IRDAI (Other Forms of Capital) Regulations

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8109 GI/2022 (1) रजजस्ट्री सं. डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99 xxxGIDHxxx xxxGIDExxx ऄसाधारण EXTRAORDINARY भाग III—खण् ड 4 PART III—Section 4 प्राजधकार से प्रकाजित PUBLISHED BY AUTHORITY भारतीय बीमा जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण ऄजधसूचना हैदराबाद, 5 ददसम् बर, 2022 भारतीय बीमा जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण (ऄन्य प्रकार की पूूँजी) जिजनयम, 2022 फा. सं. भा.बी.जि.जि.प्रा./जिजनयम/8/187/2022.—बीमा जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण ऄजधजनयम, 1999 (1999 का 41) की धारा 26, बीमा ऄजधजनयम, 1938 की धारा 6ए (1) (i) और धारा 114ए (2) (डीबी) द्वारा प्रदत्त िजियों का प्रयोग करते हुए, प्राजधकरण बीमा सलाहकार सजमजत के साथ परामिश करने के बाद आसके द्वारा जनम्नजलजखत जिजनयम बनाता है, ऄथाशत् :- ईद्देश्यः जिदेिी पुनबीमाकताश की िाखा को छोड़कर ऄन्य बीमाकताशओ द्वारा ऄन्य प्रकार की पूूँजी के जनगशम के जलए प्रभािी जिजनयामक ढाूँचा ईपलब्ध कराना तथा न्यूनतम ररपोर्टिंग और प्रकिंीकरण मानदंड जिजनर्ददष्ट करना। 1. संजिप्त न नाम और प्रारंभ.—(1) ये जिजनयम भारतीय बीमा जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण (ऄन्य प्रकार की पूूँजी) जिजनयम, 2022 कहलाएूँगे। (2) ये जिजनयम सरकारी राजपत्र में आनके प्रकािन की तारीख को प्रिृत्त होंगे। (3) ये जिजनयम भारतीय बीमा जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण (ऄन्य प्रकार की पूूँजी) जिजनयम, 2015 का ऄजधक्रमण करेंगे। (4) ये जिजनयम अजधकाररक राजपत्र में ईनके प्रकािन की तारीख से तीन साल की ऄिजध के जलए लागू रहेंगे, जब तक दक पहले समीिा या संिोधन नहीं दकया जाता है। सं. 630] नइ ददल्ली, मंगलिार, ददसम्बर 6, 2022/ऄग्रहायण 15, 1944 No. 630] NEW DELHI, TUESDAY, DECEMBER 6, 2022/AGRAHAYANA 15, 1944 सी.जी.-ए.पी.-अ.-13122022-240863 CG-AP-E-13122022-240863 2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 2. (1) पररभाषाएूँ.—आन जिजनयमों में, जब तक संदभश से ऄन्यथा ऄपेजित न हो,- i. “ऄजधजनयम” से बीमा ऄजधजनयम, 1938 (1938 का 4) ऄजभप्रेत है। ii. “प्राजधकरण” से बीमा जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण ऄजधजनयम, 1999 (1999 का 41) की धारा 3 की ईप-धारा (1) के ऄधीन स्ट्थाजपत भारतीय बीमा जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण ऄजभप्रेत है। iii. “ऄन्य प्रकार की पूूँजी” (ओएफसी) से बीमाकताश द्वारा यहाूँ आन जिजनयमों में जिजनर्ददष्ट तरीके से जारी दकये गये जनम्नजलजखत जलखत ऄजभप्रेत हैं: (क) ऄजधमानी िेयर पूूँजी; ऄथिा (ख) गौण कजश। iv. “ऄजधमानी िेयर पूूँजी” से कंपनी ऄजधजनयम, 2013 की धारा 43 के स्ट्पष्टीकरण (ii) में यथापररभाजषत और आन जिजनयमों में जनधाशररत मानदंडों को पूरा करनेिाली ऄजधमानी िेयर पूूँजी ऄजभप्रेत है। v. “गौण कजश” से ऄजभप्रेत हैः (क) कंपनी ऄजधजनयम, 2013 की धारा 2(30) में यथापररभाजषत और आन जिजनयमों में जनधाशररत मानदंडों को पूरा करनेिाला “जडबेंचर”; और (ख) प्राजधकरण द्वारा ऄनुमत दकया जानेिाला कोइ ऄन्य कजश जलखत। (2) यहाूँ आन जिजनयमों में प्रयुि और ऄपररभाजषत परन्तु कंपनी ऄजधजनयम, 2013 ऄथिा बीमा ऄजधजनयम, 1938 (1938 का 4), ऄथिा बीमा जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण ऄजधजनयम, 1999 (1999 का 41) ऄथिा ईनके ऄधीन बनाये गये जनयमों ऄथिा जिजनयमों में पररभाजषत सभी िब्दों और ऄजभव्यजियों का ऄथश िही होगा जो ईन ऄजधजनयमों ऄथिा जनयमों ऄथिा जिजनयमों में क्रमिः ईनके जलए जनधाशररत दकया गया है। “ऄन्य प्रकार की पूूँजी” के जलए ऄहशता 3. ऄजधमानी िेयर पूूँजी ऄथिा गौण कजश “ऄन्य प्रकार की पूूँजी” के रूप में ऄहशता प्राप्त न करेंगे बिते दक जनम्नजलजखत सभी मानदंडों को पूरा दकया जाएः i. पूणशतः प्रदत्तः ईि जलखत ऄजनिायशतः नकदी में जारी दकये गये हों और पूणशतः प्रदत्त दकये गये हों; ii. दािों की िररष्ठताः दािों की िररष्ठता जनम्नजलजखत क्रम से जनयंजत्रत होगीः क) ऄजधमानी िेयरधारकः ऄजधमानी िेयरधारकों के दािे इदििंी िेयरधारकों के दािों से ईच्चतर होंगे, परंतु पाजलसीधारकों और सभी ऊणदाताओं के दािों से गौण होंगे; ख) गौण कजश धारकः गौण कजश के धारकों के दािे ऄजधमानी िेयरधारकों और इदििंी िेयरधारकों के दािों से ईस क्रम में ईच्चतर होंगे, परंतु पाजलसीधारकों और सभी ऊणदाताओूँ के दािों से गौण होंगे। ग) आसके ऄलािा, पाजलसीधारकों के दािे सदैि सभी ऊणदाताओं के दािों से िररष्ठ होंगे। iii. प्रजतभूजतः आन जिजनयमों के ऄधीन जारी दकये गये जलखत न तो प्रजतभूत होंगे और न ही बीमाकताश की गारंिंी द्वारा ऄथिा ऄन्य व्यिस्ट्थाओूँ के द्वारा किर दकये जाएूँगे जो बीमाकताश के पाजलसीधारकों और ऊणदाताओूँ के दािों की तुलना में दािों की िररष्ठता को कानूनी तौर पर बढाएूँगी। iv. पररपिता ऄिजधः आन जिजनयमों के ऄधीन बीमाकताशओं द्वारा जारी दकये गये जलखतों की पररपिता ऄिजध जनम्नानुसार होगीः क) ऄजधमानी िेयर पूूँजीः पररपिता/मोचन ऄिजध जनम्नजलजखत से कम नहीं होगीः (i) जीिन बीमा कंपजनयों, साधारण बीमा कंपजनयों और पुनबीमा कंपजनयों के जलए दस िषश; तथा (ii) स्ट्िास्ट््य बीमा कंपजनयों के जलए सात िषश। ख) गौण कजशः गौण कजश का जनगशम या तो बेमीयादी होगा, या पररपिता/मोचन ऄिजध जनम्नजलजखत से कम नहीं होगीः (i) जीिन बीमा कंपजनयों, साधारण बीमा कंपजनयों और पुनबीमा कंपजनयों के जलए दस िषश; तथा (ii) स्ट्िास्ट््य बीमा कंपजनयों के जलए सात िषश। [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : ऄसाधारण 3 “ऄन्य प्रकार की पूूँजी” के जनगशम के जलए ितें 4. “ऄन्य प्रकारी की पूूँजी” का जनगशम जनम्नजलजखत ितें पूरी करने के ऄधीन हैः i. सभी जलखत ऄपररितशनीय, पूणशतः प्रदत्त और गैर-जमानती होंगे; ii. जिदेिी संस्ट्थागत जनिेिकों (एफअइअइएस) ऄथिा जिदेिी संजिभाग जनिेिकों (एफपीअइएस) सजहत, जिदेिी जनिेिकों के द्वारा ऐसे जलखतों में जनिेि जनम्नजलजखत के ऄधीन होगाः क. एफअइअइएस और एफपीअइएस सजहत सभी जिदेिी जनिेिकों के द्वारा कुल जनिेि फेमा ऄजधजनयम, 1999, ईसके ऄधीन बनाये गये जिजनयमों ऄथिा जनधाशररत दकन्हीं ऄन्य ितों में जिजनर्ददष्ट सीमा से ऄजधक नहीं होगा; ख. एफअइअइ और एफपीअइएस सजहत जिदेिी जनिेिकों को ऄजधमानी िेयरों और गौण कजश का जनगशम यथाप्रयोज्य कीमत-जनधाशरण ददिाजनदेिों का ऄनुपालन करते हुए होगा; ग. पूिोि जलखतों के जनगशम के संबंध में भारतीय प्रजतभूजत और जिजनमय बोडश (“सेबी”)/ऄन्य जिजनयामक प्राजधकाररयों द्वारा जनधाशररत ितों, यदद कोइ हों, का ऄनुपालन दकया जाएगा; घ. भारतीय ररज़िश बैंक (अरबीअइ) द्वारा जारी दकये गये सभी जनदेिों, ऄजधसूचना, अदेि अदद का ऄनुपालन; ङ. एफडीअइ के संबंध में केन्र सरकार द्वारा जारी दकये गये जनदेिों/ऄनुदेिों का ऄनुपालन; च. बीमाकताशओं को केिल भारतीय िेयर बाजारों में ही ऄपने गौण कजश को सूचीबद्ध करने की ऄनुमजत दी जाएगी। iii. जलखतों के समयपूिश मोचन के जलए ऄजधमानी िेयरधारकों और गौण कजश के धारकों को बीमाकताश के द्वारा कोइ प्रोत्साहन देय नहीं होगा। iv. ऄजधमानी िेयरधारकों को देय लाभांि / गौण कजश धारकों को देय ब्याज की दर या तो एक जनयत दर होगी ऄथिा एक ऄजस्ट्थर (फ्लोटिंग) दर होगी। ऐसी दर बाजार द्वारा जनधाशररत रुपया ब्याज बेंचमाकश दर होगी; v. गौण कजश पर ब्याज, लाभ और हाजन खाते में प्रभाररत दकया जाएगा तथा ऄजधमानी िेयरों पर लाभांि िेयरधारकों के जितरणयोग्य लाभ में से ऄदा दकया जाएगा; vi. बीमाकताश की िोधन-िमता कम से कम िोधन-िमता के जनयंत्रण स्ट्तर पर रहेगी; vii. ऄजधमानी िेयरों पर लाभांि जितरण का जनरसन होने ऄथिा गौण ऊण की सर्विससग न होने की जस्ट्थजत में, इदििंी िेयरधारकों को लाभांि के जितरण को छोड़कर बीमाकताश पर कोइ प्रजतबंध नहीं लगाए जाएूँगे; viii. बीमाकताश सभी जिजनयामक ऄपेिाओूँ का ऄनुपालन सुजनजित करेगा, आन ऄपेिाओूँ में कारपोरेिं कानून और सभी ऄन्य यथाप्रयोज्य ितें िाजमल हैं, परंतु जो आन्हीं तक सीजमत नहीं हैं; ix. ऐसी ऄन्य ितें जो प्राजधकरण द्वारा समय-समय पर जनधाशररत की जा सकती हैं। पूिश ऄनुमोदन 5. बीमाकताश को दकसी जित्तीय िषश के जलए ऄजधमानी िेयरों के जलए लाभांि ऄथिा दकसी गौण कजश पर ब्याज के भुगतान के जलए प्राजधकरण का पूिश ऄनुमोदन अिश्यक होगा यददः i. िोधन-िमता, िोधन-िमता के न्यूनतम जनयंत्रण स्ट्तर से नीचे है; ऄथिा ii. ऐसे ईपचय ऄथिा भुगतान का प्रभाि िोधन-िमता के जनयंत्रण स्ट्तर से नीचे अने में ऄथिा प्राजधकरण द्वारा जिजनर्ददष्ट जिजनयामक ऄपेिा से नीचे रहने में पररणत होगा; ऄथिा iii. ईपचय ऄथिा ब्याज के भुगतान का प्रभाि जनिल हाजन में पररणत होता है ऄथिा जनिल हाजन में िृजद्ध करता है। 4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] ररपोर्टिंग अिश्यकताएूँ 6. आन जिजनयमों के ऄधीन जलखत जारी करनेिाला बीमाकताश अबंिंन की तारीख से 15 ददन के ऄंदर आन जलखतों के जनगशम के माध्यम से जुिंाइ गइ जनजधयों का जििरण देते हुए प्राजधकरण को एक ररपोिंश फाआल करेगा, जजसमें जनम्नजलजखत िाजमल हैं परंतु जो आन्हीं तक सीजमत नहीं हैः  जुिंाइ गइ कुल राजि,  ऄजभदाता(ऄजभदाताओं) का नाम, पता और राष्ट्रीयता,  जनगशम का प्रयोजन,  जारी दकये गये जलखतों का प्रकार और स्ट्िरूप,  ब्याज की दर (जनयत/ऄजस्ट्थर) ऄथिा लाभांि,  प्रीजमयम, जजस पर जलखत का ऄजभदान दकया गया है, जहाूँ लागू हो,  बीमाकताश की िोधन-िमता की जस्ट्थजत पर ऄन्य प्रकार की पूूँजी जलखतों के जनगशम का प्रभाि,  एक पुष्टीकरण दक बीमाकताश द्वारा ऄन्य प्रकार की पूूँजी के जनगशम के संबंध में सभी लागू कानूनों का ऄनुपालन दकया गया है,  ितश पत्रक (िंमश िीिं) (यदद कोइ जनष्पाददत हो) के साथ प्रस्ट्ताि ि अिेदन पत्र / सूचना ज्ञापन की प्रजत। तुलन-पत्र में िगीकरण 7. समय-समय पर यथासंिोजधत अइअरडीए (बीमा कंपजनयों के जित्तीय जििरण और लेखा-परीिक की ररपोिंश तैयार करना) जिजनयम, 2002 के ऄनुसार बीमाकताश द्वारा तैयार दकये जानेिाले तुलन-पत्र में आन जिजनयमों के ऄंतगशत बीमाकताश द्वारा जारी दकये गये जलखतों का जनम्नानुसार िगीकरण दकया जाएगाः- i. ऄजधमानी िेयर पूूँजी के मामले में, संबंजधत ऄनुसूची में िीषश “िेयर पूूँजी” के ऄंतगशत; ii. गौण कजश के मामले में, संबंजधत ऄनुसूची में िीषश “ईधार राजियाूँ” के ऄंतगशत; iii. यदद कोइ जलखत प्रीजमयम पर जारी दकया जाता है, तो प्राप्त न प्रीजमयम संबंजधत ऄनुसूची में िीषश “प्रजतभूजत प्रीजमयम” के ऄंतगशत ददखाया जाएगा। प्रकिंीकरण 8. बीमाकताश समय-समय पर यथासंिोजधत अइअरडीए (बीमा कंपजनयों के जित्तीय जििरण और लेखा-परीिक की ररपोिंश तैयार करना) जिजनयम, 2002 के ऄनुसार तैयार दकये गये िार्वषक जित्तीय जििरणों का भाग बननेिाली लेखा- रिंप्पजणयों में जनगशम की ितों और पररपिता / मोचन ऄिजध के सारांि के साथ आन जिजनयमों के ऄंतगशत जलखतों के जनगशम के माध्यम से जुिंाइ गइ राजि का प्रकिंीकरण करेगा। जलखतों का प्रत्याह्िान (काल बैक) 9. कोइ भी बीमाकताश “जिक्रय जिकल्प” (पुिं अप्िन) के साथ आन जिजनयमों के ऄंतगशत कोइ जलखत जारी नहीं करेगा। तथाजप, बीमाकताश जनम्नजलजखत के ऄधीन “क्रय जिकल्प” (काल अप्िन) के साथ जलखत जारी कर सकता है। i. क्रय जिकल्प का प्रयोग जलखत के कम से कम पाूँच पूरे दकये गये िषश के जलए जलखत के चालू रहने के बाद दकया जा सकता है; ii. बीमाकताश क्रय जिकल्प का प्रयोग प्राजधकरण के पूिश ऄनुमोदन के जबना कर सकता है। बिते दक प्राजधकरण का ऐसा पूिश ऄनुमोदन अिश्यक है, यदद ऐसे क्रय जिकल्प का प्रयोग करने के बाद, बीमाकताश की िोधन-िमता जस्ट्थजत िोधन-िमता के जनयंत्रण स्ट्तर से कम से कम 20% ऄजधक नहीं हो (ईदा. 1.50 + 1.50 का 20% = 1.8). iii. उपर परंतुक (ii) ऄनुसार क्रय जिकल्प का प्रयोग करने के जलए बीमाकताश से प्राप्त न प्रस्ट्तािों पर जिचार करते समय, प्राजधकरण क्रय जिकल्प का प्रयोग करने और क्रय जिकल्प का प्रयोग करने के बाद, दोनों ही समय, ऄन्य बातों के साथ-साथ बीमाकताश की िोधन-िमता जस्ट्थजत और भािी व्यािसाजयक योजनाओूँ पर जिचार करेगा; [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : ऄसाधारण 5 iv. बीमाकताश प्रयोग दकये गये क्रय जिकल्पों के बारे में प्राजधकरण को जिकल्प के प्रयोग की सूचना की तारीख से 15 ददन के ऄंदर सूजचत करेगा। 10. आन जिजनयमों के प्रयोजनों के जलए, आसके द्वारा यह जनजित रूप से स्ट्पष्ट दकया जाता है दक बीमाकताश द्वारा ब्याज का भुगतान न करने तथा गौण कजश की मोचन राजि की चुकौती न करने की दकसी जस्ट्थजत को चूक की जस्ट्थजत के रूप में नहीं माना जाएगा और चूक की सूचना की जस्ट्थजत में िाजमल करने के जलए यह ऄहशता प्राप्त न नहीं करेगी। जलखतों के ऄजभदाता 11. ऐसे जलखतों के जनगशम के जलए जनम्नजलजखत के द्वारा ऄजभदान दकया जा सकता हैः i. समय-समय पर यथासंिोजधत अइअरडीएअइ (भारतीय बीमा कंपजनयों का पंजीकरण) जिजनयम, 2022 में यथापररभाजषत भारतीय प्रितशक; ii. समय-समय पर यथासंिोजधत अइअरडीएअइ (भारतीय बीमा कंपजनयों का पंजीकरण) जिजनयम, 2022 में यथापररभाजषत भारतीय जनिेिक; iii. समय-समय पर यथासंिोजधत भारतीय बीमा कंपजनयाूँ (जिदेिी जनिेि) जनयम, 2015 में यथापररभाजषत जिदेिी जनिेिक; iv. प्राजधकरण द्वारा ऄनुमोददत दकया जानेिाला कोइ ऄन्य व्यजि। एक बीमाकताश द्वारा दकसी ऄन्य बीमाकताश की “ऄन्य प्रकार की पूूँजी” में जनिेि 12. एक बीमाकताश जनम्नजलजखत के ऄधीन दकसी ऄन्य बीमाकताश द्वारा जारी की गइ “ऄन्य प्रकार की पूूँजी” में जनिेि कर सकता हैः i. ऐसे जनिेि केिल “ऄन्य जनिेि” के ऄंतगशत ही िगीकृत दकये जाएूँगे; ii. ऐसे जलखत समय-समय पर यथासंिोजधत अइअऱडीएअइ (जनिेि) जिजनयम, 2016 में यथाजिजनर्ददष्ट एक्सपोज़र मानदंडों के ऄधीन होंगे; iii. ऐसे जनिेि िोधन-िमता के जनयंत्रण स्ट्तर का जनधाशरण करने के जलए स्ट्िीकायश अजस्ट्त के रूप में ऄहशता- प्राप्त न नहीं होंगे; बिते दक बीमाकताशओूँ की ऄन्य प्रकार की पूूँजी के जलखतों में ितशमान जनिेि ईपलब्ध िोधन-िमता के पररकलन के प्रजत तब तक लगातार स्ट्िीकार दकये जाएूँगे जब तक ऐसे जनिेिों का ऄंतरण/मोचन नहीं दकया जाता। iv. बीमाकताश सामान्य (कामन) प्रितशक से युि ऄन्य बीमाकताश की ऄन्य प्रकार की पूूँजी में जनिेि नहीं करेगा। जलखतों की जमानत पर ऊण प्रदान करना 13. बीमाकताश ऄपने द्वारा जारी दकये गये जलखतों की जमानत पर कोइ ऊण प्रदान नहीं करेगा। ऄन्य प्रकार की पूूँजी के जलए सीमा 14. ऄन्य प्रकार की पूूँजी के ऄंतगशत जलखतों की कुल मात्रा सबको एकसाथ लेते हुए दकसी भी समय जनम्नजलजखत में से जनम्नतर होगीः i. बीमाकताश की कुल प्रदत्त इदििंी िेयर पूूँजी तथा प्रजतभूजत प्रीजमयम का 50 प्रजतित; ii. बीमाकताश की जनिल माजलयत (नेिं िथश) का 50 प्रजतित। 15. िोधन-िमता की संगणना के प्रयोजन के जलए जलखतों का पररिोधन i. यहाूँ आन जिजनयमों में नीचे ईप-जिजनयम (ii) में जिजनर्ददष्ट रूप में मार्वजन (हेयरकिं) को घिंाकर “ऄन्य प्रकार की पूूँजी” के रूप में जारी दकये गये जलखतों की गणना बीमाकताश के “ईपलब्ध िोधन-िमता मार्वजन” के प्रजत की जाएगी। 6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] ii. पररपिता से पहले ऄंजतम पाूँच िषों में सीधी रेखा के अधार पर “ईपलब्ध िोधन-िमता मार्वजन” की संगणना के प्रयोजन के जलए ईि जलखत एक प्रगामी मार्वजन (हेयरकिं) के ऄधीन दकये जाएूँगे। तदनुसार, जैसे ही आन जिजनयमों के ऄधीन जारी दकये गये ये जलखत पररपिता के नजदीक पहुूँचेंगे, बकाया िेषराजियों की गणना नीचे सारणी `क’ में जनर्ददष्ट रूप में पूूँजी में िाजमल करने के जलए करनी होगीः सारणी-क पररपिता के जलए िषश ईपलब्ध िोधन-िमता मार्वजन में िाजमल की गइ पूूँजी का % 5 िषश और ईससे ऄजधक 100% 4 िषश और 5 िषश से कम 80% 3 िषश और 4 िषश से कम 60% 2 िषश और 3 िषश से कम 40% 1 िषश और 2 िषश से कम 20% 1 िषश से कम 0% िस्ट्तुतः, केिल ईपयुशि समायोजन करने के बाद गणना की गइ राजि ही “ईपलब्ध िोधन-िमता मार्वजन” में िाजमल करने के जलए पात्र होगी। आसके ऄलािा, आस प्रकार के मार्वजन (हेयरकिं) का जनधाशरण “पररपिता के जलए िषश” के अधार पर प्रत्येक जित्तीय जतमाही के ऄंत में लागू दकया जाएगा। 16. बीमाकताश के बोडश का दाजयत्ि i. ऄजधमानी िेयरों के जनगशम के जलए, बीमाकताश के जनदेिक बोडश द्वारा एक संकल्प तथा बीमाकताश के िेयरधारकों की अम सभा (जनरल बाडी) बैठक में एक जििेष संकल्प ऐसे ऄजधमानी िेयरों के जनगशम को प्राजधकृत करते हुए पाररत दकये जाएूँगे; ii. दकसी गौण कजश के जनगशम के जलए, ऐसे गौण कजश के जनगशम को प्राजधकृत करते हुए बीमाकताश के जनदेिक बोडश द्वारा एक संकल्प पाररत दकया जाएगा; iii. बीमाकताश का जनदेिक बोडश सुजनजित करेगा दक बीमाकताश की पूूँजी और / या िोधन-िमता की अिश्यकता पूरी करने के जलए ऄन्य प्रकार की पूूँजी जारी करना बीमाकताश के जलए युजिसंगत है। iv. बीमाकताश का जनदेिक बोडश जजसने ऄन्य प्रकार की पूूँजी जुिंाइ है, (क) हर समय आन जिजनयमों का ऄनुपालन; (ख) गौण ऊण के जलए ब्याज/कूपन दर ऄथिा ऄजधमानी िेयरों के जलए लाभांि दर के औजचत्य को सुजनजित करेगा। 17. करठनाआयाूँ दूर करने और स्ट्पष्टीकरण जारी करने की िजिः आन जिजनयमों के दकसी भी ईपबंध को लागू करने ऄथिा ईसका ऄथशजनणशय करने में ईत्पन्न होनेिाली दकसी भी िंका ऄथिा करठनाइ को दूर करने के जलए, प्राजधकरण का ऄध्यि अिश्यक समझे गये रूप में ईपयुि स्ट्पष्टीकरण ऄथिा ददिाजनदेि जारी कर सकता है। 18. जनरसन और बचतः- (1) भारतीय बीमा जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण (ऄन्य प्रकार की पूूँजी) जिजनयम, 2015 आन जिजनयमों के प्रिृत्त होने की तारीख से जनरस्ट्त दकये जाएूँगे। (2) जब तक आन जिजनयमों के द्वारा ऄन्यथा व्यिस्ट्था नहीं की जाती, तब तक ईप-जिजनयम (1) में ईजल्लजखत जिजनयमों के संबंध में की गइ दकसी भी बात ऄथिा की गइ दकसी भी कारशिाइ ऄथिा दकये गये रूप में ऄजभप्रेत ऄथिा दकये गये दकसी भी जिषय के संबंध में समझा जाएगा दक िह आन जिजनयमों के तदनुरूपी ईपबंधों के ऄंतगशत दकया गया है ऄथिा कारशिाइ की गइ है। देबािीष पण्डा, ऄध्यि [जिज्ञापन-III/4/ऄसा./449/2022-23] [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : ऄसाधारण 7 INSURANCE REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY OF INDIA NOTIFICATION Hyderabad, the 5th December, 2022 Insurance Regulatory Development Authority of India (Other Forms of Capital) Regulations, 2022 F. No. IRDAI/Reg/8/187/2022.--In exercise of the powers conferred by Section 6A (1) (i) and Section 114A (2) (db) of the Insurance Act, 1938, section 26 of the Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999 (41 of 1999), the Authority, in consultation with the Insurance Advisory Committee, hereby makes the following regulations, namely: - Objective: To provide for effective regulatory framework for issuance of Other Forms of Capital by Insurers other than a Foreign Re-insurer‟s Branch and to specify minimum reporting and disclosure norms. 1. Short title and commencement. --(1) These regulations may be called Insurance Regulatory and Development Authority of India (Other Forms of Capital) Regulations, 2022. (2) These Regulations shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette. (3) These Regulations shall supersede Insurance Regulatory and Development Authority of India (Other Forms of Capital) Regulations, 2015. (4) These Regulations shall be inforce for a period of 3 years from the date of their publication in the Official Gazette, unless reviewed or amended earlier. 2. (1) Definitions. -In these Regulations, unless the context otherwise requires, - i. “Act” means the Insurance Act, 1938 (4 of 1938). ii. “Authority” means the Insurance Regulatory and Development Authority of India established under sub-section (1) of section 3 of the Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999 (41 of 1999). iii. “Other Forms of Capital” (OFC) means the following instruments issued by an Insurer in the manner specified herein: (a) Preference Share capital; or (b) Subordinated Debt. iv. “Preference Share Capital” means the preference share capital as defined in explanation (ii) to section 43 of the Companies Act, 2013 and satisfying the criteria laid down in these Regulations. v. “Subordinated Debt” means: (a) “Debenture” as defined in Section 2(30) of the Companies Act, 2013 and satisfying the criteria laid down in these Regulations; and (b) any other debt instrument as may be permitted by the Authority. (2) All words and expressions used herein and not defined in these Regulations but defined in the Companies Act, 2013 or Insurance Act, 1938 (4 of 1938), or in the Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999 (41 of 1999) or Rules or Regulations made there under shall have the same meaning respectively assigned to them in those Acts or Rules or Regulations. Qualification for “Other Forms of Capital” 3. Preference Share Capital or Subordinated Debt shall qualify as “Other Forms of Capital” provided all of the following criteria are met: i. Fully Paid up: The instruments must have been issued and fully paid up in cash; ii. Seniority of Claims: The seniority of the claims shall be governed by the following order: a) Preference shareholders: The claims of the preference shareholders shall be superior to the claims of the equity shareholders but shall be subordinated to the claims of the policyholders and all the creditors; 8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] b) Subordinated Debt holders: The claims of the holders of the Subordinated Debt shall be superior to the claims of the preference shareholders and equity shareholders in that order but shall be subordinated to the claims of the policyholders and all the creditors. c) Further, the claims of the policyholders shall always be senior to the claims of all the creditors. iii. Security: The instruments issued under these Regulations shall neither be secured nor covered by a guarantee of the Insurer or other arrangements that legally enhance the seniority of the claims as against the claims of the insurer‟s policyholders and creditors. iv. Maturity Period: The maturity period of the instruments issued by Insurers under these Regulations shall be as under: a) Preference Share Capital: The maturity/redemption period shall not be less than: (i) Ten years for life insurance companies, general insurance companies and reinsurance companies; and (ii) Seven years for health insurance companies. b) Subordinated Debt: The issue of the Subordinated Debt shall either be perpetual, or the maturity/ redemption period shall not be less than: (i) Ten years for life insurance companies, general insurance companies and reinsurance insurance companies; and (ii) Seven years for health insurance companies; Conditions for issue of “Other Forms of Capital” 4. Issuance of “Other Forms of Capital” is subject to fulfilment of the following conditions: i. All instruments shall be non-convertible, fully paid up and unsecured; ii. Investment in such instruments by Foreign Investors including Foreign Institutional Investors (FIIs) or Foreign Portfolio Investors (FPIs) shall be subject to the following: a The aggregate investment by all Foreign Investors including FIIs and FPIs shall not exceed the limit specified in FEMA Act, 1999, Regulations or any other stipulations issued thereunder; b The issuance of the preference shares and Subordinated Debt to Foreign Investors including FII and FPIs shall be in compliance with the pricing guidelines as may be applicable; c The terms and conditions, if any, stipulated by Securities and Exchange Board of India (“SEBI”) / other regulatory authorities in regard to issue of the aforesaid instruments shall be complied with; d Compliance with all directions, notification, order etc. issued by the Reserve Bank of India (RBI); e Compliance with the directions/instructions issued by the Central government with respect to FDI; f The Insurers shall be permitted to list their Subordinated Debt only on the Indian stock exchanges. iii. No incentives shall be payable by the Insurer to preference shareholders and holders of Subordinated Debt for early redemption of instruments; iv. The rate of dividend payable to the preference shareholders / interest payable to the Subordinated Debt holders may be either a fixed rate or a floating rate. Such rate shall be with reference to a market determined rupee interest benchmark rate; v. Interest on Subordinated Debt shall be charged to the Profit & Loss Account and dividend on preference shares shall be paid out of the distributable profit of the shareholders; [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : ऄसाधारण 9 vi. The solvency of the Insurer shall remain at least at the Control Level of Solvency; vii. In the event of cancellation of dividend distribution on preference shares or failure to service the Subordinated Debt, no restrictions shall be imposed on the Insurer, except for distribution of dividend to equity shareholders; viii. Insurer shall ensure compliance with all regulatory requirements, including but not limited to Corporate laws and all other stipulations as may be applicable; ix. Such other conditions as may be stipulated by Authority from time to time. Prior Approval 5. The Insurer shall require prior approval of the Authority for payment of dividend for preference shares or interest on any Subordinated Debt for any financial year if: i. The solvency is below the minimum Control Level of Solvency; or ii. The impact of such accrual or payment would result in the Control Level of Solvency falling below or remaining below the regulatory requirement specified by the Authority; or iii. The impact of accrual or payment of interest results in net loss or increases the net loss. Reporting requirements 6. The Insurer issuing the instruments under these Regulations, shall within 15 days from the date of allotment, file a report to the Authority giving the details of the funds raised through issue of these instruments, including but not limited to:  Total amount raised,  Name, address and nationality of the subscriber(s),  Purpose of the issue,  Type and nature of the instruments issued,  Rate of interest (fixed/floating) or dividend,  The premium at which an instrument has been subscribed, where applicable,  Impact of the issuance of Other Forms of Capital instruments on the solvency position of the Insurer,  A confirmation that all applicable laws have been complied with in relation to issuance of Other Forms of Capital by the Insurer,  A copy of the offer cum application letter/information memorandum along with the term sheet (executed, if any). Classification in the Balance Sheet 7. The Balance Sheet to be prepared by the Insurer in accordance with IRDA (Preparation of Financial Statements and Auditor‟s Report of Insurance Companies) Regulations, 2002 as amended from time to time, shall classify instruments issued by an Insurer under these regulations as under :- i. In case of Preference Share Capital, under the head “Share Capital” in the relevant schedule; ii. In case of Subordinated Debt, under the head “Borrowings” in the relevant schedule; iii. In case, any instrument is issued at a premium, the premium received shall be shown under the head “Securities Premium” in the relevant schedule. Disclosure 8. The Insurer shall disclose the amount raised through the issue of instruments under these Regulations along with a gist of the terms of issue and the maturity / redemption period in the Notes to the Accounts forming part of the Annual Financial Statements prepared in accordance with IRDA (Preparation of Financial Statements and Auditor‟s Report of Insurance Companies) Regulations, 2002 as amended from time to time. 10 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] Call Back of Instruments 9. An Insurer shall not issue any instrument under these Regulations with “put option”. However, an Insurer may issue the instruments with a “call option” subject to the following: i. Call option may be exercised after the instrument has run at least for a period of five completed years; ii. Insurer may exercise the call option without the prior approval of the Authority. Provided that such prior approval of the Authority is required, if after exercising such call option, the solvency position of insurer is not, at least 20% above the Control Level of Solvency (e.g. 1.50 + 20% of 1.50 = 1.8). iii. While considering the proposals, as at proviso to (ii) above, received from the Insurer for exercising the call option, the Authority shall, amongst other things, take into consideration the Insurer‟s solvency position and future business plans, both at the time of exercise of the call option and after exercise of the call option; iv. Insurers shall inform the Authority of the call options exercised, within 15 days from the date of communication of exercise of option. 10. For the purposes of these regulations, it is hereby expressly clarified that any event of non-payment of Interest and non-repayment of the redemption amount of the Subordinated Debt by the Insurer shall not be construed to be an event of default and shall not be qualified to be included in an event of default intimation. Subscribers to the Instruments 11. The issuance of such instruments may be subscribed by the following: i. Indian promoters as defined in IRDAI (Registration of Indian insurance companies) Regulations, 2022 as amended from time to time; ii. Indian investors as defined in IRDAI (Registration of Indian Insurance companies) Regulations, 2022 as amended from time to time; iii. Foreign investors as defined in Indian Insurance Companies (Foreign Investment) Rules, 2015 as amended from time to time; iv. Any other person as may be approved by the Authority. Investment by an Insurer in “Other Forms of Capital” of another insurer 12. An Insurer may invest in the “Other Forms of Capital” issued by another Insurer subject to the following: i. such investments shall only be classified under “Other investments”; ii. such instruments shall be subject to the exposure norms as specified in IRDAI (Investment) Regulations, 2016 as amended from time to time; iii. Such investments shall not qualify as an admissible asset for determining the Control Level of Solvency; Provided that the existing investments in the Other Forms of Capital instruments of the insurers will continue to be admitted towards the calculation of available solvency till such investments are transferred/redeemed. iv. Insurer shall not invest in the Other Forms of Capital of another insurer having a common promoter. Grant of Loans against the Instruments 13.Insurers shall not grant any loan against the security of the instruments issued by them. [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : ऄसाधारण 11 Limit for Other Forms of Capital 14. The total quantum of the instruments under Other Forms of Capital taken together shall be lower of the following, at any point in time: i. 50 percent of the total paid up equity share capital and securities premium of an Insurer; ii. 50 percent of the net worth of the Insurer. 15. Amortization of the instruments for the purpose of computing solvency i. The instruments issued as “Other Forms of Capital”, net of hair cut as specified in sub - regulation (ii) herein below, shall be counted towards “Available Solvency Margin” of the Insurer. ii. The instruments shall be subjected to a progressive hair cut for the purpose of computation of “Available Solvency Margin” on straight-line basis in the final five years prior to maturity. Accordingly, as these instruments issued under these Regulations approach maturity, the outstanding balances are to be reckoned for inclusion in capital as indicated in Table „A‟ below: TABLE- A Years to Maturity % of Capital Included in Available Solvency Margin 5 years or more 100% 4 years and less than 5 years 80% 3 years and less than 4 years 60% 2 years and less than 3 years 40% 1 year and less than 2 years 20% Less than 1 year 0% In effect, the amount arrived at after making the above said adjustment alone shall be eligible for inclusion in “Available Solvency Margin”. Further, determination of such hair cut shall be applied at the end of each financial quarter based on the "years to maturity". 16. Responsibility of the Board of the Insurer i. For issuance of preference shares, a resolution by the board of directors of the Insurer and a special resolution shall be passed in the general body meeting of the shareholders of the Insurer authorising the issue of such preference shares; ii. For issue of any Subordinated Debt, a resolution by the board of directors of the Insurer shall be passed authorising the issue of such Subordinated Debt; iii. The board of directors of the Insurer shall ensure that it is rational for Insurer to issue Other Forms of Capital to meet its capital and / or solvency requirement. iv. The board of directors of the Insurer which has raised Other Forms of Capital shall ensure (a) compliance with these Regulations at all times; (b) the reasonableness of the interest/coupon rate for Subordinated Debt or dividend rate for preference shares. 17. Power to Remove Difficulties and Issue Clarifications: In order to remove any doubts or the difficulties that may arise in the application or interpretation of any of the provisions of these Regulations, the Chairperson of the Authority may issue appropriate clarifications or guidelines as deemed necessary. 12 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 18. Repeal and Savings: - (1) Insurance Regulatory and Development Authority of India (Other Forms of Capital) Regulations, 2015 shall be repealed from the date these Regulations come into force. (2) Unless otherwise provided by these Regulations, anything done or any action taken or purported to have been done or taken in respect of the Regulations mentioned in sub-regulation (1) shall be deemed to have been done or taken under the corresponding provisions of these regulations. DEBASISH PANDA, Chairperson [ADVT.-III/4/Exty./449/2022-23] Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064 and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054. MANOJ KUMAR VERMA Digitally signed by MANOJ KUMAR VERMA Date: 2022.12.13 14:51:52 +05'30'