पेंशन निधि विनियामक और विकास प्राधिकरण

PENSION FUND REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY

परिपत्र

परिपत्र सं.: पीएफआरडीए/2026/09/आरईजी-पीएफ/03 दिनांक: 23 फरवरी, 2026

सेवा में:

सभी पेंशन निधियों (पीएफ) के सीईओ एनपीएस न्यास के सीईओ एनपीएस के सभी हितधारक

विषय: एनपीएस वात्सल्य योजना के अंतर्गत पेंशन निधियों के साथ अभिदाताओं की जानकारी साझा करना एवं परिसंपत्ति आवंटन में लचीलापन

1. पृष्ठभूमि

पीएफआरडीए ने दिनांक 7 जनवरी, 2026 के परिपत्र सं. पीएफआरडीए/2026/02/एनपीएस वात्सल्य/01 के माध्यम से एनपीएस वात्सल्य योजना दिशानिर्देश, 2025 जारी किए थे।

2. अभिदाताओं की जानकारी साझा करने के संबंध में

2.1 भौगोलिक वितरण, लैंगिक विविधता, अंशदान प्रकृति तथा व्यक्तिगत संचार आदि से संबंधित अभिदाताओं की सुव्यवस्थित जानकारी उपलब्ध कराने के उद्देश्य से, प्राधिकरण ने निर्णय लिया है कि संबंधित सीआरए द्वारा एनपीएस वात्सल्य के अंतर्गत आवश्यक अभिदाताओं की जानकारी संबंधित पेंशन निधियों के साथ साझा की जाएगी। इस डाटा को पीएफआरडीए द्वारा दिनांक 12 जनवरी, 2026 के परिपत्र के माध्यम से जारी प्रारूप में ही साझा किया जाएगा।

2.2 इस डाटा को निम्नलिखित शर्तों के अध्यधीन ही साझा किया जा सकेगा:

• योजना प्रबंधन, योजना की पहुँच बढ़ाने, संचार तथा सेवा-संबंधी उद्देश्यों तक ही उपयोग सीमित रखना;
• डाटा उपयोग, गोपनीयता तथा सुरक्षा संबंधी प्रावधानों का कड़ाई से अनुपालन;
• डिजिटल वैयक्तिक डाटा संरक्षण अधिनियम, 2023, सूचना प्रौद्योगिकी अधिनियम, 2000 तथा अन्य लागू संशोधनों एवं कानूनों का अनुपालन; तथा
• प्राधिकरण द्वारा निर्धारित विनियामकीय पर्यवेक्षण, ऑडिट ट्रेल, निरीक्षण तथा रिपोर्टिंग आवश्यकताओं का पालन।

2.3 इस विनियामक ढाँचे का उद्देश्य है:

• पेंशन निधियों को साक्ष्य आधारित पहल एवं संवर्धन कार्यनीतियों के माध्यम से योजना के सक्रिय प्रचार-प्रसार तथा वितरण हेतु सक्षम बनाना;
• नवाचार एवं लक्षित सहभागिता को प्रोत्साहित करना;
• एनपीएस वात्सल्य का विस्तार करना और भविष्य के लिए मजबूती प्रदान करना;
• पारदर्शिता, अभिदाता संरक्षण तथा समावेशी एनपीएस विकास से संबंधित विनियामकीय उद्देश्यों के अनुरूप एनपीएस वात्सल्य से और अधिक व्यक्तियों को जोड़ना;
• समयबद्ध सुधारात्मक उपायों को सहयोग प्रदान करना; तथा
• वस्तुनिष्ठ कार्यनिष्पादन मूल्यांकन को बढ़ावा देना।

2.4 संबद्ध मध्यवर्ती यह सुनिश्चित करेंगे कि उनकी प्रणालियाँ, डाटा के आदान-प्रदान की प्रक्रिया, डाटा प्रवाह नियंत्रण तथा अनुपालन तंत्र उपर्युक्त कार्यढांचे के अनुरूप हों। डाटा संरक्षण मानकों के किसी भी उल्लंघन अथवा अभिदाताओं की जानकारी के दुरुपयोग की स्थिति में विनियामक स्तर पर उचित कार्रवाई की जाएगी।

3. परिसंपत्ति आवंटन लचीलापन

3.1 दिनांक 7 जनवरी, 2026 को जारी एनपीएस वात्सल्य योजना दिशा-निर्देश, 2025 के पैरा 12 में एनपीएस वात्सल्य के अंतर्गत परिसंपत्ति आवंटन का प्रारूप निर्धारित किया गया है तथा यह उल्लेख किया गया है कि उक्त दिशा-निर्देशों में निर्धारित सांकेतिक सीमाओं के भीतर विभिन्न पेंशन निधियों के अंतर्गत परिसंपत्ति आवंटन अलग-अलग भी हो सकता है। इससे निवेश कार्यनीति एवं कार्य निष्पादन में विविधता की संभावना बढ़ जाएगी।

3.2 इस संबंध में स्पष्ट किया जाता है कि पेंशन निधियाँ अपने विवेक के अनुसार निम्नलिखित विकल्प अपना सकती हैं:

• प्राधिकरण द्वारा तारीख 7 जनवरी, 2026 को जारी दिशा-निर्देशों में निर्धारित निवेश आवंटन कार्यढांचे को अपना सकती हैं, जिसके तहत परिसंपत्तियों के अलग-अलग वर्गों में न्यूनतम निवेश करने की अनिवार्यता नहीं होगी; या
• एनपीएस वात्सल्य हेतु अपना स्वयं का निवेश आवंटन कार्यढांचा तैयार एवं लागू कर सकती हैं, जिसमें एमएसएफ के अंतर्गत उपलब्ध योजनाओं के समान निवेश आवंटन का ढांचा तैयार करना भी शामिल है, जिसके तहत विभिन्न परिसंपत्ति वर्ग अर्थात इक्विटी (जिसमें इक्विटी एवं उससे संबंधित निवेश शामिल हैं), ऋण (जिसमें सरकारी प्रतिभूतियों एवं कॉर्पोरेट ऋण में निवेश शामिल है) तथा मनी मार्केट लिखतों में निवेश आवंटित करने का विकल्प उपलब्ध होगा। पेंशन निधियों के पास, एमएसएफ की तरह ही, इक्विटी में 100 प्रतिशत तक निवेश करने का विकल्प भी उपलब्ध होगा।

3.3 परिसंपत्तियों के आवंटन से संबंधित ऐसे सभी निर्णय दिनांक 10 दिसंबर, 2025 के एनपीएस मास्टर परिपत्र (समय-समय पर यथासंशोधित) के प्रावधानों के अनुपालन में ही होंगे।

3.4 ऐसे मामलों में जहां कोई पेंशन निधि अपना स्वयं का परिसंपत्ति आवंटन कार्यढाँचा अपनाती है, तो उसे:

• इससे संबंधित जानकारी योजना में शामिल होने के समय स्पष्ट रूप से अभिदाताओं को देनी होगी; और
• यह जानकारी संबंधित पेंशन निधि की वेबसाइट पर सरल एवं आसानी से समझ में आने वाले रूप में प्रमुखता से प्रदर्शित करनी होगी।

3.5 पेंशन निधियों को सलाह दी जाती है कि वे निवेश के दृष्टिकोण, निवेश आवंटन, संभावित जोखिम तथा योजना की प्रमुख विशेषताओं के संबंध में अपने संबंधित एनपीएस वात्सल्य अभिदाताओं के साथ सीधे संवाद स्थापित करें, ताकि उन्हें सुविचारित निर्णय लेने में सुविधा हो तथा अभिदाताओं में जागरूकता भी बढ़े।

4. पेंशन निधियों को सलाह दी जाती है कि वे एनपीएस वात्सल्य योजना दिशा-निर्देश, 2025 को जल्द से जल्द लागू करें।

यह परिपत्र पीएफआरडीए अधिनियम, 2013 की धारा 14 और 20 के तहत प्रदत्त शक्तियों का प्रयोग करते हुए जारी किया गया है।

भवदीय,

के. मोहन गांधी मुख्य महाप्रबंधक

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CIRCULAR

Circular No.: PFRDA/2026/09/REG-PF/03 Date: 23rd February 2026

To:

All CEOs of Pension Funds (PFs) CEO, NPS Trust All NPS Stakeholders

Subject: Sharing of Subscriber Information with Pension Funds under NPS Vatsalya Scheme & Asset Allocation Flexibility

1. Background

PFRDA issued the NPS Vatsalya Scheme Guidelines, 2025 vide Circular No. PFRDA/2026/02/NPS-Vatsalya/01 dated 07th January 2026.

2. Sharing of Subscriber Information

2.1 In order to provide structured subscriber insights such as geographical distribution, gender diversity, contribution behaviour and personalized communication, it has been decided by the authority that the requisite subscriber information under NPS Vatsalya shall be shared by the concerned CRAs with the respective Pension Funds. The data sharing template shall be in line with the communication issued by PFRDA vide its Circular dated 12th Jan 2026.

2.2 Such data sharing shall be strictly subject to:

• Purpose limitation for scheme management, outreach, communication and servicing;
• Strict adherence to data usage, privacy and security provisions;
• Compliance with the Digital Personal Data Protection Act, 2023, the IT Act, 2000 and other applicable amendment and laws; and
• Regulatory oversight, audit trails, inspections and reporting requirements as prescribed by the Authority.

2.3 The regulatory framework is intended to:

• Enable PFs to actively promote and distribute the scheme through evidence-based outreach and promotional strategies;
• Facilitate innovation and targeted engagement;
• Strengthen scale and sustainability of NPS Vatsalya;
• Enhance enrolment under NPS Vatsalya in alignment with regulatory objectives of transparency, subscriber protection and inclusive NPS growth;
• Support timely corrective measures; and
• Facilitate objective performance assessment

2.4 The associated intermediaries shall ensure that their systems, data flows, access controls and compliance mechanisms are aligned with the above framework. Any breach of data protection norms or misuse of subscriber information shall attract appropriate regulatory action.

3. Asset Allocation Flexibility

3.1 Para 12 of the NPS Vatsalya Scheme Guidelines, 2025 dated 07th January 2026 provided the asset allocation pattern under NPS Vatsalya and states that the same may vary across Pension Funds within the indicative limits prescribed in the aforementioned Guidelines, thereby enabling differentiation in investment strategy and performance.

3.2 In this reference, it is clarified that PFs may, at their discretion:

• Adopt the asset allocation pattern prescribed by the Authority vide the Guidelines dated 07th January 2026 with no minimum asset allocation requirement across various asset classes; or
• Design and implement their own asset allocation pattern for NPS Vatsalya, including allocation structures similar to schemes under the MSF, with the option to allocate across the asset classes i.e. Equity (consisting of Equity and related investments), Debt (consisting of investment in both Government Securities and Corporate Debt) and Money Market instruments. The PFs shall also have the option to allocate up to 100% into Equity, as in the case of MSF.

3.3 All such asset allocation decisions shall remain fully compliant with the NPS Master Circular dated 10th December 2025, as amended from time to time.

3.4 Where a PF adopts its own asset allocation pattern, the same shall be:

• Clearly disclosed to subscribers at the time of onboarding; and
• Prominently published on the website of the respective PF in a manner that is easily accessible and comprehensible.

3.5 Pension Funds are advised to engage directly with their associated NPS Vatsalya subscribers regarding investment approach, asset allocation, risk characteristics and scheme features to facilitate informed decision-making and enhance subscriber awareness.

4. PFs are advised to implement the NPS Vatsalya Scheme Guidelines 2025 at the earliest.

This Circular is issued in exercise of the powers conferred under Sections 14 and 20 of the PFRDA Act, 2013.

Yours faithfully,

K MOHAN GANDHI [Digitally signed by K MOHAN GANDHI] Chief General Manager