IRDAI (Regulatory Sandbox) Regulations, 2025

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100GI/2025 रजिस्ट्री सं. डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99 xxxGIDHxxx xxxGIDExxx असाधारण EXTRAORDINARY भाग III—खण् ड 4 PART III—Section 4 प्राजधकार से प्रकाजित PUBLISHED BY AUTHORITY भारतीय बीमा जिजियामक और जिकास प्राजधकरण अजधसूचिा हैदराबाद , 1 िििरी,2025 भारतीय बीमा जिजियामक और जिकास प्राजधकरण (जिजियामक सैंडबाक्स) जिजियम, 2025 फा.सं.भा.बी.जि.जि.प्रा./जिजियम/5/212/2025– बीमा जिजियामक और जिकास प्राजधकरण अजधजियम, 1999 (1999 का 41) की धारा 14 की उप-धारा (2) के खंड (ङ) और धारा 26 के साथ पठित बीमा अजधजियम, 1938 (1938 का 4) की धारा 114ए की उप-धारा 2 के खंड (िेडडी) द्वारा प्रदत्त िजियों का प्रयोग करते हुए, प्राजधकरण बीमा सलाहकार सजमजत के साथ परामिश करिे के बाद, इसके द्वारा जिम्नजलजखत जिजियम बिाता है, अथाशत् :- अध्याय I प्रारंजभक 1. संजिप्त िाम और प्रारंभः (1) ये जिजियम भारतीय बीमा जिजियामक और जिकास प्राजधकरण (जिजियामक सैंडबाक्स) जिजियम, 2025 कहलाएँगे। (2) ये जिजियम सरकारी रािपत्र में इिके प्रकािि की तारीख को प्रिृत्त होंगे। (3) इि जिजियमों की समीिा आईआरडीएआई (जिजियामक सैंडबाक्स) जिजियम, 2025 के प्रकािि की तारीख से प्रत्येक तीि िर्श मे एक बार की िाएगी, िब तक कक इसके पहले ककसी समीिा, जिरसि अथिा संिोधि की आिश्यकता उत्पन्न ि हो। 2. उद्देश्यः इि जिजियमों के उद्देश्य जिम्नजलजखत हैं : सं. 22] िई कदल्ली, िुक्रिार, िििरी 3, 2025/पौर् 13, 1946 No. 22] NEW DELHI, FRIDAY, JANUARY 3, 2025/PAUSHA 13, 1946 सी.जी.-टी.एल.-अ.-09012025-260081 CG-TL-E-09012025-260081 2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (1) बीमा िेत्र के सुव्यिजस्ट्थत जिकास और पाजलसीधारकों के जहतों के संरिण को सुजिजित करिे के साथ ही, बीमा िेत्र में ििोन्मेर्ण को सुसाध्य बिािा। (2) जिजियामक सैंडबाक्स पठरिेि के जिमाशण को सुसाध्य बिािा तथा प्राजधकरण द्वारा बिाये गये ककन्हीं ितशमाि जिजियमों के ऐसे उपबंधों को एक सीजमत जिस्ट्तार और सीजमत अिजध के जलए जिजथल करिा/ऐसे उपबंधों से छूट देिा, यकद ऐसा जिजथलि/ऐसी छूट प्रयोग की अिजध के दौराि आिश्यक हो। 3. पठरभार्ाएँ : (1) इि जिजियमों में, िब तक संदभश से अन्यथा अपेजित ि होः- क) “अजधजियम” से बीमा अजधजियम, 1938 अजभप्रेत है; ख) “आिेदक” में जिम्नजलजखत िाजमल हैं- (i) बीमाकताश या (ii) मध्यिती या बीमा मध्यिती या (iii) सिम प्राजधकारी द्वारा जिजिर्दशष्ट रूप में न्यूितम जििल माजलयत (िेट िथश) से युि व्यजि को छोड़कर कोई अन्य व्यजि या (iv) भारत में बीमा में ििोन्मेर्ण को बढािा देिे के जलए एकल तौर पर अथिा संयुि रूप से अिुमजत की अपेिा करिेिाला सिम प्राजधकारी द्वारा जिजिर्दशष्ट कोई अन्य व्यजि; ग) “प्राजधकरण” से बीमा जिजियामक और जिकास प्राजधकरण अजधजियम, 1999 (1999 का 41) की धारा 3 की उप-धारा (1) के अधीि स्ट्थाजपत भारतीय बीमा जिजियामक और जिकास प्राजधकरण अजभप्रेत है; घ) “सिम प्राजधकारी” से जिम्नजलजखत अजभप्रेत हैः (i) अध्यि, अथिा (ii) ऐसा पूणशकाजलक सदस्ट्य या पूणशकाजलक सदस्ट्यों की ऐसी सजमजत या प्राजधकरण का ऐसा अजधकारी (ऐसे अजधकारी), िैसा कक अध्यि के द्वारा जिधाशठरत ककया िाएगा; ङ) “जिजियम” से अजधजियम की धारा 2(16ए) के अंतगशत यथापठरभाजर्त प्राजधकरण के द्वारा बिाये गये जिजियम अजभप्रेत हैं; च) “जिजियामक सैंडबाक्स” से जित्तीय सेिाओं के िेत्र में प्रयुि पठरिेि अजभप्रेत है, िो िये व्यिसाय के माडलों, प्रकक्रयाओं और अिुप्रयोगों के जलए परीिण आधार उपलब्ध कराता है िो ितशमाि जिजियमों के द्वारा आिश्यक रूप से पूणशतः सजममजलत िहीं है अथिा ितशमाि जिजियमों का अिुपालिकताश िहीं है। छ) “सैंडबाक्स पठरिेि” से एक जिजिष्ट समयािजध के जलए प्रयोग हेतु अजभकजल्पत परीिण पठरिेि अजभप्रेत है। (2) इि जिजियमों में प्रयुि और अपठरभाजर्त, परंतु बीमा अजधजियम, 1938 (1938 का 4) अथिा बीमा जिजियामक और जिकास प्राजधकरण अजधजियम, 1999 (1999 का 41) अथिा उिके अधीि अजधसूजचत जियमों या जिजियमों में पठरभाजर्त िब्दों और अजभव्यजियों के अथश िही होंगे िो क्रमिः उि अजधजियमों अथिा जियमों अथिा जिजियमों, िैसी जस्ट्थजत हो, में उिके जलए जिधाशठरत ककये गये हैं। अध्याय II भारत में बीमा में ििोन्मेर्ण को बढािा देिे के जलए अिुमजत माँगिे के जलए प्रकक्रया 4. आिेदि की श्रेजणयाँ आिेदक समूचे बीमा मूल्य चक्र के अंतगशत भारत में बीमा में तथा उि िेत्रों को छोड़कर िो पूँिी, चलजिजध, जििेि, िोधि-िमता, आरिण जिधीयि (ठरज़र्ििंग) िैसे जििेकपूणश और जित्तीय जस्ट्थजत/जस्ट्थरता संबंधी जिर्यों से संबद्ध हैं, ऐसे ककसी भी िेत्र में जिसके जलए जिजियमों, अजधसूचिा, मास्ट्टर पठरपत्र, कदिाजिदेिों, पठरपत्र या प्राजधकरण द्वारा िारी ककये गये ककसी अन्य सूचिा-पत्र में ककसी भी उपबंध से छूट की आिश्यकता है, तथा समय- समय पर प्राजधकरण द्वारा जिधाशठरत ककये िािेिाले ऐसे अन्य िेत्रों में ििोन्मेर्ण को बढािा देिे या कायाशजन्ित करिे के जलए अिुमजत माँगते हुए प्राजधकरण को आिेदि प्रस्ट्तुत कर सकता है। 5. भारत में बीमा में ििोन्मेर्ण को बढािा देिे हेतु अिुमजत प्रदाि करिे के जलए आिेदि (1) भारत में बीमा में ििोन्मेर्ण को बढािा देिे अथिा उसे कायाशजन्ित करिे का इच्छुक आिेदक सिम प्राजधकारी को जिजिर्दशष्ट फामश में इलेक्राजिक तौर पर आिेदि प्रस्ट्तुत करेगा। (2) आिेदि के साथ जिजिर्दशष्ट रूप में िापस ि करिे योग्य िुल्क का भुगताि ककया िाएगा। [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 3 (3) सिम प्राजधकारी आिेदकों के जलए अपिे द्वारा योग्य समझे गये रूप में पात्रता के मािदंड जिधाशठरत कर सकता है। (4) सिम प्राजधकारी आिेदक, जिसे अिुमजत प्रदाि की गई हो, के जिजियामक सैंडबाक्स के प्रयोग के स्ट्तर, देयताओं और दाजयत्िों के जलए पैरामीटर जिधाशठरत कर सकता है, िैसा कक िह उपयुि समझता है। 6. अिुमजत प्रदाि करिे के जलए ितें (1) सिम प्राजधकारी इस बात से संतुष्ट होिे पर कक आिेदक पात्रता के मािदंडों और अन्य जिजिर्दशष्ट अपेिाओं को पूरा करता है, तथा यह कक आिेदिः क) भारत में बीमा िेत्र के जलए लाभदायक ििोन्मेर्ण को बढािा देता है, और ख) पाजलसीधारकों के जहत में है; अथिा ग) उद्योग की सुव्यिजस्ट्थत िृजद्ध के जलए सहायक है; अथिा घ) देि में बीमा व्यापि में िृजद्ध को बढािा देगा; अथिा ङ) बीमा व्यिसाय में कायशकुिलता लाएगा; अथिा च) बीमा व्यिसाय करिे की सुगमता में िृजद्ध करता है; इस ितश के अधीि कक आिेदक बीमा अजधजियम, 1938 तथा बीमा जिजियामक और जिकास प्राजधकरण अजधजियम, 1999, जडजिटल िैयजिक डेटा संरिण अजधजियम, 2023 और सभी अन्य संगत संजिजधयों/जिजियम के संबंजधत उपबंधों का अिुपालि करता है, अिुमजत प्रदाि कर सकता है। (2) प्रदाि की गई अिुमजत जिजिर्दशष्ट प्रयोग अिजध के जलए जिजधमान्य होगी। (3) अिुमजत प्रदाि करिे से संबंजधत जिर्यों पर सिम प्राजधकारी का जिणशय अंजतम होगा। 7. अिुमजत का प्रजतसंहरण सिम प्राजधकारी इस प्रकार प्रदाि की गई अिुमजत का प्रजतसंहरण कर सकता है (िापस ले सकता है), यकद उसकी राय में ककये गये कायशकलापः (क) उपयुशि जिजियम 6 में दी गई ितों को पूरा िहीं करते अथिा (ख) बीमा अजधजियम, 1938, बीमा जिजियामक और जिकास प्राजधकरण अजधजियम, 1999 अथिा अन्य प्रयोज्य जिजधयों के उपबंधों का उल्लंघि करते हैं। बिते कक उि अिुमजत का प्रजतसंहरण करिे से पहले आिेदक को अपिी बात कहिे के जलए सुििाई का एक अिसर कदया िाएगा। 8. पहली अिुमजत का समय-जिस्ट्तार (1) यकद प्रयोग की अिजध के अंत में आिेदक समय के जिस्ट्तार की अपेिा करता है, तो अब तक प्रस्ट्ताि के कायशजिष्पादि के जिश्लेर्ण के साथ समय बढािे की अपेिा करिे के जलए कारण बताते हुए सिम प्राजधकारी को अिुरोध प्रस्ट्तुत ककया िा सकता है। (2) सिम प्राजधकारी आिेदक के अिुरोध पर गुण-दोर् के आधार पर जिचार कर सकता है। (3) ककसी भी पठरजस्ट्थजत में आिेदक को जिजिर्दशष्ट समय का कोई जिस्ट्तार प्रदाि िहीं ककया िाएगा। (4) जिजियम 7 में उजल्लजखत रूप में अिुमजत के प्रजतसंहरण से संबंजधत खंड आिश्यक पठरितशिों के साथ उि जिस्ट्तार-अिजध के जलए लागू होगा। 9. प्रणाजलयों और जियंत्रणों की आंतठरक जिगरािी, समीिा और मूल्यांकि (1) अिुमोदि प्रदाि करिे के बाद, आिेदक जिम्नजलजखत को सुजिजित करेगाः क) कक प्रणाजलयों की समग्रता का अिुरिण हर समय ककया िाता है। ख) पाजलसीधारक संबंधी डेटा की गोपिीयता का अिुरिण ककया िाता है। ग) उसके जियंत्रणों, प्रणाजलयों, प्रकक्रयाओं और रिोपायों की समीिा, जिगरािी और मूल्यांकि करिे के जलए पयाशप्त आंतठरक व्यिस्ट्थाएँ लागू की गई हैं। (2) िहाँ प्रस्ट्ताि का जिष्पादि करिे में कोई जिचलि पाया िाता है, िहाँ आिेदक इसकी सूचिा प्राजधकरण को तत्काल देगा। (3) प्रयोग / परीिण के चरण के दौराि ग्राहक या व्यिसाय िोजखमों के जलए उत्पन्न होिेिाली ककसी भी देयता के जलए जिजियामक सैंडबाक्स में प्रिेि करिे के बाद आिेदक जिममेदार होगा तथा प्राजधकरण ऐसी ककसी देयता के जलए जिममेदार या भागी िहीं होगा। 4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 10. प्राजधकरण द्वारा अिुमोकदत प्रस्ट्ताि की समीिा (1) सिम प्राजधकारी संपकश के एकल स्ट्थाि (एसपीओसी) के माध्यम से जियजमत अंतरालों पर प्रस्ट्ताि की प्रगजत की समीिा करेगा। (2) सिम प्राजधकारी आिेदक का मागशदिशि भी सुझािों के रूप में और उपयुि समझे िािेिाले ककसी अन्य प्रकार से कर सकता है। तथाजप, आिेदक प्रस्ट्ताि के संबंध में की गई प्रत्येक कारशिाई के जलए एकमात्र तौर पर उत्तरदायी होगा तथा ककन्हीं कािूिी दाजयत्िों सजहत उसके अंतगशत सभी दाजयत्िों का जििशहण करिे के जलए जिममेदार होगा। 11. प्रस्ट्ताि का जिष्कर्श (1) जिजिर्दशष्ट रूप में आबंठटत समयािजध के समाप्त होिे पर, आिेदक 30 कदि के अंदर सिम प्राजधकारी को पाजलसीधारकों से प्राप्त प्रजतसूचिा (फीडबैक) के साथ एक ठरपोटश प्रस्ट्तुत करेगा कक प्रस्ट्ताि िे उद्देश्यों को कैसे प्राप्त ककया है तथा जिजिर्दशष्ट रूप में अन्य सूचिा अथिा जििरण भी प्रस्ट्तुत ककया िाएगा। आिेदक एक कायश- योििा भी प्रस्ट्तुत करेगा कक प्रस्ट्ताि को कैसे ितशमाि जिजियामक ढाँचे के अंतगशत लाया िाएगा। (2) आिेदक की ठरपोटश की िाँच करिे के उपरांत, यकद सिम प्राजधकारी संतुष्ट है कक प्रस्ट्ताि के उद्देश्य पूरे ककये गये हैं, तो िह आिेदक को ितशमाि जिजियामक ढाँचे के अंतगशत उि प्रस्ट्ताि को अपिािे के जलए अिुमजत प्रदाि कर सकता है जिसमें बीमा अजधजियम, 1938 के उपबंधों के अजतठरि, बीमा जिजियामक और जिकास प्राजधकरण अजधजियम, 1999, सभी जिजियम, कदिाजिदेि, पठरपत्र आकद ितशमाि जिजियामक ढाँचे में अंतठरत होिे की तारीख से लागू होंगे। (3) आिेदक द्वारा प्रस्ट्तुत ठरपोटश की िाँच करिे के बाद, यकद सिम प्राजधकारी की राय है कक प्रस्ट्ताि के उद्देश्य पूरे िहीं ककये गये हैं, तो आिेदक को जिदेि कदया िा सकता है कक िह प्रस्ट्ताि को बंद करे। (4) आिेदक प्रस्ट्ताि के समय-पूिश समापि के जलए भी अिुरोध कर सकता है, यकद िह महसूस करता है कक प्रस्ट्ताि अपेजित उद्देश्यों को पूरा िहीं कर सकेगा। समय-पूिश समापि के जलए ऐसा अिुरोध कम से कम एक महीिा पहले अजग्रम रूप से प्रस्ट्तुत ककया िािा चाजहए। सिम प्राजधकारी ऐसे अिुरोध पर गुण-दोर् के आधार पर जिचार करेगा तथा अपिे द्वारा योग्य समझी िािेिाली ितों के अधीि तदिुसार आिेदक को सूजचत करेगा। (5) प्रस्ट्ताि के अंतगशत प्रकक्रयाओं का समापि होिे पर, आिेदक का यह कतशव्य होगा कक िह सहभाजगयों के समस्ट्त व्यजिगत डेटा को जमटा दे और सिम प्राजधकारी को इस आिय का पुष्टीकरण दे। (6) प्रस्ट्ताि को आगे िारी रखिे की अिुमजत दी िाए या िहीं, इस संबंध में सिम प्राधीकारी का जिणशय अंजतम होगा। 12. अंतर-जिजियामक सैंडबाक्स प्रस्ट्ताि ऐसे जिजियामक सैंडबाक्स आिेदिों, िो एक से अजधक जित्तीय िेत्रों से संबंध रखते हैं, पर कारशिाई करिे की प्रकक्रया और कक्रयाजिजधयाँ प्राजधकरण द्वारा जिजिर्दशष्ट रूप में होंगी। 13. जिरीिण, िाँच आकद करिे की िजि सिम प्राजधकारी के पास आिेदक से ककसी भी दस्ट्तािेि, अजभलेख या सूचिा-पत्र की माँग करिे, उसका जिरीिण करिे या िाँच करिे का अजधकार होगा। अध्याय III जिजिध 14. जिजियामक सैंडबाक्स में ककसी आिेदक को ककसी भी जिजियम के उपबंधों से छूट प्रदाि करिे के जलए प्राजधकरण के अध्यि की िजि – (1) प्राजधकरण का अध्यि आिेदक के जलए प्राजधकरण द्वारा अजधसूजचत ककसी(ककन्हीं) जिजियम(मों) के एक या उससे अजधक उपबंधों अथिा प्राजधकरण द्वारा िारी ककये गये ककन्हीं कदिाजिदेिों अथिा पठरपत्रों की प्रयोज्यता से, जिजियम 6 में उजल्लजखत ितों और आिश्यक समझे गये रूप में ककन्हीं अन्य ितों के अधीि छूट प्रदाि कर सकता है। तथाजप, बीमा अजधजियम, 1938 अथिा बीमा जिजियामक और जिकास प्राजधकरण अजधजियम, 1999 अथिा ककन्हीं अन्य प्रयोज्य जस्ट्थजत रखिेिाली संजिजधयों के अिुपालि के संबंध में कोई छूट प्रदाि िहीं की िाएगी। (2) उपयुशि के बाििूद, िहाँ सिम प्राजधकारी की राय में आिेदक के पठरचालि भारतीय बीमा बािार अथिा बीमा पाजलसीधारकों के जहत में िहीं हैं, िहाँ सिम प्राजधकारी के पास आिेदक को प्रदाि की गई अिुमजत के जिलंबि सजहत सभी उपयुि कारशिाइयाँ करिे का अजधकार सुरजित है। [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 5 15. समय-समय पर पठरपत्र, कदिाजिदेि और जिदेि िारी करिे की िजियाँ सिम प्राजधकारी इि जिजियमों के कायाशन्ियि की प्रकक्रया से संबंजधत पठरचालिगत जिर्यों सजहत, इि जिजियमों के संबंध में यकद आिश्यक हो तो समय-समय पर पठरपत्र, कदिाजिदेि और जिदेि िारी कर सकता है। 16. स्ट्पष्टीकरण िारी करिे तथा कठििाइयाँ, यकद कोई हों, दूर करिे की िजि इि जिजियमों के ककसी भी उपबंध को लागू करिे अथिा उसका अथशजिणशय करिे में उत्पन्न होिेिाली ककन्हीं भी िंकाओं या कठििाइयों को दूर करिे के जलए सिम प्राजधकारी िब भी आिश्यक हो तब उपयुि स्ट्पष्टीकरण िारी कर सकता है। 17. जिरसि और बचत (1) भारतीय बीमा जिजियामक और जिकास प्राजधकरण (जिजियामक सैंडबाक्स) जिजियम, 2019 इि जिजियमों के प्रिृत्त होिे की तारीख से जिरस्ट्त ककय़े िाएँगे। (2) िब तक इि जिजियमों के द्वारा अन्यथा व्यिस्ट्था िहीं की िाती, तब तक ऊपर उप-जिजियम (1) में उजल्लजखत जिजियमों के संबंध में की गई अथिा ककये गये रूप में समझी गई ककसी भी बात अथिा ककसी भी कारशिाई के संबंध में समझा िाएगा कक िह इि जिजियमों के तदिुरूपी उपबंधों के अंतगशत की गई है। देबािीर् पण्डा, अध्यि [जिज्ञापि-III/4/असा./878/2024-25] INSURANCE REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY OF INDIA NOTIFICATION Hyderabad, 1st January 2025 Insurance Regulatory and Development Authority of India (Regulatory Sandbox) Regulations, 2025 F. No. IRDAI/Reg/5/212/2025.- In exercise of the powers conferred by clause (zd) of sub-section 2 of Section 114A of the Insurance Act, 1938 (4 of 1938) read with clause (e) of sub section (2) of Section 14 and section 26 of the Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999 (41 of 1999), the Authority, in consultation with the Insurance Advisory Committee, hereby makes the following regulations, namely: - CHAPTER I PRELIMINARY 1. Short title and commencement: (1) These Regulations may be called the Insurance Regulatory and Development Authority of India (Regulatory Sandbox) Regulations, 2025. (2) These Regulations shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette. (3) These Regulations shall be reviewed once every three years from the date of publication of the IRDAI (Regulatory Sandbox) Regulations, 2025, unless a review, repeal or amendment is warranted earlier. 2. Objectives: The objectives of these Regulations are: (1) To facilitate innovation in the insurance sector while ensuring orderly development of the insurance sector and protection of interests of the policyholders (2) To facilitate creation of regulatory sandbox environment and to relax such provisions of any existing Regulations framed by the Authority for a limited scope and limited duration, if such a relaxation is necessary during the experiment period. 3. Definitions: 6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (1) In these regulations, unless the context otherwise requires: - a) "Act" means the Insurance Act, 1938: b) "Applicant" includes (i) an insurer or (ii) an intermediary or insurance intermediary or (iii) any person other than an individual having a minimum net-worth as specified by the Competent Authority or (iv) any other person specified by the Competent Authority seeking singly or jointly permission for promoting innovation in insurance in India; c) "Authority" means the Insurance Regulatory and Development Authority of India established under subsection (1) of Section 3 of the Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999 (41 of 1999); d) “Competent Authority” means: (i) Chairperson, or (ii) such Whole-Time Member or such committee of the Whole-Time Members or such Officer(s) of the Authority, as may be determined by the Chairperson; e) "Regulations" means the Regulations framed by the Authority as defined under Section 2 (16A) of the Act; f) "Regulatory Sandbox" means an environment used in the financial services sector, which provides testing ground for new business models, processes and applications that may not necessarily be covered fully by or are not fully compliant with existing Regulations; g) "Sandbox environment" means a testing environment designed for experimentation for a specific period of time. (2) Words and expressions used and not defined in these Regulations but defined in the Insurance Act, 1938 (4 of 1938) or the Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999 (41 of 1999) or the Rules or the Regulations notified there under, shall have the meanings respectively assigned to them in those Acts or the Rules or the Regulations as the case may be. CHAPTER II PROCEDURE FOR SEEKING PERMISSION FOR PROMOTING INNOVATION IN INSURANCE IN INDIA 4. Categories of application An applicant may apply to the Competent Authority seeking permission for promoting or implementing innovation in insurance in India across the insurance value chain and in any area that requires relaxation of any provision of the Regulations, Notification, Master Circular, Guidelines, Circular or any other communication issued by the Authority, except for areas involving prudential and financial condition/stability matters, such as capital, liquidity, investment, solvency, reserving and such other areas as decided by the Authority from time to time. 5. Application for grant of permission for promoting innovation in insurance in India (1) An applicant desiring to promote or implement innovation in insurance in India shall make an application to the Competent Authority electronically in the specified form. (2) The application shall be accompanied by a non-refundable fee as specified. (3) The Competent Authority may lay down such eligibility criteria, as it deems fit, for the applicants (4) The Competent Authority may lay down the parameter for the experimentation stage of regulatory sandbox, liabilities and responsibilities of the applicant who is granted permission, as it deems fit. 6. Conditions for grant of permission (1) The Competent Authority, on being satisfied that the applicant meets the eligibility criteria and other specified requirements, and that the application: a) promotes innovation beneficial to insurance sector in India, and b) is in the interest of the policyholders; or c) is conducive for the orderly growth of the industry; or d) would promote increase in insurance penetration in the country; or e) bring in efficiency in insurance business; or f) promotes ease of doing insurance business; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 7 may grant permission subject to the applicant complying with the relevant provisions of the Insurance Act, 1938 and the Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999, Digital Personal Data Protection Act, 2023 and all other relevant statutes/regulation. (2) The permission granted shall be valid for an experiment period as specified. (3) The decision of the Competent Authority on matters relating to grant of permission shall be final. 7. Revocation of permission The Competent Authority may revoke the permission so granted at any time, if it is of the view that the activities carried out are: (a) not meeting the conditions given in Regulation 6 above or (b) in violation of the provisions of the Insurance Act, 1938, the Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999 or other applicable laws. Provided that before revoking the permission, the applicant shall be given an opportunity of being heard. 8. Extension of first permission (1) If, at the end of experimental period, the applicant seeks extension of time, a request may be made to the Competent Authority citing the reasons for seeking the extension along with a performance analysis of the proposal so far. (2) The Competent Authority may consider the request of the applicant on merits. (3) Under no circumstances will the applicant be granted another extension of time beyond the time as specified. (4) The clause relating to revocation of permission as mentioned in Regulation 7 shall apply mutatis mutandis for the extension period. 9. Internal monitoring, review and evaluation of systems and controls (1) After grant of permission, the applicant shall ensure: a) that the integrity of the systems is maintained at all times. b) confidentiality of policyholder data is maintained. c) adequate internal mechanisms are put in place for reviewing, monitoring and evaluating its controls, systems, procedures and safeguards. (2) Where any deviation is noticed in executing the proposal, the applicant shall notify the same immediately to the Competent Authority. (3) The applicant shall be liable for any liability for customer or business risks that may arise during the experimentation/test phase on entering the regulatory sandbox and the Authority shall not be responsible or liable for any such liability. 10. Review of proposal approved by the Competent Authority (1) The Competent Authority, through the single point of contact (SPOC), shall review the progress of the proposal at regular intervals. (2) The Competent Authority may also guide the applicant in the form of suggestions and in any other way as it may deem fit. However, the applicant shall be solely responsible for every action taken in respect of the proposal and shall be liable to discharge all the obligations thereunder including any legal obligations. 11. Conclusion of the proposal (1) On completion of the allocated time period specified, the applicant shall submit a report to the Competent Authority within 30 days on how the proposal met the objectives along with feedback from the policyholders and such other information or details as specified. The applicant shall also submit a plan of action as to how the proposal be brought under the extant regulatory framework'. (2) On examining the report of the applicant, if the Competent Authority is satisfied that the objectives of the proposal have been met, it may accord permission to the applicant to adopt the proposal under the extant regulatory framework wherein in addition to provisions of the Insurance Act, 1938, the Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999, all Regulations, guidelines, circulars, etc. will be applicable from the date of moving to the extant regulatory framework. (3) On examining the report submitted by the applicant, if the Competent Authority is of the view that the objectives of the proposal are not met, the applicant may be directed to discontinue the proposal. (4) An applicant may also request for early termination of the proposal in case it is felt by him that the proposal shall not be able to meet the desired objectives. Such request for early termination has to be submitted at least one month in advance. The Competent Authority shall consider the request on merits and advise the applicant accordingly subject to such conditions as it deems fit. 8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (5) On completion of the processes under the proposal, it shall be the duty of the applicant to erase all personal data of the participants and give a confirmation to that effect to the Competent Authority. (6) The decision of the Competent Authority on whether or not to allow continuation of the proposal shall be final. 12. Inter-Regulatory Sandbox Proposals The process and procedures in dealing with regulatory sandbox applications that cuts across more than one financial sector shall be as specified by the Competent Authority. 13. Power to Inspect, Investigate, etc. The Competent Authority shall have the right to call for, inspect or investigate any document, record or communication from the applicant. CHAPTER III MISCELLANEOUS 14. Power of the Competent Authority to grant relaxation from the provisions of any Regulations to an applicant in the Regulatory Sandbox – (1) The Competent Authority may relax for the applicant the applicability of one or more provisions of any Regulation(s) notified by the Authority or any guidelines or circulars issued by the Authority, subject to the conditions mentioned in Regulation 6 and any other conditions as deemed necessary. However, no relaxation shall be granted in respect of compliance with the Insurance Act, 1938 or Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999 or any other applicable statutes. (2) Notwithstanding the above, where the Competent Authority is of the opinion that the operations of the applicant are not in the interest of the Indian insurance market or the insurance policyholders, the Competent Authority reserves the right to take all appropriate actions including suspension of the permission granted to the applicant. 15. Powers to issue Circular, Guidelines and directions from time to time The Competent Authority may issue circulars, guidelines and directions, if necessary, from time to time, relating to these regulations, including operational issues pertaining to the implementation process of these regulations. 16. Power to issue clarifications and to remove difficulties, if any In order to remove any doubts or the difficulties that may arise in the application or interpretation of any of the provisions of these regulations, the Competent Authority may issue appropriate clarifications as and when deemed necessary. 17. Repeal and Savings (1) Insurance Regulatory and Development Authority of India (Regulatory Sandbox) Regulations, 2019 shall be repealed from the date these Regulations come into force. (2) Unless otherwise provided by these regulations, anything done or any action taken or purported to have been done or taken in respect of the regulations mentioned in sub-regulation (1) above shall be deemed to have been done or taken under the corresponding provisions of these regulations. DEBASISH PANDA, Chairperson [ADVT.-III/4/Exty./878/2024-25] Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064 and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054. GORAKHA NATH YADAVA Digitally signed by GORAKHA NATH YADAVA Date: 2025.01.09 15:51:20 +05'30'