IRDAI (Non-Linked Insurance Products) Regulations, 2019

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3513 GI/2019 (1) jftLVªh laö Mhö ,yö&33004@99 REGD. NO. D. L.-33004/99 vlk/kj.k EXTRAORDINARY Hkkx III—[k.M 4 PART III—Section 4 izkf/dkj ls izdkf'kr PUBLISHED BY AUTHORITY la- 241] ubZ fnYyh] cq/okj] tqykbZ 10] 2019@ vk"kk<+ 19] 1941 No. 241] NEW DELHI, WEDNESDAY, JULY 10, 2019/ASHADHA 19, 1941 भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधसूचना अिधसूचना अिधसूचना अिधसूचना हैदराबाद, 8 जुलाई, 2019 भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (असंब बीमा उपाद) िविनयम, भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (असंब बीमा उपाद) िविनयम, भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (असंब बीमा उपाद) िविनयम, भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (असंब बीमा उपाद) िविनयम, 2019 2019 2019 2019 फा. फा. फा. फा. सं. भा.बी.िव.िव.ा. सं. भा.बी.िव.िव.ा. सं. भा.बी.िव.िव.ा. सं. भा.बी.िव.िव.ा./िविनयम िविनयम िविनयम िविनयम/6/157/ /6/157/ /6/157/ /6/157/2019 2019 2019 2019.—बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम, 1999 क धारा 14 और 26 के साथ पठत बीमा अिधिनयम, 1938 (1938 का 4) क धारा 114ए क उप-धारा 2(जेडसी) और 2(जेडडी) के अंतग*त द, शि.य/ का योग करते 1ए ािधकरण, बीमा सलाहसार सिमित के साथ परामश* करने के बाद, इसके 5ारा िन6िलिखत िविनयम बनाता है, अथा*त् :- अयाय अयाय अयाय अयाय-I 1. 1. 1. 1. संि नाम और ारंभः संि नाम और ारंभः संि नाम और ारंभः संि नाम और ारंभः (क) ये िविनयम भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (असंब; बीमा उ<पाद) िविनयम, 2019 कहलाएँगे। (ख) ये िविनयम सरकारी राजप@ मA इनके काशन क तारीख को वृ, ह/गे। (ग) ये िविनयम जीवन बीमाकता* 5ारा असंब; Cलेटफाम* के अंतग*त Fतािवत सभी बीमा उ<पाद/ पर लागू ह/गे। 2. 2. 2. 2. उ"े$यः उ"े$यः उ"े$यः उ"े$यः i) यह सुिनिIत करना Jक बीमाकता* जीवन बीमा उ<पाद/ के अिभकKपन और कमत-िनधा*रण मA िववेकपूण* था का अनुसरण करA तथा पािलसीधारक/ के िहत/ का संरLण करना। ii) जीवन बीमा उ<पाद/ के अिभकKपन और कमत-िनधा*रण के संबंध मA भावी िनगरानी और पया*M समुिचत सावधानी के िलए सुदृढ़ और अनुJPयाशील बंधन क था को सुिनिIत करना। 2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] 3. 3. 3. 3. प%रभाषाएँ प%रभाषाएँ प%रभाषाएँ प%रभाषाएँ: : : : इन िविनयम/ मA जब तक संदभ* से अQयथा अपेिLत न हो, क) “अिधिनयम अिधिनयम अिधिनयम अिधिनयम” से बीमा अिधिनयम, 1938 (1938 का 4) अिभेत है। ख) “ािधकरण ािधकरण ािधकरण ािधकरण” से बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम, 1999 (1999 का 41) क धारा 3 क उप- धारा (1) के अधीन Fथािपत भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिभेत है। ग) “वा)षक*कृत ीिमयम वा)षक*कृत ीिमयम वा)षक*कृत ीिमयम वा)षक*कृत ीिमयम” ” ” ” से कर/, राइडर ीिमयम/, जोिखम-अंकन अितर. ीिमयम/ और मोडल ीिमयम/ के िलए अितर. भार/ (लोRडग/), यJद कोई ह/, को छोड़कर पािलसीधारक 5ारा चुने गये एक वष* मA देय ीिमयम क रािश अिभेत है। घ) “मृयु पर देय लाभ मृयु पर देय लाभ मृयु पर देय लाभ मृयु पर देय लाभ”से वह लाभ अिभेत है जो पािलसी के दFतावेज मA िविनWदX Yप मA मृ<यु होने पर देय है। ङ) “िनयोजक िनयोजक िनयोजक िनयोजक-कम.चारी समूह कम.चारी समूह कम.चारी समूह कम.चारी समूह”से वह समूह अिभेत है जहाँ संबंिधत कानून/ के अनुसार माFटर पािलसीधारक और सदFय के बीच िनयोजक-कम*चारी संबंध िवZमान है। च) “प%रप2ता लाभ प%रप2ता लाभ प%रप2ता लाभ प%रप2ता लाभ” ” ” ” से वह लाभ अिभेत है जो पािलसी दFतावेज मA िविनWदX Yप मA परप[ता पर देय है। परप[ता पर देय लाभ/ के अितर., पािलसी मA िविनWदX Jकये अनुसार और परप[ता क तारीख तक उपिचत बोनस, अितर. लाभ, यJद पहले से अदा नह\ Jकये गये ह/ तो परप[ता लाभ के भाग के Yप मA देय ह/गे। छ) “गैर गैर गैर गैर-िनयोजक िनयोजक िनयोजक िनयोजक-कम.चारी समूह कम.चारी समूह कम.चारी समूह कम.चारी समूह” से िनयोजक-कम*चारी को छोड़कर अQय समूह अिभेत है जहाँ बीमा को छोड़कर अQय सेवा के िलए सदFय और समूह पािलसीधारक के बीच एक FपX Yप से कट संबंध िवZमान है। ज) “िवशु जोिखम ीिमयम उपाद िवशु जोिखम ीिमयम उपाद िवशु जोिखम ीिमयम उपाद िवशु जोिखम ीिमयम उपाद” ” ” ” से ऐसे बीमा उ<पाद अिभेत ह^ जहाँ पािलसी अविध के अंदर मानव जीवन पर आधारत आकिFमकता के घटत होने पर सहमत रािश (Jकसी बचत त<व के िबना) का भुगतान आaािसत है तथा बीिमत bि. क उ,रजीिवता से पहले अथवा उ,रजीिवता पर अथवा पािलसी क परप[ता पर लाभ/ के Jकसी भुगतान क bवFथा नह\ क जाती। यह परभाषा आईआरडीएआई (जीवन बीमा bवसाय करनेवाले बीमाकता* के बंध bय) िविनयम, 2016 के िविनयम 2(1)(छ) के अनुसार है। (ञ) “पािलसी का पुनःवत.न पािलसी का पुनःवत.न पािलसी का पुनःवत.न पािलसी का पुनःवत.न” ” ” ” से ीिमयम का भुगतान नह\ करने के कारण समाM हो चुक पािलसी के संबंध मA बीमाकता* के 5ारा उनके बोड* 5ारा अनुमोJदत जोिखम- अंकन नीित के अनुसार पािलसीधारक 5ारा Fतुत सूचना, दFतावेज/ और रपोटc के आधार पर बीमाकृत bि. अथवा पािलसीधारक क िनरंतर बीमा-योdयता के संबंध मA संतुX होने पर, पािलसी क शतc के अनुसार देय सभी ीिमयम/ और अQय भार/ अथवा िवलंब शुKक, यJद कोई हो, क ािM के बाद पािलसी दFतावेज मA उिKलिखत सभी लाभ/ के साथ, अनुवृि; लाभ/, यJद कोई ह/, के साथ अथवा उनके िबना पािलसी का पुनःवत*न अिभेत है। (ट) “अनुवृि लाभ अनुवृि लाभ अनुवृि लाभ अनुवृि लाभ” ” ” ” से अनुवृि; (राइडर) के अंतग*त Fतािवत िविनWदX घटना पर देय लाभ क रािश अिभेत है, तथा इसे मूल उ<पाद के अंतग*त लाभ के साथ अितर. (ऐड-आन) लाभ के Yप मA अनुमित है, और इसमA अQय योfय अनुवृि;य/ पर ीिमयम लाभ क छूट शािमल हो सकती है। (ठ) “बचत उपाद बचत उपाद बचत उपाद बचत उपाद”से “िवशु जोिखम ीिमयम उपाद7 िवशु जोिखम ीिमयम उपाद7 िवशु जोिखम ीिमयम उपाद7 िवशु जोिखम ीिमयम उपाद7” ” ” ” को छोड़कर अQय उ<पाद अिभेत ह^। (ड) “मृयु पर बीिमत रािश मृयु पर बीिमत रािश मृयु पर बीिमत रािश मृयु पर बीिमत रािश” से लाभ क एक समg रािश जो पािलसी क शतc के अनुसार बीमाकृत bि. क मृ<यु पर देय होने के िलए गारंटीकृत है अथवा लाभ क एक समg रािश जो FवाFhय का बीमा पूरा करने के िलए उपलiध है, अिभेत है। (ढ) “प%रप2ता पर देय रािश प%रप2ता पर देय रािश प%रप2ता पर देय रािश प%रप2ता पर देय रािश” ” ” ” से वह रािश अिभेत है जो पािलसी क शतc के अनुसार पािलसी क परप[ता पर देय होने के िलए गारंटीकृत है। (ण) (ण) (ण) (ण) “अ8यप.ण अ8यप.ण अ8यप.ण अ8यप.ण” ” ” ” से संपूण* आहरण अथवा समूची पािलसी क समािM अिभेत है। ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 3 (त) “अ8यप.ण मू9य अ8यप.ण मू9य अ8यप.ण मू9य अ8यप.ण मू9य” ” ” ” से वह रािश, यJद कोई हो, अिभेत है जो पािलसी क शतc के अनुसार अjयप*ण क िFथित मA देय होती है। (थ) “द: कुल ीिमयम द: कुल ीिमयम द: कुल ीिमयम द: कुल ीिमयम” ” ” ” से Jकसी अितर. ीिमयम, Jकसी अनुवृि; (राइडर) ीिमयम और कर/ को छोड़कर, ाM सभी ीिमयम/ का कुल जोड़ अिभेत है। (द) यहाँ इन िविनयम/ मA अपरभािषत परंतु बीमा अिधिनयम, 1938 अथवा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम, 1999 (1999 का 41) अथवा उनके अधीन बनाये गये JकQह\ िनयम/ या िविनयम/ मA परभािषत सभी शiद/ और अिभbि.य/ के अथ* वही ह/गे जो Pमशः उन अिधिनयम/ अथवा िनयम/ अथवा िविनयम/ मA उनके िलए िनधा*रत Jकये गये ह^। अयाय अयाय अयाय अयाय-IIIIIIII उपाद संरचनाएँ उपाद संरचनाएँ उपाद संरचनाएँ उपाद संरचनाएँ 4) 4) 4) 4) उपाद संरचनाएँ उपाद संरचनाएँ उपाद संरचनाएँ उपाद संरचनाएँ: : : : उ<पाद संरचना का वगkकरण सहभागी उ<पाद/ (इन िविनयम/ मA इसके बाद “सममूKय उ<पाद” के Yप मAउिKलिखत) और गैर-सहभागी उ<पाद/ (इन िविनयम/ मA इसके बाद “सममूKयेतर उ<पाद” के Yप मA उिKलिखत) के Yप मA Jकया जाएगा। 5) 5) 5) 5) सममू9य उपादः सममू9य उपादः सममू9य उपादः सममू9य उपादः सममूKय उ<पाद भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (जीवन बीमा bवसाय के िलए बीमांJकक रपोट* और सारांश) िविनयम, 2016 मA परभािषत Yप मA ह/गे तथा वे केवल असंब; आधार के अंतग*त ही Fतािवत Jकये जा सकA गे। सममूKय उ<पाद/ के अंतग*त अविध के दौरान बोनस उपचय िन6ानुसार ह/गेः क) िनयिमत बोनस केवल वाmषत आधार पर ही घोिषत Jकया जाएगा। ख) अंतरम बोनस क घोषणा वाmषक मूKयांकन अविध पर क जाएगी जो अंतर-मूKयांकन अविध के दौरान देय होगा। ग) अंितम बोनस अथवा अQय कार का बोनस, यJद कोई हो, िविनWदX घटना पर अथवा पािलसी क अविध क समािM पर देय होगा। घ) सममूKय उ<पाद/ के मामले मA, परप[ता लाभ परसंपि, अंश को घिनnतापूव*क ितRबिबत करAगे। 6) 6) 6) 6) सममू9येतर उपादः सममू9येतर उपादः सममू9येतर उपादः सममू9येतर उपादः सममूKयेतर उ<पाद भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (जीवन बीमा bवसाय के िलए बीमांJकक रपोट* और सारांश) िविनयम, 2016 मA परभािषत Yप मA ह/गे। ये उ<पाद, अथा*त् वैयि.क और सामूिहक उ<पाद, िन6िलिखत िवशेषता से यु. ह/गेः i)i)i)i) वैयि.क उ<पाद/ के अंतग*त, लाभ बीमाकता* के Jकसी िववेक के िबना पािलसी के ारंभ मA अिgम तौर पर सुFपX Yप से बताये जाएँगे। ii) ii)ii) ii) सामूिहक उ<पाद/ के अंतग*त, लाभ अथवा iयाज दरA, जैसा लागू हो, बीमाकता* के Jकसी िववेक के िबना <येक महीने अथवा ितमाही अथवा छमाही अथवा वष* के अंत मA अथवा ारंभ मA उपिचत हो सकते ह^ जैसा Jक उ<पाद फाइRलग JPया मA सुFपX Yप से परभािषत Jकया जाएगा अथवा बताया जाएगा, जहाँ वष* से िव,ीय वष* अिभेत होगा। 7) 7) 7) 7) उ<पाद/ का अितर. वगkकरण आईआरडीएआई (जीवन बीमा bवसाय के िलए बीमांJकक रपोट* और सारांश) िविनयम, 2016 के अनुसार होगा। 8) 8) 8) 8) उ<पाद फाइRलग दFतावेज िन6िलिखत वगkकरण का FपX Yप से उKलेख करAगेः क) सममूKय / सममूKयेतर ख) जीवन/पAशन/साधारण/वाmषक/FवाFhय ग) वैयि.क/सामूिहक घ) बचत / िवशु; जोिखम ीिमयम उ<पाद 4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] अयाय अयाय अयाय अयाय-III III III III मृयु पर देय ;यूनतम लाभ मृयु पर देय ;यूनतम लाभ मृयु पर देय ;यूनतम लाभ मृयु पर देय ;यूनतम लाभ 9) 9) 9) 9) मृयु पर देय ;यूनतम लाभः मृयु पर देय ;यूनतम लाभः मृयु पर देय ;यूनतम लाभः मृयु पर देय ;यूनतम लाभः सभी असंब; वैयि.क जीवन बीमा उ<पाद/ के िलए, पािलसी क पूरी अविध के दौरान मृ<यु पर देय Qयूनतम बीिमत रािश सीिमत अथवा िनयिमत ीिमयम उ<पाद/ के िलए वाmषककृत ीिमयम/ क 7 गुनी रािश से कम नह\ होगी, तथा एकल ीिमयम उ<पाद/ के िलए एकल ीिमयम क 1.25 गुनी रािश से कम नह\ होगी। इसके अितर., एकल ीिमयम उ<पाद/ को छोड़कर अQय उ<पाद/ के िलए मृ<यु पर देय Qयूनतम लाभ कम से कम मृ<यु क तारीख तक ाM कुल ीिमयम/ का 105 ितशत होगा। क) सहभागी उ<पाद/ के िलए, मृ<यु पर देय आaािसत रािश के अितर., पािलसी मA िविनWदX Yप मA और मृ<यु क तारीख तक उपिचत बोनस और अितर. लाभ यJद पहले अदा नह\ Jकये गये ह/ तो मृ<यु पर देय लाभ के भाग के Yप मA मृ<यु पर देय ह/गे। ख) बीमाकता* मृ<यु पर देय ऐसा लाभ पािलसी संिवदा क शतc के अनुसार एकमुrत अथवा JकFत/ मA अदा कर सकता है। ग) पािलसी के अंतग*त जोिखम के ारंभ क तारीख से अथवा पािलसी के पुनःवत*न क तारीख से, जैसा लागू हो, 12 महीने के अंदर आ<मह<या के कारण मृ<यु होने क िFथित मA पािलसीधारक का नािमत bि. अथवा लाभाथk मृ<यु क तारीख तक अदा Jकये गये कुल ीिमयम/ के कम से कम 80 ितशत अथवा मृ<यु क तारीख को उपलiध अjयप*ण मूKय, जो भी अिधक हो, के िलए हकदार होगा, बशतs Jक पािलसी चलन मA हो। घ) धोखाधड़ी अथवा गलतबयानी अथवा मह<वपूण* तhय को िछपाने क िFथित मA पािलसी के संबंध मA बीमा अिधिनयम, 1938 क धारा 45 के उपबंध/ के अनुसार कार*वाई क जाएगी। ङ) अवयFक के जीवन पर जारी क गई पािलिसय/ के िलए, जोिखम के ारंभ क तारीख पािलसी के ारंभ क तारीख से दो वष* पर अथवा दो वष* तक Jकसी भी समय अथवा वयFकता ाM करने के बाद पािलसी क वष*गाँठ पर, जो भी पहले हो, ारंभ हो सकती है। च) मृ<यु पर देय Qयूनतम लाभ का उपबंध घटाई गई द, पािलिसय/, पAशन उ<पाद/, सभी कार के त<काल और आFथिगत वाmषक उ<पाद/, तथा tासमानसाविध बीमारLा वाली बीमा पािलिसय/ के िलए लागू नह\ होगा। तथािप, सभी वैयि.क पAशन उ<पाद/ और आFथिगत अविध के दौरान आFथिगत वाmषक उ<पाद/ के िलए, मृ<यु पर देय Qयूनतम लाभ मृ<यु क तारीख तक अदा Jकये गये सभी ीिमयम/ के 105 ितशत से कम नह\ होगा। अयाय अयाय अयाय अयाय-IV IV IV IV असंबबीमा उपाद7 का बंध असंबबीमा उपाद7 का बंध असंबबीमा उपाद7 का बंध असंबबीमा उपाद7 का बंध 10) 10) 10) 10) Jकसी भी उ<पाद का ारंभ तब तक नह\ Jकया जाएगा जब तक बोड* अथवा उसके 5ारा <यायोिजत जोिखम सिमित ािधकरण को यह मािणत न करे Jक “ारंभ Jकये जानेवाले उ<पाद………………………….(उ<पाद का नाम) के िलए एक िनरंतर आधार पर सभी JPयाएँ और उपयु. बुिनयादी संरचना और णालीगत अपेLाएँ सुbविFथत क गई ह^ तथा उ<पाद के ारंभ के Jदन से णािलयाँ बीमाकता* को सभी पािलसीधारक/ क सmवRसग, भुगतानतथा अिधिनयम, आईआरडीए अिधिनयम, समय-समय पर उसके अधीन बनाये गये िनयम/ अथवा िविनयम/ के अंतग*त क गई अपेLा के अनुसार आरिLत िनिधय/ और शोधLमता माmजन के िनधा*रण सिहत, सभी दैनंJदन परचालन िनuपाJदत करने के िलए समथ* बनाती ह^।” यह माणप@ ािधकरण को उ<पाद को ारंभ करने से पहले Fतुत Jकया जाएगा। अयाय अयाय अयाय अयाय-V पािलसी अविध, ीिमयम भुगतान अविध, कमीशन, पा%र=िमक और >य पािलसी अविध, ीिमयम भुगतान अविध, कमीशन, पा%र=िमक और >य पािलसी अविध, ीिमयम भुगतान अविध, कमीशन, पा%र=िमक और >य पािलसी अविध, ीिमयम भुगतान अविध, कमीशन, पा%र=िमक और >य 11) 11) 11) 11) ;यूनतम पािलसी अविधः ;यूनतम पािलसी अविधः ;यूनतम पािलसी अविधः ;यूनतम पािलसी अविधः Qयूनतम पािलसी अविधः क) वैयि.क बचत पािलिसय/ के िलए कम से कम पाँच वष* होगी। ख) िनयोजक-कम*चारी समूह के िलए सामूिहक बचत बीमा पािलिसय/ के िलए कम से कम एक वष* होगी (वाmषक Yप से नवीकरण आधार पर)। ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 5 ग) बीमाकता* ऐसे उ<पाद अिभकिKपत कर सकते ह^ जो वैयि.क िवशु; जोिखम ीिमयम उ<पाद, सामूिहक साविध, सामूिहक ऋण जीवन और सूwम बीमा उ<पाद/ के संबंध मA एक महीने क Qयूनतम पािलसी अविध के अधीन, पािलसी अविधय/ का एक दायरा Fतािवत करते ह/। 12) ीिमयम भुगतान अविधः 12) ीिमयम भुगतान अविधः 12) ीिमयम भुगतान अविधः 12) ीिमयम भुगतान अविधः पािलिसय/ क ीिमयम भुगतान अविधः पािलसी अविध का िवचार Jकये िबना, सभी वैयि.क असंब; उ<पाद नीचे बताये गये Yप मA Qयूनतम िवशेषता से यु. ह/गेः i) एकल ीिमयम उ<पाद/ को छोड़कर अQय वैयि.क बचत उ<पाद/ के िलए, ीिमयम भुगतान अविध 5 वष* से कम नह\ होगी। ii) बीमाकता* ऐसे उ<पाद अिभकिKपत कर सकते ह^ जो वैयि.क िवशु; जोिखम ीिमयम उ<पाद, सामूिहक साविध, सामूिहक ऋण और सूwम बीमा उ<पाद/ के संबंध मA ीिमयम भुगतान अविधय/ का एक दायरा Fतािवत करते ह/। iii) बीमाकता* पािलसीधारक के िलए ीिमयम भुगतान अविध अथवा पािलसी अविधयाँ परवmतत करने के िलए एक िवकKप उपलiध करा सकते ह^, बशतs Jक ऐसा परवत*न उनके बोड* 5ारा अनुमोJदत जोिखम-अंकन नीित के अनुसार हो तथा ऐसी परिFथितय/ के अंतग*त भारत क जानेवाली ीिमयम दरA उ<पाद फाइRलग JPया के अंतग*त अनुमोJदत ह/। 13) कमीशन 13) कमीशन 13) कमीशन 13) कमीशन, पा%र=िमक और >यः पा%र=िमक और >यः पा%र=िमक और >यः पा%र=िमक और >यः कमीशन, पारxिमक और bय वत*मान कमीशन और पारxिमक िविनयम/ एवं समय-समय पर ािधकरण 5ारा जारी Jकये गये जीवन बीमा bवसाय करनेवाले बीमाकता* के बंध bय संबंधी िविनयम/ के अनुसार ह/गे। अयाय अयाय अयाय अयाय-VI VI VI VI पAशन उपाद पAशन उपाद पAशन उपाद पAशन उपाद 14) पAशन उपाद7 से संबंिधत सामा;य उपबंधः 14) पAशन उपाद7 से संबंिधत सामा;य उपबंधः 14) पAशन उपाद7 से संबंिधत सामा;य उपबंधः 14) पAशन उपाद7 से संबंिधत सामा;य उपबंधः क) पAशन उ<पाद िन6िलिखत Jकसी भी आधार पर Fतािवत Jकये जा सकते ह^ : i) वैयि.क असंब; पAशन उ<पाद। ii) सामूिहक असंब; पAशन उ<पाद। ख) प%रभािषत बीमाकृत लाभः प%रभािषत बीमाकृत लाभः प%रभािषत बीमाकृत लाभः प%रभािषत बीमाकृत लाभः i) सभी वैयि.क पAशन उ<पाद/ का FपX Yप से परभािषत बीमाकृत लाभ होगा जो िन6 िFथितय/ मA देय होगाः (1) मृ<यु; और (2) िनिहत करना। ii) बीमाकृत लाभ से िन6िलिखत िवकKप/ मA से कम से कम एक गारंटी अिभेत हैः (1) लागू कर को छोड़कर, भुगतान क तारीख से िनिहत करने क तारीख तक, अदा Jकये गये ीिमयम/ पर ितलाभ क शूQयेतर धना<मक दर अथवा (2) मृ<यु होने पर अथवा परप[ता पर अदा क जानेवाली एक समg रािश (जो शूQयेतर धना<मक ितलाभ मA परणत होगी)। iii) परभािषत बीमाकृत लाभ िबP के समय कट Jकया जाएगा। iv) बीमाकृत लाभ का उपयोग िनिहत करने क तारीख को अथवा मृ<यु क तारीख को Jकया जाएगा जैसा Jक इन िविनयम/ के िविनयम 15 और 16, जैसा लागू हो, मA िनधा*रत है। ग) बीमाकता* 5ारा Fतािवत पAशन उ<पाद आFथगन अविध के दौरान अनुवृि;याँ (राइडस*) Fतािवत कर सकते ह^। 6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] 15) 15) 15) 15) अ8यप.ण मू9य और अ8यप.ण अथवा िनिहत करने पर िवक9प अ8यप.ण मू9य और अ8यप.ण अथवा िनिहत करने पर िवक9प अ8यप.ण मू9य और अ8यप.ण अथवा िनिहत करने पर िवक9प अ8यप.ण मू9य और अ8यप.ण अथवा िनिहत करने पर िवक9प अjयप*ण अथवा िनिहत करने पर पािलसीधारक के पास िन6िलिखत मA से एक िवकKप होगाः i) िविनयम 15(क)(iii) के अधीन उस समय चिलत वाmषक दर पर उसी बीमाकता* से त<काल वाmषक अथवा आFथिगत वाmषक खरीदने के िलए समूची आगम रािश का उपयोग करना, पािलसीधारक को त<काल वाmषक अथवा आFथिगत वाmषक Jकसी अQय बीमाकता* से खरीदने के िलए िवकKप Jदया जाएगा। अथवा ii) 60 ितशत तक संराशीकरण करना तथा शेष रािश का उपयोग िविनयम 15(क)(iii) के अधीन उस समय चिलत वाmषक दर पर उसी बीमाकता* से ता<कािलक वाmषक अथवा आFथगित वाmषक खरीदने के िलए करना। तथािप, पािलसीधारक को उपलiध वाmषक Jकसी अQय बीमाकता* से खरीदने के िलए िवकKप Jदया जाएगा। iii) <येक पािलसीधारक को संराशीकरण को घटाकर पािलसी क समूची आगम रािश के संबंध मA ािधकरण 5ारा िनधा*रत ितशत, जो वत*मान मA 50 ितशत है, क सीमा तक Jकसी अQय बीमाकता* से ता<कािलक वाmषक अथवा आFथिगत वाmषक खरीदने के िलए एक िवकKप Jदया जाएगा। iv) यJद अjयप*ण अथवा िनिहत करने पर पािलसी क आगम रािश समय-समय पर यथासंशोिधत आईआरडीएआई (वाmषJकय/ और अQय लाभ/ के िलए Qयूनतम सीमाएं) िविनयम, 2015 के िविनयम 3(क) मA परभािषत Yप मA Qयूनतम वाmषक खरीदने के िलए पया*M नह\ है, तो पािलसी क ऐसी आगम रािश पािलसीधारक अथवा लाभाथk को एकमुrत Yप मA अदा क जा सकती है। 16)पािलसीधारक क* मृयु होने पर नािमत >िE के िलए िवक9प 16)पािलसीधारक क* मृयु होने पर नािमत >िE के िलए िवक9प 16)पािलसीधारक क* मृयु होने पर नािमत >िE के िलए िवक9प 16)पािलसीधारक क* मृयु होने पर नािमत >िE के िलए िवक9प क) यJद आFथगन अविध के दौरान पािलसीधारक क मृ<यु हो जाती है, तो नािमत bि. िन6िलिखत िवकKप/ मA से एक िवकKप का योग करेगाः i) पािलसी क समूची आगम रािश अथवा उसके एक भाग का उपयोग उस समय चिलत दर पर उसी बीमाकता* से एक ता<कािलक वाmषक अथवा आFथिगत वाmषक खरीदने के िलए करना। तथािप, नािमत bि. को संराशीकरण को घटाकर पािलसी क समूची आगम रािश के ािधकरण 5ारा यथािनधा*रत ितशत क सीमा तक, जो वत*मान मA 50 ितशत है, Jकसी अQय बीमाकता* से एक ता<कािलक वाmषक अथवा आFथिगत वाmषक उस समय चिलत दर पर खरीदने का िवकKप Jदया जाएगा। ii) पािलसी क समूची आगम रािश का आहरण करना। ख) यJद पािलसी क आगम रािश समय-समय पर ािधकरण 5ारा यथािनधा*रत Qयूनतम वाmषक खरीदने के िलए पया*M नह\ है, तो पािलसी क आगम रािश का भुगतान एकमुrत Yप मA Jकया जा सकता है। 17) 17) 17) 17) सामूिहक बचत असंब पAशन उपादः सामूिहक बचत असंब पAशन उपादः सामूिहक बचत असंब पAशन उपादः सामूिहक बचत असंब पAशन उपादः क) िनयोजक 5ारा अिभदान Jकये गये परभािषत लाभ/ से यु. सभी सामूिहक बचत असंब; पAशन उ<पाद/ के िलए, जहाँ योजना वैयि.क सदFय खाते नह\ रखती और केवल एक पAशन िनिध रखती हैः i. एक बीमाकृत लाभ होगा जो बीमाकता* के पास उपलiध समूची पAशन िनिध पर लागू होगा। तथािप, एक बीमाकृत लाभ यह भी होगा जो <येक सदFय क मृ<यु होने पर उपलiध होगा। ii.ii.ii.ii. मृ<यु, सेवािनवृि, के कारण िनग*म/ के िलए अथवा सामूिहक पािलसीधारक के साथ संिवदा के ारंभ के समय सहमत Yप मA योजना के अनुसार अनुमित ाM Jकसी अQय िनग*म के िलए, बीमाकता* पAशन िनिधय/ से भुगतान, ऐसी िनिधय/ क उपलiधता के अधीन, िनग*म करनेवाले सदFयो को योजना के लागू िनयम/ के अनुसार करेगा। iii. iii. iii. iii. योजना के िनयम/ के अनुसार अनुमित ाM Yप मA िनग*म/ अथवा ावधान/ को छोड़कर Jकसी अQय आहरण क अनुमित नह\ होगी। ख) िनयोजक 5ारा अिभदान Jकये गये परभािषत अंशदान/ से यु. सभी सामूिहक बचत असंब; पAशन उ<पाद/ के िलए, जहाँ योजना वैयि.क सदFय खाते रखती हैः ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 7 i. एक बीमाकृत लाभ होगा जो ऐसे <येक वैयि.क खाते पर लागू होगा। ii. मृ<यु, सेवािनवृि, के कारण िनग*म/ के िलए अथवा सामूिहक पािलसीधारक के साथ संिवदा के ारंभ के समय अनुमित ाM Jकसी अQय िनग*म के िलए, बीमाकता* पAशन िनिधय/ से भुगतान ऐसी िनिधय/ क उपलiधता के अधीन, िनग*म करनेवाले सदFयो को योजना के लागू िनयम/ के अनुसार करेगा। iii. योजना के िनयम/ के अनुसार िनग*म/ को छोड़कर Jकसी अQय आहरण क अनुमित नह\ होगी। ग) इन िविनयम/ के िविनयम 15 और 16 मA िनधा*रत उपबंध सामूिहक असंब; पAशन उ<पाद/ के िलए लागू नह\ ह/गे; तथािप, िनग*म/ पर लाभ योजना के िनयम/ के अधीन ह/गे। घ) इन िविनयम/ के अंतग*त िविनयम 19(ज) मA िनधा*रत उपबंध पािलसी के संपूण* अjयप*ण क िFथित मA लागू ह/गे। ङ) जहाँ सामूिहक पािलसीधारक एक से अिधक बीमाकता* के पास पAशन िनिधयाँ रखता है, वहाँ सामूिहक पािलसीधारक के पस उपलiध वाmषक खरीदने के िलए Jकसी भी बीमाकता* का चयन करने के िवकKप होगा। अयाय अयाय अयाय अयाय-VII VII VII VII वा)षक* उपाद वा)षक* उपाद वा)षक* उपाद वा)षक* उपाद 18) 18) 18) 18) वा)षक* उपाद वा)षक* उपाद वा)षक* उपाद वा)षक* उपाद क) सामूिहक आFथिगत और सामूिहक ता<कािलक वाmषJकय/ सिहत, ता<कािलक वाmषक और आFथिगत वाmषJकय/ के अंतग*त वैयि.क और सामूिहक bवसाय/ के अंतग*त िन6िलिखत गारंटीकृत जीवन वाmषक िवकKप/ क अनुमित दी जा सकती हैः i. जीवन वाmषक ii. Pय मूKय के ितलाभ सिहत जीवन वाmषक। iii. एक िविनWदX अविध (अविध उ<पाद फाइRलग JPया के अंतग*त यथाअनुमोJदत) के िलए िनिIत और उसके बाद आजीवन वाmषक। iv. ाथिमक वाmषकgाही क मृ<यु होने पर अनुषंगी वाmषकgाही के िलए 100 ितशत, 50 ितशत अथवा वाmषक के ऐसे अQय ितशत/ के ावधान सिहत तथा अंितम उ,रजीवी क मृ<यु होने पर Pय मूKय क वापसी अदायगी के ावधान सिहत संयु. जीवन वाmषक। v. ाथिमक वाmषकgाही क मृ<यु होने पर अनुषंगी वाmषकgाही के िलए 100 ितशत अथवा 50 ितशत अथवा वाmषक के ऐसे अQय ितशत/ के िलए ावधान सिहत संयु. जीवन वाmषक। vi. ािधकरण 5ारा अनुमोJदत Yप मA कोई अQय वाmषक। बशतs Jक <येक वाmषक उ<पाद ऊपर उिKलिखत कम से कम िवकKप (i) और (ii) से यु. होगा। ख) दोन/ सामूिहक और वैयि.क आFथिगत वाmषक उ<पाद/ के अंतग*त, i. वाmषक आFथगन अविध के अंत मA देय होगी तथा वाmषक दरA संिवदा के ारंभ मA गारंटीकृत ह/गी। ii. ीिमयम भुगतान क प;ित एकल, सीिमत ीिमयम अथवा िनयिमत ीिमयम हो सकती है। अयाय अयाय अयाय अयाय-VIII VIII VIII VIII सामूिहक उपाद सामूिहक उपाद सामूिहक उपाद सामूिहक उपाद सामूिहक >वसाय के अंतग.त िनFिलिखत =ेिणय7 के उपाद7 क* सामूिहक >वसाय के अंतग.त िनFिलिखत =ेिणय7 के उपाद7 क* सामूिहक >वसाय के अंतग.त िनFिलिखत =ेिणय7 के उपाद7 क* सामूिहक >वसाय के अंतग.त िनFिलिखत =ेिणय7 के उपाद7 क* अनुमित दी जाएगी। अनुमित दी जाएगी। अनुमित दी जाएगी। अनुमित दी जाएगी। 19) 19) 19) 19) सामूिहक असंब उपाद सामूिहक असंब उपाद सामूिहक असंब उपाद सामूिहक असंब उपाद 8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] क) िनयोजक-कम*चारी सामूिहक उ<पादः िनयोजक-कम*चारी समूह/ के िलए िन6िलिखत सामूिहक उ<पाद/ के अनुमित होगीः i. सामूिहक साविध बीमा उ<पाद। ii. सामूिहक बचत बीमा उ<पाद। iii. सामूिहक ऋण जीवन बीमा उ<पाद। iv. एकल ीिमयम सामूिहक साविध बीमा उ<पाद। v. सूwम बीमा उ<पाद। vi. एक वष* के नवीकरण-योdय सामूिहक साविध बीमा उ<पाद। vii. एक वष* के नवीकरण-योdय FवाFhय बीमा उ<पाद। viii. इन िविनयम/ के िविनयम 18(क) के अंतग*त िनधा*रत िवकKप/ से यु. सामूिहक वाmषक उ<पाद। ख) गैर गैर गैर गैर-िनयोजक िनयोजक िनयोजक िनयोजक-कम.चारी सामूिहक उपा कम.चारी सामूिहक उपा कम.चारी सामूिहक उपा कम.चारी सामूिहक उपादः दः दः दः गैर-िनयोजक-कम*चारी समूह/ के िलए िन6िलिखत सामूिहक उ<पाद/ क अनुमित होगीः i.i.i.i. सामूिहक साविध बीमा उ<पाद। ii.ii.ii.ii. सामूिहक ऋण जीवन बीमा उ<पाद। iii. iii. iii. iii. केवल गैर-िनयोजक-कम*चारी समYप समूह/ के िलए ही Fतािवत एकल ीिमयम सामूिहक साविध बीमा उ<पाद। iv. iv. iv. iv. सूwम बीमा उ<पाद। v. v.v. v. एक वष* के नवीकरण-योdय सामूिहक FवाFhय अथवा साविध बीमा उ<पाद। vi. vi. vi. vi. सरकार (केQz अथवा राfय) ायोिजत सामूिहक बीमा उ<पाद अथवा योजनाएँ। ग) इन िविनयम/ के योजन के िलए गैर-िनयोजक-कम*चारी समYप समूह से िन6िलिखत अिभेत होगाः i. कोई भी संघ, जहाँ सदFय Jकसी िविशX bवसाय अथवा bापार का ितिनिध<व करता है अथवा घरेलू कम*चारी अथवा आंगनवाड़ी कम*चारी। ii. सरकारी एजAिसयाँ। iii. कोई सहकारी सोसाइटयाँ। iv. Fकूल अथवा कालेज छा@/ के माता-िपता सदFय/ के Yप मA। v. ािधकरण 5ारा अनुमोJदत Jकये जानेवाले कोई अQय समूह। घ) इन िविनयम/ के योजन के िलए, सामूिहक बचत बीमा उ<पाद/ से िन6िलिखत अिभेत ह/गेः i. सामूिहक असंब; अिधवmषता उ<पाद। ii. सामूिहक असंब; उपदान (gै{युटी) उ<पाद। iii. सामूिहक छु|ी नकदीकरण उ<पाद। iv. सामूिहक सेवािनवृि, के बाद िचJक<सा उ<पाद। v. उKलेखनीय बचत त<व से यु. सामूिहक उ<पाद। ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 9 ङ) इन िविनयम/ के अंतग*त िविनयम 19(घ)(ii), (iii), (iv) और (v) मA िनधा*रत सामूिहक बचत असंब; पािलिसयाँ, लगाई गई एक सुFपX मृ<यु-दर लागत सिहत उ<पाद फाइRलग JPया के अंतग*त अनुमोJदत Yप मA Qयूनतम जोिखम कवर से यु. ह/गी। च) सामूिहक उ<पाद/ के संबंध मA ीिमयम, योजना के िनयम/ के अनुसरण मA िनधीयन क अपेLा के अनुसार िनधा*रत Jकया जाएगा। Qयासी अथवा िनयोजक अथवा पािलसीधारक से यह पुिX करने क अपेLा होगी Jक ऐसा िनधीयन दीघ*कािलक कम*चारी लाभ/ के मापन को िनयंि@त करनेवाले वत*मान लेखांकन मानक के अनुसार अपेिLत है। छ) सामूिहक बचत असंब; उ<पाद Jकसी टाप-अप क अनुमित नह\ दAगे, जब तक Jक दीघ*कािलक कम*चारी लाभ/ के मापन को िनयंि@त करनेवाले वत*मान लेखांकन मानक के अनुसार योजना के कम िनधीयन का समाधान करने के िलए अपेिLत न हो। ज) यJद पािलसी के तीसरे वाmषक नवीकरण के अंदर पािलसी का अjयप*ण Jकया जाता है, तो सामूिहक बचत असंब; उ<पाद एक समg रािश के अधीन कुल िनिध मूKय के ािधकरण 5ारा िनधा*रत ितशत से अनिधक अjयप*ण भार लगा सकते ह^। वत*मान मA, अjयप*ण भार अिधकतम पाँच लाख }पये होते 1ए, कुल िनिध मूKय के 0.05 ितशत से अिधक नह\ होगा, यJद पािलसी का अjयप*ण पािलसी के तीसरे वाmषक नवीकरण के अंदर Jकया जाता है। झ) सामूिहक बचत असंब~थ अिधवmषता उ<पाद, कवर के िलए एक सुFपX ीिमयम के साथ जोिखम कवर Fतािवत कर सकते ह^। ञ) सामूिहक बीमा योजना का बंध डेटा बंधन, ीिमयम के संgहण, बीमा माणप@ के िनग*म, दावा िनपटान, माFटर पािलसीधारक/ को bय/ क ितपूmत और अQय बंधकय िवषय/ के संबंध मA समय-समय पर जारी Jकये गये िनदsश/ का अनुपालन करते 1ए Jकया जाएगा। ट) सामूिहक पािलसी के अjयप*ण क िFथित मA, िनिध आधारत सामूिहक पािलिसय/ को छोड़कर अQय पािलिसय/ के िवषय मA बीमाकता* ऐसे अjयप*ण पर समूह के वैयि.क सदFय/ को एक वैयि.क पािलसी के Yप मA जारी रखने के िलए एक िवकKप देगा तथा बीमाकता*/मयवतk, यJद कोई हो, ऐसे सदFय/ को सmवRसग दान करने के िलए तब तक उ,रदायी के Yप मA जारी रहAगे, जब तक उनका कवरेज समाM नह\ होता। ठ) सामूिहक बचत बीमा उपाद7 के अंतग.त Gयाज दर क* घोषणाः सामूिहक बचत बीमा उपाद7 के अंतग.त Gयाज दर क* घोषणाः सामूिहक बचत बीमा उपाद7 के अंतग.त Gयाज दर क* घोषणाः सामूिहक बचत बीमा उपाद7 के अंतग.त Gयाज दर क* घोषणाः i. बीमाकता* सामूिहक बचत बीमा उ<पाद/ के अंतग*त <येक पािलसी के संबंध मA सभी ािMय/ और भुगतान/ का अलग खाता रखAगे। परसंपि,य/ और देयता का मूKयांकन आईआरडीएआई (जीवन बीमा bवसाय क आिFतयाँ, देयताएँ और ऋण शोधन Lमता-सीमा) िविनयम, 2016 और अQय संबंिधत िविनयम/ के अनुसार होगा। ii. <येक िनिध मA जमा क गई iयाज दर एवं ऐसी िनिधय/ के िलए भारत bय बीमाकता* के बोड* 5ारा अनुमोJदत नीित के अनुसार ह/गे। iii. तथािप, ऐसी iयाज दरA बीमाकता* 5ारा िनिध के आकार के आधार पर िनयिमत अंतराल/ पर घोिषत क जाएँगी और साथ ही, बीमाकता* क वेबसाइट पर उपयु. घोषणा क जाएगी। iv. iयाज दर/ क घोषणा इस कार करने क आवrयकता होगी Jक िनिध के आकार के तौर पर समYप पािलसीधारक/ के बीच कोई भेदभाव नह\ होगा। v. iयाज दरA एवं bय, यJद कोई ह/, िजQहA िनिध मA भारत करने क आवrयकता होगी, उ<पाद फाइRलग दFतावेज/ मA FपX Yप से b. Jकये जाएँगे। 10 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] अयाय अयाय अयाय अयाय-IX IX IX IX अ8यप.ण मू9य अ8यप.ण मू9य अ8यप.ण मू9य अ8यप.ण मू9य 20) 20) 20) 20) अ8यप.ण मू9य का अिभIहणः अ8यप.ण मू9य का अिभIहणः अ8यप.ण मू9य का अिभIहणः अ8यप.ण मू9य का अिभIहणः क) सभी बचत और संरLण उQमुख उ<पाद जैसे असंब; जीवन बीमा उ<पाद, और असंब; पAशन उ<पाद िजनमA आFथिगत वाmषक उ<पाद, िवशु; जोिखम ीिमयम उ<पाद/ को छोड़कर अQय उ<पाद जैसे साविध बीमा, FवाFथ बीमा और ता<कािलक वाmषक उ<पाद शािमल ह^, दोन/ गारंटीकृत अjयप*ण मूKय तथा यJद उ€तर हो तो िवशेष अjयप*ण मूKय का अिभgहण करAगे। गारंटीकृत अjयप*ण मूKय का अिभgहण िन6 कार से Jकया जाएगाः यJद सभी ीिमयम कम से कम दो िनरंतर वषc के िलए अदा Jकये गये ह/, तो पािलसी एक गारंटीकृत अjयप*ण मूKय का अिभgहण करेगी, िजसमA अविFथत (सबिसRFटग) बोनस, और पािलसी मA पहले से ही उपिचत कोई भी गारंटीकृत परवध*न जोड़े जाएँगे। ख) एकल ीिमयम उ<पाद/ को छोड़कर अQय उ<पादः Qयूनतम गारंटीकृत अjयप*ण मूKय गारंटीकृत अjयप*ण मूKय और Jकसी भी अविFथत (सबिसRFटग) बोनस और पािलसी के साथ पहले से ही संब; JकQह\ भी गारंटीकृत परवध*न/ का जोड़ होगा। गांरटीकृत अjयप*ण मूKय कम से कम िन6िलिखत होगाः i. अदा Jकये गये कुल ीिमयम/ का 30 ितशत िजसमA से पहले से अदा Jकये गये कोई भी उ,रजीिवता लाभ घटाये जाएँगे, यJद पािलसी के दूसरे वष* के दौरान अjयmपत क गई हो, तथा ii. अदा Jकये गये कुल ीिमयम/ का 35 ितशत िजसमA से पहले से अदा Jकये गये कोई भी उ,रजीिवता लाभ घटाये जाएँगे, यJद पािलसी के तीसरे वष* के दौरान अjयmपत क गई हो। iii. अदा Jकये गये कुल ीिमयम/ का 50 ितशत िजसमA से पहले से अदा Jकये गये कोई भी उ,रजीिवता लाभ घटाये जाएँगे. यJद पािलसी चौथे वष* और सातवA वष*, दोन/ को िमलाकर, के बीच अjयmपत क गई हो। iv. अदा Jकये गये कुल ीिमयम/ का 90 ितशत िजसमA से पहले से अदा Jकये गये कोई भी उ,रजीिवता लाभ घटाये जाएँगे, यJद पािलसी के अंितम दो वषc के दौरान अjयmपत क गई हो। v. सातवA वष* के बाद का अjयप*ण मूKय बीमाकता* 5ारा उ<पाद फाइRलग JPया के अंतग*त फाइल Jकया जाएगा। ऐसा अjयप*ण मूKय एक अबाध अgगमन का अनुसरण करेगा तथा अदा Jकये गये कुल ीिमयम/ के कम से कम 90 ितशत के ित अिभमुख होगा िजसमA से पहले से अदा Jकये गये कोई भी उ,रजीिवता लाभ घटाये जाएँगे, जैसे ही पािलसी परप[ता तक प1ँचेगी। vi. Jकसी भी अविFथत (सबिसRFटग) बोनस का अjयप*ण मूKय तथा पािलसी के साथ पहले से संब; कोई भी गारंटीकृत परवध*न उ<पाद फाइRलग JPया के अंतग*त b. Jकये जाएँगे। ग) एकल ीिमयम उ<पादः गारंटीकृत अjयप*ण मूKय गारंटीकृत अjयप*ण मूKय और Jकसी भी अविFथत (सबिसRFटग) बोनस और पािलसी के साथ पहले से संब; Jकसी भी गारंटीकृत परवध*न का जोड़ होगा। गारंटीकृत अjयप*ण मूKय कम से कम िन6िलिखत होगाः i. अदा Jकये गये कुल ीिमयम/ का 75 ितशत िजसमA से पहले से अदा Jकये गये कोई भी उ,रजीिवता लाभ घटाये जाएँगे, यJद तीसरे पािलसी वष* के अंदर Jकसी भी समय अjयप*ण Jकया गया हो। ii. (iii) के अधीन, अदा Jकये गये कुल ीिमयम/ का 90 ितशत, िजसमA से पहले से अदा Jकये गये कोई भी उ,रजीिवता लाभ घटाये जाएँगे, यJद चौथे पािलसी वष* मA अjयप*ण Jकया गया हो। iii. अदा Jकये गये कुल ीिमयम/ का 90 ितशत, िजसमA से पहसे से अदा Jकये गये कोई भी उ,रजीिवता लाभ घटाये जाएँगे, यJद पािलसी के अंितम दो वषc के दौरान अjयप*ण Jकया गया हो। ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 11 iv. चौथे वष* के बाद अjयप*ण मूKय बीमाकता* के 5ारा फाइल Jकया जाएगा। ऐसा अjयप*ण मूKय एक अबाध अgगमन का अनुसरण करेगा, तथा अदा Jकये गये कुल ीिमयम के कम से कम 90 ितशत के ित अिभमुख होगा िजसमA से पहले से अदा Jकये गये कोई भी उ,रजीिवता लाभ घटाये जाएँगे, जैसे ही पािलसी परप[ता तक प1ँचेगी। v. पािलसी के साथ पहले से संब; Jकसी भी अविFथत (सबिसRFटग) बोनस का अjयप*ण मूKय उ<पाद फाइRलग JPया के अंतग*त अनुमोJदत होगा। घ) ऐसी <येक पािलसी उसके चलन के दूसरे वष* के बाद <येक वष* के अंत मA अथवा पािलसी के चलन क समूची अविध के दौरान तीन वष* क <येक अविध क समािM पर पािलसी का गारंटीकृत अjयप*ण मूKय पािलसी दFतावेज मA दशा*येगी। ङ) ऐसी पािलसी िजसने अjयप*ण मूKय का अिभgहण Jकया है, आगे के ीिमयम/ का भुगतान नह\ करने के कारण bपगत नह\ होगी, परंतु द, आaािसत रािश तथा गारंटीकृत परवध*न, यJद कोई हो, सिहत अविFथत (सबिसRFटग) बोनस/ क सीमा तक चलन मA रखी जाएगी। यह उपबंध समय-समय पर यथासंशोिधत आईआरडीएआई (अjयप*ण और द, मूKय/ का अिभgहण) िविनयम, 2015 के िविनयम 3(ख)(iii) के उपबंध/ के अनुसार है। च) अjयप*ण मूKय गारंटीकृत अjयप*ण मूKय और िवशेष अjयप*ण मूKय, दोन/ मA जो भी अिधक हो, होगा। 21) 21) 21) 21) िवशेष अ8यप.ण मू9यः िवशेष अ8यप.ण मू9यः िवशेष अ8यप.ण मू9यः िवशेष अ8यप.ण मू9यः िवशेष अjयप*ण मूKय सममूKय पािलिसय/ के मामले मA परसंपि, अंश का Zोतन करेगा, जहाँ परसंपि, अंश का िनधा*रण भारतीय बीमांकक संFथान 5ारा जारी Jकये गये Jदशािनदsश/ अथवा bवहार मानक/ के अनुसार Jकया जाएगा। सममूKयेतर बचत पािलिसय/ के िलए, िवशेष अjयप*ण मूKय पािलसी के अंतग*त गारंटीकृत अथवा उ,रजीिवता लाभ/ को ितRबिबत करेगा। अयाय अयाय अयाय अयाय-X िविवध उपबंध िविवध उपबंध िविवध उपबंध िविवध उपबंध 22) 22) 22) 22) अिIम Jप से नवीकरण ीिमयमः अिIम Jप से नवीकरण ीिमयमः अिIम Jप से नवीकरण ीिमयमः अिIम Jप से नवीकरण ीिमयमः (i) अिgम Yप से नवीकरण ीिमयम के संgहण क अनुमित उस िव,ीय वष* मA देय ीिमयम के िलए उसी िव,ीय वष* के अंदर दी जाएगी। बशतs Jक एक िव,ीय वष* मA देय ीिमयम िव,ीय वष* मA पहले ीिमयम क िनयत तारीख से अिधकतम तीन महीने क अविध के िलए अिgम Yप से वसूल Jकया जा सकता है। (ii) इस कार अिgम Yप से वसूल Jकया गया नवीकरण ीिमयम केवल ीिमयम क िनयत तारीख को ही समायोिजत Jकया जाएगा। (iii) कमीशन का भुगतान िनयत तारीख को ीिमयम का समायोजन करने के बाद ही Jकया जाएगा। 23) 23) 23) 23) समान ीिमयमः समान ीिमयमः समान ीिमयमः समान ीिमयमः क) सामूिहक उ<पाद/ को छोड़कर अQय उ<पाद/ के िलए, ारंभ मA चुना गया ीिमयम पािलसी क समूची ीिमयम भुगतान अविध के दौरान देय होगा। ऐसा ीिमयम समान (लेवल) और एकYप होगा तथा नीचे Jदये गये (ख) के अधीन पािलसी क अविध के दौरान िभ नह\ होगा। ख) थम पाँच संपूण* वषc के िलए ीिमयम/ के भुगतान के बाद, पािलसीधारक को बीमाकता* के उ<पाद के अंतग*त Qयूनतम ीिमयम सीमा के अधीन, मूल वाmषककृत ीिमयम के 50 ितशत तक ीिमयम कम करने का िवकKप Jदया जा सकता है। एक बार घटाने के बाद ीिमयम तदुपरांत बढ़ाया नह\ जा सकता। इन िविनयम/ के िविनयम 9 के अंतग*त िनधा*रत Yप मA मृ<यु पर देय Qयूनतम लाभ के अधीन लाभ संशोिधत Jकये जा सकते ह^। ीिमयम/ क कमी के कारण पािलसी क धारणीयता उ<पाद फाइRलग JPया के अंतग*त दmशत क जाएगी। 24) 24) 24) 24) “एकल ीिमयम पािलिसय7 को छोड़कर अ;य पािलिसय7 के िलए छूट अविध एकल ीिमयम पािलिसय7 को छोड़कर अ;य पािलिसय7 के िलए छूट अविध एकल ीिमयम पािलिसय7 को छोड़कर अ;य पािलिसय7 के िलए छूट अविध एकल ीिमयम पािलिसय7 को छोड़कर अ;य पािलिसय7 के िलए छूट अविध”से ीिमयम के भुगतान के िलए िनयत तारीख से बीमाकता* 5ारा अथ*दंड अथवा िवलंब शुKक के िबना द, समय अिभेत है, िजस समय के दौरान पािलसी 12 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] क शतc के अनुसार Jकसी Pमभंग के िबना पािलसी को जोिखम कवर के साथ चिलत माना जाता है। सभी कार क असंब; बीमा पािलिसय/ के िलए ीिमयम के भुगतान के िलए छूट अविध (gेस पीरयड) होगी: पंzह Jदन, जहाँ पािलसीधारक ीिमयम का भुगतान मािसक आधार पर करता है; तथा अQय सभी मामल/ मA 30 Jदन। 25) 25) 25) 25) “सीिमत ीिमयम भुगतान पािलसी सीिमत ीिमयम भुगतान पािलसी सीिमत ीिमयम भुगतान पािलसी सीिमत ीिमयम भुगतान पािलसी” से एकल ीिमयम पािलसी को छोड़कर अQय असंब; बीमा पािलसी अिभेत है, जहाँ पािलसी अविध क तुलना मA ीिमयम भुगतान अविध सीिमत है, तथा ीिमयम िनयिमत अंतराल/ पर, जैसे वाmषक, छमाही, ितमाही, मािसक अथवा ािधकरण 5ारा अनुमोJदत Yप मA Jकसी अQय अंतराल पर देय ह^। 26) 26) 26) 26) “असंब आजीवन पािलसी असंब आजीवन पािलसी असंब आजीवन पािलसी असंब आजीवन पािलसी” से वह असंब; बीमा पािलसी अिभेत है िजसक एक िनिIत पािलसी अविध नह\ होती तथा पािलसी बीमाकृत bि. क मृ<यु होने पर समाM होती है अथवा कम से कम 80 वष* क आयु ाM करने तक कवरेज उपलiध कराती है। 27) 27) 27) 27) “िनयिमत ीिमयम पािलसी िनयिमत ीिमयम पािलसी िनयिमत ीिमयम पािलसी िनयिमत ीिमयम पािलसी”से वह असंब; बीमा पािलसी अिभेत है, जहाँ ीिमयम भुगतान पािलसी क समूची अविध के दौरान अथवा पािलसी क ीिमयम भुगतान अविध के दौरान Jकया जाता है, तथा ीिमयम िनयिमत अंतराल/ पर, जैसे वाmषक, छमाही, ितमाही, मािसक अथवा ािधकरण 5ारा अनुमोJदत Yप मA Jकसी अQय अंतराल पर देय ह^। 28) 28) 28) 28) “एकल ीिमयम पािलसी एकल ीिमयम पािलसी एकल ीिमयम पािलसी एकल ीिमयम पािलसी”से वह असंब; बीमा पािलसी अिभेत है, जहाँ ीिमयम भुगतान पािलसी के ारंभ मA एकमुrत रािश के Yप मA Jकया जाता है। 29) 29) 29) 29) “पुनःवत.न अविध पुनःवत.न अविध पुनःवत.न अविध पुनःवत.न अविध”से थम अद, ीिमयम क तारीख से पाँच िनरंतर वषc क अविध अिभेत है, िजस अविध के दौरान पािलसीधारक उस पािलसी का पुनःवत*न करने के िलए पा@ है जो ीिमयम का भुगतान नह\ करने के कारण समाM हो गई थी। 30) 30) 30) 30) Oामक नामः Oामक नामः Oामक नामः Oामक नामः उ<पाद/ के नाम अथवा लाभ के नाम के 5ारा लाभ/ के संबंध मA ‚म पैदा करने और िमhया-िनYपण करने क अनुमित नह\ होगी। 31) 31) 31) 31) नवो;मेष उपाद7 का अनुमोदनः नवो;मेष उपाद7 का अनुमोदनः नवो;मेष उपाद7 का अनुमोदनः नवो;मेष उपाद7 का अनुमोदनः क) नवोQमेष उ<पाद/ को ऐसे उ<पाद/ के Yप मA परभािषत Jकया जा सकता है जो बाजार मA असामाQय ह^। ख) उ<पाद अिभकKप मA नवोQमेषण का परणाम gाहक क आवrयकताएँ पूरी करने, gाहक क समझ और संतोष को बेहतर बनाने के Yप मA होगा तथा इसका परणाम उ<पाद को समझने मA जटलता, कंपनी क बुिनयादी संरचना पर अितर. भार के Yप मA नह\ होगा िजसके कारण gाहक के िलए लागत मA वृि; हो सकती है। ग) बीमाकता* ािधकरण को Fतािवत नवोQमेष उ<पाद क उ<पाद अिभकKप संकKपना और अQय िववरण औिच<य के साथ Fतुत करेगा। 32) 32) 32) 32) उपाद7 क* िव:ीय >वहाय.ताः उपाद7 क* िव:ीय >वहाय.ताः उपाद7 क* िव:ीय >वहाय.ताः उपाद7 क* िव:ीय >वहाय.ताः एक बार अनुमोJदत सभी उ<पाद/ क समीLा िनयु. बीमांकक 5ारा वष* मA कम से कम एक बार पािलसीधारक/ सिहत सभी िहतधारक/ क उिचत <याशा को यान मA रखते 1ए यह सुिनिIत करने के िलए क जाएगी Jक वे िव,ीय Yप से bवहाय* ह^। इस संबंध मA एक पुXीकरण वाmषक बीमांJकक रपोट* और सारांश के साथ Fतुत Jकया जाएगा। यJद कोई उ<पाद िव,ीय Yप से अbवहाय* पाया जाता है, तो िनयु. बीमांकक वत*मान उ<पाद फाइRलग JPया के अनुसार उ<पाद को संशोिधत करेगा। 33) 33) 33) 33) लाभ का कटीकरणः लाभ का कटीकरणः लाभ का कटीकरणः लाभ का कटीकरणः क) उन उ<पाद/ को छोड़कर जहाँ सभी लाभ संिवदा के ारंभ मA समg रािशय/ मA आaािसत ह^, सभी अQय बीमा उ<पाद संभािवत पािलसीधारक को ािधकरण 5ारा िनधा*रत Yप मA सकल िनवेश ितलाभ/ पर गारंटीकृत और अगारंटीकृत लाभ/ का िनदश*न करते 1ए, िबP केQz पर एक आवrयकतानुYप लाभ िनदश*न उपलiध कराएँगे। वत*मान मA ऐसे सकल िनवेश ितलाभ 4 ितशत ित वष* और 8 ितशत ित वष* ह^। ख) पAशन उ<पाद/ के मामले मA, िन6िलिखत को िनWदX करते 1ए <येक पािलसीधारक को एक वाmषक िववरण भेजा जाएगाः ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 13 i) वत*मान संिचत मूKय अथवा उपलiध रािश। ii) समय-समय पर ािधकरण 5ारा िनधा*रत Yप मA सकल िनवेश ितलाभ/ के आधार पर, िनिहत करने क तारीख को <यािशत संिचत मूKय इस िनषेध के साथ Jक पूवा*नुमािनत दर Jकसी गारंटी को ितRबिबत नह\ करती। वत*मान मA सकल िनवेश ितलाभ 4 ितशत ित वष* और 8 ितशत ित वष* ह^। iii) उस समय चिलत वाmषक दर/ के आधार पर संभािवत वाmषक रािश इस िनषेध के साथ Jक पूवा*नुमािनत दरA Jकसी गारंटी को ितRबिबत नह\ करत\। ग) इस कार के लाभ िनदश*न पर दोन/ संभािवत पािलसीधारक, बीमा एजAट अथवा िबP क JPया मA संब; मयवतk के ािधकृत bि.य/, जैसी िFथित हो, 5ारा हFताLर Jकये जाएँगे तथा यह पािलसी दFतावेज का भाग बनेगा। घ) उ<पाद फाइRलग JPया के अंतग*त अनुमोJदत Yप मA लाभ िनदश*न िवPय सािह<य का भाग होगा तथा िवPय को अंितम Yप देने से पहले यह िवPय सािह<य के साथ संभािवत पािलसीधारक को उपलiध कराया जाएगा। अयाय अयाय अयाय अयाय-XI XI XI XI सलाभ िनिध बंध सलाभ िनिध बंध सलाभ िनिध बंध सलाभ िनिध बंध 34) 34) 34) 34) सलाभ सिमितः सलाभ सिमितः सलाभ सिमितः सलाभ सिमितः (i) सलाभ सिमित कम से कम िन6िलिखत सदFय/ के साथ गठत क जाएगीः बोड* का एक Fवतं@ िनदेशक, सीईओ, सीएफओ, िनयु. बीमांकक और एक Fवतं@ बीमांकक। ii) सलाभ सिमित मA Fवतं@ बीमांककः क) भारतीय बीमांकक संFथान(आईएआई) का फेलो सदFय होगा ख) जीवन बीमा अथवा समकL िवशेषीकरण िवषय मA उ,ीण* होगा। िवशेषीकरण िवषय के योजन के िलए, 1. भारतीय बीमांकक संFथान के फेलो सदFय िजQह/ने भारतीय बीमांकक संFथान (पूव* क भारतीय बीमांJकक सोसाइटी) 5ारा आयोिजत िवशेषीकृत िवषय क परीLा ारंभ करने से पहले फेलोिशप ाM Jकया है, आवrयक िवशेषीकरण िवषय मA उ,ीण* माने जाएँगे। 2. भारतीय बीमांकक संFथान के फेलो सदFय िजQहA समय-समय पर यथासंशोिधत आईआरडीएआई (िनयु. बीमांकक) िविनयम, 2017 के अनुसार िवशेषीकरण िवषय उ,ीण* करने से छूट दान क गई है, आवrयक िवशेषीकरण िवषय मA उ,ीण* माने जाएँगे। ग) भारतीय बीमांकक संFथान 5ारा जारी Jकये गये जीवन बीमा के Lे@ मA िविधमाQय bवहार के माणप@ से यु. होगा। घ) जीवन बीमा bवसाय मA कम से कम दस वष* का संबंिधत अह*ता के बाद का अनुभव रखेगा तथा ङ) 75 वष* से अिधक आयु का नह\ होगा। च) Fवतं@ बीमांकक एक ही बीमाकता* क सलाभ सिमित मA तीन िनरंतर वषc से अिधक जारी नह\ रहेगा। छ) Jकसी भी िव,ीय वष* के िलए, Fवतं@ बीमांकक तीन से अिधक सलाभ सिमितय/ से जुड़ा नह\ रहेगा। iii)बीमाकता* सलाभ सिमित मA बीमांJकक, िव,, िनवेश के Lे@/ अथवा Jकसी अQय Lे@ से और भी िवशेष…/ को जोड़ सकता है। ऐसे अितर. िवशेष…/ के िलए Fवतं@ बीमांकक के िलए िनधा*रत मानदंड/ को पूरा करने क आवrयकता नह\ है। iv) परसंपि, शेयरः क) बीमाकता* परसंपि, शेयर का अनुरLण सुिनिIत करेगा। 14 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] ख) परसंपि, शेयर क िवFतृत काय*णाली, परसंपि, शेयर मA अनुमित ाM bय/, िनिध पर अmजत िनवेश आय तथा अQय संब; त<व जो परसंपि, शेयर मA िनYिपत ह^, का िनधा*रण िनयु. बीमांकक 5ारा Jकया जाएगा। v) सलाभ सिमित रपोट* i) सलाभ सिमित रपोट* मA कम से कम िन6िलिखत को शािमल Jकया जाएगाः 1) परसंपि, शेयर/ के परकलन मA यु. काय*प;ित और आधार क उपयु.ता, तथा Jकसी भी परवत*न के िलए औिच<य। 2) बोनस अज*न Lमता, उसके परकलन सिहत। 3) उपयु. Yप मA बोनस दर/ और आधार का संवेदनशीलता िव†ेषण। 4) पािलसीधारक/ क उिचत <याशाएँ (पीआरई) कैसे पूरी क गई ह^, इसके संबंध मA एक संिLM नोट 5) िवशेष अjयप*ण मूKय मA कोई परवत*न, औिच<य के साथ। 6) भावी िविनयोजन के िलए िनिध का bवहार। 7) सलाभ िनिध मA नामे डाले गये bय तथा इसक उपयु.ता। ii) ii)ii) ii) वषा‡त िव,ीय िववरण/ को अंितम Yप देने से पहले सलाभ सिमित क रपोट* का साझा बीमाकता* के बोड* के साथ Jकया जाना चािहए। सलाभ सिमित क रपोट* का साझा िविनयमनकता* के साथ भी बीमांJकक रपोट* और सारांश सिहत Jकया जाएगा। सलाभ सिमित क रपोट* के तका*धार को FपX करने के िलए िविनयमनकता* 5ारा सलाभ सिमित को बुलाया जा सकता है। यह <याशा क जाती है Jक िनयु. बीमांकक और सलाभ सिमित के अQय सदFय/ के दृिXकोण के बीच अंतर, यJद कोई ह/, का समाधान िनयु. बीमांकक 5ारा सलाभ bवसाय के संबंध मA अपनी अंितम िसफारश देने से पहले Jकया जाना चािहए। तथािप, इस सीमा तक Jक कोई मह<वपूण* मतभेद समाधान के िबना रह जाता है, इसका उKलेख सलाभ सिमित क रपोट* मA Jकया जाना चािहए। iii) iii) iii) iii) िनयु. बीमांकक आईआरडीएआई (िनयु. बीमांकक) िविनयम, 2017 का अनुपालन करते 1ए तथा आईएआई के बीमांJकक bवहार मानक/ और bावसाियक आचरण मानक/ के अनुYप अपने काय* के िलए संपूण* दािय<व रखता है। अतः िनयु. बीमांकक को इस संबंध मA अिनवाय*तः अंितम बात रखनी चािहए Jक सलाभ सिमित क रपोट* के परणामFवYप उसके काय* के Jकसी त<व को परवmतत करने क आवrयकता है अथवा नह\। अतः िनयु. बीमांकक को सलाह दी जाती है Jक वह इस Lे@ मA अपने िववेक का योग सावधानीपूव*क करA। अयाय अयाय अयाय अयाय-XII XII XII XII बाजार मू9य समायोजन बाजार मू9य समायोजन बाजार मू9य समायोजन बाजार मू9य समायोजन 35) 35) 35) 35) बाजार मूKय समायोजन क) िन6िलिखत के अंतग*त बाजार मूKय समायोजन क अनुमित नह\ होगीः i) असंब; वैयि.क उ<पाद ii) सममूKय और सममूKयेतर सामूिहक बचत उ<पाद जहाँ िनग*म नीचे (ख) मA िनधा*रत को छोड़कर, ारंभ मA बीमाकता* के पास दािखल क गई योजना के अनुसार ह^। ख) थोक िनग*म/ और संपूण* अjयप*ण हेतु सममूKय और सममूKयेतर सामूिहक बचत उ<पाद/ के िलए बाजार मूKय समायोजन क अनुमित दी जा सकती है, जहाँ संिवदा मA थोक िनग*म FपX Yप से परभािषत ह/ और बशतs Jक सारी पािलसी अविध मA िनवेश क गारंटी आaािसत हो। ग) बाजार मूKय समायोजन को FपX Yप से और वFतुपरक ढंग से परभािषत Jकया जाएगा और उ<पाद फाइRलग JPया के अंतग*त अनुमोJदत Jकया जाएगा। बाजार मूKय समायोजन को ाM करने के संबंध मA बीमाकता* के पास कोई िववेकािधकार नह\ होगा। ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 15 घ) बाजार मूKय समायोजन उस रािश से कम रािशय/ के िलए लागू नह\ होगा जो थोक िनग*म/ क Zोतक है और केवल उसी रािश के िलए लागू होगा जो थोक िनग*म क Zोतक रािश से अिधक है। ङ) बाजार मूKय समायोजन केवल तभी लागू Jकया जाएगा, यJदः i) उ<पाद के िलए परसंपि,याँ अलग से िविनिIत क गई ह/; ii) बाजार मूKय समायोजन के समय परसंपि,य/ का पुनमू*Kयांकन परसंपि,य/ के समूचे संिवभाग पर Jकया गया हो। च) इन िविनयम/ के योजन हेतु, सममूKय और सममूKयेतर सामूिहक बचत उ<पाद/ के िलएः i) यJद कुल िनग*म/ पर अदा क जानेवाली रािश वष* के ारंभ मA पािलसी खाता मूKय/ के 25 ितशत से अिधक होती है, तो ऐसे लेनदेन/ को थोक िनग*म माना जाएगा जहाँ िनग*म योजना के िनयम/ के अनुसार होगा तथा ii) िनग*म से समूह से सदFय का Fथान अिभेत होगा। अयाय अयाय अयाय अयाय-XIII XIII XIII XIII काया.;वयन के िलए PQयािविध और अ;य उपबंध काया.;वयन के िलए PQयािविध और अ;य उपबंध काया.;वयन के िलए PQयािविध और अ;य उपबंध काया.;वयन के िलए PQयािविध और अ;य उपबंध 36) 36) 36) 36) इन िविनयम/ के काया*Qवयन के िलए बीमाकता* िन6िलिखत JPयािविध का अनुसरण करAगेः क) इन िविनयम/ क अिधसूचना क तारीख के बाद ािधकरण के पास फाइल Jकये गये सभी नये उ<पाद इन िविनयम/ का पालन करAगे। ख) इन िविनयम/ का अनुपालन करनेवाले सभी वत*मान उ<पाद नये bवसाय के िलए खुला रहना जारी रख सकते ह^। ग) इन िविनयम/ का अनुपालन नह\ करनेवाले सभी वत*मान उ<पाद ािधकरण 5ारा िनधा*रत अविध के िलए नये bवसाय के िलए खुला रहना जारी रख सकते ह^। घ) संPमण क अविध के दौरान इन िविनयम/ का अनुपालन करने के िलए वत*मान उ<पाद/ को हटाने अथवा आशोिधत करने क आवrयकता होगी। ङ) इन िविनयम/ का अनुपालन करने के िलए वत*मान उ<पाद/ के आशोधन हेतु JPयािविध के संबंध मA ािधकरण Jदशािनदsश अथवा परप@ जारी कर सकता है। च) जहाँ Jकसी उ<पाद अथवा उ<पाद क िवशेषता को ािधकरण 5ारा अनुमोदन दान Jकया जाता है, वहाँ उसी कार के उ<पाद अथवा िवशेषता के िलए Jकसी अQय बीमाकता* के िलए ऐसा अनुमोदन दान करने से इनकार नह\ Jकया जा सकता। तथािप, यJद इस कार का उ<पाद अथवा िवशेषता पािलसीधारक/ के िहत/ के अनुकूल नह\ पाई जाती तो बीमाकता* से कोई भी उ<पाद अथवा उ<पाद क िवशेषता को हटाने क अपेLा करने का अिधकार ािधकरण के पास सुरिLत है। 37) 37) 37) 37) चूक क* िRथित मA कार.वाईः चूक क* िRथित मA कार.वाईः चूक क* िRथित मA कार.वाईः चूक क* िRथित मA कार.वाईः क) ािधकरण Jकसी भी समय िलिखत मA आदेश के 5ारा ािधकरण के Jकसी अिधकारी को Jकसी भी बीमाकता* के कायc का िनरीLण करने तथा इन िविनयम/ मA से Jकसी भी िविनयम के अनुपालन के औिच<य अथवा अQय कार क िFथित के बारे मA रपोट* Fतुत करने के िलए िनदsश दे सकता है। ख) रपोट* क ािM के बाद ािधकरण रपोट* के िनuकषc के संबंध मA अपनी बात Fतुत करने का अवसर बीमाकता* को दान करने के बाद बीमाकता* को उपयु. Yप मA िनदsश देगा। ग) उपयु*. पर ितकूल भाव के िबना, ािधकरण अिधिनयम, बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम, 1999 तथा उनके अधीन बनाये गये संबंिधत िविनयम/ के उपबंध/ के अधीन उपयु*. बीमाकता* के िव}; उपयु. समझी जानेवाली कार*वाई भी ारंभ कर सकता है। 16 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] 38) 38) 38) 38) RपTीकरण जारी करने क* RपTीकरण जारी करने क* RपTीकरण जारी करने क* RपTीकरण जारी करने क* शिE शिE शिE शिE क) इन िविनयम/ के Jकसी भी उपबंध को लागू करने अथवा उसके अथ*िनण*य के संबंध मA Jकसी भी कठनाई को दूर करने के िलए अयL जब भी आवrयक हो तब उपयु. परप@, FपXीकरण अथवा Jदशािनदsश जारी कर सकता है। ख) अयL आवrयकता होने पर असंब; बीमा उ<पाद/ के िविनयमन से संबंिधत परप@ अथवा Jदशािनदsश भी जारी कर सकता है िजनमA उनका बंध, बाजार bवहार और कटीकरण मानदंड शािमल ह/गे, परंतु जो उQह\ तक सीिमत नह\ ह/गे। 39) 39) 39) 39) िनरसन और बचतः िनरसन और बचतः िनरसन और बचतः िनरसन और बचतः क) इन िविनयम/ के वृ, होने क तारीख से बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (असंब; बीमा उ<पाद) िविनयम, 2013 िनरFत ह/गे। ख) जब तक इन िविनयम/ के 5ारा अQयथा bवFथा नह\ क जाती, तब तक इन िविनयम/ मA िनिहत Jकसी बात से यह नह\ माना जाएगा Jक इन िविनयम/ के वृ, होने से पहले क गई संिवदाएँ अमाQय ठहराई जाएँगी। डॉ. सुभाष सी. खुंटआ, अयL [िव…ापन.III/4/असा./133/19] INSURANCE REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY OF INDIA NOTIFICATION Hyderabad, the 8th July, 2019 Insurance Regulatory and Development Authority of India (Non-Linked Insurance Products) Regulations, 2019. F. No. IRDA/Reg/6/157/2019.—In exercise of the powers conferred under sub-section 2(zc) and 2(zd) of Section 114A of the Insurance Act, 1938(4 of 1938) read with Sections 14 and 26 of the Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999, the Authority in consultation with the Insurance Advisory Committee, hereby makes the following Regulations, namely: - CHAPTER-I 1) Short title and commencement. a) These Regulations may be called Insurance Regulatory and Development Authority of India (Non-Linked Insurance Products) Regulations, 2019. b) These shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette. c) These Regulations shall be applicable to all the products offered by the life insurers under the non-linked platform. 2) Objective: i) To ensure that insurers follow prudent practices in designing and pricing of life insurance products and to protect the interests of the policyholders. ii) To ensure sound and responsive management practices for effective oversight and adequate due diligence with regard to designing and pricing of life insurance products. 3) Definitions: In these Regulations, unless the context otherwise requires, a) "Act" means the Insurance Act, 1938 (4 of 1938). b) "Authority" means the Insurance Regulatory and Development Authority of India established under sub- section (1) of section 3 of the Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999 (41 of 1999). c) “Annualized Premium” shall be the premium amount payable in a year chosen by the policyholder, excluding the taxes, rider premiums, underwriting extra premiums and loadings for modal premiums, if any. d) "Death benefit" means the benefit which is payable on death, as stated in the policy document. ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 17 e) "Employer-Employee Group" means group where an employer-employee relationship exists between the master policyholder and the member, in accordance with the relevant laws. f) "Maturity Benefit" means the benefit, which is payable on maturity as stated in the policy document. In addition to the sum assured on maturity, the bonuses, additional benefits as stated in the policy and accrued till the date of maturity shall become payable as part of the maturity benefit, if not paid earlier. g) “Non-Employer-Employee Group" means group other than employer-employee, where a clearly evident relationship between the member and the group policyholder, for services other than insurance, exist. h) “Pure Risk Premium Products” means insurance products where the payment of agreed sum (without any savings element) is assured on the happening of a contingency dependent on human life within the term of the policy and doesn’t provide any payment of benefits either before survival or on survival of the insured or on maturity of the policy. This definition is as per Regulation 2(1)(g) of IRDAI (Expenses of Management of Insurers transacting Life Insurance Business), Regulations, 2016. i) “Revival of a Policy” means restoration of the policy, which was discontinued due to the non-payment of premium, by the insurer with all the benefits mentioned in the policy document, with or without rider benefits if any, upon the receipt of all the premiums due and other charges or late fee if any, as per the terms and conditions of the policy, upon being satisfied as to the continued insurability of the insured or policyholder on the basis of the information, documents and reports furnished by the policyholder, in accordance with Board approved Underwriting policy. j) "Rider Benefits" means an amount of benefit payable on a specified event offered under the rider, and is allowed as add-on benefit to benefit under base product, and may include waiver of premium benefit on other applicable riders. k) “Savings Products” means those products other than “Pure risk premium products”. l) "Sum Assured on Death" means an absolute amount of benefit which is guaranteed to become payable on death of the life assured in accordance with the terms and conditions of the policy or an absolute amount of benefit which is available to meet the health cover. m) "Sum Assured on Maturity" means the amount which is guaranteed to become payable on maturity of the policy, in accordance with the terms and conditions of the policy. n) "Surrender" means complete withdrawal or termination of the entire policy. o) "Surrender Value" means an amount, if any, that becomes payable in case of surrender, in accordance with the terms and conditions of the policy. p) "Total Premiums Paid " means total of all the premiums received, excluding any extra premium, any rider premium and taxes. q) All words and expressions used herein and not defined in these Regulations but defined in the Insurance Act, 1938 or the Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999 (41 of 1999) or in any Rules or Regulations made thereunder, shall have the meanings respectively assigned to them in those Acts or Rules or Regulations. CHAPTER-II PRODUCT STRUCTURES 4) Product Structures: The product structure shall be classified as participating products (herein after referred as "par products") and non-participating products (herein after referred as "non-par products"). 5) Par Products: Par products shall be as defined in the IRDAI (Actuarial Report and Abstract for Life Insurance Business) Regulations, 2016 and can be offered only under non-linked platform. Under the par products, the bonus accruals during the term shall be as follows: a) Regular bonus shall be declared only on an annual basis; b) Interim bonus shall be declared at the annual valuation period, which shall become payable during the inter- valuation period. c) Terminal bonus or other forms of bonus, if any, shall become payable on the specified events or at the end of the term of the policy. d) In case of par products, the maturity benefits shall closely reflect the asset share. 18 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] 6) Non-par products: Non par products shall be as defined in the IRDAI (Actuarial Report and Abstract for Life Insurance Business) Regulations, 2016. These products, namely, individual and group products, may contain the following features: i) Under individual products, the benefits shall be explicitly stated in advance at the inception of the policy without any discretion to the insurer; ii) Under Group products, the benefits or interest rates, as applicable, may be accrued at the end or at the beginning of either every month or quarter or half-year or year as shall be explicitly defined or stated in the product filing procedure, with no discretion to the insurer, where year shall mean the financial year. 7) Further classification of products shall be as per the IRDAI (Actuarial Report and Abstract for Life Insurance Business) Regulations, 2016. 8) The product filing documents shall clearly mention the following classification: a) Par/Non-par b) Life/Pension/General Annuity/Health. c) Individual/Group d) Savings/Pure risk premium product. CHAPTER-III MINIMUM DEATH BENEFIT 9) Minimum Death Benefit: For all the non-linked individual life insurance products, the minimum Sum Assured on death during the entire term of the policy shall not be less than 7 times the annualized premium, for limited or regular premium products, and 1.25 times the single premium for single premium products. Further, for other than single premium products, the minimum death benefit shall be at least 105% of the total premiums received upto the date of death. a) For the participating products, in addition to the sum assured on death, the bonus and additional benefits as stated in the policy and accrued till the date of death shall become payable on death as part of the death benefit, if not paid earlier. b) The insurer may pay such death benefit in lump sum or in instalments as per the terms & conditions of the policy contract. c) In case of death due to suicide within 12 months from the date of commencement of risk under the policy or from the date of revival of the policy, as applicable, the nominee or beneficiary of the policyholder shall be entitled to at least 80% of the total premiums paid till the date of death or the surrender value available as on the date of death whichever is higher, provided the policy is in force. d) In case of fraud or misstatement or suppression of material fact, the policy shall be treated in accordance with the provisions of Section 45 of the Insurance Act, 1938. e) For policies issued on minor’s life, the date of commencement of risk may start anytime on or upto two years from the date of commencement of the policy or on the policy anniversary after attainment of majority, whichever is earlier. f) The provision of minimum death benefit shall not be applicable to reduced paid-up policies, pension products, all types of immediate and deferred annuity products, and decreasing cover term insurance products. However, for all individual pension products and deferred annuity products during deferment period, the minimum benefit payable on death shall not be less than 105% of all premiums paid upto date of death. CHAPTER: IV ADMINISTRATION OF NON-LINKED INSURANCE PRODUCTS 10) A product shall not be launched unless the Board or its delegated risk committee shall certify that "all the processes and suitable infrastructure and system requirements on an ongoing basis for the product ________________ (product name) to be launched are established and the systems enable the insurer from day of launch of the product, to perform all the day-to-day operations including all policyholder servicing, payments and determination of the reserves and solvency margin as required under the Act, the IRDA Act, Rules or Regulations framed thereunder from time to time.” The certificate shall be submitted to the Authority before the launch of the product. ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 19 CHAPTER V POLICY TERM, PREMIUM PAYING TERM, COMMISSION, REMUNERATION AND EXPENSES 11) Minimum Policy Term: The minimum policy term: a) For individual savings products, shall be at least five years. b) For group savings insurance products for employer-employee group shall be at least one year (on annually renewable basis). c) Insurers may design products which offer a range of policy terms, subject to a minimum policy term of one month, with respect to individual pure risk premium product, group term, group credit Life and micro insurance products. 12) Premium Payment Term: Premium Payment Term of Policies: Irrespective of the policy term, all individual non-linked products, shall have the minimum features as stated below: i) For individual saving products, other than single premium products, the premium paying term shall not be less than 5 years. ii) Insurers may design products which offer a range of premium payment terms with respect to individual pure risk premium product, group term, group credit and micro insurance products. iii) Insurers may extend an option to a policyholder to alter the premium payment term or policy terms provided that such alteration is in accordance with their Board approved underwriting policy and the premium rates to be charged under such circumstances are approved under product filing procedure. 13) Commission, Remuneration and Expenses: Commission, Remuneration and Expenses shall be as per the extant Commission and Remuneration Regulations, Expenses of Management of Insurers transacting Life Insurance Business Regulations issued by the Authority from time to time. CHAPTER VI PENSION PRODUCTS 14) General Provisions with Respect to Pension Products: a) Pension products may be offered on any of the following platforms: i) Individual Non-linked pension products; ii) Group Non-linked pension products; b) Defined Assured Benefits: i) All individual pension products shall have explicitly defined assured benefit that is payable on: (1) Death; and (2) vesting. ii) An assured benefit means at least one of the guarantees from the following options: (1) Non-zero positive rate of return on the premiums paid, excluding applicable tax, from the date of payment to date of vesting or (2) An absolute amount to be paid on death or maturity (which shall result in non-zero positive return). iii) The defined assured benefit shall be disclosed at the time of sale. iv) The assured benefit shall be utilized on the vesting date OR on date of death as stipulated in the Regulations 15 and 16 under these Regulations, as applicable. c) Pension products offered by the insurers may offer riders during the deferment period. 15) Surrender Value and Options on Surrender or Vesting: On surrender or vesting the policyholder shall exercise one of the following options: 20 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] i) To utilize the entire proceeds to purchase immediate annuity or deferred annuity from the same insurer at the then prevailing annuity rate subject to the Regulation 15(iii), the policyholder shall be given an option to purchase immediate annuity or deferred annuity from any other insurer. or ii) To commute up to 60% and utilize the balance amount to purchase immediate annuity or deferred annuity from the same insurer at the then prevailing annuity rate subject to Regulation 15(iii). However, the policyholder shall be given an option to purchase available annuity from any other insurer. iii) Every policyholder shall be given an option to purchase immediate annuity or deferred annuity from another insurer at the then prevailing annuity rate to the extent of percentage, as stipulated by the Authority, currently 50%, of the entire proceeds of the policy net of commutation. iv) In case the proceeds of the policy either on surrender or vesting are not sufficient to purchase minimum annuity as defined in Regulation 3(a) of IRDAI (Minimum Limits for Annuities and Other Benefits) Regulations, 2015, as amended from time to time, such proceeds of the policy may be paid to the policyholder or beneficiary as lump sum. 16) Options to the Nominee on Death of the Policyholder a) If the policyholder dies during the deferment period, the nominee shall exercise one of the following options: i) To utilize the entire proceeds of the policy or part thereof for purchasing an immediate annuity or deferred annuity from the same insurer at the then prevailing rate. However, the nominee shall be given an option to purchase an immediate annuity or deferred annuity from another insurer at the then prevailing rate to the extent of percentage, as stipulated by the Authority, currently 50%, of the entire proceeds of the policy net of commutation. ii) Withdraw the entire proceeds of the policy; b) In case the proceeds of the policy are not sufficient to purchase minimum annuity as stipulated by the Authority from time to time, the proceeds of the policy may be paid as lump sum. 17) Group Savings Non-Linked Pension Products: a) For all group savings non-linked pension products with the defined benefits subscribed to by an employer, where the scheme does not maintain individual member accounts and only maintains a Pension fund: i. There shall be an assured benefit that shall be applicable on the entire Pension fund available with the insurer. However, there shall also be an assured benefit that is available on death of every member. ii. For exits on account of death, retirement or any other exit allowed in accordance with the scheme rules as agreed at the inception of the contract with group policyholder, the insurer shall make payments from the Pension funds, subject to availability of such funds, as per the terms of the scheme rules applicable to the member who is exiting. iii. Except for exits or provisions as allowed as per the scheme rules, no other withdrawals shall be allowed. b) For all group savings non-linked pension products with the defined contributions subscribed to by an employer, where the scheme maintains individual member accounts: i. There shall be an assured benefit that shall be applicable on each of such individual accounts. ii. For exits on account of death, retirement or any other exit allowed in accordance with the scheme rules as agreed at the inception of the contract with group policyholder, the insurer shall make payments from the Pension funds, subject to availability of such funds, as per the terms of the scheme rules applicable to the member who is exiting. iii. Except for exits as per the scheme rules, no other withdrawals shall be allowed. c) Provisions stipulated in Regulations 15 and 16 under these Regulations shall not be applicable to group non- linked pension products; however, the benefits on exits shall be subject to the scheme rules. d) Provisions stipulated in Regulation 19(h) under these Regulations shall apply in case of complete surrender of the policy. e) Where the group policyholder maintains Pension funds with more than one insurer, the group policyholder shall have the option to choose any insurer to purchase available annuity. ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 21 CHAPTER: VII ANNUITY PRODUCTS 18) Annuity Products a) Under the immediate annuity and deferred annuities including group deferred and group immediate annuities, the following guaranteed for life annuity options may be permitted under individual and group business: i. Life annuity. ii. Life annuity with Return of Purchase Price. iii. Annuity Certain for a specific period (period as approved under the product filing procedure) and life thereafter. iv. Joint Life annuity with a provision of 100%, 50% or such other percentages of annuity to Secondary Annuitant on death of the Primary Annuitant and Return of Purchase Price on death of Last Survivor. v. Joint Life annuity with a provision for 100% or 50% or such other percentages of annuity to Secondary Annuitant on death of the Primary Annuitant. vi. Any other annuity, as approved by the Authority. Provided every annuity product shall have at least options (i) and (ii) mentioned above. b) Under both group and individual deferred annuity products, (i) annuity shall be payable at the end of the deferment period and annuity rates shall be guaranteed at the inception of the contract. (ii) Premium payment mode may be single, limited premium or regular premium. CHAPTER: VIII GROUP PRODUCTS The following categories of products shall be allowed under group business. 19) Group Non-Linked Products a) Employer-Employee Group Products: The following group products shall be permitted for employer- employee groups: i. Group Term Insurance products. ii. Group Savings Insurance products. iii. Group Credit Life Insurance products. iv. Single Premium Group Term Insurance Products. v. Micro Insurance products. vi. One-year renewable Group Term Insurance products. vii. One-year renewable Group Health Insurance products. viii. Group annuity products with the options prescribed under Regulation 18(a) under these Regulations. b) Non-Employer-Employee Group Products: The following group products shall be permitted for Non-employer- employee groups: i. Group Term Insurance products. ii. Group Credit Life Insurance products. iii. Single Premium Group Term Insurance products offered to only non-employer-employee homogeneous groups. iv. Micro Insurance products. v. One-year renewable Group Health or Term Insurance products. vi. Government (Central or State) sponsored Group Insurance Products or Schemes. c) For the purpose of these Regulations, non-employer-employee homogeneous group shall mean: 22 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] i. Any association, where the member represents a particular profession or trade or domestic workers or anganwadi workers. ii. Government agencies. iii. Any cooperative societies. iv. Parents of school or college students as members. v. Any other groups as may be approved by the Authority. d) For the purpose of these Regulations, group savings insurance products shall mean: i) Group Non-Linked Superannuation Product. ii) Group Non-Linked Gratuity Product. iii) Group Leave Encashment Product. iv) Group Post-Retirement Medical Product. v) Group products with significant savings element. e) The group savings non-linked policies stipulated in Regulations 19 (d) (ii), (iii), (iv) and (v) under these Regulations shall have minimum risk cover as approved under product filing procedure, with an explicit mortality cost levied. f) The premium with respect to group products shall be made in accordance with the funding requirements as per the scheme rules. The trustee or employer or policyholder shall be required to confirm that such funding is required as per extant accounting standard governing the measurement of long term employee benefits. g) The group savings non-linked products shall not allow any top-ups, unless required to address the underfunding of the scheme as per extant accounting standard governing the measurement of long term employee benefits. h) The group savings non-linked products may levy a surrender charge not exceeding such per cent of the total fund value subject to an absolute amount, as stipulated by the Authority, if the policy is surrendered within third annual renewal of the policy. Currently, the surrender charge shall not be exceeding 0.05 per cent of the total fund value with a maximum of Rupees Five Lac. if the policy is surrendered within third annual renewal of the policy. i) Group savings non-linked superannuation products may offer risk cover with an explicit premium for the cover. j) The group insurance schemes shall be administered in compliance with the directions issued from time to time regarding data management, collection of premium, issuance of certificate of insurance, claim settlement, reimbursement of expenses to master policy holders and other administrative matters. k) In case of surrender of the group policy, other than fund based group policies, the insurer shall give an option to the individual members of the group, on such surrender, to continue the policy as an individual policy and the insurer/intermediary if any, shall continue to be responsible to serve such members till their coverage is terminated. l) Declaration of Interest Rates under Group Savings Insurance Products: i. The insurers shall keep a separate account of all receipts and payments in respect of each policy under Group Savings insurance products. The valuation of assets and liabilities shall be in accordance with IRDAI (Assets, Liabilities and Solvency Margin of Life Insurance Business) Regulations, 2016 and other relevant Regulations. ii. The interest rate credited to each fund and expenses charged to such funds shall be in accordance with the Board approved policy of the insurer. iii. However, such interest rates shall be declared by the insurers at regular intervals based on the fund size with appropriate disclosure in the insurer’s website. iv. Interest rates shall need to be declared in such a way that there shall be no discrimination amongst identical policyholders in terms of fund size. v. Interest rates as well as expenses, if any, which need to be charged to the fund shall be stated explicitly in the product filing documents. ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 23 CHAPTER: IX SURRENDER VALUE 20) Acquisition of Surrender Value: a) All individual savings and protection oriented products such as non-linked life insurance products, and non- linked pension products including deferred annuity products, other than pure risk premium products such as term insurance, health insurance and immediate annuity products, shall acquire, both, a guaranteed surrender value and special surrender value, if higher. The guaranteed surrender value shall acquire in the following manner: If all premiums have been paid for at least two consecutive years, the policy shall acquire a guaranteed surrender value, to which shall be added the surrender value of any subsisting bonus and any guaranteed additions already accrued to the policy. b) Other than single premium products: The minimum guaranteed surrender value shall be the sum of guaranteed surrender value and the surrender value of the any subsisting bonus and any guaranteed additions already attached to the policy. The guaranteed surrender value shall be at least: i. 30% of the total premiums paid less any survival benefits already paid, if surrendered during the second year of the policy, and ii. 35% of the total premiums paid less any survival benefits already paid, if surrendered during third year of the policy. iii. 50% of the total premiums paid less any survival benefits already paid, if surrendered between the fourth year and seventh year of the policy, both inclusive. iv. 90% of the total premiums paid less any survival benefits already paid, if surrendered during the last two years of the policy. v. The surrender value beyond the seventh year shall be filed by the insurer under the product filing procedure. Such surrender value shall follow a smooth progression and converge to at least 90% of the total premiums paid less any survival benefits already paid, as the policy approaches maturity. vi. Surrender value of any subsisting bonus and any guaranteed additions already attached to the policy shall be stated under the product filing procedure. c) Single premium products: The guaranteed surrender value shall be the sum of guaranteed surrender value and the surrender value of the any subsisting bonus and any guaranteed additions already attached to the policy. The guaranteed surrender value shall be at least: i. 75% of the total premiums paid less any survival benefits already paid, if surrendered any time within third policy year. ii. Subject to (iii), 90% of the total premiums paid less any survival benefits already paid, if surrendered in the fourth policy year. iii. 90% of the total premiums paid less any survival benefits already paid, if surrendered during the last two years of the policy. iv. The surrender value beyond the fourth year shall be filed by the insurer. Such surrender value shall follow a smooth progression, and converge to at least 90% of the total premium paid less any survival benefits already paid as the policy approaches maturity. v. Surrender value of any subsisting bonus already attached to the policy shall be approved under the product filing procedure. d) Every such policy shall show the guaranteed surrender value of the policy at the close of each year after the second year of its currency or at the close of each period of three years throughout the currency of the policy in the policy document. e) A policy which has acquired a surrender value shall not lapse by reason of the non-payment of further premiums but shall be kept in-force to the extent of the paid-up sum assured and the subsisting reversionary bonuses including guaranteed addition, if any. This provision is in accordance with the provisions of Regulation 3(b)(iii) of IRDAI (Acquisition of Surrender and Paid Up Values) Regulations, 2015 as amended from time to time. f) The surrender value shall be the higher of the guaranteed surrender value and the special surrender value. 24 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] 21) Special Surrender Value: The special surrender value shall represent the asset share in case of the par policies, where the asset share shall be determined in accordance with the guidance or practice standards issued by the Institute of Actuaries of India. For non-par savings policies, the special surrender value shall reflect the guaranteed maturity or survival benefits under the policy. CHAPTER: X MISCELLANEOUS PROVISIONS 22) Renewal Premium in advance: (i) Collection of renewal premium in advance shall be allowed within the same financial year for the premium due in that financial year. Provided, the premium due in one financial year may be collected in advance in earlier financial year for a maximum period of three months in advance of the due date of the premium. (ii) The renewal premium so collected in advance shall only be adjusted on the due date of the premium. (iii) The commission shall only be paid after adjustment of premium on due date. 23) Level Premium: a) Except for group products, the premium chosen at the outset shall become payable throughout the premium paying term of the policy. Such premium shall be level or uniform and shall not vary over the term of the policy subject to (b) given below b) After payment of premiums for first five completed policy years, the policyholder may be given an option to decrease the premium upto 50% of the original Annualized Premium, subject to the minimum premium limits under the product of the insurer. Once reduced, the premium cannot be subsequently increased. Benefits may be revised subject to the minimum death benefit as stipulated under Regulation 9 of these Regulations. Sustainability of the policy due to reduction of premiums shall be demonstrated under product filing procedure. 24) "Grace Period for other than Single Premium Policies" means the time granted by the insurer from the due date for the payment of premium, without any penalty or late fee, during which time the policy is considered to be in- force with the risk cover without any interruption, as per the terms & conditions of the policy. The grace period for payment of the premium for all types of non-linked insurance policies shall be: fifteen days, where the policyholder pays the premium on a monthly basis; and 30 days in all other cases. 25) "Limited Premium Payment Policy" means the non-linked insurance policy other than single premium policy, where the premium payment period is limited compared to the policy term, and premiums are payable at regular intervals like yearly, half yearly, quarterly, monthly or any other interval as approved by the Authority. 26) "Non-linked Whole Life Policy'' means non-linked insurance policy, which does not have a definite policy term and the policy terminates on death of the life assured or provides coverage at least up to attainment of age 80 years. 27) "Regular Premium Policy" means non-linked insurance policy, where the premium payment is throughout the term of the policy or premium payment term of the policy, and premiums are payable at regular intervals like yearly, half yearly, quarterly, monthly or any other interval as approved by the Authority. 28) "Single premium Policy" means non-linked insurance policy, where the premium payment is made in lump sum at the inception of the policy. 29) "Revival Period" means the period of five consecutive years from the date of first unpaid premium, during which period the policyholder is entitled to revive the policy which was discontinued due to the non-payment of premium. 30) Misleading Names: Misleading and misrepresenting the benefits through the name of the products or name of the benefit shall not be allowed. 31) Approval of Innovative products: a) Innovative products can be defined as the products which are uncommon in the market. b) The innovativeness in product design shall result in meeting customer needs, better customer understanding and satisfaction and shall not result in complexity of understanding the product, additional strain on the company's infrastructure, which may result in increased cost to the customer. c) The insurer shall submit to the Authority, the product design concept of the proposed innovative product and other details along with justification. 32) Financial Viability of the Products: All the products once approved shall be reviewed by the Appointed Actuary at least once a year taking into account the reasonable expectation of all stakeholders, including policyholders to ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 25 ensure that they are financially viable. A confirmation in this respect shall be appended to the annual Actuarial Report and Abstract. If any product is found to be financially unviable, the Appointed Actuary shall revise the product as per the extant product filing procedure. 33) Benefit Disclosure: a) Except for products where all the benefits are assured in absolute amounts at the outset of the contract, all other insurance products shall provide the prospective policyholder a customized benefit illustration at the point of sale, illustrating the guaranteed and non-guaranteed benefits at gross investment returns as stipulated by the Authority. Currently such gross investment returns are 4% p.a. and 8% p.a. b) In case of pension products, a yearly statement shall be sent to each policyholder indicating: i) the current accumulated value or available amount. ii) the expected accumulated value on date of vesting on the basis of gross investment returns as stipulated by the Authority from time to time with the caveat, that the projected rate shall not reflect any guarantee. Currently the gross investment returns are 4% p.a. and 8% p.a. iii) likely annuity amount based on the then prevailing annuity rates with the caveat that the projected rates shall not reflect any guarantee. c) Such benefit illustration shall be signed by both the prospective policyholder, insurance agent or authorized persons of intermediary involved in sales process, as the case may be and shall form part of the policy document. d) The benefit illustration as approved under the product filing procedure shall be part of the sales literature and shall be furnished to the prospective policyholder along with the sales literature before concluding the sale. CHAPTER: XI WITH PROFIT FUND MANAGEMENT 34) With Profit Committee: (i) The With Profit committee shall be constituted with at least the following members: One Independent Director of the Board, the CEO, the CFO, the Appointed Actuary and an Independent Actuary. ii) The Independent Actuary on the With Profit Committee: a) shall be a Fellow member of Institute of Actuaries of India (IAI) b) shall have passed specialization subject in life insurance or equivalent. For the purpose of specialization subject, 1. Fellow members of the Institute of Actuaries of India who have acquired fellowship before introduction of specialised subject examination, conducted by the Institute of Actuaries of India (erstwhile Actuarial Society of India) will be deemed to have passed the requisite specialisation subject. 2. Fellow members of the Institute of Actuaries of India who have been exempted from passing specialisation subject in terms of IRDAI (Appointed Actuary) Regulations, 2017 as amended from time to time, will be deemed to have passed the requisite specialisation subject. c) shall possess a valid Certificate of Practice in the area of Life insurance issued by the Institute of Actuaries of India d) shall have relevant post qualification experience of at least ten years in life insurance business and e) shall not exceed 75 years of age f) The Independent Actuary shall not continue in the With Profit Committee of the same insurer for more than three consecutive years. g) For any financial year, the independent actuary shall not be part of more than three With Profit committees. iii) The insurer may add more experts in the With Profit Committee in the areas of Actuarial, Finance, Investment or any other domain. Such additional experts need not satisfy the criteria stipulated for Independent Actuary. 26 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] iv) Asset Share: a) The insurer shall ensure maintenance of the Assets Share. b) The detailed working of the asset share, the expenses allowed for in the asset share, the investment income earned on the fund and other associated elements which are represented in the asset share shall be determined by the Appointed Actuary. v) With Profit Committee Report i) The With Profit committee report shall at least cover the following: 1) Appropriateness of the Methodology and basis used in calculation of asset shares, and justification for any change. 2) Bonus earning capacity including its calculation. 3) Sensitivity analysis of bonus rates and basis as appropriate. 4) A brief note on how Policyholders’ reasonable expectations (PRE) is met. 5) Any change in special surrender value with justification. 6) Treatment of Fund for Future Appropriation. 7) The expenses debited to the With Profit fund and its appropriateness. ii) The report of the With Profit committee should be shared with the Board of the insurer before finalization of year-end financial statements. The With Profit committee report shall also be shared with the regulator along with Actuarial Report and Abstract. The With Profit committee may be called upon by the regulator to explain the rationale of the With Profit committee report. It is expected that differences if any, between the view-point of the Appointed Actuary and other members of the With Profit committee should be resolved before the Appointed Actuary makes his or her final recommendation on with profit business. However, to the extent that any material difference remains unresolved, the same should be mentioned in the With Profit committee report. iii) The Appointed Actuary retains entire responsibility for his or her work in compliance with the IRDAI (Appointed Actuary) Regulations, 2017 and in conformity with the provisions of the Actuarial Practice Standards and Professional Conduct Standards of the IAI. The Appointed Actuary must therefore retain the final say on whether or not any element of his or her work needs to be changed as a result of the With Profit committee report. The Appointed Actuary is therefore advised to use discretion in this area with care. CHAPTER: XII MARKET VALUE ADJUSTMENT 35) Market Value adjustment a) Market value adjustment shall not be allowed under: i) Non-linked Individual products ii) Par and non-par group savings products where the exits are in accordance with the scheme rules filed with the insurer at the outset, except as stipulated in (b) below. b) Market value adjustment may be allowed for par and non-par group savings products, for bulk exits and complete surrender, where the bulk exits are clearly defined in the contract and provided there is an investment guarantee assured throughout the policy. c) Market value adjustment shall be defined explicitly & objectively and approved under product filing procedure. There shall not any discretion left to the insurer in arriving at the market value adjustment. d) Market value adjustment shall not be applicable for the amounts below the amount which represents the bulk exits and shall be applied only to the amount which is over and above the amount representing bulk exit. e) Market value adjustment shall be applied only if: i) The assets are earmarked separately for the product. ii) The revaluation of assets at the time of market value adjustment is carried out on the entire portfolio of assets. ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 27 f) For the purpose of these Regulations, for par and non-par group savings products: i) If the amount to be paid on total exits during the policy year exceeds 25% of the policy account values as at the beginning of the year, such transactions shall be treated as bulk exits, where exit shall be as per the scheme rules and ii) Exit shall mean exit of the member from the group. CHAPTER: XIII PROCEDURE FOR IMPLEMENTATION AND OTHER PROVISIONS 36) The insurers shall follow the following procedure for implementation of these Regulations: a) All new products filed with the Authority after date of notification of these Regulations, shall comply with these Regulations. b) All existing products complying with these Regulations can continue to be open to new business. c) All existing products not complying with these Regulations, can continue to be open to new business for a period stipulated by the Authority. d) Existing products need to be withdrawn or modified to comply with these Regulations during the transition period. e) The Authority may issue guidelines or circulars with regard to procedure for modification of existing products to comply with these Regulations. f) Where any product or feature of a product is cleared by the IRDAI, such clearances for the same kind of product or feature shall not be denied to any other insurer. However, the Authority reserves the right to require insurers to withdraw a product or a feature of the product if such product feature is found not to be consistent with policyholder’s interests. 37) Action in Case of Default: a) The Authority may, at any time, by an order in writing, direct any officer of the Authority to inspect the affairs of any insurer and submit a report on the reasonableness or otherwise of the compliance with the any of these Regulations. b) Upon receipt of the report, the Authority shall, after giving an opportunity to the insurer to make a representation in connection with the findings in the report, direct the insurer appropriately. c) Without prejudice to the above, the Authority may also initiate such action against the said insurer, as deemed appropriate, under the provisions of the Act, the Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999 and the relevant Regulations framed thereunder. 38) Power to Issue Clarifications a) In order to remove any difficulties in respect of the application or interpretation of any of the provisions of these Regulations, the Chairperson may issue appropriate circulars, clarifications or guidelines, as and when required. b) The Chairperson may also issue circulars or guidelines relating to the Regulation of non-linked products including, but not limited to, their administration, market conduct and disclosure norms, as may be required. 39) Repeal and Savings: a) The IRDA (Non-Linked Insurance Products) Regulations,2013 shall be repealed from the date these Regulations come into force. b) Unless otherwise provided by these Regulations, nothing in these Regulations shall deem to invalidate the contracts entered prior to these Regulations coming into force. Dr. SUBHASH C. KHUNTIA, Chairman [ ADVT. III/4/Exty./133/19] Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064 and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054. MANOJ KUMAR VERMA Digitally signed by MANOJ KUMAR VERMA Date: 2019.07.12 19:19:15 +05'30'