IRDAI (Other Forms of Capital) Regulations, 2015

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4800 GI/2015 (1) jftLVªh laö Mhö ,yö&33004@99 REGD. NO. D. L.-33004/99 vlk/kj.k EXTRAORDINARY Hkkx III—[k.M 4 PART III—Section 4 izkf/dkj ls izdkf'kr PUBLISHED BY AUTHORITY la- 372] ubZ fnYyh] eaxyokj] uoEcj 17] 2015@ dk£rd 26] 1937 No. 372] NEW DELHI, TUESDAY, NOVEMBER 17, 2015/KARTIKA 26, 1937 भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ᮧािधकरण अिधसूचना हैदराबाद, 13 नव᭥ बर, 2015 भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ᮧािधकरण (अ᭠य ᮧकार कᳱ पूँजी) िविनयम, 2015 फा. सं. भा.बी.िव.िव.ᮧा./िविनयम/20/110/2015 – बीमा िविनयामक और िवकास ᮧािधकरण अिधिनयम, 1999 (1999 का 41) कᳱ धारा 26 के साथ पᳯठत बीमा अिधिनयम, 1938 (1938 का 4) कᳱ धारा 6ए(1)(i) और धारा 114ए(2)(डीबी) ᳇ारा ᮧदᱫ शिᲦयᲂ का ᮧयोग करते ᱟए, ᮧािधकरण बीमा सलाहकार सिमित के साथ परामशᭅ करने के बाद, इसके ᳇ारा िन᳜िलिखत िविनयम बनाता है, अथाᭅत् :- संिᭃ᳙ नाम और ᮧारंभ.- (1) ये िविनयम भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ᮧािधकरण (अ᭠य ᮧकार कᳱ पूँजी) िविनयम, 2015 के नाम से जाने जाएँगे । (2) ये िविनयम सरकारी राजपᮢ मᱶ इनके ᮧकाशन कᳱ तारीख को ᮧवृᱫ हᲂगे । 1. (1) पᳯरभाषाएँ.- इन िविनयमᲂ मᱶ जब तक संदभᭅ से अ᭠यथा अपेिᭃत न हो,- (i) "अिधिनयम" से बीमा अिधिनयम, 1938 (1938 का 4) अिभᮧेत है। (ii) "ᮧािधकरण" से बीमा िविनयामक और िवकास ᮧािधकरण अिधिनयम, 1999 (1999 का 41) कᳱ धारा 3 कᳱ उप-धारा (1) के अधीन ᭭थािपत भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ᮧािधकरण अिभᮧेत है। (iii) "अ᭠य ᮧकार कᳱ पूँजी" से इन िविनयमᲂ मᱶ िनधाᭅᳯरत तरीके से बीमाकताᭅ ᳇ारा जारी ᳰकये गये िन᳜िलिखत िलखत अिभᮧेत हᱹ : I oil ~l:ilQil [:he (!;aLette of ~ndia --~ 2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] (क) अिधमानी शेयर पूँजी; अथवा (ख) गौण ऋण। (iv) "अिधमानी शेयर पूँजी" से कंपनी अिधिनयम, 2013 कᳱ धारा 43 के ᭭ प᳥ीकरण (ii) मᱶ यथापᳯरभािषत और इन िविनयमᲂ मᱶ िनधाᭅᳯरत मानदंडᲂ को पूरा करनेवाली अिधमानी शेयर पूँजी अिभᮧेत है। (v) "गौण ऋण" से कंपनी अिधिनयम, 2013 कᳱ धारा 2(30) मᱶ यथापᳯरभािषत और इन िविनयमᲂ मᱶ िनधाᭅᳯरत मानदंडᲂ को पूरा करनेवाला ऋणपᮢ (िडबᱶचर); तथा ᮧािधकरण ᳇ारा अनुमित ᮧदान ᳰकया जानेवाला ई अ᭠य ऋण िलखत अिभᮧेत है। (2) इन िविनयमᲂ मᱶ ᮧयुᲦ और अपᳯरभािषत, परंतु कंपनी अिधिनयम, 2013 अथवा बीमा अिधिनयम, 1938 (1938 का 4) अथवा बीमा िविनयामक और िवकास ᮧािधकरण अिधिनयम, 1999 (1999 का 41) अथवा उन अिधिनयमᲂ के अधीन बनाये गये िनयमᲂ अथवा िविनयमᲂ मᱶ पᳯरभािषत श᭣दᲂ और अिभ᳞ िᲦयᲂ के अथᭅ वही हᲂगे जो उन अिधिनयमᲂ अथवा िनयमᲂ अथवा िविनयमᲂ मᱶ ᮓमशः उनके िलए िनधाᭅᳯरत ᳰकये गये हᱹ। "अ᭠य ᮧकार कᳱ पूँजी" के िलए अहᭅता 3. अिधमानी शेयर अथवा गौण ऋण "अ᭠य ᮧकार कᳱ पूँजी" के ᱨप मᱶ अहᭅता-ᮧा᳙ हᲂगे बशतᱷ ᳰक िन᳜िलिखत सभी मानदंडᲂ को पूरा ᳰकया जाएः i. पूणᭅतः ᮧदᱫ : िलखत अव᭫य जारी ᳰकये गये हᲂ और नकद ᮧदᱫ हᲂ; ii. दावᲂ कᳱ वᳯर᳧ता : दावᲂ कᳱ वᳯर᳧ता िन᳜िलिखत ᮓम से िनयंिᮢत कᳱ जाएगीः क) अिधमानी शेयरः अिधमानी शेयरधारकᲂ के दावे ईᳰᲤटी शेयर पूँजी धाᳯरत करनेवाले िनवेशकᲂ के दावᲂ से ᮰े᳧ हᲂगे, परंतु पॉिलसीधारकᲂ और सभी अ᭠य ऋणदाताᲐ के दावᲂ से गौण हᲂगे; ख) गौण ऋणः गौण ऋण के धारकᲂ के दावे उस ᮓम मᱶ अिधमानी शेयरᲂ और ईᳰᲤटी शेयरᲂ मᱶ िनवेशकᲂ के दावᲂ से ᮰े᳧ हᲂगे, परंतु पॉिलसीधारकᲂ और सभी अ᭠य ऋणदाताᲐ के दावᲂ से गौण हᲂगे। iii. इन िविनयमᲂ के अधीन जारी ᳰकये गये िलखत बीमाकताᭅ कᳱ गारंटी अथवा बीमाकताᭅ के पॉिलसीधारकᲂ और ऋणदाताᲐ के दावᲂ कᳱ तुलना मᱶ दावᲂ कᳱ वᳯर᳧ता को कानूनी तौर पर बढ़ानेवाली अ᭠य ᳞ व᭭थाᲐ ᳇ारा सुरिᭃत अथवा बीमा-रᭃा ᮧा᳙ नहᱭ हᲂगे; iv. पᳯरपᲤता अविधः इन िविनयमᲂ के अधीन बीमाकताᭅᲐ ᳇ारा जारी ᳰकये गये िलखतᲂ कᳱ पᳯरपᲤता अविध िन᳜ानुसार होगीः क. अिधमानी शेयर पूँजीः पᳯरपᲤता अविध अथवा मोचन अविध िन᳜िलिखत से कम नहᱭ होगीः (i) जीवन बीमा, साधारण बीमा और पुनबᱮमा कंपिनयᲂ के िलए दस वषᭅ; और (ii) ᭭वा᭭᭝य बीमा कंपिनयᲂ के िलए सात वषᭅ। ख. गौण ऋणः गौण ऋण का िनगᭅम या तो िनरंतर होगा या पᳯरपᲤता अविध अथवा मोचन अविध िन᳜िलिखत से कम नहᱭ होगीः ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 3 (i) जीवन बीमा, साधारण बीमा और पुनबᱮमा कंपिनयᲂ के िलए दस वषᭅ; तथा (ii) ᭭वा᭭᭝य बीमा कंपिनयᲂ के िलए सात वषᭅ; बशतᱷ ᳰक इस िविनयम मᱶ िनिहत कोई भी बात बीमाकताᭅ को इन िविनयमᲂ के िविनयम 10 के अधीन ᮓय िवक᭨प (कॉल ऑ᭡शन) का ᮧयोग करने से नहᱭ रोकेगी। v. समयपूवᭅ मोचन के िलए कोई ᮧो᭜साहन देय नहᱭ होगा। vi. िनवेशकᲂ को देय लाभांश / ᭣याज कᳱ दर एक िनयत दर अथवा अि᭭थर दर हो सकती है। उᲦ अि᭭थर दर बाजार िनधाᭅᳯरत ᱧपया ᭣याज बᱶचमाकᭅ दर के संदभᭅ मᱶ होगी। vii. गौण ऋण पर ᭣याज लाभ-हािन लेखे मᱶ नामे डाला जाएगा और अिधमानी शेयरᲂ पर लाभांश शेयरधारकᲂ को िवतᳯरत ᳰकये जाने यो᭏य लाभ मᱶ से अदा ᳰकया जाएगा; बशतᱷ ᳰक बीमाकताᭅ कᳱ ऋण-शोधन ᭃमता िविनयामक शतᲄ के अनुसार होगी; आगे यह भी शतᭅ होगी ᳰक जहाँ ऐसे भुगतान का ᮧभाव िनवल हािन अथवा िनवल हािन मᱶ वृि᳍ के ᱨप मᱶ पᳯरणत हो रहा हो, वहाँ ऐसे भुगतान के िलए ᮧािधकरण का पूवᭅ अनुमोदन ᮧा᳙ ᳰकया जाएगा; viii. लाभांश / ᭣याज संबंधी िववेकः ईᳰᲤटी शेयरधारकᲂ को लाभांश के िवतरण संबंधी अपवाद को छोड़कर अिधमानी शेयरᲂ पर लाभांश के िवतरण अथवा गौण ऋण कᳱ सᳶवᳲसग के िनर᭭तीकरण से बीमाकताᭅ पर अिनवायᭅतः कोई ᮧितबंध लागू नहᱭ ᳰकया जाएगा। ᮧािधकरण का पूवᭅ अनुमोदन 4. कोई भी बीमाकताᭅ "अ᭠य ᮧकार कᳱ पूँजी" का िनगᭅम िविनयम 6 के अधीन ᮧािधकरण के िविश᳥ पूवᭅ अनुमोदन के िबना जारी नहᱭ करेगा। िनगᭅम के िलए ᮧᳰᮓया 5. "अ᭠य ᮧकार कᳱ पूँजी" जुटाने के िलए इ᭒छुक बीमाकताᭅ ᮧािधकरण का पूवᭅ अनुमोदन ᮧा᳙ करने के िलए फामᭅ-1 मᱶ आवेदन ᮧ᭭तुत करेगा। आवेदन के साथ िन᳜िलिखत द᭭तावेज संलᲨ ᳰकये जाएँगेः i. अिधमानी शेयरᲂ के िनगᭅम को ᮧािधकृत करनेवाला बोडᭅ का संक᭨प और शेयरधारकᲂ कᳱ आम सभा मᱶ पाᳯरत िवशेष संक᭨प; ii. गौण ऋण के िनगᭅम को ᮧािधकृत करनेवाला बोडᭅ का संक᭨प; iii. पाँच वषᭅ कᳱ अविध के िलए पूवाᭅनुमािनत ᳞ वसाय योजना और पूवाᭅनुमािनत शोधᭃमता कᳱ ि᭭थित; iv. उन शतᲄ कᳱ एक ᮧित िजन पर अिधमानी शेयर पूँजी अथवा गौण ऋण का िनगᭅम ᮧ᭭तािवत है; v. शोधᭃमता माᳶजन कᳱ संगणना हेतु उपल᭣ध पूँजी ᮧयोजनᲂ के िलए जारी ᳰकये जाने हेतु ᮧ᭭तािवत िलखतᲂ का अभी᳥ वगᱮकरण; vi. ईᳰᲤटी शेयर पूँजी के िनगᭅम ᳇ारा िनिधयाँ जुटाने के ᭭थान पर "अ᭠य ᮧकार कᳱ पूँजी" जारी करने के िलए तकाᭅधार; 4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] vii. पु᳥ीकरण क) ᳰक बीमाकताᭅ ᳰकसी भी िवᱫीय वषᭅ के िलए लाभांश अथवा ᭣याज अदा करने के िलए बा᭟य नहᱭ होगा यᳰद, 1) बीमाकताᭅ कᳱ शोधᭃमता ᮧािधकरण ᳇ारा िनधाᭅᳯरत ᭠यूनतम िविनयामक अपेᭃाᲐ से कम हो; अथवा 2) ऐसे भुगतान के ᮧभाव के पᳯरणाम᭭वᱨप बीमाकताᭅ कᳱ शोधᭃमता ᮧािधकरण ᳇ारा िविन᳸द᳥ ᭠यूनतम िविनयामक अपेᭃा से नीचे आती हो अथवा नीचे रहती हो। ख) ᳰक लाभांश अथवा ᭣याज, जैसी ि᭭थित हो, संचयी नहᱭ होगा अथाᭅत् ᳰकसी वषᭅ मᱶ अदा नहᱭ ᳰकये गये लाभांश अथवा ᭣याज का भुगतान भावी वषᲄ मᱶ नहᱭ ᳰकया जाएगा; बशतᱷ ᳰक ᭣याज कᳱ देय और अदᱫ रहनेवाली रािश का भुगतान अनुवतᱮ िवᱫीय वषᲄ मᱶ करने कᳱ अनुमित उपयुᭅᲦ िविनयम 3(vii) के अनुपालन के अधीन दी जा सकती है। ऐसे अदᱫ ᭣याज का भुगतान करते समय बीमाकताᭅᲐ को यह अनुमित है ᳰक वे चᮓवृि᳍ ᭣याज अदा करᱶ। ᭣याज कᳱ ऐसी चᮓवृि᳍ गौण ऋण कᳱ कूपन दर के अनुसार होगी। ᮧािधकरण का अनुमोदन 6. ᮧािधकरण "अ᭠य ᮧकार कᳱ पूँजी" के िनगᭅम का अनुमोदन िन᳜िलिखत शतᲄ कᳱ पूᳶत से संतु᳥ होने पर कर सकता हैः i. सभी िलखत पूणᭅतः ᮧदᱫ और अरिᭃत हᲂगे; ii. िवदेशी सं᭭थागत िनवेशकᲂ (एफआईआई) अथवा िवदेशी संिवभाग िनवेशकᲂ (एफपीआई) सिहत िवदेशी िनवेशकᲂ ᳇ारा ऐसे िलखतᲂ मᱶ िनवेश िवदेशी मुᮤा ᮧबंध अिधिनयम (फेमा) के िविनयमᲂ के अधीन होगा। iii. बीमाकताᭅ उपयुᭅᲦ िलखतᲂ के िनगᭅम के संबंध मᱶ सेबी / अ᭠य िविनयामक ᮧािधकरणᲂ ᳇ारा िनधाᭅᳯरत शतᲄ, यᳰद कोई हᲂ, का अनुपालन करेगा। iv. ऐसी अ᭠य शतᱸ जो ᮧािधकरण ᳇ारा उपयुᲦ समझी जाएँगी। ᳯरपो᳻टग अपेᭃाएँ 7. इन िविनयमᲂ के अधीन उᲦ िलखतᲂ को जारी करनेवाला बीमाकताᭅ आबंटन कᳱ तारीख से 15 ᳰदन के अंदर ᮧ᭭ताव द᭭तावेज कᳱ ᮧित के साथ इन िलखतᲂ के िनगᭅम के मा᭟यम से जुटाई गई िनिधयᲂ का िववरण देते ᱟए ᮧािधकरण को एक ᳯरपोटᭅ ᮧ᭭तुत करेगा। तुलन-पᮢ मᱶ वगᱮकरण 8. बीमाकताᭅ ᳇ारा जारी ᳰकये गये िलखतᲂ को समय-समय पर यथासंशोिधत आईआरडीए (बीमा कंपिनयᲂ के िवᱫीय िववरण और लेखा-परीᭃक कᳱ ᳯरपोटᭅ तैयार करना) िविनयम, 2002 के अनुसार तैयार ᳰकये जानेवाले तुलन-पᮢ मᱶ िन᳜ानुसार वगᱮकृत ᳰकया जाएगा। i. अिधमानी शेयरᲂ के मामले मᱶ संबंिधत अनुसूची मᱶ शीषᭅ "शेयर पूँजी" के अंतगᭅत। ii. गौण ऋण के मामले मᱶ संबंिधत अनुसूची मᱶ शीषᭅ "उधार रािशयाँ" के अंतगᭅत। ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 5 iii. यᳰद कोई िलखत ᳰकसी ᮧीिमयम पर जारी ᳰकया गया हो, तो ᮧा᳙ ᮧीिमयम को संबंिधत अनुसूची मᱶ शीषᭅ "ᮧितभूित ᮧीिमयम" के अंतगᭅत दशाᭅया जाएगा। 9. बीमाकताᭅ समय-समय पर यथासंशोिधत आईआरडीए (बीमा कंपिनयᲂ के िवᱫीय िववरण और लेखा- परीᭃक कᳱ ᳯरपोटᭅ तैयार करना) िविनयम, 2002 के अनुसार तैयार ᳰकये गये वाᳶषक िवᱫीय िववरणᲂ का भाग बननेवाली लेखᲂ कᳱ ᳯट᭡पिणयᲂ मᱶ िनगᭅम कᳱ शतᲄ और पᳯरपᲤता / मोचन अविध के सारांश के साथ इन िविनयमᲂ के अधीन इन िलखतᲂ के िनगᭅम के मा᭟यम से जुटाई गई रािश का भी ᮧकटीकरण करेगा। िलखतᲂ का कॉल बैक 10. बीमाकताᭅ इन िविनयमᲂ के अधीन ᳰकसी भी िलखत का िनगᭅम "िवᮓय िवक᭨प" (पुट ऑ᭡शन) के साथ नहᱭ करेगा। तथािप, बीमाकताᭅ िन᳜िलिखत के अधीन िलखतᲂ का िनगᭅम "ᮓय िवक᭨प" (कॉल ऑ᭡शन) के साथ कर सकता हैः i. कॉल ऑ᭡शन का ᮧयोग िलखत के कम से कम पाँच समा᳙ वषᲄ कᳱ अविध के िलए ᮧचलन मᱶ रहने के बाद ᳰकया जा सकता है; ii. कोई भी बीमाकताᭅ ᮧािधकरण के पूवᭅ अनुमोदन के िबना कॉल ऑ᭡शन का ᮧयोग नहᱭ करेगा; iii. कॉल ऑ᭡शन का ᮧयोग करने के िलए बीमाकताᭅ से ᮧा᳙ ᮧ᭭तावᲂ पर िवचार करते समय ᮧािधकरण अ᭠य बातᲂ के साथ-साथ कॉल ऑ᭡शन का ᮧयोग करते समय और कॉल ऑ᭡शन का ᮧयोग करने के बाद, दोनᲂ ही समय बीमाकताᭅ कᳱ शोधᭃमता (सॉ᭨वे᭠सी) कᳱ ि᭭थित पर िवचार करेगा। बशतᱷ ᳰक ᮧािधकरण बीमाकताᭅ को, कॉल ᳰकये गये िलखत को उसी के समान अथवा उससे बेहतर गुणवᱫा वाले िलखत से ᮧित᭭थािपत करने कᳱ अनुमित दे सकता है। िलखतᲂ के अिभदाता 11. ऐसे िलखतᲂ का िनगᭅम िनजी ᭭थानन ᳇ारा हो सकता है और इनके संबंध मᱶ िन᳜िलिखत ᳇ारा अिभदान ᳰकया जा सकता हैः i. आईआरडीएआई (भारतीय बीमा कंपिनयᲂ का पंजीकरण) िविनयम, 2000 मᱶ यथापᳯरभािषत भारतीय ᮧवतᭅक; ii. आईआरडीएआई (भारतीय बीमा कंपिनयᲂ का पंजीकरण) िविनयम, 2000 मᱶ यथापᳯरभािषत भारतीय िनवेशक; iii. भारतीय बीमा कंपिनयाँ (िवदेशी िनवेश) िनयम, 2015 मᱶ यथापᳯरभािषत िवदेशी िनवेशक; बशतᱷ ᳰक िवदेशी िनवेशकᲂ ᳇ारा अिभदान इस संबंध मᱶ जारी ᳰकये गये िवदेशी मुᮤा ᮧबंध अिधिनयम (फेमा) के िविनयमᲂ के अनुपालन के अधीन होगा। iv. ᮧािधकरण ᳇ारा अनुमोᳰदत ᳰकया जानेवाला कोई अ᭠य ᳞ िᲦ। 6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] "अ᭠य ᮧकार कᳱ पूँजी" मᱶ ᳰकसी अ᭠य बीमाकताᭅ ᳇ारा िनवेश 12. कोई भी बीमाकताᭅ ᳰकसी अ᭠य बीमाकताᭅ ᳇ारा जारी कᳱ गई "अ᭠य ᮧकार कᳱ पूँजी" मᱶ िन᳜िलिखत के अधीन िनवेश कर सकता हैः i. ऐसे िनवेशᲂ को केवल "अ᭠य िनवेशᲂ" के अंतगᭅत वगᱮकृत ᳰकया जाएगा; और ii. ऐसे िलखत आईआरडीए (िनवेश) िविनयम, 2000 मᱶ िविन᳸द᳥ ᱨप मᱶ ए᭍सपोज़र मानदंडᲂ के अधीन हᲂगे। िलखतᲂ कᳱ जमानत पर ऋण ᮧदान करना 13. बीमाकताᭅ उनके ᳇ारा जारी ᳰकये गये िलखतᲂ कᳱ जमानत पर कोई भी ऋण ᮧदान नहᱭ करᱶगे। अ᭠य ᮧकार कᳱ पूँजी के िलए सीमा 14. िलखतᲂ कᳱ एकसाथ कुल माᮢा ᳰकसी भी समय ᳰकसी बीमाकताᭅ कᳱ ᮧदᱫ ईᳰᲤटी शेयर पूँजी और ᮧितभूित ᮧीिमयम के कुल जोड़ के 25 ᮧितशत से अिधक नहᱭ होगी। बशतᱷ ᳰक, ᳰकसी भी समय, "अ᭠य ᮧकार कᳱ पूँजी" कᳱ कुल माᮢा ᳰकसी बीमाकताᭅ कᳱ िनवल मािलयत (नेट वथᭅ) के 50 ᮧितशत से अिधक नहᱭ होगी। शोधᭃमता (सॉ᭨वे᭠सी) कᳱ संगणना के ᮧयोजन के िलए िलखतᲂ का पᳯरशोधन 15. "अ᭠य ᮧकार कᳱ पूँजी" के ᱨप मᱶ जारी ᳰकये गये िलखत िविनयम 16 मᱶ िविन᳸द᳥ ᱨप मᱶ हेयरकट को घटाकर बीमाकताᭅ के "उपल᭣ध शोधᭃमता माᳶजन" के िलए िगने जाएँगे। 16. उᲦ िलखत पᳯरपᲤता से पहले अंितम पाँच वषᲄ मᱶ सीधी रेखा आधार पर "उपल᭣ध शोधᭃमता माᳶजन" कᳱ संगणना के ᮧयोजन के िलए एक ᮧगामी हेयरकट के अधीन हᲂगे। तदनुसार, इन िविनयमᲂ के अधीन जारी ᳰकये गये ये िलखत जैसे ही पᳯरपᲤता तक पᱟँचᱶगे, तब बकाया शेषरािशयᲂ कᳱ गणना पूँजी मᱶ सि᭥मिलत करने के िलए नीचे सारणी `क' मᱶ िन᳸द᳥ ᳰकये गये ᱨप मᱶ करनी होगीः सारणी-क पᳯरपᲤता तक वषᭅ पूँजी मᱶ सि᭥मिलत 5 वषᭅ अथवा उससे अिधक 100% 4 वषᭅ और 5 वषᭅ से कम 80% 3 वषᭅ और 4 वषᭅ से कम 60% 2 वषᭅ और 3 वषᭅ से कम 40% 1 वषᭅ और 2 वषᭅ से कम 20% 1 वषᭅ से कम 0% व᭭तुतः उपयुᭅᲦ समायोजन करने के बाद ᮧा᳙ रािश ही "उपल᭣ध शोधᭃमता माᳶजन" मᱶ सि᭥मिलत ᳰकये जाने के िलए पाᮢ होगी। ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 7 बशतᱷ ᳰक इस ᮧकार का हेयरकट "पᳯरपᲤता तक वषᭅ" के आधार पर ᮧ᭜येक िवᱫीय ितमाही के अंत मᱶ लागू ᳰकया जाएगा। कᳯठनाइयाँ दूर करने और ᭭प᳥ीकरण जारी करने का अिधकारः इन िविनयमᲂ के ᳰकसी भी उपबंध को लागू करने अथवा उसका अथᭅिनणᭅय करने मᱶ उ᭜प᳖ होनेवाली ᳰकसी भी शंका अथवा कᳯठनाई को दूर करने के िलए ᮧािधकरण का अ᭟यᭃ आव᭫यक समझे जानेवाले उपयुᲦ ᭭प᳥ीकरण अथवा ᳰदशािनदᱷश जारी कर सकता है। फामᭅ-1 "अ᭠य ᮧकार कᳱ पूँजी" के िनगᭅम हेतु अनुमोदन के िलए आवेदन [भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ᮧािधकरण (अ᭠य ᮧकार कᳱ पूँजी) िविनयम, 2015 का िविनयम 5 देखᱶ] ᮓम सं. िववरण ᳯट᭡पणी 1. बीमाकताᭅकानाम 2. पता 3. संपकᭅका᭣योरा 4. पंजीकरणसं᭎या 5. पंजीकरणकᳱतारीख 6. कंपनी कᳱ िनवल मािलयत (नेट वथᭅ)(करोड़ ᱧपये) • कुल ᮧदᱫ ईᳰᲤटी शेयर पूँजी कᳱ अ᳒तन ि᭭थित • ᮧितभूित ᮧीिमयम • आरिᭃत िनिध और अिधशेष (ᮧितभूित ᮧीिमयम को छोड़कर) • घटाएँ : संिचत हािन, यᳰद कोई हो • िनवल मािलयत (नेट वथᭅ) 7. पहले से िनगᭅत अ᭠य ᮧकार कᳱ पूँजी कᳱ रािश (करोड़ ᱧपये) क) अिधमानी शेयर ख) गौण ऋण ग) कुल घ) ᮧदᱫ ईᳰᲤटी पूँजी और ᮧितभूित ᮧीिमयम के जोड़ मᱶ से (ग) का ᮧितशत 8. जुटाने के िलए ᮧ᭭तािवत "अ᭠य ᮧकार कᳱ पूँजी" कᳱ रािश (करोड़ ᱧपये) 8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] 9. जारीᳰकयेजानेवालेिलखत अिधमानी शेयर / गौण ऋण (कृपया िविन᳸द᳥ करᱶ) 10. ईᳰᲤटीᮧदᱫपूँजीऔरᮧितभूितᮧीिमयमकेजोड़मᱶ से "अ᭠य ᮧकार कᳱ पूँजी" (वतᭅमान और ᮧ᭭तािवत को िमलाकर) का ᮧितशत i) वतᭅमान ii) ᮧ᭭तािवत 11. कृपया िनधाᭅᳯरत ᱨप मᱶ द᭭तावेज संलᲨ करᱶ : 1) अिधमानी शेयरः अिधमानी शेयरᲂ के िनगᭅम को ᮧािधकृत करनेवाले (i) बोडᭅ के संक᭨प और (ii) शेयरधारकᲂ कᳱ आम सभा मᱶ पाᳯरत िवशेष संक᭨प कᳱ ᮧमािणत ᮧितयाँ; 2) गौण ऋणः गौण ऋण के िनगᭅम को ᮧािधकृत करनेवाले बोडᭅ के संक᭨प कᳱ ᮧमािणत ᮧित; 3) 5 वषᭅ कᳱ अविध के िलए पूवाᭅनुमािनत ᳞ वसाय योजना और पूवाᭅनुमािनत शोधᭃमता कᳱ ि᭭थित; 4) उन शतᲄ कᳱ ᮧित िजन पर अिधमानी शेयर और / या गौण ऋण जारी करना ᮧ᭭तािवत है; 5) ईᳰᲤटी शेयर पूँजी के िनगᭅम ᳇ारा िनिधयाँ जुटाने के ᭭थान पर "अ᭠य ᮧकार कᳱ पूँजी" जारी करने के िलए तकाᭅधार; 6) पु᳥ीकरण ᳰक िनवेशकᲂ को देय लाभांश / ᭣याज कᳱ दर या तो िनयत दर है या अि᭭थर दर। उᲦ अि᭭थर दर बाजार िनधाᭅᳯरत ᱧपया ᭣याज बᱶचमाकᭅ दर के संदभᭅ मᱶ होगी। 7) मु᭎य कायᭅकारी अिधकारी (सीईओ) ᳇ारा िविधवत् ह᭭ताᭃᳯरत िविनयम 5 (vii) के उपबंधᲂ के अनुपालन का पु᳥ीकरण इसके अितᳯरᲦ यह भी ᮧमािणत ᳰकया जाता है ᳰक (i) िवदेशी सं᭭थागत िनवेशकᲂ (एफआईआई) और िवदेशी संिवभाग िनवेशकᲂ सिहत सभी िवदेशी िनवेशकᲂ ᳇ारा कुल िनवेश फेमा अिधिनयम, 1999 अथवा उसके अधीन जारी ᳰकये गये िविनयमᲂ मᱶ िविन᳸द᳥ सीमा से अिधक नहᱭ होगा। ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 9 (ii) िवदेशी सं᭭थागत िनवेशकᲂ (एफआईआई) और िवदेशी संिवभाग िनवेशकᲂ सिहत िवदेशी िनवेशकᲂ को अिधमानी शेयरᲂ और गौण ऋणᲂ का िनगᭅम यथाᮧयो᭔य कᳱमत-िनधाᭅरण संबंधी ᳰदशािनदᱷशᲂ के अनुपालन मᱶ है। ᮧािधकरण से अनुमोदन ᮧा᳙ करने पर हम यथाᮧयो᭔य कॉरपोरेट कानूनᲂ और सभी अ᭠य शतᲄ सिहत परंतु उ᭠हᱭ तक असीिमत सभी िविनयामक अपेᭃाᲐ का अनुपालन सुिनि᳟ त करᱶगे। (ह᭭ताᭃर) मु᭎य कायᭅकारी अिधकारी/अ᭟यᭃ (बीमाकताᭅ का नाम) ᭭ थानः ᳰदनांकः टी. एस. िवजयन, अ᭟यᭃ [िव᭄ापन.III/4/असा./161/15 (259)] Insurance Regulatory and Development Authority of India NOTIFICATION Hyderabad, the 13th November, 2015 Insurance Regulatory Development Authority of India (Other Forms of Capital) Regulations, 2015 F. No. IRDAI/Reg/20/110/2015- In exercise of the powers conferred by Section 6A (1) (i) and Section 114A (2) (db) of the Insurance Act, 1938 read with section 26 of the Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999 (41 of 1999), the Authority, in consultation with the Insurance Advisory Committee, hereby makes the following regulations, namely:- 1. Short title and commencement.--(1) These regulations may be called Insurance Regulatory and Development Authority of India (Other Forms of Capital) Regulations, 2015. (2) These Regulations shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette. 2. (1) Definitions.-In these Regulations, unless the context otherwise requires, - i. “Act” means the Insurance Act, 1938 (4 of 1938). ii. “Authority” means the Insurance Regulatory and Development Authority of India established under sub-section (1) of section 3 of the Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999 (41 of 1999). iii. “Other forms of capital” means the following instruments issued by an Insurer in the manner prescribed herein: (a) preference share capital; or (b) Subordinated debts. THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] 10 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] iv. “Preference Share Capital” means the preference share capital as defined in explanation (ii) to section 43 of the Companies Act, 2013 and satisfying the criteria laid down in these Regulations. v. “Subordinated debt” means Debenture as defined in Section 2(30) of the Companies Act, 2013 and satisfying the criteria laid down in these Regulations; and Any other debt instrument as may be permitted by the Authority. (2) All words and expressions used herein and not defined in these Regulations but defined in the Companies Act, 2013 or Insurance Act, 1938 (4 of 1938), or in the Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999 (41 of 1999) or Rules or Regulations made there under shall have the same meaning respectively assigned to them in those Acts or Rules or Regulations Qualification for “Other forms of capital” 3. Preference shares or subordinated debt shall qualify as “Other forms of capital” provided all of the following criteria are met: i. Fully Paid up: The Instruments must have been issued and paid up in cash; ii. Seniority of Claims : The seniority of the claims shall be governed by the following order : a) Preference Shares : The claims of the Preference Shareholders shall be superior to the claims of investors holding equity share capital but shall be subordinated to the claims of the policyholders and all other creditors; b) Subordinated Debt: The claims of the holders of the subordinated debt shall be superior to the claims of the investors in preference shares and equity shares in that order but shall be subordinated to the claims of the policyholders and all other creditors. iii. The instruments issued under these Regulations shall neither be secured nor covered by a guarantee of the Insurer or other arrangements that legally enhance the seniority of the claims as against the claims of the insurer’s policyholders and creditors; iv. Maturity Period : The maturity period of the instruments issued by insurers under these Regulations shall be as under: a. Preference Share Capital : The maturity period or redemption period shall not be less than: (i) Ten years for Life, General Insurance and Reinsurance Companies; and (ii) Seven years for Health Insurance Companies. b. Subordinated Debt : The issue of the subordinated debt shall either be perpetual or the maturity period or redemption period shall not be less than : (i) Ten years for Life, General and Reinsurance Insurance Companies; and (ii) Seven years for Health Insurance Companies; Provided that nothing in this Regulation shall prohibit the insurer from exercising a call option under Regulation 10 of these Regulations. v. No incentives shall be payable for early redemption. vi. The rate of dividend / interest payable to the investors may be either a fixed rate or a floating rate. The floating rate shall be with reference to a market determined rupee interest benchmark rate. vii. Interest on subordinated debt shall be charged to the Profit & Loss Account and Dividend on Preference Shares shall be paid out of the distributable profit of the shareholders Provided that the solvency of the Insurer remains as per the regulatory stipulations; Provided further that where the impact of such payment may result in net loss or increase the net loss, prior approval of the Authority for such payment shall be obtained; viii. Dividend / interest discretion: Cancellation of dividend distribution on preference shares or servicing of the subordinated debt must not impose restrictions on the Insurer except for distribution ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 11 of dividend to equity shareholders. Prior Approval of the Authority 4. No Insurer shall issue “Other forms of capital” without the specific prior approval of the Authority under Regulation 6. Procedure for Issue 5. An Insurer intending to raise “Other forms of capital” shall make an application for obtaining prior approval of the Authority in Form-1. The following documents shall be enclosed with the application: i. Board resolution and special resolution passed in the general body meeting of the shareholders authorising the issue of the preference shares; ii. Board resolution authorising the issue of the subordinated debt; iii. Projected business plan and the projected solvency position for a period of five years; iv. A copy of the terms and conditions on which the preference share capital or subordinated debt are proposed to be issued; v. The intended classification of the instruments proposed to be issued for Available Capital purposes for computation of solvency margin; vi. Rationale for issuing “Other forms of capital” in lieu of raising funds through issue of equity share capital; vii. Confirmation a) that the Insurer shall not be liable to pay dividend or interest for any financial year if, 1) The insurer’s solvency is below the minimum regulatory requirements prescribed by the Authority; or 2) The impact of such payment would result in Insurer’s solvency falling below or remaining below the minimum regulatory requirement specified by the Authority. b) that the dividend or interest, as the case may be, shall not be cumulative i.e., dividend or interest missed in a year will not be paid in future years; Provided that the interest amount due and remaining unpaid may be allowed to be paid in the subsequent financial years subject to compliance of above mentioned regulation 3 (vii). While paying such unpaid interest, the insurers are allowed to pay compound interest. Such compounding of interest shall be in accordance with the coupon rate of the subordinated debt. Approval of the Authority 6. The Authority may approve issuance of “Other forms of Capital” on being satisfied of the fulfillment of the following conditions: i. All instruments shall be fully paid up and unsecured; ii. Investment in such instruments by foreign investors including Foreign Institutional Investors (FIIs) or foreign portfolio investors (FPIs) shall be subject to the FEMA Regulations; iii. The Insurer shall comply with the terms and conditions, if any, stipulated by SEBI / other regulatory authorities in regard to issue of the said instruments; iv. Such other conditions as may be deemed appropriate by the Authority. Reporting requirements 7. The Insurer issuing the instruments under these Regulations shall file a report to the Authority giving the details of the funds raised through issue of these instruments along with a copy of the offer document within 15 days from the date of allotment. Classification in the Balance Sheet 8. The instruments issued by an Insurer shall be classified as under in the Balance Sheet to be prepared in 12 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] accordance with IRDA (Preparation of Financial Statements and Auditor’s Report of Insurance Companies) Regulations, 2002 as amended from time to time. i. In case of preference shares under the head “Share Capital” in the relevant schedule. ii. In case of subordinated debt under the head “Borrowings” in the relevant schedule. iii. In case any instrument is issued at a premium, the premium received shall be shown under the head “Securities Premium” in the relevant schedule. 9. The Insurer shall also disclose the amount raised through the issue of instruments under these Regulations along with a gist of the terms of issue and the maturity / redemption period in the Notes to the Accounts forming part of the Annual Financial Statements prepared in accordance with IRDA (Preparation of Financial Statements and Auditor’s Report of Insurance Companies) Regulations, 2002 as amended from time to time. Call Back of Instruments 10. An Insurer shall not issue any instrument under these Regulations with “put option”. However, an Insurer may issue the instruments with a “call option” subject to the following: i. Call option may be exercised after the instrument has run for at least a period of five completed years; ii. No Insurer shall exercise the call option without the prior approval of the Authority; iii. While considering the proposals received from the Insurer for exercising the call option, the Authority shall, amongst other things, take into consideration the Insurer’s solvency position both at the time of exercise of the call option and after exercise of the call option Provided that the Authority may allow an Insurer to replace the called instrument with the equal or better quality instrument. Subscribers to the Instruments 11. The issuance of such instruments may be through private placement and may be subscribed to by the following: i. Indian promoters as defined in IRDAI (Registration of Indian insurance companies) Regulations, 2000; ii. Indian investors as defined in IRDAI (Registration of Indian Insurance companies) Regulations, 2000; iii. Foreign investors as defined in Indian Insurance Companies (Foreign Investment) Rules, 2015 Provided the subscription by the foreign investors shall be subject to compliance with the FEMA Regulations issued in this regard. iv. Any other person as may be approved by the Authority. Investment by another Insurer in “Other forms of capital” 12. An Insurer may invest in the “Other forms of capital” issued by another Insurer subject to the following: i. such investments shall only be classified under “Other investments”; and ii. such instruments shall be subject to the exposure norms as specified in IRDA (Investment) Regulations, 2000. Grant of Loans against the Instruments 13. Insurers shall not grant any loan against the security of the instruments issued by them. Limit for Other forms of Capital 14. The total quantum of the instruments taken together shall not exceed 25 percent of total of Paid up Equity Share Capital and Securities premium of an Insurer at any point in time. ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 13 Provided that, at any point of time, the total quantum of the “Other forms of Capital” shall not exceed 50 percent of the net worth of an insurer. Amortization of the instruments for the purpose of computing solvency 15. The instruments issued as “Other forms of Capital”, net of hair cut as specified in Regulation 16, shall be counted towards “Available Solvency Margin” of the Insurer. 16. The instruments shall be subjected to a progressive hair cut for the purpose of computation of “Available solvency Margin” on straight-line basis in the final five years prior to maturity. Accordingly, as these instruments issued under these Regulations approach maturity, the outstanding balances are to be reckoned for inclusion in capital as indicated in the Table ‘A’ below: TABLE- A Years to Maturity Included in Capital 5 years or more 100% 4 years and less than 5 years 80% 3 years and less than 4 years 60% 2 years and less than 3 years 40% 1 year and less than 2 years 20% Less than 1 year 0% In effect, the amount arrived at after making the above said adjustment alone shall be eligible for inclusion in “Available Solvency Margin”. Provided that such hair cut shall be applied at the end of each financial quarter based on the "years to maturity". Power to Remove Difficulties and Issue Clarifications: In order to remove any doubts or the difficulties that may arise in the application or interpretation of any of the provisions of these Regulations, the Chairperson of the Authority may issue appropriate clarifications or guidelines as deemed necessary. FORM-1 Application for approval for Issuance of the “Other forms of capital” [Pl refer to Regulation 5 of Insurance Regulatory and Development Authority of India (Other Forms of Capital) Regulations, 2015] Sl. No Particulars Remarks 1. Name of the Insurer 2. Address 3. Contact Details 4. Registration No. 5. Date of Registration No. 6. Net worth of the Company (Rs. in Crore) • Total Paid up Equity Share Capital as on date • Securities Premium 14 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] Sl. No Particulars Remarks • Reserve and Surplus (excluding Securities Premium) • Less: Accumulated Loss, if any • Net-worth 7. Amount of Other forms of Capital already issued (Rs. In Crore) a) Preference Shares b) Subordinated Debt c) Total d) Percentage of (c) to Paid up Equity Capital and Securities Premium 8. Amount of “Other forms of capital” proposed to be raised (in Crore) 9. Instrument to be issued Preference Shares/ Subordinated debt (Please specify) 10. Percentage of “Other forms of Capital” [including the existing and proposed] to the equity paid up capital and securities premium i) Existing ii) Proposed 11. Please enclose the documents as prescribed: 1) Preference Shares : Certified copies of (i) board resolution and (ii) special resolution passed in the general body meeting of the shareholders authorising the issue of the preference shares; 2) Subordinated Debt : Certified copy of board resolution authorising the issue of subordinated debt; 3) Projected business plan and the projected solvency position for a period of 5 years; 4) Copy of the term and conditions on which preference shares and / or subordinated debt are proposed to be issued; 5) Rationale for issuing “Other forms of capital” in lieu of raising funds through issue of equity share ca 6) Confirmation that the rate of dividend / interest payable to the investors is either a fixed rate or a floating rate. The floating rate shall be with reference to a market determined rupee interest benchmark rate. 7) Confirmation of compliance of provisions of regulation 5 (vii) duly signed by CEO It is further certified that (i) The aggregate investment by all Foreign Investors including FIIs and Foreign Portfolio Investors shall not exceed the limit specified in FEMA Act, 1999 or Regulations issued thereunder. (ii) The issuance of the preference shares and subordinated debts to Foreign investors including FII and Foreign Portfolio Investors is in compliance to the pricing guidelines as applicable . On receipt of approval from the Authority, we shall ensure compliance with all regulatory requirements, including but not limited to the Corporate Laws and all other stipulations as may be applicable. (Signature ) Chief Executive Officer / Chairman (Name of the Insurer) Place: Date: T. S. VIJAYAN, Chairman [ADVT. III /4/Exty./161/15 (259)] Printed by the Manager, Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064 and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054. ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 15