्रजतित समादत्त साम्या िेयर पूंजी है; या (ख) बाजार ऄिसंरचना संस्ट्थाओं का कोइ ऐसा संघ, जजसमें मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार की न्द्यूनतम आकािन प्रजतित समादत्त साम्या िेयर पूंजी ऐसे संघ द्वारा धाठरत हो: 8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] परन्द्तु भारत में मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेज (एक्सचेंजों), दकसी ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र या दकसी जिदेिी ऄजधकार-क्षेत्र की संघ के भीतर िेयरधाठरता आकािन प्रजतित या ईससे ऄजधक होगी । (2) भारत में कोइ ऄन्द्य व्यजि, कोइ ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र या कोइ जिदेिी ऄजधकार-क्षेत्र दकसी भी समय प्रत्यक्षतः या ऄप्रत्यक्षतः या तो व्यजष्टक रूप से या एकसाथ काया करने िाले व्यजियों के साथ जमलकर मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार में पच्चीस प्रजतित से ऄजधक समादत्त साम्या िेयर पूंजी ऄर्मजत या धाठरत नहीं करेगा । 19. (1) ऐसे दकसी व्यजि का, जो दकसी मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था में प्रत्यक्षतः या ऄप्रत्यक्षतः या तो व्यजष्टक रूप से या एकसाथ काया करने िाले व्यजियों के साथ जमलकर दस प्रजतित या ईससे ऄजधक समादत्त साम्या िेयर पूंजी के साधारण िेयर या मतदान ऄजधकार ऄर्मजत करता है, कोइ जहत-संघषा नहीं होगा और िह प्राजधकरण का पूिा ऄनुमोदन ऄजभप्राप्त करेगा । (2) बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था ईपयुि और समुजचत ऄपेक्षाओं का ऄनुपालन करने के संबंध में ऐसे व्यजियों द्वारा दी गइ घोषणाओं और िचनबंधों को सत्याजपत करेगी और अिेदन को ऄपनी जसफाठरि सजहत ऄनुमोदन के जलए प्राजधकरण को ऄग्रेजषत करेगी । िेयरधाठरता की माजनटटरग 20. मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था आन जिजनयमों में जिजनर्ददष्ट िेयरधाठरता संबंधी ितों का सभी समयों पर ऄनुपालन सुजनजित करने के जलए पयााप्त माजनटटरग प्रणाली बनाए रखेगी । िेयरधाठरता का प्रकटन 21. मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था प्रत्येक जतमाही के ऄंत से पन्द्रह ददन के भीतर जतमाही अधार पर ऄपनी िेयरधाठरता के पैटना को प्राजधकरण को प्रकट करेगी, जजसमें जनम्नजलजखत बातें सजम्मजलत होंगी,- (क) दस सबसे बड़े िेयरधारकों के नाम, ईनके द्वारा धाठरत िेयरों की संख्या और प्रजतितता सजहत; और (ख) ईन िेयरधारकों के नाम, जजन्द्होंने ईस जतमाही में िेयर ऄर्मजत दकए थे । बाजार ऄिसंरचना संस्ट्थाओं को सूचीबद्ध करना 22. कोइ मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था, प्राजधकरण के ऄनुमोदन के ऄनुसरण में, ऄपनी प्रजतभूजतयों को दकसी स्ट्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध करने के जलए अिेदन कर सकेगी । ईपयुि और समुजचत ऄपेक्षाएं 23. (1) मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था यह सुजनजित करेगी दक ईसके सभी जनदेिक, प्रबंधतंत्र के प्रमुख कार्ममक और िेयरधारक सभी समयों पर ईपयुि और समुजचत व्यजि हैं: परन्द्तु दकसी सूचीबद्ध मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था की बाबत िेयरधारकों के जलए ईपयुि और समुजचत व्यजि सुजनजित करने का भार जनम्नजलजखत पर होगा: (क) मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था में पांच प्रजतित से कम िेयरधाठरता की बाबत, ऄजान करने िाला; और (ख) मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था में पांच प्रजतित या ईससे ऄजधक िेयरधाठरता की बाबत, ऄजान करने िाला और मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था । (2) ईप-जिजनयम (1) के प्रयोजनों के जलए, कोइ व्यजि ईपयुि और समुजचत व्यजि समझा जाएगा, यदद: (क) ऐसे व्यजि की जनष्पक्षता और सत्यजनष्ठा के संबंध में सामान्द्य ख्याजत और कीर्मत है जजसके ऄंतगात जनम्नजलजखत भी है दकन्द्तु यहां तक सीजमत नहीं है- (i) जित्तीय सत्यजनष्ठा; (ii) ऄच्छी ख्याजत और चठरत्र; और [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : ऄसाधारण 9 (iii) इमानदारी; (ख) ऐसे व्यजि ने जनम्नजलजखत में से कोइ भी जनरहाता ईपगत नहीं की है – (i) ईस व्यजि या ईसके दकसी पूणाकाजलक जनदेिक या प्रबंध भागीदार को दकसी न्द्यायालय द्वारा दकसी ऐसे ऄपराध के जलए, जजसमें नैजतक ऄधमता ऄंतिाजलत है या दकसी अर्मथक ऄपराध या प्रजतभूजत संबंधी जिजधयों के जिरुद्ध दकसी ऄपराध के जलए दोषजसद्ध दकया गया है; (ii) ईस व्यजि के जिरुद्ध दकसी जित्तीय जिजनयामक प्राजधकरण द्वारा कोइ िसूली कायािाही संजस्ट्थत की गइ है और िह लंजबत है; (iii) ईस व्यजि के जिरुद्ध ऄपकरण के जलए समापन संबंधी कोइ अदेि पाठरत दकया गया है; (iv) ईस व्यजि या ईसके दकसी पूणाकाजलक जनदेिक या प्रबंध भागीदार को ददिाजलया घोजषत दकया गया है और ईसे ईन्द्मोजचत नहीं दकया गया है; (v) प्राजधकरण या दकसी ऄन्द्य जिजनयामक प्राजधकरण द्वारा ईस व्यजि या ईसके दकसी पूणाकाजलक जनदेिक या प्रबंध भागीदार को जित्तीय ईत्पादों या जित्तीय सेिाओं में व्यिहार करने से या प्रजतभूजत बाजार का जनधाारण करने से ऄिरुद्ध, प्रजतजषद्ध या िर्मजत करने िाला कोइ अदेि पाठरत दकया गया है और ईस अदेि में जिजनर्ददष्ट ऄिजध के ऄिसान की तारीख से तीन िषा की ऄिजध समाप्त नहीं हुइ है; (vi) प्राजधकरण या दकसी ऄन्द्य जिजनयामक प्राजधकरण द्वारा ईस व्यजि या ईसके दकसी पूणाकाजलक जनदेिक या प्रबंध भागीदार के जिरुद्ध ऐसा कोइ ऄन्द्य अदेि पाठरत दकया गया है जजसका संबंध प्रजतभूजत बाजार से है और ईस अदेि की तारीख से तीन िषा की ऄिजध समाप्त नहीं हुइ है; (vii) ईस व्यजि को सक्षम ऄजधकाठरता िाले दकसी न्द्यायालय द्वारा जिकृत जचत्त िाला पाया गया है और िह जनष्कषा प्रिृत्त है; (viii) िह व्यजि जित्तीय दृजष्ट से ठोस नहीं है और ईसे जानबूझकर व्यजतक्रम करने िाले व्यजि के रूप में िगीकृत दकया गया है; (ix) ईस व्यजि को फरार अर्मथक ऄपराधी घोजषत दकया गया; या (x) ऐसी कोइ ऄन्द्य जनरहाता, जो प्राजधकरण द्वारा जिजनर्ददष्ट की जाए । ऄध्याय 3 बाजार ऄिसंरचना संस्ट्थाओं का िासन िासन संबंधी मानदंड 24. (1) प्रत्येक मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था, भुगतान और बाजार ऄिसंरचना सजमजत (सी.पी.एम.अइ.) और ऄंतरराष्ट्रीय प्रजतभूजत कमीिन संगठन (अइ.ओ.एस.सी.ओ.) द्वारा जित्तीय बाजार ऄिसंरचनाओं के जसद्धांतों के ऄधीन जिजहत िासन के व्यापक जसद्धांतों और ऐसे ऄन्द्य िासन संबंधी मानदंडों को, जो प्राजधकरण द्वारा समय-समय पर जिजनर्ददष्ट दकए जाएं, ऄपनाएगी । (2) प्रत्येक मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था के िासी बोडा में, जनम्नजलजखत का ऄनुपालन करते हुए, प्राजधकरण द्वारा जिजनर्ददष्ट समय-सीमा के भीतर िेयरधारक जनदेिक, लोक जहत जनदेिक और प्रबंध जनदेिक होंगे:- (क) ऄध्यक्ष का जनिााचन िासी बोडा द्वारा लोक जहत जनदेिकों में से दकया जाएगा; (ख) लोक जहत जनदेिकों की संख्या िेयरधारक जनदेिकों की संख्या से कम नहीं होगी; (ग) प्रबंधक जनदेिक को िेयरधारक जनदेिकों के प्रिगा में िाजमल दकया जाएगा; (घ) प्रबंध जनदेिक के ऄजतठरि, दकसी मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था के दकसी कमाचारी को िासी बोडा में जनयुि दकया जा सकेगा और ऐसा जनदेिक िेयरधारक जनदेिक समझा जाएगा; 10 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] (ङ) दकसी ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र में व्यापाठरक सदस्ट्य या समािोधन सदस्ट्य या ईनके सहयुि और ऄजभकताा (दकसी ऄनुसूजचत िाजणजज्यक बैंक या दकसी लोक जित्तीय संस्ट्था के बोडा पर जिद्यमान व्यजियों के जसिाय), दकसी मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज या मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम के िासी बोडा में नहीं होंगे; (च) दकसी ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र में जनक्षेपागार भागीदार या ईनके सहयुि और ऄजभकताा (दकसी ऄनुसूजचत िाजणजज्यक बैंक या दकसी लोक जित्तीय संस्ट्था के बोडा पर जिद्यमान व्यजियों के जसिाय), दकसी मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार के िासी बोडा में नहीं होंगे; (छ) दकसी मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था के जनदेिकों की जनयुजि प्राजधकरण के पूिा ऄनुमोदन और ऐसी ऄन्द्य ऄपेक्षाओं को, जो प्राजधकरण जिजनर्ददष्ट करे, पूरा करने के ऄध्यधीन होगी; (ज) लोक जहत जनदेिक को तीन िषा की ऄिजध के जलए नामजनर्ददष्ट दकया जाएगा, जजसे काया-जनष्पादन के ऐसे पुनर्मिलोकन के ऄधीन रहते हुए, जो प्राजधकरण जिजनर्ददष्ट करे, तीन िषा की एक और ऄिजध के जलए बढाया जा सकेगा; (झ) प्रबंध जनदेिक की जनयुजि 70 िषा की ऄजधकतम अयु सीमा के ऄधीन रहते हुए ऄजधकतम पांच िषा की ऄिजध के जलए होगी: परन्द्तु प्रबंध जनदेिक को प्राजधकरण के ऄनुमोदन के ऄधीन रहते हुए, पुनर्मनयुि दकया जा सकेगा । (3) दकसी मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था के िासी बोडा की भूजमकाओं और ईत्तरदाजयत्िों को स्ट्पष्ट रूप से जिजनर्ददष्ट दकया जाना चाजहए और ईसके कायाकरण की प्रदक्रया का, जजसके ऄंतगात जहत-संघषा को पहचानने, दूर करने और प्रबंधन की प्रदक्रया भी है, दस्ट्तािेजीकरण दकया जाना चाजहए । (4) दकसी मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था का िासी बोडा जनयजमत रूप से समग्र काया-जनष्पादन और ईसके व्यजष्टक जनदेिकों के काया-जनष्पादन का पुनर्मिलोकन करेगा । जनदेिकों और प्रबंधतंत्र के प्रमुख कार्ममकों के जलए अचार संजहता 25. (1) दकसी मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था का प्रत्येक जनदेिक और प्रबंधतंत्र का प्रमुख कार्ममक ऐसी नैजतकता और अचार संजहता का पालन करेगा, जो प्राजधकरण द्वारा जिजनर्ददष्ट की जाए । (2) प्राजधकरण, जनदेिकों या प्रबंधतंत्र के प्रमुख कार्ममक द्वारा आन जिजनयमों या नैजतकता और अचार संजहता का पालन करने में ऄसफल रहने पर या दकसी जहत-संघषा की दिा में, या तो मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था द्वारा जनदेि करने पर या स्ट्िप्रेरणा से समुजचत कारािाइ कर सकेगा, जजसके ऄंतगात दकसी जनदेिक या प्रबंधतंत्र के प्रमुख कार्ममक को सुने जाने का युजियुि ऄिसर प्रदान करने के पिात् ईन्द्हें हटाना या ईनकी जनयुजि का पयािसान करना भी है । सजमजतयां 26. कोइ मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था ऐसी सजमजतयां गठठत करेगी, जो प्राजधकरण द्वारा समय-समय पर जिजनर्ददष्ट की जाएं । जिजनयामक जिभागों का पृथक्करण 27. कोइ मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था ऄपने जिजनयामक जिभागों को ऄन्द्य जिभागों से पृथक् करने के जलए एक ईपयुि नीजत ऄंगीकार करेगी । ऄध्याय 4 मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज और मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम की साधारण बाध्यताएं सौदों का समािोधन और पठरजनधाारण 28. (1) कोइ मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज ऄपने सौदों के समािोधन और पठरजनधाारण के जलए दकसी मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम की सेिाओं का ईपयोग ईनके बीच हुए करार के ऄनुसार करेगा । [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : ऄसाधारण 11 (2) कोइ मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज, ऐसे स्ट्टॉक एक्सचेंज में जनष्पाददत सौदों के समािोधन और पठरजनधाारण से ईद्भूत होने िाले जििादों या दािों के पठरजनधाारण के जलए ऄपनी माध्यस्ट्थम् प्रणाली प्रदान करेगा । प्रजतभूजतयों का ग्रहण दकया जाना 29. यथाजस्ट्थजत, कोइ मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज या कोइ मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम, प्रजतभूजतयों के दकसी नए प्रिगा को िाजमल करने या पठरजनधाारण की प्रस्ट्थापना करने से पहले प्राजधकरण के पूिा ऄनुमोदन की इप्सा करेगा । जनिेिक जिक्षण और संरक्षण जनजध 30. कोइ मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज ऐसी जनिेिक जिक्षण और संरक्षण जनजध स्ट्थाजपत करेगा, जो प्राजधकरण जिजनर्ददष्ट करे । पठरजनधाारण प्रत्याभूजत जनजध 31. (1) मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम, दकसी स्ट्टॉक एक्सचेंज में जनष्पाददत सौदों के पठरजनधाारण की प्रत्याभूजत के जलए एक पठरजनधाारण प्रत्याभूजत जनजध स्ट्थाजपत करेगा और ईसे बनाए रखेगा । (2) जनजध में, कम से कम माजसक दबाि (स्ट्रैस) परीक्षण मूल्य द्वारा जनकाले गया न्द्यूनतम ऄपेजक्षत कोष के समतुल्य या एक जमजलयन ऄमरीकी डॉलर, आनमें से जो भी ईच्चतर हो, कोष होगा । (3) दकसी मान्द्यताप्राप्त समािोधन सदस्ट्य द्वारा ऄपनी पठरजनधाारण बाध्यताओं को पूरा करने में ऄसफल रहने की दिा में, ऐसे पठरजनधाारण को पूरा करने के जलए जनजध का ईपयोग दकया जाएगा । (4) जनजध का कोष, समािोधन सदस्ट्य (सदस्ट्यों) के ऄसफल होने के कारण ईद्भूत होने िाली पठरजनधाारण बाध्यताओं को पूरा करने के जलए पयााप्त होगा । (5) जनजध के कोष की पयााप्तता का परीक्षण, प्राजधकरण द्वारा जिजनर्ददष्ट रीजत में अिजधक दबाि परीक्षणो द्वारा दकया जाएगा । (6) मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम, प्राजधकरण के ऄनुमोदन के ऄधीन रहते हुए, पठरजनधाारण प्रत्याभूजत जनजध के जलए एक जिस्ट्तृत ढांचा तैयार करेगा । व्यापार के घंटे और पठरजनधाारण 32. (1) समस्ट्त ईत्पाद प्रिगों के जलए व्यापार के घंटे िही होंगे जो मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंजों द्वारा लागत-फायदा जिश्लेषण के अधार पर जिजनजित दकए जाएं दकन्द्तु िे एक ददन में 23 घंटे और 30 जमनट के ऄजधक नहीं होंगे और पठरजनधाारण एक ददन में कम से कम दो बार दकया जाएगा । (2) मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज और मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम यह सुजनजित करेगा दक जोजखम प्रबंधन प्रणाली और ऄिसंरचना सभी समयों पर व्यापार के घंटों के ऄनुरूप हो । जोजखम प्रबंधन 33. (1) प्रत्येक मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेज और प्रत्येक मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम में जोजखम से व्यापक रूप से जनपटने के जलए एक ठोस जोजखम प्रबंधन प्रणाली और ऄिसंरचना होगी । (2) प्रत्येक मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज ऐसे प्रत्येक ईत्पाद के जलए, जजसके संबंध में व्यापार दकया जाना है, लागू जस्ट्थजत सीमाओं के जलए एक जिस्ट्तृत ढांचा तैयार करेगा । (3) प्रत्येक मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम एक सुदृढ जोजखम प्रबंधन ढांचा तैयार करेगा और जनम्नजलजखत बातों का पालन करेगा: (क) जोजखम प्रबंधन ढांचा भुगतान और बाजार ऄिसंरचना सजमजत(सी.पी.एम.अइ.) और जित्तीय बाजार ऄिसंरचनाओं के जलए ऄंतरराष्ट्रीय प्रजतभूजत कमीिन संगठन (अइ.ओ.एस.सी.ओ.) के जसद्धांतों के ऄनुकूल होगा । (ख) मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम, िैजिक स्ट्तर पर समािोधन जनगमों में जिद्यमान सिोत्तम पद्धजतयों के अधार पर एक मार्मजन संबंधी ढांचा तैयार करेगा । 12 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] (ग) मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम, प्रजतपक्ष क्रेजडट जोजखम, कारबार जोजखम, जिजधक और प्रचालन संबंधी जोजखम से पयााप्त रूप से जनपटने के जलए चालू अधार पर पूंजी रखेगा, जजसके ऄतगात प्रजतधाठरत ईपाजान और अरजक्षजतयां भी हैं । (घ) समािोधन जनगम, जोजखम प्रबंधन ढांचे की सुदृढता सुजनजित करने के जलए दबाि (स्ट्रैस) परीक्षण, ठरिसा दबाि परीक्षण, बैक परीक्षण, तरलता दबाि परीक्षण, अदद करेगा । (ङ) समािोधन जनगम, समस्ट्त ईत्पाद प्रिगों में सौदों के जलए पात्र सांपार्मिक के रूप में नकदी और जिदेिी जनक्षेपागारों के पास धाठरत भारतीय प्रजतभूजतयों, जिदेिी प्रजतभूजतयों या स्ट्िणा के समतुल्य नकदी (जजसके ऄंतगात प्रमुख जिदेिी मुराएं, अिजधक जनक्षेप रसीदें और दकसी ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र बैंककारी यूजनट द्वारा जारी की गइ बैंक प्रजतभूजतयां भी हैं) स्ट्िीकार करेगा । (च) सांपार्मिक के रूप में नकदी और नकदी समतुल्य सभी समयों पर कुल तरल अजस्ट्तयों का कम से कम 50 प्रजतित होगा । (4) मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम को ईसकी जनयंत्री कंपनी से पृथक् रखा जाएगा । (5) प्रत्येक मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम, प्रचालनों के व्यिजस्ट्थत समापन या िसूली के जलए ऄपेजक्षत लागत को पूरा करने के जलए ऄजतठरि पूंजी धारण करेगा । स्ट्टॉक एक्सचेंज द्वारा सौदों पर ऄस्ट्थायी जनलंबन 34. प्रत्येक मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज में ऊजु और व्यिजस्ट्थत सौदेबाजी के संिधान के जलए ऄजस्ट्थरता के प्रत्युत्तर में या दकसी कंपनी जििेष की घोषणाओं की संभािनाओं को ध्यान में रखते हुए बाजार या व्यजष्टक िेयर में सौदों के दकसी ऄस्ट्थायी जनलंबन के जलए प्रदक्रया होगी । स्ट्टॉक एक्सचेंज द्वारा सह-स्ट्थान सुजिधा 35. (1) ऐसा मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज, जो सह-स्ट्थान सुजिधाएं प्रदान कर रह है, ऐसी सुजिधाओं का पयािेक्षण और माजनटर करेगा और यह सुजनजित करेगा दक डाटा और व्यापार प्रणाली की ऄखंडता, सुरक्षा और गुप्तता सभी समयों पर बनी रहे । (2) मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज यह सुजनजित करेगा दक ऐसा सह-स्ट्थान सुजिधाओं के माध्यम से भागीदारों को समान और ईजचत पहुंच ईपलब्ध कराइ जाए । (3) सह-स्ट्थान सुजिधाएं प्रदान करने िाला मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज, ऄपनी िैबसाआट पर ईन जिलंबताओं के बारे में, जो एक्सचेंज में पाइ जाती हैं, जतमाही ठरपोटा प्रकाजित करेगा । कारबार जनरन्द्तरता योजना और अपदा पुनःप्राजप्त 36. प्रत्येक मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज और मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम ईस रीजत में, जो प्राजधकरण द्वारा समय- समय पर जिजनर्ददष्ट की जाए, डाटा और सव्यिहार की सत्यजनष्ठा बनाए रखने के जलए कारबार जनरन्द्तरता योजना और अपदा पुनःप्राजप्त साआट रखेगा । लाभों और जनिेिों की ईपयोजगता 37. (1) मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज या मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम द्वारा लाभों और जनिेिों का ईपयोग प्राजधकरण द्वारा जिजनर्ददष्ट मानदंडों के ऄनुसार दकया जाएगा। (2) मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज या मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम ऐसा कोइ दक्रयाकलाप नहीं चलाएगा, जजसमें प्राजधकरण के पूिा ऄनुमोदन के जबना जनजधयों का लगाया जाना ऄंतिाजलत हो: परन्द्तु सरकारी जनिेिों की दिा में प्राजधकरण का पूिा ऄनुमोदन तब ऄपेजक्षत नहीं होगा यदद ऐसे जनिेि मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज या मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम के िासी बोडा द्वारा ऄनुमोददत जनिेि नीजत के ऄनुसार दकए जाते हैं: [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : ऄसाधारण 13 परन्द्तु यह और दक मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज या मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम दकसी पृथक् जिजधक आकाइ की माफात और प्राजधकरण के ऄनुमोदन के ऄधीन रहते हुए, ऐसे दक्रयाकलापों में संजलप्त हो सकेगा जजसमें ऐसी जनजधयों का लगाया जाना ऄंतिाजलत हो या ऄन्द्यथा जो यथाजस्ट्थजत, स्ट्टॉक एक्सचेज या समािोधन जनगम के रूप में ईसके दक्रयाकलाप से ऄसंबद्ध है या अनुषंजगक नहीं है । समान, ऊजु और पारदिी पहुंच 38. (1) मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम यह सुजनजित करने के जलए नीजत संबंधी एक ढांचा ऄजधकजथत करेगा दक िेयरधारक स्ट्टॉक एक्सचेंज में जनष्पाददत और गैर-िेयरधारक स्ट्टॉक एक्सचेंज में जनष्पाददत सौदों के पठरजनधाारण में समािोधन और पठरजनधाारण सेिाएं प्रदान करते समय कोइ भेदभाि न हो । (2) यह ढांचा, समािोधन जनगम की िैबसाआट पर ईपलब्ध कराया जाएगा और ईसमें ईस अधार के बारे में, जजस पर िेयरधारक स्ट्टॉक एक्सचेंज को समािोधन जनगम की समािोधन और पठरजनधाारण सेिाओं तक पहुंच प्रदान की गइ है और ईस रीजत के बारे में, जजसमें गैर-िेयरधारक स्ट्टॉक एक्सचेंज द्वारा समािोधन और पठरजनधाारण सेिाओं तक पहुंच ऄजभप्राप्त करने के जलए ईि ऄपेक्षाओं का ऄनुपालन दकया जाना चाजहए, ईपबंध दकया जाएगा । (3) यथाजस्ट्थजत, मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज या मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम, सभी व्यजियों को, ईनके सहयुिों और संबद्ध आकाआयों के प्रजत दकसी भेदभाि के जबना समान, ऄजनबंजधत, पारदिी और ईजचत पहुंच सुजनजित करेगा । लेखा-बजहया और ऄजभलेख रखना 39. (1) प्रत्येक मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज, जनयमों के जनयम 14 में जनर्ददष्ट लेखा-बजहयां और दस्ट्तािेज और ऐसे ऄन्द्य ऄजभलेख, जो प्राजधकरण द्वारा समय-समय पर जिजनर्ददष्ट दकए जाएं, कम से कम बीस िषा की ऄिजध के जलए आलैक्राजनक पुनःप्राजप्त (ठररीिल) रूप में रखेगा और ईन्द्हें पठररजक्षत रखेगा । (2) प्रत्येक मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम जनम्नजलजखत लेखा-बजहयां और दस्ट्तािेज कम के कम बीस िषा के जलए आलैक्रॉजनक पुनःप्राजप्त रूप में रखेगा और ईन्द्हें पठररजक्षत रखेगा, ऄथाात्:- (क) जनम्नजलजखत की बैठकों की कायािृत्त पुजस्ट्तका: (i) िासी बोडा; (ii) िासी बोडा की कोइ सजमजत; (ख) समािोधन सदस्ट्यों के ऄजभलेख, जजसमें ईनके पूरे नाम, पते और पठरजनधाारण प्रयोजनों के जलए बैंक और जनक्षेपागार खातों के ब्यौरे दिााए गए हों; (ग) संव्यिहार ऄजभलेख; (घ) प्रजतभूजत जनक्षेपों का ऄजभलेख: (ङ) मार्मजन जनक्षेप पुजस्ट्तका; (च) ग्राहक मार्मजन संग्रहण ब्यौरे; (छ) बही खाते; (ज) रोजनामचे; (झ) रोकड़ बही; (ञ) बैंक खाता जििरणी; (ट) ऐसा कोइ ऄन्द्य ऄजभलेख, जो प्राजधकरण द्वारा समय-समय पर जिजनर्ददष्ट दकया जाए । ईप-जिजधयां और जनयम 14 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] 40. (1) मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज और मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम, प्राजधकरण के पूिा ऄनुमोदन से, संजिदाओं और यथाजस्ट्थजत, समािोधन और पठरजनधाारण के जिजनयमन के जलए ईप-जिजधयां बनाएगा । (2) मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज और मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम की ईप-जिजधयों में प्राजधकरण के पूिा ऄनुमोदन के जबना संिोधन नहीं दकया जाएगा । (3) ऐसे दकसी संगम ज्ञापन, संगम ऄनुच्छेद या गठन संबंधी दकसी ऄन्द्य दस्ट्तािेज में, जहां तक ईनका संबंध एस.सी.अर.ए. की धारा 3 में या आन जिजनयमों के ऄधीन जिजनर्ददष्ट जिषयों से है, प्राजधकरण के पूिा ऄनुमोदन के जसिाय संिोधन नहीं दकया जाएगा । पठरजनधाारण और नेटटग 41. (1) दकसी मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज और मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम में हुए दकसी संव्यिहार की बाबत दकए गए भुगतान और पठरजनधाारण का ऄिधारण, प्राजधकरण के पूिा ऄनुमोदन से ऐसे मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज और मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम की ईप-जिजधयों में यथा-जिजनर्ददष्ट नेटटग या सकल प्रदक्रया के ऄनुसार दकया जाएगा । (2) दकसी मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज या मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम की ईप-जिजधयों के ऄधीन ईप- जिजनयम (1) में जनर्ददष्ट पक्षकारों के बीच हुए दकसी संव्यिहार की बाबत दकया गया भुगतान और पठरजनधाारण ऄंजतम, ऄप्रजतसंहरणीय और ऐसे पक्षकारों पर अबद्धकर होगा । (3) जब कोइ पठरजनधाारण ऄंजतम और ऄप्रजतसंहरणीय हो गया है तब व्यापाठरक सदस्ट्य, समािोधन सदस्ट्य या ग्राहक द्वारा मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज या मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम की ईप-जिजधयों के ऄनुसार ईसके पठरजनधाारण या ऄन्द्य बाध्यताओं मद्धे दकए गए सांपार्मिकों या जनक्षेपों या मार्मजनों का समायोजन करने संबंधी यथाजस्ट्थजत, मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज या मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम के ऄजधकार को, यथाजस्ट्थजत, ईि व्यापाठरक सदस्ट्य, समािोधन सदस्ट्य या ग्राहक के दकसी ऄन्द्य दाजयत्ि या ईनके जिरुद्ध दकसी दािे के मुकाबले प्राथजमकता दी जाएगी । स्ट्पष्टीकरण – िंकाओं के जनिारण के जलए, आस जिजनयम में जनर्ददष्ट पठरजनधाारण, चाहे िह सकल हो या िुद्ध, ईस समय ऄंजतम और ऄप्रजतसंहरणीय हो जाता है जैसे ही ऐसे पठरजनधाारण के पठरणामस्ट्िरूप संदेय धन, प्रजतभूजतयां या ऄन्द्य संव्यिहारों का ऄिधारण हो जाता है, चाहे ऐसा धन, प्रजतभूजतयां या ऄन्द्य संव्यिहारों का िास्ट्ति में भुगतान दकया गया हो ऄथिा नहीं । िस्ट्तु डेठरिेठटि में समािोधन जनगम की बाध्यता 42. ऐसा मांन्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम, जो िस्ट्तु डेठरिेठटि के जलए ऐसी समािोधन और पठरजनधाारण सेिाएं प्रदान कर रहा है, जजसकी पठरणजत िास्ट्तजिक पठरजनधाारण में होती है, सौदों के पठरजनधाारण के जलए जित्तीय प्रत्याभूजत, जजसके ऄंतगात ईजचत पठरदान भी है, सुजनजित करेगा । स्ट्पष्टीकरण: आस जिजनयम के प्रयोजनाथा, “ईजचत पठरदान” से माल का ऐसा पठरदान ऄजभप्रेत होगा, जो हक ऄंतठरत करने के जलए ईजचत रूप में है और ईसकी क् िाजलटी और मात्रा संबंजधत एक्सचेंज के संजिदागत जिजनदेिों के ऄनुसार है । समािोधन जनगम का ऄजधकार 43. दकसी मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम के ऄपने समािोधन सदस्ट्यों से ईनके समािोधन और पठरजनधाारण कृत्यों के जनिाहन से ईद्भूत होने िाले देयों की िसूली समािोधन सदस्ट्यों के सांपार्मिकों, जनक्षेपों और अजस्ट्तयों से करने के ऄजधकार को समािोधन सदस्ट्यों के दकसी ऄन्द्य दाजयत्ि या ईनके जिरुद्ध दकसी दािे के मुकाबले प्राथजमकता दी जाएगी । ऄध्याय 5 मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार की साधारण बाध्यताएं ऄभौजतकीकरण (जडमैठटठरयलाआजेिन) के जलए पात्र प्रजतभूजतयां 44. एस.सी.अर.ए. के ऄधीन पठरभाजषत सभी प्रजतभूजतयां और अइ.एफ.एस.सी.ए. ऄजधजनयम के ऄधीन ऄन्द्य पात्र जलखतें, दकसी मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार में ऄभौजतकीकृत रूप में धारण दकए जाने के जलए पात्र होंगी । [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : ऄसाधारण 15 जनक्षेपागार और भागीदार के बीच करार 45. मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार एक या ऄजधक भागीदारों के साथ ईसके ऄजभकताा के रूप मे करार करेगा । जनक्षेपागार और जनगामनकतााओं के बीच करार 46. (1) जनगामनकताा या जनिेिक द्वारा दकसी मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार में ऄपनी प्रजतभूजतयों को ऄभौजतकीकृत रूप में धारण करने के जिकल्प का प्रयोग करने पर, जनगामनकताा, जनिेिक को प्रजतभूजतयों को ऄभौजतकीकृत कराने में समथा बनाने के जलए, जनक्षेपागार के साथ एक करार करेगा: परन्द्तु िहां कोइ करार करना ऄपेजक्षत नहीं होगा जहां जनक्षेपागार स्ट्ियं ही प्रजतभूजतयों का जनगामनकताा हो: परन्द्तु यह और दक िहां कोइ ऐसा करार करना ऄपेजक्षत नहीं होगा जहां भारत की केन्द्रीय सरकार या राज्य सरकार ही सरकारी प्रजतभूजतयों की जनगामनकताा हो । (2) जहां जनगामनकताा ने जनगाम के जलए रजजस्ट्रार या िेयर ऄंतरण ऄजभकताा जनयुि दकया है िहां जनक्षेपागार ऐसी प्रजतभूजतयों की बाबत, जजन्द्हें जनक्षेपागार द्वारा ऄभौजतकीकृत रूप में धारण दकए जाने के जलए पात्र घोजषत दकया जाना है, जनगामनकताा और यथाजस्ट्थजत, जनगाम के रजजस्ट्रार या िेयर ऄंतरण ऄजभकताा के साथ जत्रपक्षीय करार करना होगा । पद्धजतयां और प्रदक्रयाएं 47. मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार में ऐसी पद्धजतयां और प्रदक्रयाएं होंगी जो ईसे दैजनक अधार पर प्रजतभूजतयों के स्ट्िाजमत्ि के ऄजभलेख का जमलान करने के जलए जनगामनकताा या ईसके ऄजभकताा और भागीदारों के साथ समन्द्िय स्ट्थाजपत करने में समथा बनाएंगी । 48. मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार में, जनक्षेपागार के जनयंत्रण तंत्र, प्रदक्रयाओं और सुरक्षोपायों का पुनर्मिलोकन, मानीटटरग और मूल्यांकन करने के प्रयोजनों के जलए पयााप्त प्रणाली होगी । 49. (1) मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार यह सुजनजित करेगा दक स्ट्िचजलत डाटा प्रक्रमण प्रणाली की ऄखंडता को सभी समयों पर बनाए रखा जाए । (2) मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार ऐसी सभी पूिाािधाजनयां बरतेगा जो यह सुजनजित करने के जलए अिश्यक हों दक ऄजभलेख गुम, नष्ट न हो या ईससे छेड़छाड़ न की जाए और गुम या नष्ट होने की दिा में यह सुजनजित दकया जाए दक ऄजभलेख का पयााप्त बैकऄप दकसी जभन्न स्ट्थान पर सभी समयों पर ईपलब्ध है । 50. मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार ऄपनी जनयंत्रण-प्रणाली, तंत्रों, प्रदक्रयाओं और सुरक्षोपायों का प्रजत िषा जनरीक्षण कराएगा और ईसकी ठरपोटा की एक प्रजत प्राजधकरण को ऄग्रेजषत करेगा । कनैजक्टजिटी 51. मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार ऄपने सभी भागीदारों, जनगामनकतााओं या जनगामनकतााओं के ऄजभकतााओं, स्ट्टॉक एकसचेंजों के समािोधन गृहों और समािोधन जनगमों और ऄन्द्य जनक्षेपागारों के साथ सतत संचार के आलैक्राजनक साधन बनाए रखेगा। जनिेिक के संरक्षण के जलए तंत्र-रचना 52. मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार में यह सुजनजित करने के जलए एक तंत्र-रचना होगी दक जनक्षेपागार में धाठरत प्रजतभूजतयों का क्रय और जिक्रय करने िाले व्यजियों के जहतों की पयााप्त रूप से संरक्षा की जाए । 53. मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार, ऐसे जोजखमों के जिरुद्ध, जो एक मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार के रूप में ईसके दक्रयाकलापों के कारण ईपगत होने संभाजित हैं, जहताजधकारी स्ट्िाजमयों के जहतों की संरक्षा के जलए पयााप्त ऄध्युपाय, जजसके ऄंतगात बीमा भी है, ऄपनाएगा । भागीदारों द्वारा प्रत्याहरण 54. मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार दकसी भागीदार को ऄपने खाते के प्रत्याहरण या ऄंतरण के जलए ऄनुज्ञात करेगा यदद ऐसे प्रत्याहरण या ऄंतरण का ऄनुरोध जनक्षेपागार की ईप-जिजधयों में ऄनुबंजधत ितों के ऄनुसार है । 16 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] जोजखम प्रबंधन 55. मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार में जोजखम से व्यापक रूप से जनपटने के जलए एक ठोस जोजखम प्रबंधन प्रणाली और ऄिसंरचना होगी । कारबार जनरन्द्तरता योजना और अपदा पुनःप्राजप्त 56. प्रत्येक मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार ईस रीजत में, जो प्राजधकरण द्वारा समय-समय पर जिजनर्ददष्ट की जाए, डाटा और सव्यिहार की सत्यजनष्ठा बनाए रखने के जलए कारबार जनरन्द्तरता योजना और अपदा पुनःप्राजप्त साआट रखेगा । ऄजभलेख का रखरखाि 57. (1) मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार जनम्नजलजखत ऄजभलेख और दस्ट्तािेज रखेगा, ऄथाात्:- (क) ईन प्रजतभूजतयों का ऄजभलेख, जजनका ऄभौजतकीकरण और पुनःभौजतकीकरण दकया गया है; (ख) ऄंतरक और ऄंतठरती के नाम और प्रजतभूजतयों के ऄंतरण की तारीखें; (ग) जहताजधकारी स्ट्िाजमयों का रजजस्ट्टर और ऄनुक्रमजणका; (घ) प्रत्येक ददिस की समाजप्त पर जहताजधकारी स्ट्िाजमयों की प्रजतभूजतयों की धाठरता के ब्यौरे; (ङ) ईन ऄनुदेिों का ऄजभलेख, जो भागीदारों, जनगामनकतााओं, जनगामनकतााओं के ऄजभकतााओं और जहताजधकारी स्ट्िाजमयों को भेजे गए और ईनसे प्राप्त हुए हैं; (च) यथाजस्ट्थजत, जगरिी या अडमान के ऄनुमोदन, नोठटस, प्रजिजष्ट और रद्दकरण के ऄजभलेख; (छ) भागीदारों के ब्यौरे; (ज) ईन प्रजतभूजतयों के ब्यौरे, जो जनक्षेपागार में ऄभौजतकीकरण के जलए पात्र घोजषत की गइ हैं; और (झ) ऐसा ऄन्द्य ऄजभलेख, जो प्राजधकरण द्वारा समय-समय पर ऄजधसूजचत दकया जाए । (2) मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार, प्राजधकरण को ईस स्ट्थान की सूचना देगा जहां ईप-जिजनयम (1) में ईजल्लजखत ऄजभलेख और दस्ट्तािेज रखे जाते हैं । (3) मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार, ईप-जिजनयम (1) में यथा-ईपबंजधत समस्ट्त ऄजभलेख और दस्ट्तािेज न्द्यूनतम बीस िषा की ऄिजध के जलए आलैक्राजनक पुनःप्राजप्त रूप में रखेगा । सहयोग 58. मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार, जहताजधकारी स्ट्िाजमयों, जनगामनकतााओं, जनगामनकतााओं के ऄजभकतााओं, प्रजतभूजतयों के ऄजभरक्षको, ऄन्द्य जनक्षेपागारों और समािोधन जनगमों को ऐसा पूरा सहयोग प्रदान करेगा जो प्रजतभूजत संव्यिहारों के प्रभािी, त्िठरत और सही समािोधन और पठरजनधाारण और कारबार के संचालन के जलए अिश्यक हो । जगरिी 59. मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार ऄपनी ईप-जिजधयों में जहताजधकारी स्ट्िाजमयों द्वारा, ईनके स्ट्िाजमत्िाधीन प्रजतभूजत पर जगरिी के सृजन की प्रदक्रया की व्यिस्ट्था करेगा । समान, ऊजु और पारदिी पहुंच 60. मान्द्यताप्राप्त जनक्षेपागार, सभी व्यजियों को, ईनके सहयुिों और संबद्ध आकाआयों के प्रजत दकसी भेदभाि के जबना समान, ऄजनबंजधत, पारदिी और ईजचत पहुंच सुजनजित करेगा । ऄध्याय 6 प्रकीणा िैबसाआट का ऄनुरक्षण 61. मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था: (क) ऐसी समस्ट्त जानकारी प्रकाजित करने के जलए, जो िह आन जिजनयमों के ऄधीन प्रकाजित करने के जलए बाध्य है; [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : ऄसाधारण 17 (ख) बनाए गए सभी जनयमों, जिजनयमों, ईपजिजधयों और जारी दकए गए सभी ददिाजनदेिों की, जजसके ऄंतगात ईनके सभी संिोधन भी हैं, प्रजत ईपलब्ध कराने के जलए; (3) ईस रीजत के बारे में, जजसमें सदस्ट्यता या सहबद्धता के जलए अिेदन दकए जाने हैं, जानकारी प्रदान करने के जलए; और (4) ईसके कृत्यों के बारे में ताजत्िक जानकारी प्रदान करने के जलए, एक िैबसाआट या आलैक्राजनक जानकारी का सिात्र सुलभ कोइ ऄन्द्य जनक्षेपागार रखेगी । ऄजभलेख रखना 62. बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था, दकसी ऄन्द्य प्रिृत्त जिजध के ऄधीन अने िाली ऄपेक्षाओं के ऄजतठरि, ऄपनी प्रजतभूजतयों के जनगामन या ऄंतरण से संबंजधत सभी बजहयां, रजजस्ट्टर, ऄन्द्य दस्ट्तािेज और ऄजभलेख न्द्यूनतम बीस िषा के जलए आलैक्राजनक पुनःप्राजप्त रूप में रखेगी और ईन्द्हें पठररजक्षत रखेगी । ऄनुपालन ऄजधकारी 63. (1) प्रत्येक मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था एक ऐसे ऄनुपालन ऄजधकारी की जनयुजि करेगी, जो लागू जिजधयों के, जजसके ऄंतगात प्रजतभूजत जिजधयां भी हैं, ऄनुपालन की माजनटटरग करने और अइ.एफ.एस.सी.ए. ऄजधजनयम और ईसके ऄधीन बनाए गए जनयमों और जिजनयमों का ऄनुपालन करने और जनिेिकों की जिकायतों का जनिारण करने के जलए ईत्तरदायी होगा । (2) ऄनुपालन ऄजधकारी, पाए गए दकसी ऄननुपालन के बारे में तुरंत और स्ट्ितंत्र रूप से प्राजधकरण को ठरपोटा करेगा । जििरजणयां और ठरपोटें 64. (1) प्रत्येक मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था ऐसी जििरजणयां, जििरण और जिजिजष्टयां ऐसी रीजत में, जो प्राजधकरण द्वारा जिजनर्ददष्ट की जाए, प्रस्ट्तुत करेगी । (2) प्रत्येक मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था, प्राजधकरण को ऄपनी िार्मषक जित्तीय जििरण और जििरजणयां, प्रत्येक िषा 30 जसतम्बर तक प्रस्ट्तुत करेगी: परन्द्तु मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंज और मान्द्यताप्राप्त समािोधन जनगम ऄपनी ठरपोटा में िह जानकारी सजम्मजलत करेगा, जो जनयमों के जनयम 17 और जनयम 17क के ऄनुसार ऄपेजक्षत है । जानकारी मंगाने की िजि 65. प्राजधकरण दकसी मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था या ईसके िासी बोडा या ईसके दकसी िेयरधारक से दकसी भी समय कोइ जानकारी, दस्ट्तािेज या ऄजभलेख मंगा सकेगा । जनरीक्षण 66. (1) प्राजधकरण दकसी भी समय दकसी बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था, ईसके सहयुिों या ईसके दकसी भी िेयरधारक का जनरीक्षण करा सकेगा, जांच करा सकेगा और लेखापरीक्षा का संचालन करा सकेगा । (2) जहां प्राजधकरण द्वारा कोइ जनरीक्षण दकया जाता है िहां ऐसी बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था का प्रत्येक प्रबंधक, जनदेिक, प्रबंध जनदेिक, ऄध्यक्ष, ऄजधकारी और कोइ ऄन्द्य कमाचारी, िेयरधारक या सहयुि प्राजधकरण के साथ सहयोग करेगा । (3) प्राजधकरण, जनरीक्षण या ऄन्द्िेषण ठरपोटा पर जिचार करने के पिात् ऐसी कारािाइ कर सकेगा, जो िह ईपयुि और ईजचत समझे । प्राजधकरण द्वारा जनदेि 67. प्राजधकरण, अइ.एफ.एस.सी.ए. ऄजधजनयम और ईसके ऄधीन बनाए गए जनयमों और जिजनयमों के ऄधीन ऄपनी 18 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] िजियों के प्रयोग पर प्रजतकूल प्रभाि डाले जबना, या तो स्ट्िप्रेरणा से या दकसी जानकारी की प्राजप्त पर या दकसी जनरीक्षण, जांच या ऄन्द्िेषण के लंजबत रहने के दौरान या ईसके पूरा होने पर, लोक या व्यापार या जनिेिकों या दकसी अइ.एफ.एस.सी. में प्रजतभूजत बाजार के जहत में ऐसे जनदेि जारी कर सकेगा, जो िह ईजचत समझे । प्राजधकरण द्वारा लेखापरीक्षक की जनयुजि 68. प्राजधकरण को दकसी मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था की लेखा-बजहयों, ऄजभलेखों, दस्ट्तािेजों, ऄिसंरचनाओं, प्रणाजलयों और प्रदक्रयाओं का जनरीक्षण या ऄन्द्िेषण करने के जलए एक लेखापरीक्षक जनयुि करने की िजि होगी । व्ययों की िसूली करने का प्राजधकार 69. प्राजधकरण, मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था से ऐसे व्ययों की, जजसके ऄंतगात लेखापरीक्षकों को संदत्त फीस भी है, िसूली करने का हकदार है, जो ईसके द्वारा दकसी मान्द्यताप्राप्त बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था की लेखा-बजहयों, ऄजभलेखों, दस्ट्तािेजों, ऄिसंरचनाओं, प्रणाजलयों और प्रदक्रयाओं का जनरीक्षण या ऄन्द्िेषण करने के प्रयोजनों के जलए ईपगत दकए जाएं । कठठनाआयों को दूर करने की िजि 70. प्राजधकरण को, आन जिजनयमों के ईपबंधों के जनिाचन या लागू करने में होने िाली दकन्द्हीं कठठनाआयों को दूर करने की दृजष्ट से ददिाजनदेिों, ठटप्पणों या पठरपत्रों के माध्यम से जनदेि जारी करने की िजि होगी । जिजनयमों के कठोर प्रितान को जिजथल करने की िजि 71. (1) प्राजधकरण, दकसी ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र में जित्तीय सेिाओं के जिकास और जिजनयमन के जहत में आन जिजनयमों की दकसी ऄपेक्षा के कठोर प्रितान को जिजथल कर सकेगा । (2) ईप-जिजनयम (1) के ऄधीन जिजथलता की इप्सा करने के जलए, प्राजधकरण के पास ऐसे ब्यौरे और अधार देते हुए, जजनके अधार पर ऐसी जिजथलता की इप्सा की गइ है, 1500 ऄमरीकी डॉलर की ऄप्रजतदेय फीस सजहत अिेदन फाआल दकया जाएगा । (3) प्राजधकरण, सभी प्रकार से पूणा अिेदन की प्राजप्त के तीस ददन के भीतर ऐसे अिेदन पर कायािाही करेगा और अिेदन द्वारा इजप्सत जिजथलताओं को स्ट्िीकार करने या ईनसे आनकार करने के कारण लेखबद्ध करेगा: परन्द्तु नामंजूर करने के कारण अिेदक को संसूजचत दकए जाएंगे । प्रदक्रयाएं जिजनर्ददष्ट करने और स्ट्पष्टीकरण जारी करने की िजि 72. प्राजधकरण, आन जिजनयमों और ईनसे अनुषंजगक जिषयों के कायाान्द्ियन के प्रयोजनों के जलए, पठरपत्रों द्वारा बाजार ऄिसंरचना संस्ट्थाओं को आन जिजनयमों में यथा-जिजनर्ददष्ट मानदंड, प्रदक्रयाएं, प्रक्रमण, रीजतयां या ददिाजनदेि जिजनर्ददष्ट कर सकेगा । जनरसन और व्यािृजत्त 73. (1) आन जिजनयमों के प्रारंभ होने से प्रजतभूजत संजिदा (जिजनयमन) (स्ट्टॉक एक्सचेंज और समािोधन जनगम) जिजनयम, 2018 और भारतीय प्रजतभूजत और जिजनमय बोडा (ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र) ददिाजनदेि, 2015 का ऄध्याय 2, दकसी ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र में लागू नहीं होंगे । (2) आन जिजनयमों के प्रारंभ होने से भारतीय प्रजतभूजत और जिजनमय बोडा (जनक्षेपागार और भागीदार) जिजनयम, 2018 दकसी ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र में िहां तक लागू नहीं होंगे जहां तक ईन ईपबंधों का संबंध जनक्षेपागार से है और उपर ईजल्लजखत जिजनयमों में दकसी जनक्षेपागार भागीदार या जनगामनकताा से संबंजधत ईपबंध दकसी ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र में लागू बने रहेंगे । (3) उपर (1) और (2) में दकसी बात के होते हुए भी, आन जिजनयमों के प्रारंभ से पूिा प्रजतभूजत संजिदा (जिजनयमन) (स्ट्टॉक एक्सचेंज और समािोधन जनगम) जिजनयम, 2018, भारतीय प्रजतभूजत और जिजनमय बोडा (जनक्षेपागार और [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : ऄसाधारण 19 भागीदार) जिजनयम, 2018 और भारतीय प्रजतभूजत और जिजनमय बोडा (ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र) ददिाजनदेि, 2015 के ऄध्याय 2 के ऄधीन की गइ या दकए जाने के जलए तात्पर्मयत कोइ बात या कोइ कारािाइ, आन जिजनयमों के तत्स्ट्थानी ईपबंधों के ऄधीन की गइ या प्रारंभ की गइ समझी जाएगी । (4) आन जिजनयमों के प्रारंभ होने की तारीख से सेबी के तारीख 28 निम्बर, 2016 के पठरपत्र सं. सेबी/एच.ओ./एम.अर.डी./डी.एस.ए./पठरपत्र/पी/2016/125 का ऄजधक्रमण हो जाएगा । (5) सेबी द्वारा जारी दकए गए और दकसी ऄंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र में बाजार ऄिसंरचना संस्ट्था को लागू पठरपत्र और ददिाजनदेि तब तक प्रिृत्त बने रहेंगे जब तक ईनका प्राजधकरण द्वारा दकन्द्हीं जिजनयमों या पठरपत्रों या ददिाजनदेिों द्वारा ऄजधक्रमण नहीं दकया जाता है । आनजेती श्रीजनिास, ऄध्यक्ष [जिज्ञापन-III/4/ऄसा./43/2021-22] INTERNATIONAL FINANCIAL SERVICES CENTRES AUTHORITY NOTIFICATION Gandhinagar, the 12th April, 2021 International Financial Services Centres Authority (Market Infrastructure Institutions) Regulations, 2021 No. IFSCA/2021-22/GN/REG011.—In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of Section 28 read with sub-section (1) of Section 12 and sub-section (1) of Section 13 of the International Financial Services Centres Authority Act, 2019; Sections 4, 8A and 31 read with Section 29B of the Securities Contracts (Regulation) Act, 1956; and Section 25 read with Section 23G of the Depositories Act, 1996, the International Financial Services Centres Authority hereby makes the following regulations, namely: - CHAPTER I PRELIMINARY Short title and commencement 1. (1) These regulations may be called the International Financial Services Centres Authority (Market Infrastructure Institutions) Regulations, 2021. (2) They shall come into force on the thirtieth day of its publication in the Official Gazette. Definitions 2. 1) In these regulations, unless the context otherwise requires, the terms defined herein shall bear the meanings as assigned below, and their cognate expressions shall be construed accordingly, - (a) "associate" in relation to a person shall include another person: i. who, directly or indirectly, by himself, or in combination with other persons, exercises control over the first person; ii. who holds control of at least twenty percent of the total voting power of the first person; iii. who is a holding company or a subsidiary company of the first person; iv. who is a relative of the first person; v. who is a member of a Hindu Undivided Family wherein the first person is also a member; or vi. such other cases where the Authority is of the view that a person shall be 20 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] considered as an associate based on the facts and factors including the extent of control, independence, conflict of interest; (b) ―Authority‖ means the International Financial Services Centres Authority established under sub-section (1) of section 4 of the IFSCA Act; (c) ―clearing corporation" means an entity that is established to undertake the activity of clearing and settlement of trades in securities or other instruments or products that are dealt with or traded on a recognised stock exchange and includes a clearing house; (d) ―clearing member‖ means a person having clearing rights in any recognised clearing corporation; (e) ―Depositories Act‖ means the Depositories Act, 1996 (22 of 1996); (f) "Foreign Jurisdiction" means a country, other than India, whose securities market regulator is a signatory to International Organization of Securities Commission’s Multilateral Memorandum of Understanding (Appendix A signatories) or a signatory to bilateral Memorandum of Understanding with the Authority, and which is not identified in the public statement of Financial Action Task Force as: i. a jurisdiction having a strategic Anti-Money Laundering or Combating the Financing of Terrorism deficiencies to which counter measures apply; or ii. a jurisdiction that has not made sufficient progress in addressing the deficiencies or has not committed to an action plan developed with the Financial Action Task Force to address the deficiencies; (g) "governing board" means the board of directors of a recognised stock exchange, a recognised clearing corporation or a recognised depository; (h) "IFSCA Act" means the International Financial Services Centres Authority Act, 2019 (50 of 2019); (i) "International Financial Services Centre‖ or ―IFSC‖ shall have the same meaning as assigned to it under clause (g) of sub-section (1) of Section 3 of the IFSCA Act; (j) "key management personnel" includes a person serving as head of any department or in such senior executive position that stands higher in hierarchy to the head(s) of the department(s) in the recognised market infrastructure institution, or any person who directly reports to chief executive officer or to the director on the governing board of the recognised market infrastructure institution, or any person upto two levels below the chief executive officer or managing director, or any other person as may be identified by its Nomination and Remuneration Committee; (k) "netting" means the determination by clearing corporation of net payment or delivery obligations of the clearing members of a clearing corporation by setting off or adjustment of the inter-se obligations or claims arising out of buying and selling of securities, including the claims and obligations arising out of the determination by the clearing corporation or stock exchange, on the insolvency, winding-up, liquidation or resolution of any clearing member or trading member or client or such other circumstances as the clearing corporation may specify in its bye-laws, of the transactions admitted for settlement at a future date, so that only a net claim be demanded, or a net obligation be owed; (l) ―novation‖ means the act of one or more recognised clearing corporations interposing between the parties of every trade, so as to be a legal counterparty; (m) "public interest director" means an independent director representing the interests of investors in securities market in an IFSC and who is not having any association, directly or indirectly, which in the opinion of the Authority, is in conflict with his role; (n) ―recognised clearing corporation" means a clearing corporation in an IFSC recognised by the Authority; [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : ऄसाधारण 21 (o) ―recognised depository‖ means a depository in an IFSC recognised by the Authority; (p) ―recognised market infrastructure institution‖ means a recognised stock exchange, a recognised clearing corporation or a recognised depository; (q) ―recognised stock exchange‖ means a stock exchange in an IFSC recognised by the Authority; (r) "rules" means the Securities Contracts (Regulations) Rules, 1957; (s) "SCRA" means the Securities Contracts (Regulation) Act, 1956 (42 of 1956); (t) ―SEBI‖ means the Securities and Exchange Board of India established under section 3 of the Securities and Exchange Board of India Act, 1992; (u) "shareholder director" means a director who represents the interest of shareholders, and elected or nominated by such shareholders; (v) "trading member" means a person having trading rights in a recognised stock exchange. (2) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the SCRA, the IFSCA Act, the Securities and Exchange Board of India Act, 1992, the Depositories Act, the Companies Act, 2013, or any rules or regulations made thereunder shall have the same meanings respectively assigned to them in those Acts, rules or regulations made thereunder or any statutory modification or re-enactment thereto, as the case may be. CHAPTER II RECOGNITION Application for seeking recognition 3. No person shall conduct, organise or assist in organising any stock exchange, clearing corporation or depository in an IFSC unless he has obtained recognition from the Authority in accordance with these regulations. 4. A person seeking recognition as a market infrastructure institution in an IFSC shall be a company incorporated in an IFSC in compliance with the shareholding requirements prescribed under these regulations. 5. An application for recognition as a market infrastructure institution in an IFSC shall be submitted to the Authority in the form and manner, and shall be accompanied by the fee as may be prescribed by the Authority. 6. An application for recognition as a stock exchange or a clearing corporation in an IFSC, as the case may be, shall be accompanied by a copy of the memorandum of association, articles of association, bye-laws and other documents as provided in sections 3 and 4 of the SCRA, rule 5 of the rules and these regulations. 7. An application for recognition as a depository in an IFSC shall be accompanied by a copy of the draft bye-laws of the depository. Requirements for grant of recognition 8. (1) An applicant seeking recognition as a stock exchange or clearing corporation, as the case may be, shall comply with the following conditions, namely, - (a) the applicant is a company limited by shares; (b) the applicant is demutualised; (c) the applicant, its directors and its shareholders who hold or intend to hold shares, are fit and proper persons as specified in these regulations; (d) the applicant satisfies the requirements relating to the ownership and governance structure specified in these regulations; (e) the applicant satisfies the net worth requirements specified in these regulations; 22 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] (f) the applicant satisfies the requisite capability including its financial capacity, functional expertise and infrastructure. (2) An applicant seeking recognition as a stock exchange shall, in addition to the conditions specified in sub-regulation (1), comply with the following conditions, namely, - (a) the applicant has the necessary infrastructure for the orderly execution of trades; (b) the applicant has an online screen-based trading system; (c) the applicant has an online surveillance capability which monitors prices, volumes and positions in real time so as to ensure market integrity; (d) the applicant has adequate infrastructure to list securities for trading on its platform, wherever applicable; (e) the applicant has necessary capability to have a comprehensive network of trading members and has adequate facility to admit and regulate its members; (f) the applicant has made necessary arrangements to establish connectivity with its trading members and clearing corporation; (g) the applicant has adequate investor grievances redressal mechanism and arbitration mechanism to resolve disputes arising out of trades and its settlement; (h) the applicant has the facility to disseminate information about trades, quantities and quotes in real time to at least two information vending networks which are accessible to investors; (i) the applicant has adequate systems' capacity supported by a business continuity plan including a disaster recovery site; (j) the applicant has in its employment, sufficient number of persons having adequate professional and other relevant experience; and (k) any other conditions as may be specified by the Authority. (3) An applicant seeking recognition as a clearing corporation shall, in addition to the conditions specified in sub-regulation (1), comply with the following conditions, namely,- (a) the applicant has necessary infrastructure to ensure timely clearing and settlement of trades; (b) the applicant has adequate risk management mechanism; (c) the applicant has a settlement procedure including netting, novation and guarantee for settlement of trades in place, which is in accordance with the manner specified by the Authority; (d) the applicant has the capacity to establish a fund to guarantee settlement of trades; (e) the applicant has necessary capability to have a wide network of clearing members and has adequate facility to admit and regulate its members; (f) the applicant has established connectivity with the depositories, clearing banks, stock exchange and clearing members; (g) the applicant has adequate systems' capacity for on-line/real time risk management of trades cleared and settled and is supported by a suitable business continuity plan including a disaster recovery site; (h) the applicant has in its employment, sufficient number of persons having adequate professional and other relevant experience to the satisfaction of the Authority; (i) the applicant has the necessary arrangements in place for resolving disputes and redressal of grievances arising out of clearing and settlement of trades; (j) the applicant has an agreement with a depository and with a recognised stock exchange in respect of clearing and settlement of the trades; and (k) any other conditions as may be specified by the Authority. [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : ऄसाधारण 23 (4) An applicant seeking recognition as a depository shall have the necessary resources for efficient and orderly functioning of a depository and in particular, comply with the following conditions: (a) the depository satisfies the net-worth requirements specified in these regulations; (b) the bye-laws and legal documents are consistent with the objective of the depository and protecting the interest of investors; (c) the automatic data processing systems of the depository have been protected against unauthorised access, alteration, destruction, disclosure or dissemination of records and data; (d) the network through which continuous electronic means of communications are established between the depository, participants, issuers and issuers’ agents is secure against unauthorised entry or access; (e) the depository has established standard transmission and encryption formats for electronic communications of data between the depository, participants, issuers and issuers’ agents; (f) the physical or electronic access to the premises, facilities, automatic data processing systems, data storage sites and facilities including back up sites and facilities and to the electronic data communication network connecting the depository, participants, issuers and issuers’ agents is controlled, monitored and recorded; (g) the depository has a detailed operations manual explaining all aspects of its functioning, including the interface and method of transmission of information between the depository, issuers, issuers’ agents, participants and beneficial owners; (h) the depository has established adequate procedures and facilities to ensure that its records are protected against loss or destruction and arrangements have been made for maintaining back up facilities at a location different from that of the depository; (i) the depository has made adequate arrangements including insurance for indemnifying the beneficial owners for any loss that may be caused to such beneficial owners by the wrongful act, negligence or default of the depository or its participants or of any employee of the depository or participant; and (j) any other conditions as may be specified by the Authority. Grant of recognition 9. (1) The Authority may, after considering the application and on being satisfied that the applicant has complied with the conditions laid down in these regulations and is eligible to act as a stock exchange, a clearing corporation, or a depository, as the case may be, grant recognition to the applicant subject to such conditions as the Authority may deem fit; (2) A recognised market infrastructure institution shall comply with such additional conditions as may be imposed by the Authority from time to time. 10. The period of recognition granted to a market infrastructure institution shall be permanent or for such period not less than one year as may be specified by the Authority. Regulatory Fee 11. A recognised market infrastructure institution shall pay the regulatory fee as specified by the Authority from time to time. Renewal of recognition 12. The provisions of these regulations, as applicable to the grant of recognition shall also apply in relation to an application for renewal of recognition of a market infrastructure institution. Withdrawal of recognition 13. The recognition granted to a market infrastructure institution may be withdrawn by the Authority after giving a reasonable opportunity of being heard: Provided that the recognition granted to a stock exchange or a clearing corporation shall be withdrawn in the manner provided under section 5 of the SCRA. 24 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] Net Worth Requirements 14. (1) A recognised market infrastructure institution shall have net worth of at least USD 3 million at all times. (2) If required, as a risk management measure, the Authority may prescribe higher net worth for a recognised market infrastructure institution based on the nature and scale of business of the entity. 15. A recognised market infrastructure institution shall submit an audited net worth certificate from the statutory auditor on a yearly basis by the thirtieth day of September of every year for the preceding financial year, to the Authority. Shareholding Requirements 16. (1) The shareholding in a recognised stock exchange shall be held by, - (a) a stock exchange recognised in India or a Foreign Jurisdiction with a minimum of twenty-six per cent. of the paid-up equity share capital of the recognised stock exchange; or (b) a consortium of market infrastructure institutions recognised in India, an IFSC or a Foreign Jurisdiction with a minimum of fifty-one per cent. of the paid-up equity share capital of the recognised stock exchange held by such consortium: Provided that the stock exchange(s) recognised in India, an IFSC or a Foreign Jurisdiction shall have fifty-one per cent. or more shareholding within the consortium. (2) Any other person in India, an IFSC or a Foreign Jurisdiction shall not at any time, directly or indirectly, either individually or together with persons acting in concert, acquire or hold more than twenty-five per cent. of the paid-up equity share capital in the recognised stock exchange. 17. (1) The shareholding in a recognised clearing corporation shall be held by, - (a) a stock exchange or a clearing corporation recognised in India, an IFSC or a Foreign Jurisdiction with a minimum of twenty-six per cent. of the paid-up equity share capital of the recognised clearing corporation; or (b) a consortium of market infrastructure institutions recognised in India, an IFSC or a Foreign Jurisdiction with a minimum of fifty-one per cent. of the paid-up equity share capital of the recognised clearing corporation held by such consortium: Provided that the stock exchange(s) recognised in India, an IFSC or a Foreign Jurisdiction shall have fifty-one per cent. or more shareholding within the consortium. (2) Any other person in India, an IFSC or a Foreign Jurisdiction shall not at any time, directly or indirectly, either individually or together with persons acting in concert, acquire or hold more than twenty-five per cent. of the paid-up equity share capital in the recognised clearing corporation. 18. (1) The shareholding in a recognised depository shall be held by, - (a) a depository recognised in India or a Foreign Jurisdiction with a minimum of twenty-six per cent. of the paid-up equity share capital of the recognised depository; or (b) a consortium of market infrastructure institutions with a minimum of fifty-one per cent. of the paid-up equity share capital of the recognised depository held by such consortium: Provided that the stock exchange(s) recognised in India, an IFSC or a Foreign Jurisdiction shall have fifty-one per cent. or more shareholding within the consortium. (2) Any other person in India, an IFSC or a Foreign Jurisdiction shall not at any time, directly or indirectly, either individually or together with persons acting in concert, acquire or hold more than twenty-five per cent. of the paid-up equity share capital in the recognised depository. 19. (1) Any person who acquires equity shares or voting rights, in a recognised market infrastructure institution, directly or indirectly, either individually or together with persons acting in concert, of ten per cent. or more of the paid-up equity share capital shall not have any conflict of interest and obtain prior approval of the Authority. [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : ऄसाधारण 25 (2) The market infrastructure institution shall verify the declarations/undertakings in relation to compliance with fit and proper requirements given by such persons and forward the application along with its recommendation for approval to the Authority. Monitoring of Shareholding 20. A recognised market infrastructure institution shall put in place an adequate monitoring mechanism to ensure compliance with the shareholding conditions specified in these regulations, at all times. Disclosure of shareholding 21. A recognised market infrastructure institution shall disclose to the Authority their shareholding pattern on a quarterly basis within fifteen days from the end of each quarter, including therein the following, - (a) the names of the ten largest shareholders along with the number and per cent. of shares held by them; and (b) the names of the shareholders who had acquired shares in that quarter. Listing of MIIs 22. A recognised market infrastructure institution may apply for listing of its securities on any stock exchange pursuant to approval of the Authority. Fit and proper requirements 23. (1) A recognised market infrastructure institution shall ensure that all its directors, key management personnel and shareholders are fit and proper persons, at all times: Provided that, in respect of a listed recognised market infrastructure institution, the onus to ensure fit and proper person for shareholders shall be on: (a) the acquirer in respect of shareholding less than 5 per cent. in the recognised market infrastructure institution; and (b) the acquirer and recognised market infrastructure institution in respect of shareholding of 5 per cent. or more in the recognised market infrastructure institution. (2) For the purposes of sub-regulation (1), a person shall be deemed to be a fit and proper person if: (a) such person has a general reputation and record of fairness and integrity, including but not limited to – (i) financial integrity; (ii) good reputation and character; and (iii) honesty. (b) such person has not incurred any of the following disqualifications – (i) the person or any of its whole-time directors or managing partners, has been convicted by a court for any offence involving moral turpitude or any economic offence or any offence against the securities laws; (ii) a recovery proceeding has been initiated against the person by a financial regulatory authority and is pending; (iii) an order for winding up has been passed against the person for malfeasance; (iv) the person, or any of its whole-time directors or managing partners, has been declared insolvent and has not been discharged; (v) an order, restraining, prohibiting or debarring the person or any of its whole-time directors or managing partners, from dealing in financial products or financial services or from accessing the securities market, has been passed by the Authority or any other regulatory authority and a period of three years from the date of the expiry of the period specified in the order has not elapsed; 26 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] (vi) any other order against the person, or any of its whole-time directors or managing partners, which has a bearing on the securities market, has been passed by the Authority or any other regulatory authority, and a period of three years from the date of the order has not elapsed; (vii) the person has been found to be of unsound mind by a court of competent jurisdiction and the finding is in force; (viii) the person is financially not sound or has been categorized as a wilful defaulter; (ix) the person has been declared a fugitive economic offender; or (x) any other disqualification as specified by the Authority. CHAPTER III GOVERNANCE OF MARKET INFRASTRUCTURE INSTITUTIONS Governance norms 24. (1) A recognised market infrastructure institution shall adopt the broader principles of governance prescribed under the Principles for Financial Market Infrastructures by Committee on Payments and Market Infrastructures (CPMI) and International Organization of Securities Commissions (IOSCO) and such other governance norms as may be specified by the Authority, from time to time. (2) The governing board of a recognised market infrastructure institution shall include shareholder directors, public interest directors, and managing director, within the timeline as may be specified by the Authority, in compliance with the following: (a) The chairperson shall be elected by the governing board from amongst the public interest directors; (b) The number of public interest directors shall not be less than the number of shareholder directors; (c) The managing director shall be included in the category of shareholder directors; (d) Any employee of a recognised market infrastructure institution may be appointed on the governing board in addition to the managing director and such director shall be deemed to be a shareholder director; (e) The trading members or clearing members in an IFSC or their associates and agents (except persons on board of a scheduled commercial bank or a public financial institution) shall not be on the governing board of a recognised stock exchange or a recognised clearing corporation; (f) The depository participants in an IFSC or their associates and agents (except persons on board of a scheduled commercial bank or a public financial institution) shall not be on the governing board of a recognised depository; (g) The appointment of directors of a recognised market infrastructure institution shall be subject to the prior approval of the Authority and the fulfilment of other requirements as may be specified by the Authority. (h) Public interest director shall be nominated for a term of three years, extendable by another term of three years subject to performance review as may be specified by the Authority; (i) The appointment of managing director shall be for a term not exceeding five years subject to maximum age limit of 70 years: Provided that the managing director may be re-appointed subject to approval of the Authority. (3) The roles and responsibilities of the governing board of a recognised market infrastructure institution should be clearly specified and the procedures for its functioning, including procedures to identify, address, and manage conflicts of interest should be documented. [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : ऄसाधारण 27 (4) The governing board of a recognised market infrastructure institution shall review the overall performance and the performance of its individual directors regularly. Code of Conduct for directors and key management personnel 25. (1) Every director and key management personnel of a recognised market infrastructure institution shall abide by such Code of Ethics and Code of Conduct as may be specified by the Authority. (2) The Authority may, for any failure by the directors or key management personnel to abide by these regulations or Code of Ethics and conduct or in case of any conflict of interest, either upon a reference from the recognised market infrastructure institution or suo motu, take appropriate action including removal or termination of the appointment of any director or key management personnel, after providing them with a reasonable opportunity of being heard. Committees 26. A recognised market infrastructure institution shall constitute such committees as may be specified by the Authority from time to time. Segregation of regulatory departments 27. A recognised market infrastructure institution shall adopt an appropriate policy to segregate its regulatory departments from other departments. CHAPTER IV GENERAL OBLIGATIONS OF A RECOGNISED STOCK EXCHANGE AND A RECOGNISED CLEARING CORPORATION Clearing and settlement of trades 28. (1) A recognised stock exchange shall use the services of a recognised clearing corporation for clearing and settlement of its trades in accordance with an agreement between them. (2) A recognised stock exchange shall extend its arbitration mechanism for settlement of disputes or claims arising out of clearing and settlement of trades executed on such stock exchange. Admission of securities 29. A recognised stock exchange or a recognised clearing corporation, as the case may be, shall seek prior approval of the Authority before introducing or offering settlement services to any new category of securities. Investor Education and Protection Fund 30. A recognised stock exchange shall establish such Investor Education and Protection Fund as may be specified by the Authority. Settlement Guarantee Fund 31. (1) A recognised clearing corporation shall establish and maintain a Settlement Guarantee Fund to guarantee the settlement of trades executed on a stock exchange. (2) The fund shall have a corpus equivalent to at least the minimum required corpus as arrived at from the monthly stress test value or USD 1 million, whichever is higher. (3) In the event of a recognised clearing member failing to honour its settlement obligations, the fund shall be utilized to complete such settlement. (4) The corpus of the fund shall be adequate to meet the settlement obligations arising on account of failure of clearing member(s). (5) The sufficiency of the corpus of the fund shall be tested by way of periodic stress tests, in the manner specified by the Authority. (6) A recognised clearing corporation shall evolve a detailed framework for the settlement guarantee fund, subject to approval of the Authority. 28 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] Trading Hours and Settlement 32. (1) The trading hours for all product categories shall be as decided by the recognised stock exchanges, based on cost-benefit analysis, but shall not exceed 23 hours and 30 minutes in a day and settlement shall be done at least twice a day. (2) A recognised stock exchange and a recognised clearing corporation shall ensure that the risk management system and infrastructure are commensurate to the trading hours at all times. Risk Management 33. (1) A recognised stock exchange and a recognised clearing corporation shall have a sound risk management system and infrastructure for comprehensively managing risks. (2) A recognised stock exchange shall evolve a detailed framework for the applicable position limits for each product to be traded. (3) A recognised clearing corporation shall evolve a robust risk management framework and shall comply with the following: (a) The risk management framework shall be in line with the Committee on Payments and Market Infrastructures (CPMI) and International Organization of Securities Commissions’ (IOSCO) Principles for Financial Market Infrastructures. (b) A recognised clearing corporation shall evolve a margining framework based on the best practices prevailing in the clearing corporations globally. (c) The recognised clearing corporation shall on an ongoing basis maintain capital including retained earnings and reserves, to adequately cover counterparty credit risk, business risk, legal and operational risk. (d) A clearing corporation shall conduct stress tests, reverse stress tests, back testing, liquidity stress testing, etc. to ensure the robustness of risk management framework. (e) A clearing corporation shall accept cash and cash equivalents (including major foreign currencies, term deposit receipts and bank guarantees issued by an IFSC banking unit), Indian securities held with foreign depositories, foreign securities or gold, as eligible collateral for trades in all product categories. (f) The cash and cash equivalents as collateral shall form at least 50% of the total liquid assets at all times. (4) A recognised clearing corporation shall be ring fenced from its holding company. (5) A recognised clearing corporation shall hold additional capital to cover costs required for orderly wind-down or recovery of operations. Halting Trading by stock exchange 34. A recognised stock exchange shall have a procedure for any halt of trading in market or individual scrip in response to volatility, or in anticipation of major company-specific announcements for promoting fair and orderly trading. Co-Location by stock exchange 35. (1) A recognised stock exchange providing co-location facilities shall supervise and monitor such facilities and shall ensure that the integrity, security and privacy of data and trading systems are maintained, at all times. (2) A recognised stock exchange shall ensure that equal and fair access is provided to the participants through such co-location facilities. (3) A recognised stock exchange providing co-location facilities shall publish quarterly reports on their websites on latencies observed at the exchange. Business Continuity Plan and Disaster Recovery 36. A recognised stock exchange and a recognised clearing corporation shall have in place Business Continuity Plan and Disaster Recovery Site to maintain data and transaction integrity in the manner as may be specified by the Authority from time to time. [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : ऄसाधारण 29 Utilization of profits and investments 37. (1) The utilization of profits and investments by a recognised stock exchange or a recognised clearing corporation shall be in accordance with the norms specified by the Authority. (2) The recognised stock exchange or recognised clearing corporation shall not carry on any activity involving deployment of funds without prior approval of the Authority: Provided that prior approval of the Authority shall not be required in case of treasury investments if such investments are as per the investment policy approved by the governing board of recognised stock exchange or recognised clearing corporation; Provided further that the recognised stock exchange or recognised clearing corporation may engage in activities involving deployment of funds or otherwise that are unrelated or not incidental to its activity as a stock exchange or clearing corporation, as the case may be, through a separate legal entity and subject to approval of the Authority. Equal, fair and transparent access 38. (1) A recognised clearing corporation shall lay down a policy framework for ensuring that there is no discrimination while rendering clearing and settlement services in settlement of trades executed on shareholder stock exchange from those executed on non-shareholder stock exchange. (2) The framework shall be made available on the website of the clearing corporation and shall provide the basis on which access to clearing and settlement services of the clearing corporation has been provided to a shareholder stock exchange along-with the manner in which the said requirements should be complied with by a non-shareholder stock exchange to obtain access to clearing and settlement services. (3) A recognised stock exchange or a recognised clearing corporation, as the case may be, shall ensure equal, unrestricted, transparent and fair access to all persons without any bias towards its associates and related entities. Maintenance of books of accounts and records 39. (1) A recognised stock exchange shall maintain and preserve the books of account and documents referred in rule 14 of the rules, and such other records as may be specified by the Authority from time to time, in electronic retrieval form for a minimum period of twenty years. (2) A recognised clearing corporation shall maintain and preserve the following books of account and documents in electronic retrieval form for a minimum period of twenty years namely:- (a) Minute books of the meetings of: (i) governing board; (ii) any committees of the governing board; (b) Record of clearing members showing their full names, addresses and details of bank and depository accounts for settlement purposes; (c) Transaction records; (d) Record of security deposits; (e) Margin deposits book; (f) Client margin collection details; (g) Ledgers; (h) Journals; (i) Cash book; (j) Bank account statement; (k) Such other records as may be specified by the Authority from time to time. 30 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] Bye-laws and rules 40. (1) A recognised stock exchange and recognised clearing corporation shall, with the prior approval of the Authority, make bye-laws for the regulation of contracts and clearing and settlement, as the case may be. (2) The bye-laws of a recognised stock exchange or a recognised clearing corporation shall not be amended without prior approval of the Authority. (3) No memorandum of association, articles of association or any other constitution document, in so far as they relate to matters specified in section 3 of the SCRA or under these regulations shall be amended except with prior approval of the Authority. Settlement and netting 41. (1) The payment and settlement in respect of a transaction in a recognised stock exchange and recognised clearing corporation shall be determined in accordance with the netting or gross procedure as specified in the bye-laws of such recognised stock exchange and recognised clearing corporation, with the prior approval of the Authority. (2) Payment and settlement in respect of a transaction between parties referred to in sub- regulation (1), effected under the bye-laws of a recognised stock exchange or recognised clearing corporation, shall be final, irrevocable and binding on such parties. (3) When a settlement has become final and irrevocable, the right of the recognised stock exchange or the recognised clearing corporation, as the case may be, to appropriate any collaterals or deposits or margins contributed by the trading member, clearing member or client towards its settlement or other obligations in accordance with the bye-laws of the recognised stock exchange or recognised clearing corporation shall take priority over any other liability of or claim against the said trading member, clearing member or client, as the case may be. Explanation. - For removal of doubts, the settlement, whether gross or net, referred to in this regulation is final and irrevocable as soon as the money, securities or other transactions payable as a result of such settlement is determined, whether or not such money, securities or other transactions is actually paid. Obligation of Clearing Corporation in Commodity Derivatives 42. The recognised clearing corporation providing clearing and settlement services for commodity derivatives which result in physical settlement shall ensure financial guarantee for settlement of trades including good delivery. Explanation: For the purpose of this regulation, ―good delivery‖ shall mean the delivery of goods that is in proper form to transfer title and is of the quality and quantity as per contract specifications of the concerned exchange. Right of Clearing Corporation 43. The right of a recognised clearing corporation to recover the dues from its clearing members, arising from the discharge of their clearing and settlement functions, from the collaterals, deposits and the assets of the clearing members, shall have priority over any other liability of or claim against the clearing members. CHAPTER V GENERAL OBLIGATIONS OF A RECOGNISED DEPOSITORY Securities eligible for dematerialisation 44. All securities defined under the SCRA and other eligible instruments under IFSCA Act shall be eligible for being held in dematerialised form in a recognised depository. Agreement between depository and participant 45. A recognised depository shall enter into an agreement with one or more participants as its agent. Agreement between depository and issuer 46. (1) Either on the issuer or on the investor exercising an option to hold his securities with a recognised depository in dematerialised form, the issuer shall enter into an agreement with the depository to enable the investor to dematerialise the securities: [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : ऄसाधारण 31 Provided that no agreement shall be required to be entered into where the depository itself is an issuer of securities: Provided further that no such agreement shall be required to be entered into where the Central Government of India or the State Government is the issuer of government securities. (2) Where the issuer has appointed a Registrar to the Issue or Share Transfer Agent, the depository shall enter into a tripartite agreement with the issuer and the Registrar to the Issue or Share Transfer Agent, as the case may be, in respect of the securities to be declared by the depository as eligible to be held in dematerialised form. Systems and Procedures 47. A recognised depository shall have systems and procedures which will enable it to co-ordinate with the issuer or its agent, and the participants, to reconcile the records of ownership of securities on a daily basis. 48. A recognised depository shall have adequate mechanisms for the purposes of reviewing, monitoring and evaluating the depository’s controls systems, procedures and safeguards. 49. (1) A recognised depository shall ensure that the integrity of the automatic data processing systems is maintained at all times. (2) A recognised depository shall take all precautions necessary to ensure that the records are not lost, destroyed or tampered with and in the event of loss or destruction, ensure that sufficient back up of records is available at all times at a different place. 50. A recognised depository shall cause an inspection of its controls, systems, procedures and safeguards to be carried out annually and forward a copy of the report to the Authority. Connectivity 51. A recognised depository shall maintain continuous electronic means of communication with all its participants, issuers or issuers’ agents, clearing houses and clearing corporations of the stock exchanges and with other depositories. Mechanism for investor protection 52. A recognised depository shall have a mechanism in place to ensure that the interests of the persons buying and selling securities held in the depository are adequately protected. 53. A recognised depository shall take adequate measures including insurance to protect the interests of the beneficial owners against risks likely to be incurred on account of its activities as a recognised depository. Withdrawal by participant 54. A recognised depository shall allow any participant to withdraw, or transfer its account, if the request for such withdrawal or transfer is in accordance with conditions stipulated in the bye-laws of the depository. Risk Management 55. A recognised depository shall have a sound risk management system and infrastructure for comprehensively managing risks. Business Continuity Plan and Disaster Recovery 56. A recognised depository shall have in place Business Continuity Plan and Disaster Recovery Site to maintain data and transaction integrity in the manner as may be specified by the Authority from time to time. Maintenance of records 57. (1) A recognised depository shall maintain the following records and documents, namely – (a) records of securities dematerialised and rematerialised; (b) the names of the transferor, transferee, and the dates of transfer of securities; 32 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] (c) a register and an index of beneficial owners; (d) details of the holding of the securities of beneficial owners as at the end of each day; (e) records of instructions received from and sent to participants, issuers, issuers’ agents and beneficial owners; (f) records of approval, notice, entry and cancellation of pledge or hypothecation, as the case may be; (g) details of participants; (h) details of securities declared to be eligible for dematerialisation in the depository; and (i) such other records as may be specified by the Authority from time to time. (2) A recognised depository shall intimate the Authority the place where the records and documents mentioned at sub-regulation (1) are maintained. (3) A recognised depository shall maintain all records and documents as provided in sub-regulation (1), in electronic retrieval form for a minimum period of twenty years. Co-operation 58. A recognised depository shall extend all such co-operation to the beneficial owners, issuers, issuers’ agents, custodians of securities, other depositories and clearing corporations as is necessary for the effective, prompt and accurate clearance and settlement of securities transactions and conduct of business. Pledge 59. A recognised depository shall have in its bye-laws, the procedure for creation of pledge by beneficial owners on a security owned by it. Equal, fair and transparent access 60. A recognised depository shall ensure equal, unrestricted, transparent and fair access to all persons without any bias towards its associates and related entities. CHAPTER VI MISCELLANEOUS Maintenance of website 61. A recognised market infrastructure institution shall maintain a website or any other universally accessible repository of electronic information to: (a) publish all information that it is obliged to publish under these regulations; (b) provide a copy of all rules, regulations, bye-laws made and all guidance issued, including all amendments therein; (c) provide information about the manner in which applications to be made for membership or association; and (d) provide material information about its functions. Record keeping 62. In addition to the requirements under other laws in force, a market infrastructure institution shall maintain and preserve all the books, registers, other documents and records relating to the issue or transfer of its securities in electronic retrieval form for a minimum of twenty years. Compliance Officer 63. (1) A recognised market infrastructure institution shall appoint a compliance officer who shall be responsible for monitoring the compliance of the applicable laws including securities laws, compliances with IFSCA Act and rules and regulations made thereunder and for redressal of investors’ grievances. [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : ऄसाधारण 33 (2) The compliance officer shall immediately and independently report to the Authority any non- compliance observed by him. Returns and reports 64. (1) A recognised market infrastructure institution shall furnish such returns, statements and particulars, in the manner as may be specified by the Authority. (2) A recognised market infrastructure institution shall furnish to the Authority its annual financial statements and returns by the thirtieth of September of every year: Provided that a recognised stock exchange and a recognised clearing corporation shall include in its report information required as per rule 17 and 17A of the rules. Power to call for information 65. The Authority may at any time call for any information, documents or records from a recognised market infrastructure institution, or their governing board or any shareholder thereof. Inspection 66. (1) The Authority may at any time undertake inspection, conduct inquiries and audit of any market infrastructure institution, its associates or any of its shareholders. (2) Where an inspection is undertaken by the Authority, every manager, director, managing director, chairperson, officer and other employee of such market infrastructure institution, shareholder or associate shall cooperate with the Authority. (3) The Authority shall after consideration of inspection or investigation report take such action as it may deem fit and appropriate. Directions by the Authority 67. Without prejudice to the exercise of its powers under the provisions of the IFSCA Act and rules and regulations made thereunder, the Authority may, either suo motu or on receipt of any information or during pendency of any inspection, inquiry or investigation or on completion thereof, in the interest of public or trade or investors or the securities market in an IFSC, issue such directions as it deems fit. Appointment of Auditor by the Authority 68. The Authority shall have the power to appoint an auditor to inspect or investigate, into the books of account, records, documents, infrastructures, systems and procedures or affairs of a recognised market infrastructure institution. Authority to recover the expenses 69. The Authority shall be entitled to recover from the recognised market infrastructure institution such expenses including fees paid to the auditors as may be incurred by it for the purposes of inspecting or investigating the books of account, records, documents, infrastructures, system and procedures of a recognised market infrastructure institution. Power to remove difficulties 70. In order to remove any difficulties in the interpretation or application of the provisions of these regulations, the Authority shall have the power to issue directions through guidance notes or circulars. Power to relax strict enforcement of the regulations 71. (1) The Authority may, in the interest of development and regulation of financial services in an IFSC, relax the strict enforcement of any requirement of these regulations. (2) For seeking relaxation under sub-regulation (1), an application, giving details and the grounds on which such relaxation has been sought, shall be filed with the Authority along with a non- refundable fee of USD 1500. 34 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] (3) The Authority shall process such application within thirty days of the date of receipt of the application complete in all respects and shall record reasons for acceptance or refusal of the relaxations sought by the applicant: Provided that the reasons for rejection shall be communicated to the applicant. Power to specify procedures and issue clarifications 72. For the purposes of implementation of these regulations and matters incidental thereto, the Authority may specify norms, procedures, processes, manners or guidelines as specified in these regulations, by way of circulars to market infrastructure institutions. Repeal and Savings 73. (1) On and from the commencement of these regulations, the Securities Contracts (Regulation) (Stock Exchanges and Clearing Corporations) Regulations, 2018 and Chapter II of the Securities and Exchange Board of India (International Financial Services Centres) Guidelines, 2015 shall not apply in an IFSC. (2) On and from the commencement of these regulations, Securities and Exchange Board of India (Depositories and Participants) Regulations, 2018 shall not apply in an IFSC in so far as the provisions pertain to a depository and all the provisions in the aforementioned regulations pertaining to a depository participant or issuer shall continue to apply in an IFSC. (3) Notwithstanding (1) and (2) above, anything done or any action taken or purported to have been taken under the Securities Contracts (Regulation) (Stock Exchanges and Clearing Corporations) Regulations, 2018, Securities and Exchange Board of India (Depositories and Participants) Regulations, 2018 and Chapter II of the Securities and Exchange Board of India (International Financial Services Centres) Guidelines, 2015 before the commencement of these regulations shall be deemed to have been done or taken or commenced under the corresponding provisions of these regulations. (4) The SEBI circular SEBI/HO/MRD/DSA/CIR/P/2016/125 dated November 28, 2016 shall stand superseded from the date of commencement of these regulations. (5) The circulars and guidelines issued by SEBI and applicable to a market infrastructure institution in an IFSC shall continue to be in force unless and until they are superseded by any regulations or circulars or guidelines by the Authority. INJETI SRINIVAS, Chairperson [ADVT.-III/4/Exty./43/2021-22] Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064 and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054. MANOJ KUMAR VERMA Digitally signed by MANOJ KUMAR VERMA Date: 2021.04.16 19:54:27 +05'30'